再轉(zhuǎn)讓范文10篇

[摘要]作為現(xiàn)代房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)、銷售方面的重要制度，預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓被許多國家廣泛應(yīng)用，但在目前實(shí)踐中也存在諸多問題值得探討。在我國，由于法律在此方面規(guī)定很模糊，各地對(duì)預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓行為的具體規(guī)定也不一致，學(xué)界對(duì)此也有不同的看法。本文從法律依據(jù)和法理兩個(gè)方面分析了預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓的合理性。同時(shí)，為了保護(hù)交易當(dāng)事人的利益，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)的健康運(yùn)行，筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)其作出一定限制，并提出了立法建議。

[關(guān)鍵詞]商品房；預(yù)售；轉(zhuǎn)讓

一、預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓概述

在我國目前的市場(chǎng)實(shí)踐中，預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓活動(dòng)較為普遍。預(yù)售商品房的再轉(zhuǎn)讓，也稱“期房轉(zhuǎn)讓”或“樓花轉(zhuǎn)讓”，是指商品房預(yù)售后，承購人將購買的未竣工的預(yù)售商品房再行轉(zhuǎn)讓的行為。這種轉(zhuǎn)讓只變更預(yù)售合同的主體，預(yù)售合同的內(nèi)容不發(fā)生變化，由商品房承購人將預(yù)售合同的債權(quán)或權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三人，使第三人與預(yù)售人之間建立新的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。①

預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓的目的雖然也是使受讓人取得房屋所有權(quán)，但承購人在預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓中轉(zhuǎn)讓的是取得房屋所有權(quán)的期待權(quán)，而不是現(xiàn)存的房屋所有權(quán)。預(yù)售商品房經(jīng)轉(zhuǎn)讓后，原承購人從商品房預(yù)售法律關(guān)系中脫離出來，而由受讓人取代其在合同中的當(dāng)事人地位，享有原承購人應(yīng)享有的合同權(quán)利。負(fù)擔(dān)原承購人應(yīng)承擔(dān)的合同義務(wù)，是一種合同轉(zhuǎn)讓行為。

在實(shí)踐中，預(yù)售合同中承購人承擔(dān)的主要義務(wù)是支付房款。依據(jù)承購人履行該義務(wù)的程度，可以將商品房預(yù)售合同的再轉(zhuǎn)讓分為債權(quán)讓與和債權(quán)債務(wù)的一并轉(zhuǎn)讓。

一、預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓概述

在我國目前的市場(chǎng)實(shí)踐中，預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓活動(dòng)較為普遍。預(yù)售商品房的再轉(zhuǎn)讓，也稱“期房轉(zhuǎn)讓”或“樓花轉(zhuǎn)讓”，是指商品房預(yù)售后，承購人將購買的未竣工的預(yù)售商品房再行轉(zhuǎn)讓的行為。這種轉(zhuǎn)讓只變更預(yù)售合同的主體，預(yù)售合同的內(nèi)容不發(fā)生變化，由商品房承購人將預(yù)售合同的債權(quán)或權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)讓給第三人，使第三人與預(yù)售人之間建立新的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。①

預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓的目的雖然也是使受讓人取得房屋所有權(quán)，但承購人在預(yù)售商品房再轉(zhuǎn)讓中轉(zhuǎn)讓的是取得房屋所有權(quán)的期待權(quán)，而不是現(xiàn)存的房屋所有權(quán)。預(yù)售商品房經(jīng)轉(zhuǎn)讓后，原承購人從商品房預(yù)售法律關(guān)系中脫離出來，而由受讓人取代其在合同中的當(dāng)事人地位，享有原承購人應(yīng)享有的合同權(quán)利。負(fù)擔(dān)原承購人應(yīng)承擔(dān)的合同義務(wù)，是一種合同轉(zhuǎn)讓行為。

在實(shí)踐中，預(yù)售合同中承購人承擔(dān)的主要義務(wù)是支付房款。依據(jù)承購人履行該義務(wù)的程度，可以將商品房預(yù)售合同的再轉(zhuǎn)讓分為債權(quán)讓與和債權(quán)債務(wù)的一并轉(zhuǎn)讓。

由于商品房從開工到建成要經(jīng)過較長的一段時(shí)間。在這段時(shí)間里，承購人完全可能履行完所負(fù)義務(wù)。在不采取按揭形式的商品房預(yù)售中，承購人按照約定如期付清全部房款即可視為完成所負(fù)義務(wù)。在按揭購房中，承購人支付首期房款并授權(quán)貸款銀行存入開發(fā)商專設(shè)賬戶中，即可視為履行完畢所負(fù)義務(wù)。這兩種情況下發(fā)生的預(yù)售商品房轉(zhuǎn)讓是債權(quán)讓與行為。

在商品房建成之前，還有可能出現(xiàn)承購人未支付或者只支付部分房款的情形。在這種情況下，預(yù)售商品房的讓與是債權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)承擔(dān)的結(jié)合。被讓與人的權(quán)利主要是房屋所有權(quán)之期待權(quán)，第三人所承擔(dān)的義務(wù)是原承購人為履行或者未履行完畢的合同義務(wù)。

轉(zhuǎn)讓定價(jià)是跨國納稅人進(jìn)行國際避稅活動(dòng)的一種最常見的手段。隨著跨國公司的興起和日益發(fā)展，跨國公司通過在內(nèi)部交易中應(yīng)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)，可以轉(zhuǎn)移和再分配各關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤，以達(dá)到避稅目的。與此同時(shí)，也造成利潤轉(zhuǎn)出國和轉(zhuǎn)入國之間稅收收入的再分配。因此，加強(qiáng)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的管理，受到各國政府的普遍關(guān)注。

一、我國關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)采用的主要方法

（一）貨物的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。集團(tuán)公司利用其關(guān)聯(lián)公司之間的提供原材料、產(chǎn)品銷售等往來，通過采用“高進(jìn)低出”或“低進(jìn)高出”等內(nèi)部作價(jià)辦法，將收入轉(zhuǎn)移到低稅負(fù)地區(qū)的獨(dú)立核算企業(yè)，而把費(fèi)用盡量轉(zhuǎn)移到高稅負(fù)地區(qū)的獨(dú)立核算企業(yè)，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移利潤和減輕公司整體稅負(fù)的目的。

（二）勞務(wù)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間除了上面提到的材料和產(chǎn)品貿(mào)易往來外，還會(huì)經(jīng)常相互提供各種勞務(wù)服務(wù)。其做法同貨物的轉(zhuǎn)讓定價(jià)基本相同，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間可以利用提供勞務(wù)服務(wù)的內(nèi)部作價(jià)方式來實(shí)現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移，達(dá)到減輕整體稅負(fù)。

（三）管理費(fèi)用的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。企業(yè)集團(tuán)總部為其下屬公司提供各種管理服務(wù)。因此，有關(guān)的管理費(fèi)用必須分?jǐn)偨o下屬公司負(fù)擔(dān)。集團(tuán)公司為了降低企業(yè)整體稅負(fù)，往往沒有按合理標(biāo)準(zhǔn)來分配管理費(fèi)用，而是對(duì)高稅率子公司多分配費(fèi)用，對(duì)低稅率子公司少分配費(fèi)用，使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)利益。

（四）有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生生產(chǎn)設(shè)備等有形資產(chǎn)的租賃行為。這就為關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃提供了空間。

「內(nèi)容概要」隨著我國房地產(chǎn)行業(yè)的興起和快速發(fā)展，商品房預(yù)售作為一種新型房屋銷售制度應(yīng)運(yùn)而生。由于商品房銷售在我國屬于一種新鮮事物，立法中存在空擋，實(shí)踐中存在許多模糊認(rèn)識(shí)，理論界也對(duì)一些問題爭(zhēng)論不休。商品房銷售市場(chǎng)較為混亂，糾紛層出不窮，本文就商品房預(yù)售合同性質(zhì)、預(yù)售商品房抵押、轉(zhuǎn)賣和預(yù)售過程中常見的糾紛及其處理進(jìn)行簡(jiǎn)單探討。本文作者從商品房預(yù)售合同的特點(diǎn)及其與承攬合同存在的區(qū)別進(jìn)行了分析，認(rèn)為是一種非即時(shí)交付的買賣合同，它不同于承攬合同和附期限合同；文章對(duì)預(yù)售商品房設(shè)立抵押的三種情況進(jìn)行了分析，提出開發(fā)商設(shè)立抵押應(yīng)建立登記備案制度和設(shè)立嚴(yán)格的條件限制；同時(shí)作者認(rèn)為預(yù)售商品房可以轉(zhuǎn)賣并履行嚴(yán)格手續(xù)，并簡(jiǎn)述商品房預(yù)售中常見的糾紛，針對(duì)不同情況提出了不同的處理意見。

近年來，隨著我國房地產(chǎn)市場(chǎng)的建立與蓬勃發(fā)展，商品房買賣市場(chǎng)日益活躍，一種新型的房屋銷售制度--商品房預(yù)售應(yīng)運(yùn)而生。商品房預(yù)售俗稱“賣樓花”，是指房地產(chǎn)開發(fā)商將正在建設(shè)中的商品房預(yù)先出售給預(yù)購人，由預(yù)購人根據(jù)預(yù)售合同支付房款(既可一次付清，也可分期支付，視合同約定而為)并在房屋竣工驗(yàn)收合格后依法取．得房屋所有權(quán)的一種房銷售形式。可見，相對(duì)于一般的現(xiàn)房交易，該種銷售方式有利于房地產(chǎn)開發(fā)吸收資金，對(duì)于解決房屋在開發(fā)建設(shè)中資金不足的問題起重要作用。但是，商品房的預(yù)售在我國還剛剛起步，現(xiàn)行立法尚不夠完善，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也還欠缺，對(duì)房屋預(yù)售中的一些基本問題還模糊不清。因此，有必要加強(qiáng)對(duì)商品房預(yù)售制度的法律研究，澄清一些理論與實(shí)踐問題，使之能在房屋交易市場(chǎng)上發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)功能。

一、預(yù)售合同的法律性質(zhì)

我國《城市商品房預(yù)售管理辦法》第十條規(guī)定：“商品房預(yù)售，開發(fā)經(jīng)營企此應(yīng)當(dāng)與承購人簽訂商品房預(yù)售合同。預(yù)售人應(yīng)當(dāng)在簽約之日起30曰內(nèi)持商品房預(yù)售合同向縣級(jí)以上人民政府房地產(chǎn)管理部門和土地管理部門辦理登記備案手續(xù)。依據(jù)該條，我國的商品房預(yù)售以當(dāng)事人雙方簽訂書面合同為形式要件。站在預(yù)防法學(xué)的觀點(diǎn)來看，就是先以“契約"的方法，將當(dāng)事人彼此的權(quán)義關(guān)系加以定位，俾減少因權(quán)義不明所生的爭(zhēng)執(zhí)或糾紛。另外，對(duì)該種契約的性質(zhì)也必須予以明確，這是對(duì)當(dāng)事人彼此權(quán)利義務(wù)具體定位的必然要求，也是保證法律能夠具體準(zhǔn)確地調(diào)整社會(huì)關(guān)系的客觀需求。

（一）預(yù)售合同是買賣合同

1、商品房預(yù)售合同符合買賣合同性質(zhì)。《臺(tái)灣民法典》第98條規(guī)定:"解釋意思表示應(yīng)探求當(dāng)事人之真意，不得拘泥于所用之辭句。"因此應(yīng)該從當(dāng)事人真實(shí)意志的角度去探求預(yù)售合同的法律性質(zhì)。房屋預(yù)售合同簽訂之時(shí)房屋尚未開工或正在施工，合同的標(biāo)的物并非現(xiàn)實(shí)物而是將來物，有一個(gè)"成長"過程。但雙方的意圖都在于房屋竣工后的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。預(yù)購人支付價(jià)款是為了取得房屋所有權(quán)，開發(fā)商接受價(jià)款也自然負(fù)有了交付房屋的義務(wù)，這與買賣合同是出賣人轉(zhuǎn)移標(biāo)的物所有權(quán)于買受人，買受人支付價(jià)款的基本特性是相吻合的。預(yù)售合同實(shí)為房屋作為商品交換形式在法律上的必然表現(xiàn)，合同當(dāng)事人的行為在本質(zhì)上仍是買賣行為。預(yù)售合同有關(guān)付款、標(biāo)的物交付、權(quán)利擔(dān)保、瑕疵擔(dān)保和違約責(zé)任等條款內(nèi)容也多與買賣合同相同，具有明顯的買賣合同性質(zhì)。

轉(zhuǎn)讓定價(jià)是跨國納稅人進(jìn)行國際避稅活動(dòng)的一種最常見的手段。隨著跨國公司的興起和日益發(fā)展，跨國公司通過在內(nèi)部交易中應(yīng)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)，可以轉(zhuǎn)移和再分配各關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤，以達(dá)到避稅目的。與此同時(shí)，也造成利潤轉(zhuǎn)出國和轉(zhuǎn)入國之間稅收收入的再分配。因此，加強(qiáng)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的管理，受到各國政府的普遍關(guān)注。

一、我國關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)采用的主要方法

（一）貨物的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。集團(tuán)公司利用其關(guān)聯(lián)公司之間的提供原材料、產(chǎn)品銷售等往來，通過采用“高進(jìn)低出”或“低進(jìn)高出”等內(nèi)部作價(jià)辦法，將收入轉(zhuǎn)移到低稅負(fù)地區(qū)的獨(dú)立核算企業(yè)，而把費(fèi)用盡量轉(zhuǎn)移到高稅負(fù)地區(qū)的獨(dú)立核算企業(yè)，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移利潤和減輕公司整體稅負(fù)的目的。

（二）勞務(wù)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。關(guān)聯(lián)企業(yè)之間除了上面提到的材料和產(chǎn)品貿(mào)易往來外，還會(huì)經(jīng)常相互提供各種勞務(wù)服務(wù)。其做法同貨物的轉(zhuǎn)讓定價(jià)基本相同，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間可以利用提供勞務(wù)服務(wù)的內(nèi)部作價(jià)方式來實(shí)現(xiàn)利潤的轉(zhuǎn)移，達(dá)到減輕整體稅負(fù)。

（三）管理費(fèi)用的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。企業(yè)集團(tuán)總部為其下屬公司提供各種管理服務(wù)。因此，有關(guān)的管理費(fèi)用必須分?jǐn)偨o下屬公司負(fù)擔(dān)。集團(tuán)公司為了降低企業(yè)整體稅負(fù)，往往沒有按合理標(biāo)準(zhǔn)來分配管理費(fèi)用，而是對(duì)高稅率子公司多分配費(fèi)用，對(duì)低稅率子公司少分配費(fèi)用，使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)利益。

（四）有形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間經(jīng)常發(fā)生生產(chǎn)設(shè)備等有形資產(chǎn)的租賃行為。這就為關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行納稅籌劃提供了空間。

摘要：根據(jù)中國銀保監(jiān)會(huì)2018年以來一系列政策通知的，金融機(jī)構(gòu)的信貸工作有了新的工作指引，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，特別是對(duì)龍頭民營企業(yè)的服務(wù)支持，創(chuàng)新多種金融服務(wù)方式。得益于商業(yè)保理和再保理等金融業(yè)態(tài)的飛速發(fā)展，對(duì)于信用優(yōu)良的民營企業(yè)來說，這種低成本快速獲取資金的方式比較理想。本文作者從商業(yè)保理公司的財(cái)務(wù)人員角度，以解決新能源汽車企業(yè)融資問題為例，來探索融資模式上的對(duì)策，通過借鑒再保理融資的交易邏輯結(jié)構(gòu)，嘗試探索通過該交易結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新應(yīng)用來落地解決保理公司的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞：新能源補(bǔ)貼；商業(yè)保理；再保理融資；融資模式

一、背景介紹

(一)外部融資環(huán)境。金融行業(yè)從2018年開始出現(xiàn)嚴(yán)監(jiān)管的形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)下行壓力過程中，很多機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)的未來預(yù)期走向持悲觀態(tài)度，再加上近段時(shí)間資本市場(chǎng)頻頻爆發(fā)的一系列債務(wù)違約事件，也加大了銀行等金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。(二)關(guān)于新能源汽車行業(yè)補(bǔ)貼動(dòng)向。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)汽車行業(yè)市場(chǎng)整體在2015年至2017年保持了增長勢(shì)頭，但在2018年首次出現(xiàn)了負(fù)增長。根據(jù)我國新能源汽車行業(yè)2012年起的未來近十年產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，最終將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能200萬輛的水平。而據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015-2017年雖然保持了高速增長，但相比于2020年產(chǎn)能和累計(jì)銷量的目標(biāo)，未來依然有很大的增長空間。國家對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼核查近幾年發(fā)生了很大變化，從最開始預(yù)撥補(bǔ)貼事后專項(xiàng)核查，2016年底開始逐步提高了補(bǔ)助對(duì)象的準(zhǔn)入門檻，補(bǔ)貼撥付調(diào)整為部分預(yù)撥、事后審核清算方式，2017年調(diào)整為以動(dòng)力電池為核心補(bǔ)貼對(duì)象，事后審核分批發(fā)放補(bǔ)貼，且前提需跑滿3萬公里。2018年開始對(duì)高性能動(dòng)力電池應(yīng)用進(jìn)行政策鼓勵(lì)，對(duì)新能源乘用車、客車和專用車重新調(diào)整補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)；而且在補(bǔ)貼款撥付上，要先滿足2萬公里數(shù)的要求，之后再走申請(qǐng)及審批流程。國家對(duì)補(bǔ)貼政策的不斷調(diào)整，都是引導(dǎo)新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、持續(xù)促進(jìn)該產(chǎn)業(yè)技術(shù)上的進(jìn)步，對(duì)該行業(yè)的鼓勵(lì)支持是確定的。(三)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況簡(jiǎn)介。本文中所討論的新能源汽車企業(yè)，是一家自主研發(fā)商用車、乘用車的民營企業(yè)，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體。其母公司是一家上市公司，主營各類高低壓特種電機(jī)、新能源汽車電機(jī)、伺服電機(jī)等電機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。該企業(yè)在2018年年底，因?yàn)槭艿狡囆袠I(yè)交易整體下落的影響，營業(yè)收入較以前年度下降。已獲審批的3億元國家補(bǔ)貼分批劃賬有時(shí)間差，使生產(chǎn)資金的及時(shí)再投入受到影響，進(jìn)而放慢了新能源汽車的銷售進(jìn)度，使盈利能力最后受到影響。該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率各年都在60%以上，而進(jìn)一步直接向銀行加杠桿融資的難度增大，企業(yè)亟需大量資金投入運(yùn)營。(四)商業(yè)保理公司的危與機(jī)。保理公司成立初創(chuàng)階段，自有資金有限，存量資產(chǎn)少，再融資能力受限。考慮到資金成本問題，利用銀行渠道來融資仍是首選。相對(duì)來說，將保理資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給銀行做再保理融資還是一種低成本融資方式，以保證實(shí)現(xiàn)保理業(yè)務(wù)內(nèi)部必要的報(bào)酬率。保理公司業(yè)務(wù)人員發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的產(chǎn)品收入占比中，新能源電動(dòng)汽車產(chǎn)品收入占到總收入的30%左右，補(bǔ)貼金額幾乎也是接近總收入30%，補(bǔ)貼款的依賴度仍舊很高，針對(duì)新能源補(bǔ)貼政策的變更，2019年該企業(yè)也調(diào)整了經(jīng)營思路，將重點(diǎn)發(fā)展燃油車業(yè)務(wù)，并減少電動(dòng)車對(duì)于國內(nèi)政府補(bǔ)助的依賴。但眼前3億元補(bǔ)貼款的到賬存在時(shí)間差異，仍然對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營影響很大，此時(shí)保理公司為解決該企業(yè)的資金缺口問題，幫助其快速實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)，盤活應(yīng)收補(bǔ)貼款的變現(xiàn)能力，開始探索應(yīng)收補(bǔ)貼款的融資模式創(chuàng)新問題。

二、應(yīng)收補(bǔ)貼款融資模式問題與對(duì)策

(一)再保理融資邏輯與模式創(chuàng)新再造。如圖一所示，保理業(yè)務(wù)的再保理融資流程是，保理公司將從銷售方所受讓的應(yīng)收賬款債權(quán)作為保理資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給銀行進(jìn)行再保理融資，從而賺取中間收益，到期后，購買方直接向銀行償還應(yīng)收賬款。針對(duì)新能源汽車企業(yè)申請(qǐng)的幾億元政府補(bǔ)貼款，從政府完成審批至企業(yè)收到全額補(bǔ)貼款的半年時(shí)間內(nèi)，新能源汽車企業(yè)需要籌集大量的資金持續(xù)投入生產(chǎn)運(yùn)營中，商業(yè)保理公司基于企業(yè)方現(xiàn)實(shí)的融資需求，在業(yè)務(wù)模式的構(gòu)造中，如圖二所示，我在借鑒了傳統(tǒng)商業(yè)保理與再保理模式后，對(duì)模式應(yīng)用略做調(diào)整。新能源汽車企業(yè)作為銷售方應(yīng)收款方，將政府作為付款方，而區(qū)別在于，企業(yè)與政府并非商業(yè)買賣關(guān)系，以及應(yīng)收補(bǔ)貼款在完成轉(zhuǎn)讓后，到期時(shí)不能直接回流到保理公司或再保理公司，而是只能直接回流至新能源汽車企業(yè)，之后，依次是新能源汽車企業(yè)匯給保理公司，保理公司再匯給銀行。模式的借鑒過程中遇到了新的問題，比如銀行很難對(duì)所形成的保理資產(chǎn)進(jìn)行確權(quán)，因?yàn)檎l(fā)放補(bǔ)貼雖然總金額固定，但每個(gè)批次的撥款時(shí)間和金額都無法可靠確定，這不同于購銷合同里能夠約定具體的交易時(shí)間及金額。值得注意的是，根據(jù)目前針對(duì)新能源汽車企業(yè)補(bǔ)貼政策，滿足補(bǔ)貼申請(qǐng)的前提條件之一是需要預(yù)先完成既定的2萬公里數(shù)，然后才能向政府提交申請(qǐng)，也就是說2018年所申請(qǐng)的補(bǔ)貼款實(shí)際上是企業(yè)在2016年左右完成車輛的銷售而且接下來的兩年多時(shí)間跑完了補(bǔ)貼所要求的里程數(shù)。因此，可以將已符合補(bǔ)貼政策要求的事項(xiàng)作為應(yīng)收款確權(quán)的一個(gè)依據(jù)，用以替代企業(yè)完成交貨的流程節(jié)點(diǎn)，另一個(gè)依據(jù)是政府審批后，國家工信部官方網(wǎng)站向社會(huì)公示新能源各企業(yè)歷年清算審核結(jié)果和補(bǔ)助資金的預(yù)撥審核情況，此事項(xiàng)節(jié)點(diǎn)可以作為企業(yè)應(yīng)收補(bǔ)貼款的權(quán)利事實(shí)，相當(dāng)于實(shí)際上企業(yè)已經(jīng)取得了對(duì)該筆應(yīng)收款的控制權(quán)。商業(yè)保理公司認(rèn)為該筆業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)回收預(yù)期明確，不存在實(shí)質(zhì)性障礙，把它認(rèn)定為一項(xiàng)類保理業(yè)務(wù)開展，在中國人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記系統(tǒng)辦理應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。(二)加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。資金路徑方面，也遇到了新的挑戰(zhàn)，通常來說，保理業(yè)務(wù)的資金不論明保理還是暗保理，債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司后，債權(quán)到期時(shí)保理公司是直接向采購方收款的。而在新業(yè)務(wù)類型中，政府作為類似付款方的角色，無法將補(bǔ)貼款直接匯到保理公司的銀行賬戶中，而是直接撥款給新能源企業(yè)的賬戶里，對(duì)保理公司來說，存在回收資金風(fēng)險(xiǎn)。為了解決這一難題，保理公司通過與銀行簽訂賬戶監(jiān)管協(xié)議鎖定收款賬戶；以制式公函通知地方財(cái)政本次收款賬戶；新能源汽車企業(yè)的上市公司母公司通過必要內(nèi)部決策和信息披露流程后連帶擔(dān)保；新能源企業(yè)的股東連帶擔(dān)保。(三)明確業(yè)務(wù)操作路徑，保證內(nèi)部。收益業(yè)務(wù)操作層面，保理公司通過已有的授信支持，對(duì)接銀行擬通過再保理的方式予以配資。首筆業(yè)務(wù)規(guī)模為不超過審批補(bǔ)貼額的80%，借款期限為“3+6”(借款期限為90日，到期可延長180日)且計(jì)息時(shí)間不短于90日，則項(xiàng)目自有資金的收益為16.5%(按照對(duì)外報(bào)價(jià)8.5%，銀行按照1：4比例配資，且配資成本為6.5%)。若最低計(jì)息期間新能源汽車企業(yè)因收到補(bǔ)助資金而提前還款或約定前置收取利息，則項(xiàng)目自有資金的收益將進(jìn)一步提升。(四)保理公司進(jìn)行再保理融資的增信措施。保理公司在對(duì)應(yīng)收補(bǔ)貼款所形成保理資產(chǎn)完成風(fēng)險(xiǎn)保障后，如果通過銀行再保理方式融資開展業(yè)務(wù)，仍需向銀行提供增信措施，比如通過保理公司的母公司提供授信及擔(dān)保，或者保理公司股東個(gè)人承擔(dān)無限連帶責(zé)任及擔(dān)保等。

摘要：企業(yè)并購過程中，并購方往往會(huì)面臨目標(biāo)公司稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。本文所述稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，主要涵蓋三方面內(nèi)容：一是并購前的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)公司歷史稅務(wù)問題的厘清與處理；二是并購交易中的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，重點(diǎn)關(guān)注不同交易模式下需承擔(dān)的稅負(fù)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控之間的平衡；三是交割環(huán)節(jié)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

關(guān)鍵詞：稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制；并購前；并購中；交割環(huán)節(jié)

一、并購前的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

對(duì)于收購方而言，如何控制并購涉稅風(fēng)險(xiǎn)是其重點(diǎn)關(guān)注的問題。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，原股東將有歷史遺留問題（如漏稅、偷稅、逃稅、票據(jù)等問題或有稅務(wù)爭(zhēng)議）的公司轉(zhuǎn)讓給了后續(xù)股東，新股東最終可能成為“替罪羊”。為了防范此類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，通常可以借助于并購前的稅務(wù)盡職調(diào)查進(jìn)行化解。并購合同中增加“涉稅擔(dān)保”條款，前股東承諾目標(biāo)公司稅務(wù)健康，并愿意承擔(dān)未來可能發(fā)現(xiàn)由前股東存續(xù)中發(fā)生的欠稅等涉稅問題。稅務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容主要包括三點(diǎn)：

（一）稅務(wù)合規(guī)狀況的調(diào)查

對(duì)目標(biāo)公司適用的相關(guān)稅務(wù)規(guī)定進(jìn)行清查，根據(jù)對(duì)該企業(yè)整體稅負(fù)的分析，了解該企業(yè)適用的稅收優(yōu)惠政策以及該企業(yè)的稅務(wù)管理流程，對(duì)比其流程是否符合相應(yīng)的法律規(guī)定，為并購后統(tǒng)一稅務(wù)管理提供第一手資料。

近年以來，關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來、轉(zhuǎn)讓定價(jià)和反避稅，越來越受到中國政府的關(guān)注和重視，國家通過反避稅立法，完善工作機(jī)制，重視基礎(chǔ)信息建設(shè)，強(qiáng)化國內(nèi)聯(lián)查和國際合作，配備充足的專職人員等方式，初步建立了比較完善的轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)管理機(jī)制。企業(yè)管理層全面了解國家有關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)、轉(zhuǎn)讓定價(jià)和反避稅的稅法規(guī)定，對(duì)降低企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)之稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)合法經(jīng)營十分有益。

一、反避稅立法歷史

早在1991年，國家就開始關(guān)注到轉(zhuǎn)讓定價(jià)的反避稅立法工作，1991年出臺(tái)的《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》第13條規(guī)定：“外商投資企業(yè)或者外國企業(yè)在中國境內(nèi)設(shè)立的從事生產(chǎn)、經(jīng)營的機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來，應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來收取或者支付價(jià)款、費(fèi)用。不按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來收取或者支付價(jià)款、費(fèi)用，而減少其應(yīng)納稅的所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)進(jìn)行合理調(diào)整。”

1992年，國家稅務(wù)總局頒布了《關(guān)于關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理實(shí)施辦法》，1993年出臺(tái)的《中華人民共和國稅收征收管理法》將反避稅的范圍從外商投資企業(yè)和外國企業(yè)擴(kuò)大到內(nèi)資企業(yè)。

1998年國家稅務(wù)總局出臺(tái)《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程》，首次提出以預(yù)定價(jià)方式解決轉(zhuǎn)讓定價(jià)的問題。2002年出臺(tái)的《中華人民共和國稅收征收管理法實(shí)施細(xì)則》第51條至第56條對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)、預(yù)約定價(jià)、計(jì)稅收入額或者所得額的調(diào)整等作了全面闡述。

2004年6月9日國家稅務(wù)總局頒布了《國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)反避稅工作的通知》，對(duì)進(jìn)一步貫徹《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程》作了部署。同年10月22日，國家稅務(wù)總局根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》及《中華人民共和國稅收征收管理法實(shí)施細(xì)則》有關(guān)條款的規(guī)定，對(duì)《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程》的相關(guān)條款以及《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)審計(jì)、調(diào)查和稅收調(diào)整工作程序底稿》的相關(guān)表書進(jìn)行了初步修訂，并以《國家稅務(wù)總局關(guān)于修訂<關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程>的通知》的形式頒布實(shí)施。中國政府在不到半年的時(shí)間內(nèi)，連續(xù)關(guān)于企業(yè)間業(yè)務(wù)往來、轉(zhuǎn)讓定價(jià)和反避稅的等法律法規(guī)，其加強(qiáng)完善反避稅工作的決心可見一斑。

近年以來，關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來、轉(zhuǎn)讓定價(jià)和反避稅，越來越受到中國政府的關(guān)注和重視，國家通過反避稅立法，完善工作機(jī)制，重視基礎(chǔ)信息建設(shè)，強(qiáng)化國內(nèi)聯(lián)查和國際合作，配備充足的專職人員等方式，初步建立了比較完善的轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)管理機(jī)制。企業(yè)管理層全面了解國家有關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)、轉(zhuǎn)讓定價(jià)和反避稅的稅法規(guī)定，對(duì)降低企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)之稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)合法經(jīng)營十分有益。

一、反避稅立法歷史

早在1991年，國家就開始關(guān)注到轉(zhuǎn)讓定價(jià)的反避稅立法工作，1991年出臺(tái)的《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》第13條規(guī)定：“外商投資企業(yè)或者外國企業(yè)在中國境內(nèi)設(shè)立的從事生產(chǎn)、經(jīng)營的機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所與其關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來，應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來收取或者支付價(jià)款、費(fèi)用。不按照獨(dú)立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來收取或者支付價(jià)款、費(fèi)用，而減少其應(yīng)納稅的所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)進(jìn)行合理調(diào)整。”

1992年，國家稅務(wù)總局頒布了《關(guān)于關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理實(shí)施辦法》，1993年出臺(tái)的《中華人民共和國稅收征收管理法》將反避稅的范圍從外商投資企業(yè)和外國企業(yè)擴(kuò)大到內(nèi)資企業(yè)。

1998年國家稅務(wù)總局出臺(tái)《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程》，首次提出以預(yù)定價(jià)方式解決轉(zhuǎn)讓定價(jià)的問題。2002年出臺(tái)的《中華人民共和國稅收征收管理法實(shí)施細(xì)則》第51條至第56條對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)、預(yù)約定價(jià)、計(jì)稅收入額或者所得額的調(diào)整等作了全面闡述。

2004年6月9日國家稅務(wù)總局頒布了《國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)反避稅工作的通知》，對(duì)進(jìn)一步貫徹《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程》作了部署。同年10月22日，國家稅務(wù)總局根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》及《中華人民共和國稅收征收管理法實(shí)施細(xì)則》有關(guān)條款的規(guī)定，對(duì)《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程》的相關(guān)條款以及《關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)審計(jì)、調(diào)查和稅收調(diào)整工作程序底稿》的相關(guān)表書進(jìn)行了初步修訂，并以《國家稅務(wù)總局關(guān)于修訂<關(guān)聯(lián)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來稅務(wù)管理規(guī)程>的通知》的形式頒布實(shí)施。中國政府在不到半年的時(shí)間內(nèi)，連續(xù)關(guān)于企業(yè)間業(yè)務(wù)往來、轉(zhuǎn)讓定價(jià)和反避稅的等法律法規(guī)，其加強(qiáng)完善反避稅工作的決心可見一斑。

摘要：近年來，我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)不良率持續(xù)走高，不斷上升的不良貸款規(guī)模影響了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量。探索不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓有助于拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在比較不良債權(quán)處置國際經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，分析當(dāng)前不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓面臨的問題和障礙，提出了相應(yīng)政策建議。

關(guān)鍵詞：不良債權(quán)；跨境轉(zhuǎn)讓；外債管理

本文所稱的債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓，是指境內(nèi)債權(quán)人金融機(jī)構(gòu)（主要指銀行）將其持有的對(duì)境內(nèi)債務(wù)人的債權(quán)向境外轉(zhuǎn)讓。債權(quán)屬于法律概念，而資產(chǎn)屬于會(huì)計(jì)概念，本文所指的人民幣不良債權(quán)也即人民幣不良資產(chǎn)，是指境內(nèi)銀行將對(duì)境內(nèi)企業(yè)的人民幣不良貸款以人民幣形式轉(zhuǎn)讓給境外機(jī)構(gòu)的行為。

一、不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)狀與必要性

（一）我國不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)狀。對(duì)于不良債權(quán)的跨境轉(zhuǎn)讓，目前無論學(xué)界還是實(shí)務(wù)界研究都不多。林華昌對(duì)商業(yè)銀行跨境債權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的法律問題進(jìn)行了分析，認(rèn)為境內(nèi)銀行（債權(quán)人）在通知債務(wù)人情況下可以進(jìn)行跨境債權(quán)轉(zhuǎn)讓，但該轉(zhuǎn)讓要受現(xiàn)行外匯管理規(guī)定關(guān)于外債指標(biāo)的限制。孔蕊等人認(rèn)為，不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓可能形成規(guī)避現(xiàn)行外債管理政策的效果，削弱外債管理的有效性，影響外債數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。從業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際看，我國萬億級(jí)不良資產(chǎn)市場(chǎng)已越來越受到境外投資者的關(guān)注，公開信息顯示，摩根士丹利、高盛公司、橡樹資本等海外投資者都從我國買入了不良資產(chǎn)包。2016年，深圳在全國率先開展了不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，深圳前海金融資產(chǎn)交易所完成國內(nèi)首單依托交易所平臺(tái)進(jìn)行的不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，對(duì)外掛牌轉(zhuǎn)讓本金合計(jì)2340萬美元，境外投資者成功摘得該信貸資產(chǎn)包后以外匯形式匯入轉(zhuǎn)讓款。此后，該項(xiàng)試點(diǎn)由深圳擴(kuò)大到了廣東全省。2018年6月，在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上，深圳不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)政策進(jìn)一步完善，取消試點(diǎn)期限，業(yè)務(wù)由事前逐筆審核改為事前逐筆備案，允許通過外債專用賬戶接收境外投資者匯入的交易保證金。顯然，前期試點(diǎn)的不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓盡管轉(zhuǎn)讓標(biāo)的都是人民幣資產(chǎn)，但轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)都是外匯，并未實(shí)現(xiàn)人民幣不良債權(quán)的跨境直接轉(zhuǎn)讓。（二）人民幣不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓的必要性。一是有助于滿足債權(quán)人流動(dòng)資金需求，提高資金周轉(zhuǎn)效率。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，轉(zhuǎn)讓不良債權(quán)，已成為債權(quán)人滿足資金流動(dòng)性需求、盤活不良債權(quán)，實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)的重要途徑。《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54號(hào)）明確要求“提高銀行不良債權(quán)核銷和處置能力。拓寬不良債權(quán)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓渠道，探索擴(kuò)大銀行不良債權(quán)受讓主體，強(qiáng)化不良債權(quán)處置市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。加大力度落實(shí)不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓政策”。二是有助于盤活銀行不良資產(chǎn)，化解和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。境外資金成本相對(duì)較低，境外投資者對(duì)于不良資產(chǎn)有專業(yè)性判斷，有利于境內(nèi)銀行不良資產(chǎn)的處置。對(duì)境內(nèi)銀行而言，境外投資者受讓不良資產(chǎn)，相當(dāng)于從境外引入了低成本資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，有利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)，也能緩解境內(nèi)處置不良資產(chǎn)的壓力，向境外釋放銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。三是有助于為探索人民幣資本項(xiàng)目可兌換提供經(jīng)驗(yàn)。開展人民幣不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓，既能吸收借鑒國際先進(jìn)資產(chǎn)處置和重組經(jīng)驗(yàn)，提高境內(nèi)金融市場(chǎng)資源配置效率，也能為境外投資者提供人民幣投資和保值增值渠道，豐富境外投資者人民幣投資產(chǎn)品，擴(kuò)大人民幣跨境使用范圍，助推人民幣國際化，為人民幣資本項(xiàng)目可兌換提供經(jīng)驗(yàn)。

二、不良債權(quán)跨境轉(zhuǎn)讓面臨的問題和障礙