鄉(xiāng)愁賞析范文

導(dǎo)語：如何才能寫好一篇鄉(xiāng)愁賞析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

《鄉(xiāng)愁》是詩人余光中漂泊異鄉(xiāng)，游弋于海外回歸中國后所作的一首現(xiàn)代詩。詩歌表達(dá)對故鄉(xiāng)，對祖國戀戀不舍的一份情懷。詩歌中更體現(xiàn)了詩人余光中期待中華民族早日統(tǒng)一的美好愿望。

《鄉(xiāng)愁》有令人矚目的形式美。結(jié)構(gòu)上寓變化于統(tǒng)一，節(jié)與節(jié)，句與句，均衡對稱。但整齊中又有參差，長句與短句相互變化錯落，體現(xiàn)了自由詩的特點。同一位置上的詞的重復(fù)和疊詞的運用，在音樂上造成一種回環(huán)往復(fù)，一唱三嘆的旋律，給全詩營造了一種低回悵惘的氛圍。

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇2

關(guān)鍵詞：高管薪酬　影響因素　薪酬委員會　公司治理

隨著近年來美國大公司高管薪酬增長迅速，其“天價薪酬”的合理性和透明性日益遭到中小股東們的質(zhì)疑。SEC于2006年通過了披露高管薪酬的提案，要求披露上市公司、基金公司高層管理人員和董事會成員的津貼、退休福利及總體薪酬情況，希望通過這一薪酬披露制度給予高管薪酬最有效的激勵和約束機(jī)制。從某種意義上講，高管薪酬機(jī)制已經(jīng)成為上市公司公司治理的晴雨表。而我國自1998年高管薪酬得到披露以來，高管薪酬一直持續(xù)上漲，大部分公司的薪酬體制設(shè)計得紛繁復(fù)雜，嚴(yán)重缺乏透明度。根據(jù)韜睿咨詢公司(Towers Perrin)的調(diào)查和研究顯示，96％的中國企業(yè)認(rèn)為人才管理是企業(yè)成敗的關(guān)鍵，規(guī)范和實施高管薪酬和長期激勵也將是許多公司完成股改后的下一個工作重點。因此研究高管薪酬的影響因素有利于加強(qiáng)上市公司高管新酬的合理性，有效留住人才。

一、研究設(shè)計

(一)研究假設(shè)　本文根據(jù)理論、產(chǎn)權(quán)理論、人力資本理論、激勵理論等諸多成果，分析了高管薪酬的主要影響因素：

(1)公司業(yè)績。根據(jù)理論，委托人將通過可觀測到的業(yè)績指標(biāo)來決定高級經(jīng)理人的薪酬，從而激勵并獎賞高級經(jīng)理人為公司所做的貢獻(xiàn)，并通過有效的薪酬激勵來促使人的行動符合股東的利益，避免人的自利行為。因此委托的契約模型要求高級經(jīng)理人的薪酬水平與公司的經(jīng)營業(yè)績掛鉤。我國學(xué)者魏剛(2000)，張琿明、陳志廣(2002)，趙西萍(2002)，劉斌(2003)，張俊瑞(2003)等的實證研究結(jié)果顯示：高級管理人員的報酬水平與績效存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。據(jù)此假設(shè)：

假設(shè)1：高管薪酬與公司業(yè)績之間存在正相關(guān)關(guān)系

(2)公司規(guī)模。在規(guī)模較大的公司內(nèi)管理層級多、公司的組織與經(jīng)營管理工作更復(fù)雜，需要公司高管具有更高的綜合管理素質(zhì)和才能，并承擔(dān)更大的責(zé)任，因此，這些經(jīng)營者也應(yīng)當(dāng)獲得更高的報酬。還有一種觀點認(rèn)為根據(jù)層級假設(shè)，企業(yè)的規(guī)模越大，高級經(jīng)理控制的資源越多，其邊際生產(chǎn)率也就越高，因此規(guī)模大的公司的高級經(jīng)理能力所產(chǎn)生的租金大于規(guī)模小的公司，其報酬也就相應(yīng)得更多。國內(nèi)外實證研究的結(jié)果大都發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模與高管報酬之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系(如魏剛，2000；李增泉，2000)。由此提出：

假設(shè)2：公司規(guī)模與高管薪酬之間存在正相關(guān)關(guān)系

(3)公司成長性。公司的高速成長代表著未來好的盈利前景，股票市場對于成長性好的企業(yè)評價較高，因此股東傾向于對成長性好的企業(yè)的高管人員支付更高的報酬，以更好激勵高管人員。因此提出：

假設(shè)3：高管薪酬與公司的成長能力正相關(guān)，成長越快，高管薪酬越高

(4)管理層持股比例。管理層持股是解決問題的重要手段，通過管理層持股可以將管理層利益與公司利益捆綁在一起。同時管理層還可從公司發(fā)放股利和股票升值中獲取收益，因此薪酬的吸引力較小。魏剛(2000)發(fā)現(xiàn)上市公司高級管理人員年度報酬水平與所持股份之間存在微弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系，認(rèn)為上市公司高管人員的薪酬水平會因其持股而降低。據(jù)此提出：

假設(shè)4：高管人員薪酬與管理層持股之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

(5)第一大股東持股比例。國外研究表明，當(dāng)股權(quán)集中度較低時，管理層的權(quán)力會更大，會傾向于給自己更高的報酬(Firth，1999)。我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的一大特點是中小股東股權(quán)分散，由于存在著“搭便車”行為，通常只有大股東才會積極參與到公司的事務(wù)中。因此第一大股東持股比例越高，越能運用其控制力對薪酬施加影響，以防止高管人員過度追求自身利益。據(jù)此提出：

假設(shè)5：第一大股東持股比例與高管薪酬負(fù)相關(guān)

(6)流通股比例。隨著股權(quán)分置改革的進(jìn)行，可流通股份大幅增加，全流通格局正逐步形成。而目前我國上市公司大多數(shù)流通股股東為個人股東，機(jī)構(gòu)投資者甚少，個人股東的有限資金決定了流通股的分布較為分散，且承擔(dān)風(fēng)險的能力較低，容易由投資轉(zhuǎn)為投機(jī)(陳爽英、唐小我，2005)。流通股股東沒有足夠的動機(jī)和能力對經(jīng)營者實施監(jiān)督。故此提出：

假設(shè)6：高管薪酬與公司流通股比例正相關(guān)

(7)資產(chǎn)負(fù)債率。有研究表明，公司通過適當(dāng)舉債，可以減少股東利益向經(jīng)理人員轉(zhuǎn)移，控制經(jīng)理的在職消費以及過度投資(晏艷陽等，2001)。因此，從降低成本這個角度，債務(wù)與經(jīng)理人薪酬之間存在“替代效應(yīng)”。故提出：

假設(shè)7：高管薪酬與公司的負(fù)債程度之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

(8)是否發(fā)行B股。由于B股的發(fā)行對象為境外法人和自然人，為吸引這些外資，對發(fā)行公司的業(yè)績和管理要求都比較高，因此對高管人員的要求也就更高，給予的報酬也就越高。因此提出：

假設(shè)8：高管薪酬與公司是否發(fā)行B股正相關(guān)

(9)是否設(shè)立薪酬委員會。薪酬委員會是現(xiàn)代公司治理中對經(jīng)營者權(quán)力的內(nèi)部監(jiān)控和制衡。其存在可在一定程度上降低高管自定薪酬的可能性，已有研究表明，薪酬委員會可能對高管薪酬產(chǎn)生重要影響，以確保高管行為符合股東的利益(Main等，1993)。故此假設(shè)：

假設(shè)9：高管薪酬與公司是否設(shè)有薪酬委員會存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

(10)董事長與總經(jīng)理兼任情況。國外研究認(rèn)為，公司治理結(jié)構(gòu)的情況與薪酬水平的合理制定密切相關(guān)。當(dāng)董事長同時擔(dān)任總經(jīng)理時，內(nèi)部控制系統(tǒng)將失去作用(Briekley，1997)。我國上市公司董事長、總經(jīng)理兩職合一的現(xiàn)象十分突出，由于上市公司經(jīng)理層的薪酬由董事會決定，所以當(dāng)董事長兼任總經(jīng)理的時候，有可能傾向于支付給經(jīng)理層更高的報酬。因此提出：

假設(shè)10：高管薪酬與董事長與總經(jīng)理兩職合一之間存在正相關(guān)關(guān)系

(11)董事會規(guī)模。國外對董事會規(guī)模與高管薪酬相關(guān)關(guān)系的研究并沒有統(tǒng)一的觀點。一種觀點認(rèn)為規(guī)模相對較大的董事會更有利于提高治理效率，限制高管權(quán)力，降低高管薪酬。這種觀點認(rèn)為董事會人數(shù)較多會使得董事會內(nèi)部的專業(yè)知識、管理知識增多并較好地達(dá)到互補(bǔ)效果。其次，規(guī)模大的董事會往往擁有不同的利益相關(guān)者代表，有利于協(xié)調(diào)各方利益。但更多的研究證明，規(guī)模相對較小的董事會更有利于提高治理效率。就一定規(guī)模的公司來講，過大的董事會規(guī)模不能發(fā)揮最優(yōu)的功效，規(guī)模大的董事會效率更低且更容易被高管所控制，高管越有可能進(jìn)行權(quán)力尋租(Core，Holthausen，&Larcke~1999)。因此提出：

假設(shè)11：董事會規(guī)模與高管薪酬存在正相關(guān)關(guān)系

(12)監(jiān)事會規(guī)模。監(jiān)事會是公司的獨立監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其監(jiān)督對象是公司全體董事(包括獨立董事)和高級管理人員，規(guī)模相對較大

的監(jiān)事會更有利于提高治理效率，限制高管權(quán)力，降低高管薪酬。據(jù)此提出：

假設(shè)12：高管薪酬與監(jiān)事會規(guī)模存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

(13)獨立董事比例。獨立董事制度作為改善公司治理結(jié)構(gòu)的重要舉措，其主要職責(zé)是維護(hù)股東和其他利益相關(guān)者的利益，在重要決策上發(fā)表獨立意見。如果獨立董事比例大，董事會獨立性強(qiáng)，可減少內(nèi)部人控制的機(jī)會，過高的薪酬水平就能得到控制。故提出：

假設(shè)13：獨立董事比例與高管薪酬具有負(fù)相關(guān)關(guān)系

(二)樣本選取和數(shù)據(jù)來源本文以2006年滬、深兩市的A股上市公司公布的年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，在剔除了缺失數(shù)據(jù)的公司和金融企業(yè)后，得到876個樣本。研究所需數(shù)據(jù)均來自于wind數(shù)據(jù)庫和上市公司年報，研究中使用Eviews軟件進(jìn)行回歸分析。

(三)模型構(gòu)建 本文構(gòu)建了一個多元回歸模型來分析上市公司高管薪酬的影響因素，以檢驗研究假設(shè)。高管薪酬以年報中披露的金額最高的前三名高級管理人員年度報酬總額的自然對數(shù)(LCOMP)為代表值。模型形式為：LCOMPi＝ao＋aj。解釋變量j＋ε。該模型主要用于檢驗各種影響因素(自變量)對公司金額最高的前三名高級管理人員薪酬總額對數(shù)的影響。

(四)相關(guān)變量計算　模型中涉及的變量描述如下：(1)凈資產(chǎn)收益率(ROA)。凈資產(chǎn)收益率是2006年凈利潤和平均資產(chǎn)盼百分比，也是用來衡量公司盈利能力的指標(biāo)。(2)總資產(chǎn)(TA：total asset)。年末總資產(chǎn)的數(shù)量值可以衡量公司規(guī)模，由于上市公司的規(guī)模普遍較大，總資產(chǎn)在數(shù)量上和其他指標(biāo)相差很大，為了便于進(jìn)行回歸分析，本文采用的是總資產(chǎn)的自然對數(shù)。(3)主營業(yè)務(wù)收入增長率(IRS：increase rate ofsale)。為了衡量公司的成長能力，本文將公司的主營業(yè)務(wù)收入增長率作為成長性指標(biāo)進(jìn)行回歸分析。(主營業(yè)務(wù)收入增長率=[T期主營業(yè)務(wù)收入一(T-1)期主營業(yè)務(wù)收入]，(T-1)期主營業(yè)務(wù)收入)。(4)管理層持股比例(HRM：hold ratio 0fmanagement)。管理層持股比例是公司管理人員持有的公司股票占公司發(fā)行的股票總額的比例。(5)第一大股東持股比例(HRLS：hold ratio ofleading shareholder)。第一大股東持股比例為第一大股東持股數(shù)占總股本的比例。(6)流通股比例(RFS：ratio offloatingstock)。流通股比例是上市公司在市場上流通的股票占所發(fā)行股票的比例。(7)資產(chǎn)負(fù)債率(ALR：asset-habihty ratio)。資產(chǎn)負(fù)債率主要用來衡量公司負(fù)債水平對高管人員薪酬的影響。(8)是否發(fā)行B股(B)，若上市公司發(fā)行了B股，取B=I，否則取B---O。(9)是否設(shè)立薪酬委員會(Rc)，若上市公司設(shè)立薪酬委員會取RC＝1，否則取RC＝0。(10)董事長與總經(jīng)理兼任情況(PCM:pluralism of boardchairmanand generalmanager)，若上市公司董事長與總經(jīng)理兼任取PCM＝1，否則取PCM＝0。(11)董事會規(guī)模(SD:scale of directorate)。本文以董事會人數(shù)作為董事會的規(guī)模指標(biāo)。(12)監(jiān)事會總規(guī)模(SS:scale of supervisor)。該指標(biāo)以監(jiān)事會人數(shù)作為監(jiān)事會的規(guī)模指標(biāo)。(13)獨立董事比例(RID：ratio ofindependentdirector)。該指標(biāo)描述獨立董事人數(shù)占董事會總?cè)藬?shù)的比例。

二、實證結(jié)果分析

(一)相關(guān)性分析　各變量之間的相關(guān)系數(shù)如(表1)所示，可以發(fā)現(xiàn)變量之間并沒有很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。這說明在回歸過程中，變量之間的多重共線性問題并不會對回歸結(jié)果帶來很大的影響。但是部分變量與LCOMP的正負(fù)相關(guān)關(guān)系并不符合前文中的假設(shè)，因此在最后的結(jié)論中也許要修正前文中的部分假設(shè)。

(二)描述性統(tǒng)計　(表2)是研究變量的描述性統(tǒng)計。可以發(fā)現(xiàn)，大部分變量的中值和平均值接近，但仍有指標(biāo)的中值和平均值差別較大，如管理層持股比例，這或許在回歸結(jié)果中顯示不顯著。

(三)回歸分析　(表3)是利用Eviews軟件采用最小二乘法進(jìn)行估計后所得到的回歸分析報告。該模型的修正可決系數(shù)是0.2181，而F統(tǒng)計量為19.7372。在回歸結(jié)果中，有包括管理層持股比例、流通股比例、董事長和總經(jīng)理兼任情況、董事會規(guī)模和獨立董事比例在內(nèi)的五個解釋變量的t統(tǒng)計值不顯著。說明這些變量對上市公司的高管薪酬并沒有帶來很大的影響。另外八個對高管薪酬存在顯著影響的解釋變量中，主營業(yè)務(wù)收入增長率、是否設(shè)立薪酬委員會與高管薪酬的相關(guān)關(guān)系不符合原假設(shè)，其余的符合原假設(shè)。其中上市公司的資產(chǎn)報酬率、第一大股東持股比例和總資產(chǎn)規(guī)模對上市公司高管薪酬的影響較大。下面選取部分變量進(jìn)行分析：第一，公司的業(yè)績(資產(chǎn)報酬率ROA)和公司規(guī)模。回歸結(jié)果表明ROA和總資產(chǎn)規(guī)模與高管薪酬正相關(guān)。但作為成長性指標(biāo)之一的主營業(yè)務(wù)收入對高管薪酬的影響是負(fù)向的，其t統(tǒng)計量也是顯著的。這說明當(dāng)公司高速發(fā)展時，會犧牲部分高管人員的薪酬，從而使公司的成長對高管人員薪酬帶來負(fù)向的影響。第二，在幾個持股比例指標(biāo)中，管理層持股比例對高管薪酬的影響并不顯著，這主要是因為中國A股上市公司中該指標(biāo)的平均值較小，其影響力也較小。而第一大股東持股比例對高管薪酬顯著的負(fù)向影響說明了我國上市公司中第一大股東對高管薪酬的影響很大。符合前文假設(shè)。第三，監(jiān)事會制度的確對限制高管薪酬起到了積極作用。但薪酬委員會是否設(shè)立與高管薪酬顯著正相關(guān)，與假設(shè)9不符，可見在我國薪酬委員會沒有很好地發(fā)揮其應(yīng)有的功能和作用。考慮到薪酬委員會還屬于新生事物，要在我國企業(yè)中植根并發(fā)展還需要一定的時間，其獨立性還有待加強(qiáng)和維持。第四，存在著其他影響高管薪酬的因素，由于高管薪酬的影響因素還有很多，本文無法一一列舉，在回歸分析報告中的常數(shù)c便是這些因素的綜合。

篇3

芯片“四小龍”

先來看看英特爾，除了做大傳統(tǒng)的處理器業(yè)務(wù)處，這個全球第一芯片巨頭還在覬覦著利潤豐厚的獨立顯卡業(yè)務(wù)，其Larrabee獨立顯卡的開發(fā)工作也正進(jìn)行得如火如荼。

千年老二AMD就更不用說了，這個還稱得上巨頭的芯片大鱷雖然在處理器領(lǐng)域被英特爾逼得身處險境，但是早在一年多以前AMD就已經(jīng)抱得ATI顯卡這個大美人歸來了。而且我們還知道，哪怕在前些日子的大規(guī)模裁員行動里，AMD也沒有去顯卡部門一根毫毛，這除了說明AMD在安撫新收購的顯卡部門的人心以外，更可以明確地說明AMD對顯卡業(yè)務(wù)的重視。

威盛在處理器市場和顯卡市場都算不上最耀眼的明星，但談到長遠(yuǎn)眼光我們就不得不佩服這個頑強(qiáng)的公司了。威盛在很早的時候就已經(jīng)開始從低端行業(yè)往更為高端的處理器行業(yè)突圍了，如今挾Nano處理器之威，又得以攜手NVIDIA，也許威盛處理器業(yè)務(wù)的春天就快到了，前些日子有消息表示威盛今年處理器出貨量有望同比增長兩三倍就是個明確的信號。除了處理器以外，長久以來威盛都在默默耕耘自己的S3顯卡業(yè)務(wù)，近期推出的Chrome 440GTX顯卡也已經(jīng)算得上像模像樣了。

NVIDIA的情況和AMD有點像，不過他們的方向卻是相反的。AMD以處理器出名，憑收購ATI切入顯卡市場；NVIDIA制造顯卡稱霸，正試圖切入處理器業(yè)務(wù)，低功耗Tegra芯片就是例子。Tegra芯片集ARM處理器、NVIDIA圖形芯片以及音頻處理器于一體，可以為便攜設(shè)備提供優(yōu)異的性能，能支持完美的1080P解碼及輸出。Tegra芯片的推出時機(jī)把握得相當(dāng)好，隨著Eee PC和iPhone的迅速走紅，超便攜電腦和智能手機(jī)市場的快速增長指日可待，而傳統(tǒng)處理器霸主英特爾在超低功耗高性能處理器領(lǐng)域的技術(shù)積累也相當(dāng)有限，NVIDIA挑了一個合適的時間切入了一個合適的市場，應(yīng)該不會吃虧。

芯片多元化趨勢愈發(fā)明顯

除了上面談到的以外，這四家公司還都有各自的芯片組業(yè)務(wù)。這四家公司原本的主業(yè)都是面向單一市場的，如今卻都不約而同地開始試水多元化發(fā)展，也許這就是市場的選擇吧。雖然這四家公司都一樣從一元化向多元化擴(kuò)展，但是每家廠商的“生活水平”卻并不一樣，一起試著分析下英特爾、AMD、威盛和NVIDIA誰的日子更滋潤。

英特爾無疑是最滋潤的，不過談到未來的Larrabee就值得商榷了，畢竟在傳統(tǒng)顯卡領(lǐng)域NVIDIA和AMD浸許久技術(shù)上的積累相當(dāng)明顯，所以除非英特爾可以顛覆傳統(tǒng)顯卡技術(shù)，否則短期內(nèi)難成氣候。不過財大氣粗的英特爾輸?shù)闷穑睒I(yè)上的失敗對英特爾來說根本就無關(guān)痛癢。

NVIDIA小日子也過得不錯，獨立顯卡市場大概60%以上的產(chǎn)品都是出自NVIDIA之手，利潤就更不用說了，高端顯卡豐厚的利潤幾乎全部被NVIDIA收進(jìn)了腰包，AMD只有看的份兒。當(dāng)然，顯卡市場總體容量還是要比處理器小許多，所以NVIDIA再神勇也勇不過英特爾。不過NVIDIA切入處理器市場的點比英特爾切入獨立顯卡的點挑的好，所以NVIDIA的未來還是很值得期待的。

威盛就不必贅述了，可以說在這四家芯片巨頭里，多元化進(jìn)行得最久的就是威盛了，最有經(jīng)驗的也是威盛。雖然我們并未聽聞威盛因為哪款產(chǎn)品大賺了一筆，但是這家公司一直以來也沒有像AMD一樣，深陷危機(jī)連連虧損，所以威盛其實反而是四家公司里業(yè)務(wù)最為穩(wěn)定的。也許威盛不能打破英特爾和NVIDIA的壟斷地位，但是有一點可以確認(rèn)的是，威盛并不會因此而餓死。

最凄慘的就是AMD了，雖然AMD在處理器和顯卡領(lǐng)域都是老二，而且占有率也實在算不上很低，但是這段時間以來AMD連連虧損，甚至被投資者逼得不得不考慮進(jìn)行資產(chǎn)重組，實在是有些色厲內(nèi)荏。不過俗話說瘦死的駱駝比馬大，AMD的底子其實是相當(dāng)扎實的，如果能撐過這段艱難的時期的話，AMD還是有咸魚翻身的機(jī)會的。

篇4

摘要：文章以2011―2013年創(chuàng)業(yè)板部分上市公司為研究對象，通過SPSS軟件對樣本公司高管薪酬的影響因素進(jìn)行了描述性、相關(guān)性和回歸性實證分析，探討了公司業(yè)績、公司規(guī)模、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對高管薪酬的影響。實證結(jié)果表明，創(chuàng)業(yè)板上市公司高管薪酬與公司績效、公司規(guī)模呈顯著正相關(guān)關(guān)系；與第一大股東持股比例、公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的關(guān)系不顯著。

關(guān)鍵詞：上市公司 高管薪酬 影響因素 創(chuàng)業(yè)板

一、問題提出

隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，上市公司高管薪酬日益受到人們的關(guān)注。近幾年來，隨著高新技術(shù)的快速發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)展迅速，作為創(chuàng)業(yè)板上市公司之一的華誼兄弟董事長王中軍曾花費3.77億元的天價買下了梵高的油畫，引起了人們的熱議，熱議的焦點從買畫延伸到了對其公司的股票和其年薪的討論上。上市公司高管人員的年薪不僅與公司的運營情況有關(guān)，還與一系列其他因素相關(guān)。

21世紀(jì)，人力資本價值日益凸顯，而高管人員無疑是一家企業(yè)核心的人力資源，如果將一家企業(yè)比作一臺正在運作的機(jī)器，那么高管人員就是這臺機(jī)器最重要的零件。企業(yè)的運營離不開高管人員的操作，同時高管人員也在用其本身的價值為企業(yè)創(chuàng)造價值。要想讓高管人員創(chuàng)造出更多的價值，對高管人員的激勵就顯得尤為重要。影響創(chuàng)業(yè)板上市公司高管薪酬的因素有哪些？與主板上市公司的情況是否存在差異？本文對此進(jìn)行探討。

二、文獻(xiàn)綜述

國外對高管薪酬的研究起步較早，隨著時間的推移研究的范圍也逐步擴(kuò)大。Mcjuire（1962）、Simon（1975）研究l現(xiàn)企業(yè)規(guī)模是影響高管薪酬的重要因素。Mcjuire（1962）的研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)業(yè)績并未對高管薪酬產(chǎn)生太大影響。而Hall和Liebman（1998）通過研究認(rèn)為企業(yè)業(yè)績對高管薪酬有較明顯的影響。Kaplan（1989）認(rèn)為，對高管人員采用股權(quán)激勵可以提高公司管理效率。

國內(nèi)對于高管薪酬方面的研究相較于國外要晚得多。魏剛（2000），陳志廣（2002），劉芳、閏麗榮（2006）等研究發(fā)現(xiàn)，在我國公司規(guī)模是影響高管薪酬的一個重要因素，公司規(guī)模對高管薪酬有正向影響。魏剛（2000），劉芳、閏麗榮（2006），蔣永（2008）等研究發(fā)現(xiàn)高管持股對公司業(yè)績的影響并不明顯。陳志廣（2002）認(rèn)為高管持股在一定程度上提高了高管薪酬。魏剛（2000）、蔣永（2008）等研究發(fā)現(xiàn)公司業(yè)績對高管薪酬的影響并不明顯，而陳志廣（2002）的研究卻發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)濟(jì)效益對高管薪酬起著正向作用，而且作用顯著。學(xué)者們還考慮了行業(yè)、地區(qū)差異對高管薪酬的影響，陳志廣（2002）、諶新民等（2003）研究發(fā)現(xiàn)公司所在地的外部環(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況和所處行業(yè)特點與高管薪酬之間存在較大關(guān)聯(lián)。

從以上研究成果可知，國內(nèi)外學(xué)者在分析對高管薪酬產(chǎn)生影響的因素方面存在不同意見，創(chuàng)業(yè)板上市公司不同于主板上市公司，在這一問題上是否也會出現(xiàn)不同的研究結(jié)論？本文對此進(jìn)行探討。

三、創(chuàng)業(yè)板上市公司高管薪酬現(xiàn)狀分析

（一）對高管的激勵方式及模式分析。

1.物質(zhì)方面的激勵。主要包括年薪、股權(quán)和保障等。

（1）年薪制可以促進(jìn)人才建設(shè)，近年來逐漸被認(rèn)為是身份和地位的象征，代表著高管人員的自身價值。高管人員獲得與其責(zé)任和貢獻(xiàn)相符的報酬，有利于調(diào)動他們工作的熱情和創(chuàng)造能力，從而促進(jìn)公司的發(fā)展，提高公司的競爭力。

（2）股權(quán)激勵主要包括股票期權(quán)、限制性股票和業(yè)績股票三種方式。管理者持股可以使管理者同時兼具所有者和管理者的身份，在一定程度上發(fā)揮其主人翁精神，減少因利益訴求不一致而導(dǎo)致的成本，防止道德風(fēng)險和逆向選擇問題，提高公司的經(jīng)營管理效率。

（3）保障方面主要包括商業(yè)保險、養(yǎng)老保險及離職補(bǔ)償金等。這方面已經(jīng)越來越受到人們的重視，由于保障收益能為其解決后顧之憂，所以對高管人員起到了較強(qiáng)的激勵保障作用。

2.精神方面的激勵。人在滿足了基本的生理、安全需求之后，需要獲得他人的尊重、自我價值的實現(xiàn)，此時適當(dāng)?shù)臋?quán)力授予、展現(xiàn)能力的機(jī)會等都能夠產(chǎn)生激勵作用。物質(zhì)薪酬和精神薪酬有著密切聯(lián)系，只有二者互相結(jié)合、互相協(xié)調(diào)，才能達(dá)到顯著效果。兩種激勵模式都有其各自的優(yōu)缺點，上市公司應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展、行業(yè)特征以及員工的個人特征等因素選擇適當(dāng)?shù)募钅Ｊ剑瑫r采取多種激勵模式相結(jié)合的方式，充分發(fā)揮激勵機(jī)制的最大作用。

（二）創(chuàng)業(yè)板上市公司高管薪酬行業(yè)現(xiàn)狀分析。本文收集的樣本涉及13個行業(yè)，2011―2013年各行業(yè)前三名高管薪酬情況如表1所示。雖然創(chuàng)業(yè)板上市公司基本上都屬于高新技術(shù)企業(yè)，但是細(xì)分之下依然可以看出各行業(yè)之間高管薪酬的差異比較大。在各行業(yè)中，位于前三位高管薪酬之和榜首的是旅游業(yè)，其次是倉儲業(yè)，緊接著是廣播電視業(yè)；而位于榜尾的是其他社會服務(wù)業(yè)和畜牧業(yè)。從增長率來看，只有其他社會服務(wù)業(yè)呈現(xiàn)出持續(xù)增長狀態(tài)，倉儲業(yè)更是出現(xiàn)了連續(xù)兩年負(fù)增長。其他行業(yè)雖有增長，但增長的速度有所下滑。廣播電視業(yè)、公共設(shè)施服務(wù)業(yè)和采掘服務(wù)業(yè)這三個行業(yè)在2012年為正增長，2013年為負(fù)增長。以上種種，不僅與這些行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)，也與我國近幾年來出臺的政策有關(guān)。此外隨著生活水平的提高，人們不僅僅滿足于物質(zhì)方面的需求，還有更多精神方面的追求，這些都促進(jìn)了旅游業(yè)及廣播電視業(yè)和其他社會服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，進(jìn)而影響了高管薪酬。

（三）高管人員持股現(xiàn)狀分析。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，高管薪酬不單單包括高管人員得到的年薪等貨幣形式的薪酬，還包括股權(quán)方面的權(quán)益性薪酬。權(quán)益性薪酬的目的主要是企業(yè)為了更好地對高管人員進(jìn)行長期激勵，有效解決委托問題。如表2所示，從整體來看，高管人員的持股比例并不是很高，行業(yè)之間高管人員持股比例存在一定差距。2012年與2011年相比，大部分創(chuàng)業(yè)板上市公司高管持股有所增長，2013年與2012年相比卻有所下降。對于有些上市公司來說“零持股”的現(xiàn)象依然存在，并且沒有得到很好的改善，不利于對高管人員的長期激勵。

四、高管薪酬影響因素的實證研究

（一）數(shù)據(jù)來源及樣本選擇。

1.數(shù)據(jù)來源。本文的數(shù)據(jù)主要來自WIND數(shù)據(jù)庫和CSMAR交易數(shù)據(jù)庫，以及樣本公司相應(yīng)年度的財務(wù)報表，此外還包括來自中國證監(jiān)會網(wǎng)站等的相關(guān)信息。在研究的過程中，有些數(shù)據(jù)可以從數(shù)據(jù)庫及財務(wù)報表中直接取得，有些則需要經(jīng)過計算加工，最后使用SPSS軟件對所有數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得出分析結(jié)果。

2.樣本選擇。在選取樣本時，對創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行等距離隨機(jī)抽取，再剔除被選指標(biāo)中關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)不完整或存在異常情況的公司，最后得到2011年88家、2012年88家、2013年88家上市公司作為樣本進(jìn)行研究。

（二）變量選取及模型建立。本文選擇的變量如表3所示。

本文假設(shè)變量之間存在線性關(guān)系，建立線性模型，并通過逐步回歸分析和多元回歸分析對其進(jìn)行檢驗。

AP=a1+b1LEV+c1ROE+e1SIZE+f1SRF+u

模型中，a1為截距，b1，c1，e1，f1為模型回歸系數(shù)，u代表不可觀測的S機(jī)誤差。

（三）研究假設(shè)。

假設(shè)一：高管薪酬與公司業(yè)績之間存在正相關(guān)關(guān)系。目前大部分公司采用年薪制方式支付高管薪酬，績效考核達(dá)標(biāo)會獲得相應(yīng)的獎勵；如果績效不達(dá)標(biāo)將在原定薪酬水平下扣除一部分金額作為懲罰。按照此種薪酬支付方式，公司的業(yè)績較高時，高管人員的薪酬也會隨之上升。

假設(shè)二：高管薪酬與公司規(guī)模之間存在正相關(guān)關(guān)系。相較于規(guī)模較小的公司，高管人員管理規(guī)模較大的公司，涉及的內(nèi)容更多、范圍更廣，需要付出更多的精力去協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的關(guān)系，經(jīng)營管理方案的制定和執(zhí)行需要高管人員付出更多的勞動，對高管人員的能力要求更高，因此其勞動成本相較于管理規(guī)模較小公司的高管人員而言更大，需要公司給予與其所付出相匹配的勞動報酬。

假設(shè)三：高管薪酬與第一大股東持股比例之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)公司股權(quán)比較集中時，大股東可以通過自身所持股份對董事會決議產(chǎn)生影響，將高管人員的薪酬控制在一定范圍內(nèi)；當(dāng)公司股權(quán)比較分散，尤其是公司沒有實際控制人時，公司可能受到內(nèi)部人控制，管理人員會利用職務(wù)之便，獲取更多的薪酬，或是通過股權(quán)激勵計劃在未來一段較長的時間內(nèi)實現(xiàn)管理者持股。

（四）實證分析。

1.描述性分析。先從整體上對2011―2013年的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計，如表4所示。首先看高管薪酬指標(biāo)AP，極大值為154.9867萬元，極小值為11.2867萬元，兩者之間相差較大，可以看出不同公司之間高管人員所獲得的報酬存在十分明顯的差距。再看凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)ROE，極大值為-53.47%，極小值為53.37%，同樣相差巨大，可見不同上市公司或者是同一家公司在不同的年份里資產(chǎn)收益率的變動是非常大的，公司的經(jīng)營狀況并不十分穩(wěn)定。最后看第一大股東持股比例SRF，均值為29.8316%，可知樣本公司整體的持股比例并不是很高，極小值為8.98，可以從側(cè)面看出對于高管人員股權(quán)方面的長期激勵仍有非常大的上升空間。

2.相關(guān)性分析。本文使用Pearson相關(guān)系數(shù)法分析了2011―2013年的整體樣本數(shù)據(jù)，表5中每列上下兩個單元格結(jié)果分別代表相關(guān)系數(shù)和P值。可知：（1）通常情況下，如果相關(guān)變量的絕對值大于0.5，有可能存在多重共線性，表5中四個變量的相關(guān)性絕對值最大為0.521，雖然超過0.5，但是變量之間大體不存在多重共線性的情況，可以進(jìn)行回歸分析。（2）相關(guān)系數(shù)分析顯示，高管薪酬與ROE、SIZE在0.01水平上顯著正相關(guān)，與SRF在0.05水平上顯著負(fù)相關(guān)。

3.回歸分析。

（1）逐步回歸分析。自變量進(jìn)入回歸方程的次序為：公司的總資產(chǎn)（SIZE）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。由表6可以看出，第二個模型方程的擬合優(yōu)度和調(diào)整后的擬合優(yōu)度都隨著變量的加入而增加了，這說明新加入的自變量――凈資產(chǎn)收益率（ROE）是重要的，有存在于模型方程中的必要性。模型1和模型2的擬合優(yōu)度不高，可能有其他對高管薪酬產(chǎn)生影響的因素并未引入模型中。如表7所示，模型一和模型二都通過了F值檢驗，此外以上兩個模型的VIF值都稍微大于1.000，不存在共線性問題。最后，由表9可以得出結(jié)論，被排除的自變量有資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）和第一大股東持股比例（SRF）。

（2）多元線性回歸。經(jīng)過前面的逐步回歸分析，排除了自變量資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）和第一大股東持股比例（SRF），還剩下兩個自變量――公司總資產(chǎn)（SIZE）和凈資產(chǎn)收益率（ROE），這兩個變量與因變量高管薪酬（AP）形成了最優(yōu)的模型方程。對這個方程進(jìn)行多元回歸分析，得到的結(jié)果如表10所示，可知，方程的R2和調(diào)整R2都較低，還有些對高管薪酬產(chǎn)生重要影響的因素沒有體現(xiàn)在模型中。F值為18.473，說明其通過了F值檢驗，該模型方程可建立。

五、研究結(jié)果及政策性建議

（一）研究結(jié)果。本文選取2011―2013年創(chuàng)業(yè)板部分上市公司進(jìn)行研究，通過描述性統(tǒng)計和相關(guān)、回歸等實證性分析，得出如下研究結(jié)果：

1.高管薪酬與公司業(yè)績之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。這一結(jié)果與現(xiàn)行的薪酬分配制度比較吻合。大部分公司會在年終進(jìn)行業(yè)績總結(jié)，同時對公司內(nèi)部員工進(jìn)行績效考核，根據(jù)考核結(jié)果給予相應(yīng)的年終績效。高管人員一般實行年薪制，其績效部分薪酬與公司當(dāng)期業(yè)績直接掛鉤，因此當(dāng)公司業(yè)績上升時，高管人員薪酬也會隨之上升。

2.高管薪酬與公司規(guī)模之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，這與大多數(shù)國內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)果相一致。隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，其治理問題也會變得更為復(fù)雜，同時對高管人員各方面的能力及素質(zhì)要求更高，因此付給其的薪酬也要相應(yīng)提高。另一方面，公司的規(guī)模越大，從一定程度上來說，公司的運營情況比較不錯，公司的收益也較好，從而高管的薪酬也會提高。而且從本文的研究結(jié)果還可以看出，高管薪酬更多的受公司規(guī)模的影響。從現(xiàn)有文獻(xiàn)上來看，學(xué)者們在這個問題上的看法是比較一致的。

3.高管薪酬與第一大股東持股比例之間存在相關(guān)關(guān)系，但這一關(guān)系并不顯著。這與西方國家的研究結(jié)果相悖，西方學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)大股東占多數(shù)股份時，能更有效地對薪酬進(jìn)行控制，以防止高管人員過度追求自身利益，獲取更高薪酬。目前我國的經(jīng)理人市場尚不健全，公司的部分高管人員即為公司的所有者，同時我國采用股權(quán)激勵的方式給予高管人員的股權(quán)相對較少，這或許是兩者的相關(guān)關(guān)系不顯著的一個原因。

（二）政策性建議。

1.完善上市公司高管人員的薪酬激勵體制。我國市場還處于發(fā)展階段，就目前的情況而言，我國高管人員的薪酬結(jié)構(gòu)比較單一，采用的還是一般的薪酬模式，即工資加獎金，而高管持股的比例還較低，高管人員與所有者利益訴求不一致，容易誘發(fā)管理人員的短期行為，出現(xiàn)道德風(fēng)險和逆向選擇。根據(jù)馬斯洛理論，物質(zhì)方面除了工資和獎金以外，還要加大對保障和福利性補(bǔ)貼等方面的激勵，讓高管人員沒有后顧之憂，全身心地投入工作，為公司創(chuàng)造更大的價值。同時應(yīng)注重協(xié)調(diào)高管人員物質(zhì)與精神方面的激勵，更大限度地激發(fā)高管人員自身的潛能，從而有利于公司的發(fā)展。

2.建立合理的薪酬評價體系。目前高管薪酬標(biāo)準(zhǔn)的制定更多的是從公司規(guī)模的角度出發(fā)，在一定程度上考慮公司的業(yè)績因素。公司規(guī)模和業(yè)績是比較容易量化的指標(biāo)，可操作性較強(qiáng)，以這兩個指標(biāo)制定高管人員薪酬可以在一定程度上反映高管人員的勞動價值。但除此之外的一些因素，如高管人員的勤勉程度、決策正確度、工作氛圍營造的好壞、創(chuàng)新能力、協(xié)調(diào)溝通能力、團(tuán)隊的凝聚力等也應(yīng)適當(dāng)?shù)丶尤氲叫匠昕己藱C(jī)制中，這些因素在很大程度上反映了高管人員的工作能力。將非財務(wù)指標(biāo)與財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，可以全方位地衡量高管人員的勞動價值，給出與其付出相匹配的勞動報酬，最大化激發(fā)高管人員的工作熱情，提高公司的經(jīng)營效率。S

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篇5

關(guān)鍵詞：會計收益與應(yīng)稅收益的差異 審計費用

房地產(chǎn)業(yè)連續(xù)數(shù)年被國家稅務(wù)總局列為稅務(wù)專項檢點行業(yè)，每年被查出偷稅金額巨大。商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃不是簡單的問題，需要統(tǒng)籌考慮各個稅種的稅收政策，并且滲透進(jìn)商業(yè)類房地產(chǎn)規(guī)劃、建設(shè)施工、銷售的每一個環(huán)節(jié)。稅務(wù)籌劃在商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)中的發(fā)展已經(jīng)日臻成熟，但是也日益暴露出問題。本文對商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃管理問題進(jìn)行分析，

一、商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃界定和特征分析

（一）商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃界定 目前理論界與實務(wù)界對商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃還沒有相關(guān)的界定，但是商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃從屬于一般意義上的稅務(wù)籌劃的范疇，因此在某些方面它們有著共通的地方。商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃也是房地產(chǎn)企業(yè)對經(jīng)營活動的事先安排，是一種活動，更是一種企業(yè)財務(wù)管理的戰(zhàn)略；而且商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃的目的也是利用一切合法手段，來推遲或少繳稅款，從而實現(xiàn)稅負(fù)最小化。此外，商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃具有以下特征：第一，合法性：這是稅務(wù)籌劃最本質(zhì)的特點。稅務(wù)籌劃必須在法律許可的范圍內(nèi)進(jìn)行，納稅人為少繳稅款而置法律于不顧的行為是偷稅、漏稅行為，是會受到法律制裁的。合法性的另一層意思是指稅務(wù)籌劃還應(yīng)符合國家的立法意圖。稅收是國家調(diào)節(jié)生產(chǎn)者、消費者行為的經(jīng)濟(jì)杠桿，也是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一種有效手段。不同的稅收優(yōu)惠政策、不同的稅率等都是為了實現(xiàn)國家不同的調(diào)控目標(biāo)。因此，稅務(wù)籌劃也要對國家的調(diào)控意圖作出積極反應(yīng)，將國家的政策導(dǎo)向轉(zhuǎn)化為納稅人的具體的稅收方案。第二，預(yù)測性：稅務(wù)籌劃具有事前性。納稅人必須把稅收作為影響最終利潤的一個重要因素來考慮，在安排投資、經(jīng)營活動之前，事先進(jìn)行籌劃，確定最優(yōu)納稅方案，從而調(diào)整自己的各項活動至適用相關(guān)的稅法規(guī)定。等到經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)已經(jīng)完成、納稅義務(wù)已經(jīng)確定之后再考慮如何減輕稅負(fù)，則違背了稅務(wù)籌劃的本意，并且更易導(dǎo)致偷稅、漏稅行為的產(chǎn)生。第三，時效性：我國稅收制度正處于不斷建設(shè)、完善的狀態(tài)，稅收政策變化較快，這就要求企業(yè)時刻關(guān)注會計、稅務(wù)等相關(guān)政策法規(guī)的修改，使稅務(wù)籌劃方案符合最新的政策規(guī)定。第四，整體綜合性：稅務(wù)籌劃應(yīng)具有全局性，兼顧短期和長期效益，統(tǒng)籌局部和整體利益。有效的稅務(wù)籌劃應(yīng)著眼于企業(yè)收益的長期穩(wěn)定增長和企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時，稅務(wù)籌劃并不是孤立的，它貫穿于企業(yè)理財活動的全過程，與會計、財務(wù)管理、進(jìn)出口貿(mào)易等領(lǐng)域緊密聯(lián)系。從理論上說，房地產(chǎn)企業(yè)減少稅收的方法除了稅務(wù)籌劃之外，還有其他的手段和方法。在現(xiàn)實中，偷稅、漏稅、逃稅、騙稅、欠稅這些行為雖然可以達(dá)到減輕稅負(fù)的行為，但是違反了稅收法律法規(guī)，違反了國家的立法意圖。企業(yè)運用這類不正當(dāng)?shù)氖侄慰赡軙媾R更大的稅收成本和風(fēng)險。

（二）商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃的特殊性 商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃有自己特殊的地方，必須更好地符合和有利于商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)特征。第一，商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃需要滿足房地產(chǎn)企業(yè)精細(xì)財務(wù)管理的需要。房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)多元化，主要開發(fā)、經(jīng)營活動包括：設(shè)計規(guī)劃、用地批租、房屋建造、竣工驗收、銷售出租、物業(yè)管理、保修服務(wù)等。商業(yè)類房地產(chǎn)橫跨商業(yè)和寫字樓兩個領(lǐng)域，經(jīng)營內(nèi)容廣泛，業(yè)務(wù)復(fù)雜，投資主體多元化。稅務(wù)籌劃綜合性的特征在房地產(chǎn)企業(yè)表現(xiàn)得更為明顯，稅務(wù)籌劃需要對企業(yè)的各項業(yè)務(wù)做全盤的考慮，與企業(yè)規(guī)范的管理流程和精細(xì)的管理模式相適應(yīng)。第二，商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)籌資環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃是整個籌劃中不容忽視的重點。房地產(chǎn)企業(yè)資金籌集渠道多樣化，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)復(fù)雜，企業(yè)主要通過預(yù)收購房定金、預(yù)收代建工程款、銀行貸款、發(fā)行債券、獲得其他經(jīng)濟(jì)實體的投資、在資本市場發(fā)行股票等渠道來籌集資金。企業(yè)在籌劃過程中要謹(jǐn)慎考慮各種籌資方式的稅收利益。第三，商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃應(yīng)更關(guān)注成本、費用的籌劃。房地產(chǎn)企業(yè)成本、費用龐大，房地產(chǎn)開發(fā)成本如征地拆遷費、前期工程費、建安工程費、開發(fā)間接費用等；房地產(chǎn)經(jīng)營成本如房屋銷售成本、出租成本等；期間費用包括管理費用、財務(wù)費用、銷售費用等。成本、費用名目繁多，數(shù)額巨大，稅務(wù)籌劃空間大。第四，商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃涉及到生產(chǎn)、經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，籌劃時間長。房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)周期長，回收資金時間長。從最初規(guī)劃征地到最終出售出租往往要經(jīng)歷幾年的時間，資金的回收是一個長期的過程。這一特點決定了房地產(chǎn)企業(yè)的稅務(wù)籌劃具有持續(xù)性，籌劃過程中需要考慮收入、費用的分?jǐn)偅紤]不同的會計核算方法對損益的影響。第五，商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃涉及開發(fā)、交易、占用、所得分配等多個納稅環(huán)節(jié)，涉及稅種較多，稅率較高，稅負(fù)明顯高于其他行業(yè)。房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃的重點主要是針對營業(yè)稅、土地增值或、企業(yè)所得稅三大稅。對商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)涉及稅種歸納如表（1）。

二、商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃存在問題分析

（一）商業(yè)類房地產(chǎn)業(yè)稅務(wù)籌劃風(fēng)險偏高 房地產(chǎn)業(yè)尤其是商業(yè)類房地產(chǎn)業(yè)是一個稅務(wù)籌劃風(fēng)險偏高的特殊領(lǐng)域。一家商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)一個項目所獲得收入規(guī)模相當(dāng)大，其要上繳的各種稅金也非常多，往往是少則上千萬元，多則上億元，稅負(fù)高達(dá)25%-30%。因此，房地產(chǎn)企業(yè)比任何一個其他行業(yè)的企業(yè)更希望爭取更多的稅務(wù)籌劃空間，常常需要在稅收法律、法規(guī)的邊緣操作，這就會造成商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)的稅務(wù)籌劃風(fēng)險遠(yuǎn)高于其他行業(yè)。稅務(wù)籌劃之所以有風(fēng)險，原因主要是商業(yè)類房地產(chǎn)稅務(wù)籌劃環(huán)境的多變性。這種多變性表現(xiàn)在以下兩個方面：一是稅收政策的多變性。商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)的稅務(wù)籌劃是要立足于企業(yè)自身的實際情況，選擇有利于自身發(fā)展的稅收政策，規(guī)避不利于自身的稅收政策。國家調(diào)控房地產(chǎn)的政策總是處在不斷變化之中，相關(guān)的稅收政策也會發(fā)生變動。企業(yè)如果沒有及時運用新的、適用于本企業(yè)的有利的稅收政策，則會錯過了稅務(wù)籌劃的好時機(jī)；或者企業(yè)原本依據(jù)的稅收政策發(fā)生了變化甚至取消，企業(yè)在不知道的情況下繼續(xù)執(zhí)行，勢必會演變成偷稅漏稅的行為，給企業(yè)帶來不必要的損失。稅收政策的頻繁變化必然會增加企業(yè)稅務(wù)籌劃的風(fēng)險，使企業(yè)對稅務(wù)籌劃持保守、謹(jǐn)慎的態(tài)度。二是商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的多變性。雖然房地產(chǎn)企業(yè)只是建設(shè)施工并處理自己的開發(fā)產(chǎn)品，但這個過程中企業(yè)可以有多種業(yè)務(wù)的選擇。對于開發(fā)產(chǎn)品的處理，企業(yè)可以選擇銷售或自持；對于開發(fā)商品的轉(zhuǎn)讓，企業(yè)可以選擇有償轉(zhuǎn)讓、受托代建或投資入股。而企業(yè)的選擇并不是一成不變的，會根據(jù)競爭對手的情況、市場的發(fā)展、突發(fā)的狀況及時作出變化。稅務(wù)籌劃需要房地產(chǎn)企業(yè)對自身的各項活動作出預(yù)見性的安排，而房地產(chǎn)業(yè)又具有經(jīng)營周期長的特點，這就導(dǎo)致稅務(wù)籌劃方案執(zhí)行的困難，增加了稅務(wù)籌劃的風(fēng)險。

（二）企業(yè)會計核算不健全影響稅務(wù)籌劃效果 商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)復(fù)雜的業(yè)務(wù)需要精細(xì)的財務(wù)管理，很多企業(yè)沒有復(fù)雜而精細(xì)的企業(yè)會計制度與之相匹配。在商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)會計核算的跨期攤派較為常見，收入、成本的確認(rèn)、攤銷對損益的影響直接而明顯。不健全的會計核算制度直接影響了稅務(wù)籌劃的效果。目前在商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)常見的會計核算問題主要有：一是偷逃隱匿應(yīng)稅收入。如：價外收費等按合同約定應(yīng)計入房產(chǎn)總值的未按規(guī)定合并收入，多以代收費用的形式掛往來賬戶；產(chǎn)品已完工或者已經(jīng)投入使用，預(yù)收款不及時結(jié)轉(zhuǎn)銷售，不按完工產(chǎn)品進(jìn)行稅務(wù)處理，仍按預(yù)征率繳納所得稅；開發(fā)的會所等產(chǎn)權(quán)不明確，就轉(zhuǎn)給物業(yè)，不按開發(fā)產(chǎn)品進(jìn)行稅務(wù)處理，或者將不需要辦理房地產(chǎn)證的停車位、地下室等公共配套設(shè)施對外出售不計收入；按揭銷售，首付款實際收到時或余款在銀行按揭貸款辦理轉(zhuǎn)賬后不及時入賬，形成賬外收入，或?qū)⑹盏降陌唇铱铐椨浫搿岸唐诮杩睢钡瓤颇浚灰苑康止こ炭睢⒁苑康謴V告費、以房抵銀行貸款本息、以動遷補(bǔ)償費抵頂購房款等業(yè)務(wù)，不記收入等。二是虛列多列成本費用。包括：多預(yù)提施工費用，虛列開發(fā)成本；在結(jié)轉(zhuǎn)經(jīng)營成本時，無依據(jù)低估銷售單價，虛增銷售面積，多攤經(jīng)營成本；滾動開發(fā)項目，故意混淆前后項目之間的成本，提前列支成本支出，如有的企業(yè)將正在開發(fā)的未完工項目應(yīng)負(fù)擔(dān)的成本費用記入已經(jīng)結(jié)算或即將結(jié)算的項目，造成已完工項目成本費用增大，減少當(dāng)期利潤；向關(guān)聯(lián)企業(yè)支付高于銀行同期利率的利息費用；或向關(guān)聯(lián)企業(yè)支付借款金額超過其注冊資金50%部分的利息費用，未按規(guī)定調(diào)增應(yīng)納稅所得額；將開發(fā)期間財務(wù)費用列入期間費用，多轉(zhuǎn)當(dāng)期經(jīng)營成本；有的開發(fā)企業(yè)將擁有土地使用權(quán)的土地進(jìn)行評估，將增值巨大的評估價作為土地成本入賬等。

（三）企業(yè)人員稅務(wù)籌劃水平良莠不齊 企業(yè)在稅務(wù)籌劃過程中對稅收政策整體把握不夠，都會影響稅務(wù)籌劃質(zhì)量。如對房地產(chǎn)業(yè)享受的相關(guān)稅收優(yōu)惠的限制條件把握不嚴(yán)，既有可能使企業(yè)錯失稅務(wù)籌劃的好時機(jī)，也有可能使企業(yè)陷入偷稅、漏稅境地。此外企業(yè)人員功利的、甚至是違法的稅務(wù)籌劃動機(jī)，也會使企業(yè)稅務(wù)籌劃偏離了正確方向，影響企業(yè)發(fā)展。

（四）稅務(wù)行政執(zhí)法制約稅務(wù)籌劃的實施 稅收法律是人為制定的，因此難免會存在法律漏洞或者未明確規(guī)定的部分。作為稅務(wù)籌劃的制定者，往往會向著有利于自身的方向去理解稅收政策；而稅務(wù)機(jī)關(guān)則會向維護(hù)國家稅收利益的方向去執(zhí)行稅收政策。一些稅收優(yōu)惠政策、稅收處罰措施并沒有一個確定的標(biāo)準(zhǔn)，而是在一個可以商榷的范圍內(nèi)執(zhí)行。因此，稅務(wù)籌劃能否執(zhí)行、執(zhí)行的程度最終取決于稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可的程度。這也就導(dǎo)致了很多稅務(wù)籌劃方案執(zhí)行效果不能達(dá)到方案制定者的初衷。

三、商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)稅務(wù)籌劃的對策

（一）全面防范稅收風(fēng)險因素 無論商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)的稅務(wù)籌劃方案做得有多完美，有經(jīng)過多少專家的擬定、論證，企業(yè)仍然應(yīng)當(dāng)正視風(fēng)險的客觀存在，不能認(rèn)為方案在何種情況下都是合法和可行的。企業(yè)應(yīng)當(dāng)意識到，稅務(wù)籌劃風(fēng)險是無時不在的，不能以事先安排的、不變的稅務(wù)籌劃方案去應(yīng)對萬變的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境和房地產(chǎn)業(yè)稅收政策。對于商業(yè)類房地產(chǎn)企業(yè)而言，營業(yè)稅、土地增值稅以及企業(yè)所得稅是最主要的納稅支出項目，因此，這三大稅種的稅務(wù)風(fēng)險即是房地產(chǎn)企業(yè)總體稅務(wù)風(fēng)險的深刻反映。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和涉稅事務(wù)中應(yīng)該保持對這三大稅種納稅風(fēng)險的警惕性。（1）營業(yè)稅納稅風(fēng)險分析。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，影響營業(yè)稅納稅風(fēng)險的主要因素有以下幾種：一是開發(fā)產(chǎn)品的處理方式。房地產(chǎn)企業(yè)對開發(fā)產(chǎn)品有兩種不同的處理方式：對外銷售或長期持有。如果企業(yè)選擇對外銷售則應(yīng)繳納營業(yè)稅，而持有開發(fā)產(chǎn)品，則無需繳納開發(fā)環(huán)節(jié)的營業(yè)稅。二是開發(fā)產(chǎn)品的銷售價格。營業(yè)稅是按銷售收入作為計稅依據(jù)。企業(yè)確定的銷售價格越高，企業(yè)繳納的營業(yè)稅也就越多。三是開發(fā)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓方式。有償轉(zhuǎn)讓方式，需按轉(zhuǎn)讓所得計算繳納營業(yè)稅；受托代建方式，即房產(chǎn)企業(yè)受購買者的委托而建設(shè)項目，建設(shè)完成后移交給購買者，這種方式需按收取的代建費計算繳納營業(yè)稅；投資人入股方式，即房產(chǎn)企業(yè)將開發(fā)完成的產(chǎn)品以實物資產(chǎn)的形式投入到購買企業(yè)。根據(jù)規(guī)定，以不動產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)風(fēng)險的行為，不征營業(yè)稅。以上這三個因素是決定房地產(chǎn)企業(yè)營業(yè)稅稅負(fù)的關(guān)鍵因素，因此也是稅務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，必須進(jìn)行稅負(fù)測算和方案選擇以降低稅收負(fù)擔(dān)及納稅風(fēng)險。（2）土地增值稅納稅風(fēng)險分析。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，影響土地增值稅納稅風(fēng)險的主要因素有以下幾種：一是開發(fā)產(chǎn)品的處理方式。房地產(chǎn)企業(yè)對外銷售需計算繳納土地增值稅，而如果對開發(fā)產(chǎn)品長期持有，則無需繳納土地增值稅。二是開發(fā)產(chǎn)品的銷售價格。土地增值稅是按房地產(chǎn)增值額作為計稅依據(jù)，而開發(fā)產(chǎn)品的銷售價格直接決定了增值額的大小，因此，企業(yè)確定的銷售價格越高，繳納的土地增值稅也就越多。三是開發(fā)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓方式。對于在營業(yè)稅中涉及的三種不同的轉(zhuǎn)讓方式，土地增值稅政策的規(guī)定是：有償轉(zhuǎn)讓方式和投資人入股方式需計算繳納土地增值稅，而受托代建方式無需繳納土地增值稅。四是開發(fā)產(chǎn)品的成本。開發(fā)產(chǎn)品的成本越低，企業(yè)取得的增值額就越大，繳納的土地增值稅也就越多。五是共同成本的分?jǐn)偡椒āτ谄髽I(yè)同時擁有銷售物業(yè)和經(jīng)營性物業(yè)的情況下，共同成本的分?jǐn)偡椒▌t決定了銷售物業(yè)成本的大小，從而決定了銷售物業(yè)土地增值額以及土地增值稅的大小。（3）企業(yè)所得稅納稅風(fēng)險分析。企業(yè)所得稅是對房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營所得和其他所得而征收的一種稅。對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，無論是銷售還是持有，無論是有償轉(zhuǎn)讓還是受托代建或投資入股，均需計算繳納企業(yè)所得稅。因此，開發(fā)產(chǎn)品的處理方式和轉(zhuǎn)讓方式都不會對企業(yè)所得稅稅負(fù)產(chǎn)生影響。由于企業(yè)所得稅是對企業(yè)經(jīng)營所得征收的，因此，影響經(jīng)營所得的收入以及成本水平就是影響企業(yè)所得稅的關(guān)鍵因素。另外，由于房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營過程中是按照預(yù)計毛利額計算繳納企業(yè)所得稅，因此，影響預(yù)計毛利額的因素也將影響企業(yè)最終企業(yè)所得稅總額的大小。總之，企業(yè)所得稅納稅風(fēng)險影響因素主要有以下幾種：一是開發(fā)產(chǎn)品的銷售價格和成本。企業(yè)確定的銷售價格越高，開發(fā)產(chǎn)品的成本越小，企業(yè)的經(jīng)營所得就越大，繳納的企業(yè)所得稅也就越多。二是開發(fā)產(chǎn)品的預(yù)售時間和進(jìn)度。開發(fā)產(chǎn)品預(yù)售時間越早，按預(yù)售收入預(yù)繳企業(yè)所得稅的時間就越早。同樣，開發(fā)產(chǎn)品預(yù)售收入越大，預(yù)繳的企業(yè)所得稅也就越多。三是開發(fā)產(chǎn)品的竣工時間。稅法規(guī)定，開發(fā)產(chǎn)品竣工后，企業(yè)應(yīng)對預(yù)繳的企業(yè)所得稅進(jìn)行清算，一般情況下，企業(yè)在清算時要補(bǔ)交很大一筆企業(yè)所得稅。因此，開發(fā)產(chǎn)品竣工的時間越早，清算補(bǔ)交稅款的時間也就越早。

（二）及時關(guān)注稅法變動 稅務(wù)籌劃與偷稅、漏稅等行為的界限就是法律。稅務(wù)籌劃之所以為稅務(wù)籌劃，前提就是它必須是合法的，成功的稅務(wù)籌劃更應(yīng)是能體現(xiàn)稅收政策導(dǎo)向的。因此在實際操作過程中，企業(yè)要做到學(xué)法、懂法、守法。一是學(xué)法，房地產(chǎn)業(yè)法律、法規(guī)種類數(shù)量繁多，變化也比較頻繁，稍有不慎，使用的法規(guī)就會過時，從而為企業(yè)的稅務(wù)籌劃帶來風(fēng)險。只有對稅收法律法規(guī)的變化了如指掌，才能立足于企業(yè)的實際情況，對稅務(wù)籌劃方案及時作出調(diào)整；二是懂法，企業(yè)應(yīng)該深刻領(lǐng)會立法精神，全面掌握稅收規(guī)定，準(zhǔn)確把握稅收政策內(nèi)涵，為稅務(wù)籌劃方案的制定打下堅實的基礎(chǔ)。三是守法，嚴(yán)格按照稅法來進(jìn)行籌劃，嚴(yán)守稅務(wù)籌劃合法的底線，正確處理稅務(wù)籌劃與避稅、偷稅、漏稅的關(guān)系。

（三）提升企業(yè)稅務(wù)籌劃人員素養(yǎng) 一方面，稅務(wù)籌劃人員應(yīng)不斷提升自身的道德素養(yǎng)。在處理企業(yè)與國家利益時，堅持應(yīng)有的職業(yè)道德。任何稅務(wù)籌劃方案的制定和執(zhí)行要堅持在合法的前提下進(jìn)行，違反法律的稅務(wù)籌劃方案必將帶來巨大的風(fēng)險。稅務(wù)籌劃人員不能因為企業(yè)的一己私利而損害國家的利益，應(yīng)該立場鮮明地維護(hù)稅法的權(quán)威性。在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)由于對某些涉稅事項不清而混淆了合法與非法的界限時，要及時進(jìn)行解釋；對于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提出的某些違反稅收法律、法規(guī)的籌劃要求，要進(jìn)行規(guī)勸。另一方面，稅務(wù)籌劃人員應(yīng)不斷提升自身的專業(yè)素養(yǎng)。稅務(wù)籌劃的專業(yè)性，決定了稅務(wù)籌劃人員既要有扎實的理論知識，又要有豐富的實際操作經(jīng)驗。理論知識不僅指稅收方面的，還應(yīng)包括會計、財務(wù)管理、金融等方面的知識；實際操作經(jīng)驗要求稅務(wù)籌劃人員能對企業(yè)的涉稅業(yè)務(wù)、涉稅種類、涉稅數(shù)額作出正確的分析，進(jìn)而根據(jù)企業(yè)的實際情況，找準(zhǔn)稅務(wù)籌劃的切入點，制定出符合企業(yè)要求的最有效的稅務(wù)籌劃方案。如果稅務(wù)籌劃人員一心只想獲取稅收上的好處而沒有堅實的專業(yè)知識作支撐，最終只能導(dǎo)致稅務(wù)籌劃的失敗。

（四）建立良好的稅企關(guān)系 稅法許多條文的制定權(quán)和解釋權(quán)在稅務(wù)機(jī)關(guān)。國家在制定稅收政策的時候，往往在征稅范圍、稅收優(yōu)惠、稅收減免、稅收處罰等方面留有一定的余地，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以憑借實際操作的經(jīng)驗和對不同企業(yè)經(jīng)營狀況的了解，在這個范圍之內(nèi)進(jìn)行靈活的操作。同時，稅務(wù)機(jī)關(guān)會根據(jù)各地實際情況采取適合本地的稅收征管方法，導(dǎo)致各地稅收征管情況存在差異，而房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)往往又遍及各省，稅務(wù)籌劃受當(dāng)?shù)貙嶋H情況的影響很大。因此房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的溝通。

再好的稅務(wù)籌劃方案只有付諸實施、得到稅務(wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)可才能真正的發(fā)揮作用。一是企業(yè)要咨詢當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)對相關(guān)法規(guī)政策的具體理解應(yīng)用、實際操作程序，使稅務(wù)籌劃方案主動適應(yīng)當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)的管理特點；二是企業(yè)要能夠?qū)Χ悇?wù)籌劃方案的思路、操作步驟作出明確的解說，對稅務(wù)機(jī)關(guān)的有關(guān)提問作出相應(yīng)的解釋，爭取籌劃方案獲得稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可；三是對稅務(wù)籌劃方案的疑點要及時與稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通，爭取達(dá)成共識，對方案的難點要及時向稅務(wù)機(jī)關(guān)反映，從而向上級爭取政策支持，避免失去應(yīng)有的收益。

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞 房地產(chǎn)行業(yè) 公司績效 高管薪酬 相關(guān)性分析

一、研究背景

改革開放至今，我國房地產(chǎn)業(yè)行復(fù)蘇階段到如今的蓬勃發(fā)展過程中暴露了不少的問題，2013年2月20日國務(wù)院常務(wù)會議確定的五項加強(qiáng)房地產(chǎn)市場調(diào)控的政策措施，2014年上半年，房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢并不樂觀。其中，一個重要的方面就是高管的管理水平不高，從而導(dǎo)致企業(yè)競爭力下降，繼而影響公司業(yè)績。

二、文獻(xiàn)綜述

針對高管薪酬與公司績效的相關(guān)研究，國內(nèi)外有不同的結(jié)論：Joscow.Paul，Nancy Rose和Shepard Andrea（1993）證明公司業(yè)績同高管報酬有微弱的相關(guān)性，楊敬儒（2009）高管薪酬和公司業(yè)績進(jìn)行了實證分析，結(jié)果表明，高管年薪與會計收益指標(biāo)存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，與市場股價收益正相關(guān)，但是不顯著；股權(quán)激勵與兩種衡量指標(biāo)都是負(fù)相關(guān)性，其中對市場股價收益影響顯著。吳斌、劉燦輝、黃明鋒（2009）選取我國滬深兩市45家房地產(chǎn)類上市公司為樣本，研究發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)類上市公司高管薪酬與企業(yè)績效間相關(guān)性并不顯著，但2007年以來高管薪酬業(yè)績相關(guān)性呈現(xiàn)增強(qiáng)的趨勢。付彝（2010）選取2007、2008年房地產(chǎn)上市公司中的62家為樣本，研究發(fā)現(xiàn)高管薪酬與績效不存在顯著的相關(guān)性，而與公司規(guī)模存在顯著的正相關(guān)，彭燕文、戴冬梅（2014）選取大智慧公布的84家房地產(chǎn)企業(yè)為樣本，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)績效與高管薪酬之間有一定的相關(guān)度。

三、研究設(shè)計

（1）樣本的選取。數(shù)據(jù)來源：從本文證監(jiān)會公布的在滬、深兩交易所上市的房地產(chǎn)開發(fā)板塊的126家企業(yè)為基礎(chǔ)，進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整得到研究所需要的樣本。剔除原則是：1）同時發(fā)B股、H股的公司。主要是因為A股、B股、H股在不同的市場進(jìn)行交易，在財務(wù)信息披露方面存在差異，選擇此類公司會影響A股財務(wù)報表的披露，造成信息不準(zhǔn)確。2）剔除ST、*ST房地產(chǎn)上市。此類公司經(jīng)營狀況與其他公司相差較大，如果將這些公司納入樣本，將極大地影響結(jié)論的可靠性和一致性。3）剔除信息不全或者主營業(yè)務(wù)在2008～2013發(fā)生重大改變、進(jìn)行重大資產(chǎn)重組、借殼上市、停牌的房地產(chǎn)公司。

篩選后的樣本為70個。以中國證券數(shù)據(jù)服務(wù)平臺公布的數(shù)據(jù)、新浪財經(jīng)的財務(wù)報表為數(shù)據(jù)來源，并且選取2008～2013年的數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性分析，相關(guān)性分析，分析所應(yīng)用的軟件是SPSS17.0。

（2）研究假設(shè)。本文選取了四種影響上市公司高管薪酬的因素：公司業(yè)績、公司規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)。并且在對各因素進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上提出假設(shè)：1）公司績效。根據(jù)委托一理論，人與委托人為了降低成本，增加業(yè)績，實現(xiàn)雙贏，最終會簽訂一種高管薪酬與績效掛鉤的契約。假設(shè)1：高管薪酬與公司績效存在正相關(guān)關(guān)系。2）公司規(guī)模。公司規(guī)模越大，其資源就越豐富，管理層能利用強(qiáng)大的資本與資金進(jìn)行投資，進(jìn)行再生產(chǎn)，創(chuàng)造更大的價值。假設(shè)2：高管薪酬與公司規(guī)模存在正相關(guān)關(guān)系。3）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。大股東手中的股份越多，其追求企業(yè)價值和股東利潤的目的性越強(qiáng)。所以會對企業(yè)績效產(chǎn)生影響，從而影響高管薪酬。假設(shè)3：高管薪酬與公司股權(quán)集中度存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。4）公司資本結(jié)構(gòu)。從企業(yè)籌資的角度來看，相對于發(fā)行股票等籌資方式，債務(wù)籌資中債權(quán)人所得報酬存在上限，其資本成本相對較低。公司債務(wù)越高，就越能利用外來資金進(jìn)行投資和再生產(chǎn)，從而增加公司業(yè)績，影響高管薪酬。假設(shè)4：高管薪酬與公司資本結(jié)構(gòu)正相關(guān)。

四、實證分析和結(jié)果

（1）描述性統(tǒng)計。房地產(chǎn)企業(yè)高管薪酬偏高，高管薪酬最大值、最小值和平均值基本上在逐年增加，最小值只有在2013年的時候出現(xiàn)減少，同時我們發(fā)現(xiàn)高管薪酬最大值與最小值相差非常大；每股收益、凈利潤都是反映公司績效的指標(biāo)，房地產(chǎn)企業(yè)每股收益、凈利潤的最大值和平均值均呈現(xiàn)上升趨勢，最小值呈現(xiàn)下降趨勢，同時也可看出公司規(guī)模的不同，公司績效相差較大；房地產(chǎn)上市公司的規(guī)模較大，這與其行業(yè)特征密切相關(guān)，從其投資開發(fā)到施工最后到銷售都需要大量的資金作為有力的支持；所有者權(quán)益和總資產(chǎn)的最大值、最小值、平均值具有上升趨勢；公司第一大股東持股平均值接近40%，說明房地產(chǎn)公司股權(quán)相對集中，但是近年來大股東持股比例有所下降，其中股權(quán)大于或等于50%的比例在30%左右并且在逐步下滑；房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高，平均值大于55%并且呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢，其中最高竟達(dá)到95.54%。

（2）相關(guān)性分析。采用spss軟件給出從2008～2013年這六年樣本數(shù)據(jù)之間的相關(guān)系數(shù)。2008～2013年高管薪酬與公司績效指標(biāo)（每股收益、凈利潤）在0.01水平（雙側(cè)）呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，總體來講，相關(guān)性呈現(xiàn)上升趨勢。2008～2013年高管薪酬與公司規(guī)模指標(biāo)（所有者權(quán)益、總資產(chǎn)）在0.01水平（雙側(cè)）上也呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，并且顯著，相關(guān)性呈現(xiàn)上升趨勢。2008～2012年高管薪酬與股權(quán)集中度指標(biāo)（第一大股東持股比例）在0.01水平（雙側(cè)）是負(fù)相關(guān)，在2013年幾乎不相關(guān)，相關(guān)性呈現(xiàn)下降趨勢。2008年～2013高管薪酬與公司資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)（資產(chǎn)負(fù)債率）在0.01水平（雙側(cè)）呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)性不大，但是相關(guān)性呈現(xiàn)上升趨勢。

五、研究結(jié)論與建議

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[關(guān)鍵詞]上市公司；高管人員；報酬

現(xiàn)代企業(yè)組織形式的重要特點是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。由于兩權(quán)分離，所有者和經(jīng)營者的目標(biāo)函數(shù)不同，產(chǎn)生了委托一關(guān)系中的利益沖突。企業(yè)所有者追求企業(yè)價值最大化，麗高管人員追求其自身利益最大化，這樣就導(dǎo)致經(jīng)理人會產(chǎn)生偏離所有者目標(biāo)和利益的動機(jī)和行為。同時由于所有者與經(jīng)理人的信息是不對稱的，所有者不容易或不可能完全觀察到人的行為。特別是人的努力程度僅通過表象是難以觀察到的，只有人自己清楚自身的努力程度，因此就形成了委托成本。研究表明，報酬契約可以作為解決這種沖突的一種重要手段。那么如何設(shè)計有效的薪酬激勵約束機(jī)制，充分發(fā)揮管理者的作用，降低成本，提高企業(yè)效率，對上市公司的發(fā)展有著重要意義。本文通過對

2)高管報酬指標(biāo)。與業(yè)績指標(biāo)相對應(yīng)，對于高管報酬指標(biāo)本文也采用兩類指標(biāo)：高管貨幣報酬與高管持股，分別考察它們與企業(yè)短期業(yè)績與長期業(yè)績或市場價值的關(guān)系：高管貨幣報酬(salary)采用高管前三名報酬總額的自然對數(shù)；高管持股(stock)用高管年末持股數(shù)／總股數(shù)表示。

(3)企業(yè)規(guī)模(size)采用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)表示。

(4)資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)(lev)采用資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，即負(fù)債／資產(chǎn)。

(5)所有權(quán)集中度(top)用第一大股東持股數(shù)／總股數(shù)表示。

3．模型構(gòu)建

根據(jù)上述假設(shè)，本文采用回歸分析，分別考察高管薪酬、高管持股與其他變量的關(guān)系。

4．回歸結(jié)果分析

從公司的業(yè)績指標(biāo)來看，salary與croe系數(shù)為正，stock與tq系數(shù)為正，并均通過顯著性檢驗，假設(shè)1得到支持，說明2003—2005年我國民營上市公司高管的薪酬與公司業(yè)績具有顯著性正相關(guān)關(guān)系。salary與公司規(guī)模的系數(shù)為正且顯著，說明民營上市公司規(guī)模越大，高管的貨幣薪酬也就越高，這也支持了假設(shè)2。

從公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)來看，第一大股東持股比例的系數(shù)為負(fù)并且有統(tǒng)計顯著性，這說明所有權(quán)集中度高的公司，高管薪酬水平(包括貨幣和股票報酬)比較低，第一大股東能較好地執(zhí)行監(jiān)督職能，與假設(shè)3一致。lev與stock系數(shù)為負(fù)且通過顯著性檢驗，與saal ry系數(shù)為負(fù)，但沒有通過顯著性檢驗。

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關(guān)鍵字：詩歌鑒賞；語文教學(xué)；培養(yǎng)

《鄉(xiāng)愁》這首詩是臺灣著名詩人余光中的作品，詩中表現(xiàn)的是許多文學(xué)作品共同的主題――鄉(xiāng)愁。但詩人不落俗套，構(gòu)思獨特，借助時空的變化來推進(jìn)詩情的抒發(fā)，表現(xiàn)了詩人對祖國、對家鄉(xiāng)的深情思念。在教學(xué)中，我的本意是通過學(xué)習(xí)這首詩，進(jìn)一步培養(yǎng)和提高學(xué)生鑒賞詩歌的能力及審美情趣，并在此基礎(chǔ)上學(xué)習(xí)創(chuàng)作小詩，抒發(fā)自己心中所想、所感。但是通過具體的教學(xué)活動，我感觸很深。

課前我給學(xué)生們布置了作業(yè)：一是讓他們自己查找有關(guān)余光中的資料，深入了解這位在大陸有很大影響的臺灣詩人和他的主要詩作及創(chuàng)作風(fēng)格。二是另外給學(xué)生們印發(fā)臺灣另外一位著名詩人席慕容的詩作《鄉(xiāng)愁》讓他們比較。事實證明，這些課前準(zhǔn)備活動對學(xué)生們學(xué)習(xí)本課很有幫助。課堂上展示預(yù)習(xí)成果時，各小組都不甘示弱，表現(xiàn)出極大的熱情。我個人也認(rèn)為這些活動讓學(xué)生們動手動腦，開拓了思路，確實受益匪淺。更令人欣喜的是，有一位學(xué)生朗誦席慕容的《鄉(xiāng)愁》時那投入的表情，贏得了滿堂的掌聲，我覺得他真得讀懂了，同學(xué)們也聽懂了。

課堂上有一個教學(xué)環(huán)節(jié)是各小組推薦出本組朗誦最好的同學(xué)，進(jìn)行現(xiàn)場“PK”，學(xué)生們熱情很高。朗誦者進(jìn)入詩中，把聽眾也帶入詩中，一起感受詩人的情感脈搏的跳動，這說明，學(xué)習(xí)詩歌，誦讀是很重要的。加強(qiáng)誦讀，可以幫助學(xué)生體會詩的意境和感情。賞析時，學(xué)生們通過余光中詩中的“郵票、船票、墳?zāi)埂⒑{”四種意向的比較，理解了作者以時間的變化，選擇幾個寓意深刻的形象，來層層推進(jìn)深情的表達(dá)，最后將鄉(xiāng)愁上升到民族和國家的高度。詩從小時候母子分離對母親的思念，長大后夫妻分離對妻子的思念，后來母子死別再也無法溝通的思念，現(xiàn)在游子與祖國大陸分離對故鄉(xiāng)的思念。四節(jié)詩層層推進(jìn)，由個人的故鄉(xiāng)之思上升到家國之思。這一環(huán)節(jié)中，學(xué)生們非常踴躍，爭先恐后地說出自己的見解，讓我很受鼓舞。

在比較閱讀時，我同學(xué)生們一起大聲朗誦余光中的《鄉(xiāng)愁》和席慕容的《鄉(xiāng)愁》，然后讓學(xué)生利用合作探究的方式找出兩首詩的特色。因為有了賞析的環(huán)節(jié)打基礎(chǔ)，學(xué)生們很快說出了余光中詩的特色。對席慕容則是在我向?qū)W生們介紹了席慕容的生活經(jīng)歷之后才讓學(xué)生分析比較的，他們有兩個小組都說出了這首詩中用三個典型畫面和幾個有獨創(chuàng)性的比喻來抒寫心中的鄉(xiāng)愁，以及對故鄉(xiāng)永久的懷念。另外有一個小組指出了詩人把故鄉(xiāng)的面貌比作“霧里的揮手別離”，把鄉(xiāng)愁比作“沒有年輪的永不老去的樹”，把非常抽象的鄉(xiāng)愁寫得具體可感、形象生動，富有藝術(shù)感染力。這一環(huán)節(jié)主要是擴(kuò)大學(xué)生閱讀視野，在相同題材作品的對比深入理解課文的內(nèi)容和藝術(shù)特色，沒有對學(xué)生做過高要求。

當(dāng)然，這一課的教學(xué)也存在許多不足之處，為以后教學(xué)活動的改進(jìn)提供了借鑒。比如朗讀環(huán)節(jié)對學(xué)生疏于指導(dǎo)，沒有及時幫助學(xué)生劃分朗讀節(jié)奏和重音；課堂朗讀只是注重了朗讀水平較高的學(xué)生的朗讀，沒有使更多的學(xué)生得到鍛煉的機(jī)會，這對于提高多數(shù)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣不利。這兩點在以后的教學(xué)活動中要重視起來，避免語文課堂成為少數(shù)人的課堂。只有糾正了這一錯誤做法，才能夠為多數(shù)學(xué)生提供展示自己的機(jī)會，提高他們的學(xué)習(xí)興趣，鼓舞他們的學(xué)習(xí)熱情。

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比喻就是打比方，將甲事物比作乙事物，從而達(dá)到生動、形象、淺顯的目的。比喻是寫文章時最常見的修辭手法，比喻，用在記敘、說明、描寫中，能使事物生動、形象、具體，能使抽象的概念具體可感，給人以鮮明的印象；用在議論文中，能使抽象道理變得具體，使深奧的道理變得淺顯易懂。比喻在“感動中國”人物頒獎辭中也多次出現(xiàn)，創(chuàng)造了感動人心的藝術(shù)佳境。

何玥頒獎辭：正是花樣年華，你卻悄然離開。你捐出自己，如同花朵從枝頭散落，留得滿地清香。命運如此殘酷，你卻像天使一樣飛翔。你來過，你不曾離開，你用平凡生命最后的閃光，把人間照亮。

【賞析】 頒獎辭中，“你捐出自己，如同花朵從枝頭散落，留得滿地清香”，把12歲的何玥姑娘比做花朵，對其生命過早地凋零給予同情；“命運如此殘酷，你卻像天使一樣飛翔”，這里又把何玥比做天使，多么美麗的意象，對她有一顆善良之心給予高度贊美。

對偶，是指用字?jǐn)?shù)相等、結(jié)構(gòu)形式相同、意義對稱的一對短語或句子來表達(dá)兩個相對或相近意思的修辭方式。對偶根據(jù)上下句的形式可以分為嚴(yán)對和寬對。

高淑珍頒獎辭：粗糙的手支起課桌，寬厚的背擋住風(fēng)雨。有了愛，小院里的孩子一天天茁壯起來。你的心和泥土一樣質(zhì)樸，你灑下辛苦的種子，善良會生長成參天大樹。

【賞析】 頒獎辭中，“粗糙的手支起課桌，寬厚的背擋住風(fēng)雨”，用對偶句的形式來熱情謳歌高淑珍十多年來致力于教育的精神，同時通過一個對偶句將這個農(nóng)村婦女耗盡家產(chǎn)，矢志不移，致力于殘疾兒童教育的艱辛具體化，語言閃耀著凝重典雅的光芒，給觀眾留下了強(qiáng)烈的印象。

陳斌強(qiáng)頒獎辭：小時候，這根布帶就是母愛，媽媽用它背著你。長大了，這布帶是兒子的深情，你用它背著媽媽。有一天，媽媽的記憶走遠(yuǎn)了，但愛不會，它在兒女的臂膀上一代代傳承。

【賞析】 “小時候，這根布帶就是母愛，媽媽用它背著你。長大了，這布帶是兒子的深情，你用它背著媽媽”，這句頒獎辭開篇就以一副寬對來表達(dá)陳斌強(qiáng)的反哺感恩之情，語言整飭，讀起來朗朗上口。

對比，是把具有明顯差異、矛盾和對立的雙方安排在一起，進(jìn)行對照比較的表現(xiàn)手法。對比是把對立的意思或事物，或把事物的兩個方面放在一起，用比較的方法加以描述或說明。運用對比，能讓讀者在比較中分清好壞、辨別是非，突出被表現(xiàn)事物的本質(zhì)特征，加強(qiáng)文章的藝術(shù)效果和感染力。

陳家順頒獎辭：為鄉(xiāng)親臥底，你吃遍所有的苦；為百姓打工，你換來群眾最多的甜。你喬裝改扮，卻藏不住心底最深的惦念；你隱姓埋名，可我們都知道你是誰，為了誰。

【賞析】 “為鄉(xiāng)親臥底，你吃遍所有的苦，為百姓打工，你換來群眾最多的甜”，這里將“苦”和“甜”形成鮮明對比，凸現(xiàn)陳家順當(dāng)官為民做主的思想，心系百姓的公仆形象，在對比中表達(dá)了對陳家順的崇敬之情。

雙關(guān)是指在一定的語言環(huán)境中，利用詞的多義性和同音（或音近）的條件，有意識使語句具有雙重意義，使其言在此而意在彼的修辭方式。雙關(guān)分為“語意雙關(guān)”和“諧音雙關(guān)”。雙關(guān)可使語言表達(dá)得含蓄、幽默，而且能加深語意，給人以深刻印象。

周月華、艾起頒獎辭：她背起藥箱，他再背起她。他心里裝的全是她，而她的心里還裝著整個村莊。一條路，兩個人，二十年。大山巍峨，溪水蜿蜒，月華皎潔，愛正漫漫地升起。

【賞析】 “月華皎潔，愛正漫漫地升起”這句巧妙地從獲獎?wù)叩拿智腥耄徽Z雙關(guān)，意境優(yōu)美，韻味無窮，真是讓人拍案叫絕！

在說話或?qū)懽髦星〉胶锰幍匾靡恍┰娫~名句、人文典故等，是提升文章內(nèi)涵和增加語言可讀性的途徑之一。巧妙地引用古代詩文，能使文章內(nèi)涵豐富，增強(qiáng)說服力，增添文采。引用分為直接引用和間接引用。

林俊德頒獎辭：大漠，烽煙，馬蘭。平沙莽莽黃入天，英雄埋名五十年。劍河風(fēng)急云片闊，將軍金甲夜不脫。戰(zhàn)士自有戰(zhàn)士的告別，你永遠(yuǎn)不會倒下！

【賞析】 “平沙莽莽黃入天”“將軍金甲夜不脫”這兩句引自唐代詩人岑參《走馬川行奉送出師西征》，表現(xiàn)林俊德長期工作在狂風(fēng)怒吼、黃沙飛揚(yáng)的絕域大漠這樣惡劣的環(huán)境，以及重任在肩、以身作則的科學(xué)精神；而“劍河風(fēng)急云片闊”引自岑參的另一首詩《輪臺歌奉送封大夫出師西征》。頒獎辭直接引用古詩名句，尺幅之間，文采飛揚(yáng)，讀來朗朗上口，給人以美的享受。

化用，是寫作中經(jīng)常使用的藝術(shù)手法，通過化用，可以使原有的句子在新的表達(dá)載體上又一次煥發(fā)出奪目的光彩。化用有了自己的“創(chuàng)造”成分，更顯文采，可增強(qiáng)語言的意蘊(yùn)。

高秉涵頒獎辭：海峽淺淺，明月彎彎。一封家書，一張船票，一生的想念。相隔倍覺離亂苦，近鄉(xiāng)更知故土甜。少小離家，如今你回來了，雙手顫抖，你捧著的不是老兵的遺骨，一壇又一壇，都是滿滿的鄉(xiāng)愁。

【賞析】 這一則頒獎辭化用了余光中《鄉(xiāng)愁》中的“鄉(xiāng)愁是一張窄窄的船票”“鄉(xiāng)愁是一灣淺淺的海峽”的詩句和“近鄉(xiāng)情更怯”“少小離家老大回”等古詩意境，恰到好處地表達(dá)獲獎?wù)吒弑退膽?zhàn)友們濃濃的鄉(xiāng)愁，語言典雅，古韻悠揚(yáng)，耐人尋味。

擬物是根據(jù)情感的需要，故意把人當(dāng)做物或把此物當(dāng)做彼物來寫的修辭方式，借助擬物的手法，既可以增強(qiáng)語言的絢麗色彩，鮮明地表達(dá)作者的喜怒愛憎情感，也可以激發(fā)讀者的想象，對描寫的事物產(chǎn)生鮮明深刻的印象，感受著作者的強(qiáng)烈情感。

李文波頒獎辭：二十年堅守，你站成了一塊礁石，任憑風(fēng)吹浪打，卻只能愧對青絲白發(fā)。你也有夢，可更知肩上的責(zé)任比天大。你的心中自有一片海，在那里，祖國的風(fēng)帆從不曾落下。

【賞析】 “二十年堅守，你站成了一塊礁石”，這一句運用擬物辭格，說李文波站成“礁石”，形象生動地表現(xiàn)了獲獎?wù)呃钗牟ㄒ酝钢奚啻汉图彝バ腋榇鷥r，長年堅守在祖國南疆的感人事跡，“礁石”一詞具有強(qiáng)烈的視覺沖擊力。

在語言實際運用中，有時在一句話或一段話里，把幾種辭格結(jié)合起來使用，這樣可以把事物記敘得更加具體、生動，把道理闡述得更加深刻、透徹，把感情表現(xiàn)得真切、動人。在“感動中國”人物頒獎辭中經(jīng)常使用這種技法。

羅陽頒獎辭：如果你沒有離開，依然會，帶吳鉤，巡萬里關(guān)山。多希望你只是小憩，醉一下再挑燈看劍，夢一回再吹角連營。你聽到了么？那戰(zhàn)機(jī)的呼嘯，沒有悲傷，是為你而奏響！

【賞析】 “帶吳鉤，巡萬里關(guān)山”化用李賀《南園十三首》中的詩句“男兒何不帶吳鉤，收取關(guān)山五十州”，“醉一下再挑燈看劍，夢一回再吹角連營”化用南宋辛棄疾詞作《破陣子·為陳同甫賦壯詞以寄之》中的“醉里挑燈看劍，夢回吹角連營”，詩意地表達(dá)了羅陽同志以航空報國的赤子情懷，稱贊他以國家之振興為己任，兢兢業(yè)業(yè)，鞠躬盡瘁，將自己的全部精力和生命都奉獻(xiàn)在了工作崗位上，生命不息、奮斗不止的奉獻(xiàn)精神。

“那戰(zhàn)機(jī)的呼嘯，沒有悲傷，是為你而奏響”這一句運用了移情的修辭手法，所謂移情，是指為了突出某種強(qiáng)烈的感情，有意識地賦予客觀事物一些與自己的感情相一致，但實際上并不存在的特性，這樣的修辭手法叫做移情。運用移情修辭手法，首先將主觀的感情移到事物上，反過來又用被感染了的事物襯托主觀情緒，使物、人一體，能夠更好地表達(dá)人的強(qiáng)烈感情，發(fā)揮修辭效果。

在這則頒獎辭里，把“悲傷”這一用于人的思想感情的詞語用到了戰(zhàn)機(jī)上，表現(xiàn)出國人化悲痛為力量的決心，以完成羅陽未竟的事業(yè)。

篇10

一、要領(lǐng)悟詩人“慎終追遠(yuǎn)”、“思時之敬”的民族信仰

這首詩中一共四個意象，表達(dá)了四種特定的情感。對于“郵票”、“船票”、“海峽”都比較好理解，唯獨“墳?zāi)埂弊屓死Щ蟆ＬK教版教參上解釋為這是一個“喪母之痛”的畫面，實在讓人費解。更何況“景為媒，情為胚”（吳介《圍爐講話》），用喪母之意來詮釋，破壞了由“郵票”、“船票”甜美意象營造起來的和諧意境，使溫情脈脈的思親念家贊歌蒙上一層讓人傷感的悲情。

其實，這是作者從另—個更深的視角抒寫了思親念鄉(xiāng)之情，那就是尊祖敬宗的民族信仰。吉禮即祭祀，是我國古代五禮之首，祭祀天神、地祗、人鬼等的禮儀活動，是中國人重要的社會活動。祭奠祖先被賦予了特定的文化內(nèi)涵，通過祭祖，可以表達(dá)“慎終追遠(yuǎn)”、“追祖溯源”、“繩其祖武”的孝道，也可以滿足“事神致福”的愿望。百善孝為先，而祭祖在中華民族的民俗文化中就是盡孝的最好表征。作者提取這樣—個意象可謂神圣，祭祖活動是承載民族文化傳承的臍帶。通過對先祖的祭掃場面的刻畫，表達(dá)了追本報始、知恩報恩的情懷，也流露出了詩人思鄉(xiāng)念親的尋根情結(jié)。這個意象散發(fā)出濃濃的孝情，是莊重而神圣的，是向世人宣誓詩人是神州華胄，大陸是詩人的宗脈所在。

二、要清楚詩人用對比手法彰顯了赤子的思鄉(xiāng)愛國情結(jié)

對比在這首詩中運用得淋漓盡致，通過物象與情感、意象與意象、歷史與現(xiàn)實、濃濃的鄉(xiāng)愁與拳拳的愛國之情構(gòu)成了多層次、多視角的對比，表達(dá)了詩人強(qiáng)烈的愛國之情。

（一）巧用疊詞，將嬌小物象與思鄉(xiāng)愛國的赤子情懷形成強(qiáng)烈的對比。一枚“小小”的郵票，傳送的卻是母子濤濤的思念之情；一張“窄窄”的船票，裝載的卻是夫妻綿綿的思戀之情；一方“矮矮”的墳?zāi)梗┓畹膮s是子孫對祖先追本溯源的崇敬之情；一灣“淺淺”的海峽，割斷的卻是大陸與臺灣同根同宗的血脈之情。這一組組對比可謂意象鮮明，用物象的微小突出了意蘊(yùn)的宏大，用意象的單純折射出思鄉(xiāng)愛國之情的豐滿。

（二）精于構(gòu)思，將思親報本的鄉(xiāng)愁與祖國分離的民族之痛形成了強(qiáng)烈對比。這首現(xiàn)代詩可以說是傳承中國傳統(tǒng)詩歌美學(xué)的樣板，用比用興信手拈來，化功夫于無痕。用一個個質(zhì)樸物象作比，營造出一種深情濃意的“鄉(xiāng)愁”意境，使“鄉(xiāng)愁”這種可感難敘的內(nèi)心感受，在漂泊異鄉(xiāng)的心靈罅隙中生長；使游子難歸、祖國分離的惆悵，在華夏兒女的靈魂荒原上彌漫。