債券業(yè)務(wù)風(fēng)險防控范文

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篇1

4月10日，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》），對銀行業(yè)風(fēng)險防控工作提出十大項共計三十五條規(guī)定，明確銀行業(yè)風(fēng)險防控的十大重點領(lǐng)域。

眾所周知，當(dāng)前銀行業(yè)存在的各種經(jīng)營違規(guī)甚至是違法亂象，其背后有許多推動因素，可以說它是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、管理存在漏洞及各種社會因素攪在一起綜合發(fā)酵的結(jié)果。對此，必須全面診斷，綜合施治，開出藥效齊全的猛藥，才能最終遏制各種金融亂象，有效防范化解銀行經(jīng)營風(fēng)險。

據(jù)了解，銀監(jiān)會此次頒布的《指導(dǎo)意見》確定銀行業(yè)防控的十大重點領(lǐng)域，基本涵蓋了銀行業(yè)有可能發(fā)生風(fēng)險的方方面面。目前信用風(fēng)險仍是銀行經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的主因，表現(xiàn)為銀行信貸風(fēng)險底數(shù)不清、存量信貸風(fēng)險得不到及時處置、增量信貸風(fēng)險又沒有得到有效控制，且一些銀行機構(gòu)緩釋信貸風(fēng)險能力又不高，信用風(fēng)險會越累越大。針對這種信用風(fēng)險現(xiàn)狀，《監(jiān)管意見》要求銀行嚴格落實信貸及類信貸資產(chǎn)的分類標準和操作流程，真實、準確和動態(tài)地反映資產(chǎn)風(fēng)險狀況，加強統(tǒng)一授信、統(tǒng)一管理；加強新增授信客戶風(fēng)險評估，嚴格不同層級的審批權(quán)限；加強授信風(fēng)險審查，有效甄別高風(fēng)險客戶，防范多頭授信、過度授信、給“僵尸企業(yè)”授信、給“空殼企業(yè)”授信、財務(wù)欺詐等風(fēng)險。

流動性風(fēng)險是目前銀行業(yè)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和中間業(yè)務(wù)興起而新暴露的風(fēng)險隱患，表現(xiàn)為通過同業(yè)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)等繞開信貸規(guī)模和逃避監(jiān)管，容易導(dǎo)致高杠桿加劇資產(chǎn)泡沫、期限錯配等流動性風(fēng)險。對此，《指導(dǎo)意見》要求銀行將所有中間業(yè)務(wù)納入流動性風(fēng)險監(jiān)測范圍，制定合理的流動性限額和管理方案，完善流動性風(fēng)險治理體系，擴大風(fēng)險監(jiān)測覆蓋面；加強重點機構(gòu)管控，創(chuàng)新風(fēng)險防控手段，定期開展壓力測試，完善流動性風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案等等。

目前債券市場投資尚處“粗放經(jīng)營”狀態(tài)，表現(xiàn)為一些銀行機構(gòu)對債券交易合規(guī)性審查不嚴，風(fēng)險控制流于形式，導(dǎo)致債券回購和質(zhì)押融資失控，致使各種投資杠桿無限拉高；加之債券投資久期管理脆弱，出現(xiàn)不少債券違約的企業(yè)將債券違約風(fēng)險向信貸業(yè)務(wù)傳導(dǎo)，并引發(fā)社會不穩(wěn)定，加大了金融風(fēng)險。對此，《指導(dǎo)意見》要求銀行業(yè)金融機構(gòu)健全債券交易內(nèi)控制度，強化債券業(yè)務(wù)集中管理機制，加強債券風(fēng)險監(jiān)測防控，嚴格控制投資杠桿。

目前銀行同業(yè)業(yè)務(wù)也暗藏諸多玄機，成了銀行資金“空轉(zhuǎn)”和“體內(nèi)循環(huán)”的重要通道，表現(xiàn)為沒有做實穿透管理，致使交叉金融業(yè)務(wù)與風(fēng)險控制能力不匹配，產(chǎn)生了大量金融監(jiān)管套利空間并滋生大量風(fēng)險隱患。對此，《指導(dǎo)意見》要求銀行強化同業(yè)業(yè)務(wù)整治，從嚴控制業(yè)務(wù)增量、做實穿透管理、消化存量風(fēng)險、嚴查違規(guī)行為。

目前銀行理財業(yè)務(wù)和代銷業(yè)務(wù)亂象較多，表現(xiàn)為沒有分賬管理、不盡好告知義務(wù)，將代銷產(chǎn)品與存款或自身發(fā)行的理財產(chǎn)品混淆銷售，甚至自設(shè)資金池；還有不同理財產(chǎn)品主體之間的暗地利益輸送；更為嚴重的是出現(xiàn)了少數(shù)銀行員工的“飛單”行為，嚴重損害了投資人利益和銀行聲譽。對此，《指導(dǎo)意見》要求銀行業(yè)金融機構(gòu)加強理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管控，規(guī)范銀行理財產(chǎn)品設(shè)計，加強金融消費者保護，審慎開展代銷業(yè)務(wù)。

目前房地產(chǎn)信貸風(fēng)險仍是銀行的一個大隱患，表現(xiàn)為房地產(chǎn)企業(yè)或房地產(chǎn)個人按揭貸款仍保持較快增長態(tài)勢。據(jù)最近27家上市銀行2016年年報披露，去年個人房貸增量為4.25萬億元，較2015年全年2.25萬億元，增幅近九成。這不僅與中央嚴控房地產(chǎn)信貸及“房子是用來住”的政策要求不相符，且也正推高銀行信貸潛在風(fēng)險隱患。對此，《指導(dǎo)意見》要求銀行分類實施房地產(chǎn)信貸調(diào)控，強化房地產(chǎn)風(fēng)險管控，加強房地產(chǎn)押品管理，做好房地產(chǎn)信貸壓力測試。

目前地方政府債務(wù)風(fēng)險仍是懸在銀行頭頂?shù)摹袄麆Α?，表現(xiàn)在政府債務(wù)總量較大，據(jù)統(tǒng)計各種隱性的、顯性的債務(wù)近30萬億元；地方政府債務(wù)風(fēng)險雖有所化解，但都是靠發(fā)行債券進行的債務(wù)置換，沒有從根本上解決到期償還問題，實質(zhì)性風(fēng)險隱患仍沒消除；且隨著今后新的地方政府發(fā)債規(guī)模開閘，銀行風(fēng)險呈放大可能。對此，《指導(dǎo)意見》要求銀行業(yè)金融機構(gòu)嚴格落實相關(guān)法律法規(guī)，強化融資平臺風(fēng)險管控，規(guī)范開展新型業(yè)務(wù)模式，加強對高風(fēng)險區(qū)域的風(fēng)險防控。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌，正成為我國新興金融業(yè)態(tài)的生力軍及對傳統(tǒng)金融業(yè)起到顛覆作用的“掘墓人”；但由于金融監(jiān)管制度設(shè)計滯后及監(jiān)管部門不明確，致使互聯(lián)網(wǎng)金融一直游離于灰色地帶，以P2P平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生不少卷款跑路、非法集資等驚天大案；且“校園貸”、“現(xiàn)金貸”異化為裸的高利貸，嚴重危害了金融穩(wěn)定和民眾財產(chǎn)安全，且其風(fēng)險也有不斷向銀行機構(gòu)傳染的危險。對此，《指導(dǎo)意見》要求各有關(guān)部門持續(xù)推進網(wǎng)絡(luò)借貸平臺（P2P）風(fēng)險專項整治，穩(wěn)妥推進分類處置工作，督促網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)加強整改，適時采取關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等措施；做好校園網(wǎng)貸、“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的清理整頓工作。

我國金融外部風(fēng)險較大，主要表現(xiàn)為地下錢莊抽逃外匯及逃避外匯監(jiān)管導(dǎo)致我國資本外流現(xiàn)象嚴重；各種擔(dān)保公司和小貸公司氖路欠ǜ呃貸者不在少數(shù)；社會非法集資不僅得不到有效控制，反而有呈迅猛增長態(tài)勢，一些非法集資大案動輒幾十億元、上百億元，涉及數(shù)省上萬民眾，釀造了巨大社會金融風(fēng)險，這一切也讓銀行難以獨善其身。對此，《指導(dǎo)意見》要求銀行重點防范跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險和社會金融風(fēng)險，加強境外合規(guī)管理，及時排查反洗錢和重點領(lǐng)域合規(guī)風(fēng)險，嚴厲打擊非法集資。

篇2

發(fā)展中小企業(yè)私募債須具備的市場條件

試點發(fā)展中小企業(yè)私募債是我國對高收益?zhèn)挠幸鎳L試與探索。根據(jù)高收益?zhèn)幕咎攸c以及成熟市場經(jīng)驗，發(fā)展高收益私募債券市場，須具備三個主要條件：合格的投資者、成熟的市場、健全的法律。合格投資者指有較強的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力，投資時能夠自行判斷、自行承擔(dān)風(fēng)險的投資者。成熟的市場是誠信的市場、有效的市場，具備良好的市場信用環(huán)境，確保發(fā)行人的信息披露、會計師事務(wù)所出具的財會報告、律師事務(wù)所出具的法律意見、評級機構(gòu)給予的評級等都真實、客觀、完整；同時這個市場功能完善，交易便捷，有相應(yīng)的風(fēng)險對沖機制和風(fēng)險管理工具。此外，還要有健全的法律法規(guī)制度，使各參與主體的市場行為都有章可循，在出現(xiàn)欺詐、違約等行為時，利益相關(guān)方的權(quán)益能得到及時、有效的保護。在以上前提下，債券發(fā)行上采用市場化方式，放松對發(fā)行人資質(zhì)的嚴格控制，減少在市場準入、發(fā)行方式、發(fā)行利率、期限等方面的行政干預(yù)；同時，強化和完善信息披露、信用評級等市場約束機制，切實防范風(fēng)險，增強市場透明度。

中小企業(yè)私募債風(fēng)險管理存在的問題

一是業(yè)界對中小企業(yè)私募債的風(fēng)險認識不足。券商在推介時過多強調(diào)其較高的收益率，而對風(fēng)險提示不足。不少券商囿于發(fā)行公募債的慣性思維，認為私募債有交易所背書，對未來信用風(fēng)險有不切實際的期望。

二是承銷商準入門檻過低，存在較大風(fēng)險隱患。相對于之前的公募債而言，私募債蘊含的信用風(fēng)險更大，對項目風(fēng)險的識別能力和發(fā)生信用事件后主承銷商的處理能力與承受能力要求相對更高。而現(xiàn)行的承銷試點辦法規(guī)定的主承銷資格門檻過低，使一些沒有主承銷經(jīng)驗的券商也獲得了主承銷中小企業(yè)私募債的資格。這些券商的整體資本實力、創(chuàng)新能力、信用狀況本身就不夠強，現(xiàn)有的余額包銷和做市商制度又使他們承受較大經(jīng)營風(fēng)險。如果在承攬業(yè)務(wù)和風(fēng)險防控關(guān)系上處置不當(dāng)，過于激進，有可能發(fā)生類似于美國高收益?zhèn)袌鲋鞒袖N商——德雷克塞爾公司被迫申請破產(chǎn)的事件，造成較大的市場波動和負面影響。

三是缺乏有效的風(fēng)險隔離、分散和轉(zhuǎn)移機制。目前我國債券市場發(fā)展的深度不夠，資產(chǎn)證券化還處于初級階段，信托制度不夠完善，市場缺乏有效的風(fēng)險對沖機制和豐富的金融衍生品，比如用信用違約掉期（CDS）等來緩釋轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

四是投資者、承銷商普遍缺乏債券違約處置經(jīng)驗。私募債的出現(xiàn)是近幾年的事，之前市場上的公募信用債券，評級基本都在AA＋以上，基本沒有違約先例，投資者和承銷商不知道違約后該怎么辦，通過怎樣的程序。而這方面現(xiàn)有的法律法規(guī)也很不健全，在私募債違約處置如何與《破產(chǎn)法》、《公司法》、《物權(quán)法》、《證券法》等銜接上存在不少障礙。

五是信息披露制度存在漏洞。深滬交易所《中小企業(yè)私募債試點辦法》在信息披露方面要求比較籠統(tǒng)，僅規(guī)定證券公司在承銷過程中應(yīng)進行盡職調(diào)查，發(fā)行人按照發(fā)行契約進行信息披露，并承擔(dān)相應(yīng)的信息披露義務(wù)和責(zé)任。從前期發(fā)行實踐看，獲準發(fā)債的承銷商為盡早推出產(chǎn)品搶得頭籌，盡職調(diào)查往往做得比較倉促，監(jiān)管層除象征性地要求券商進行盡職調(diào)查之外，幾乎沒有其他監(jiān)管或認證，完全交由市場；而且對于信息披露違規(guī)行為也沒有明確的懲罰規(guī)定，中小企業(yè)私募債的信息披露存在不少隱患。

加強中小企業(yè)私募債風(fēng)險管理的建議

中小企業(yè)私募債的風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險、道德風(fēng)險等。信用風(fēng)險指發(fā)債主體違約的風(fēng)險，是中小企業(yè)私募債最大的風(fēng)險。流動性風(fēng)險是由于中小企業(yè)私募債交投不活躍導(dǎo)致的投資者被迫持有到期的風(fēng)險。市場風(fēng)險是未來市場價格（利率、匯率、股票價格、商品價格等）的不確定性帶來的風(fēng)險，它影響債券的實際收益率。道德風(fēng)險是指參與主體在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動的風(fēng)險。如銀行和銀行理財產(chǎn)品都是私募債的合格投資者，銀行有可能會出現(xiàn)倒手交易這樣的道德風(fēng)險；同樣，承銷券商可能壟斷承銷，大量募集資金買私募債，發(fā)展自身的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，實行自循環(huán)；發(fā)行人也有可能搞利益輸送、欺詐行為等。解決上述種種問題，防控各類風(fēng)險，需要從多個方面入手。

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【關(guān)鍵詞】私募債券 中小企業(yè) 融資

一、引言

從2008年以來，我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)象較為普遍，導(dǎo)致很多中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，目前迫切需要豐富中小企業(yè)融資渠道?；诖爽F(xiàn)狀，2012年5月22日，滬深交易所雙雙了《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法》，將中小企業(yè)私募債券正式推向市場。

中國證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年3月底，66家券商總計發(fā)行中小企業(yè)私募債券171支，募集資金規(guī)模199.49億元。中小企業(yè)私募債募集資金的總體規(guī)模非但沒有像業(yè)內(nèi)先前預(yù)測的出現(xiàn)爆發(fā)式增長，反而出現(xiàn)了萎縮的苗頭。根據(jù)統(tǒng)計顯示，2012年6月募集資金規(guī)模為23.83億元，此后4個月的月發(fā)行量均降至20億元以下。雖然2012年最后兩個月和2013年1月的發(fā)行量重回20億元以上，但自此以后的3個月再度陷入低迷，特別是今年4月份的發(fā)行量降至5.67億元低點。這與上市前被眾多業(yè)內(nèi)機構(gòu)看好的預(yù)期大相徑庭，也讓中小企業(yè)私募債券融資也陷入了困境。

二、中小企業(yè)私募債券融資的意義分析

中小企業(yè)私募債券對中小企業(yè)的融資具有重要意義，主要體現(xiàn)在以下幾點：

（一）降低融資成本

由于人工成本、原材料成本的上漲以及通貨膨脹的影響，中小企業(yè)的資金需求大幅增加，但適度從緊貨幣政策使得信貸規(guī)?？偭繙p少，銀行放貸也就更加謹慎。在銀行信貸規(guī)模不斷的收緊的情況下，發(fā)行債券可以拓寬企業(yè)的融資渠道，改善企業(yè)融資環(huán)境。通過發(fā)行中小企業(yè)私募債券，有助于解決中小企業(yè)融資難、綜合融資成本高的問題；有助于解決部分中小企業(yè)銀行貸款短貸常用，使用期限不匹配的問題；能夠增加直接融資渠道，有助于在經(jīng)濟形勢和自身情況未明時保持債務(wù)融資資金的穩(wěn)定性。

（二）資金用途靈活

中小企業(yè)私募債券沒有對募集資金進行明確的約定，資金使用的監(jiān)管比較寬松，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途，允許中小企業(yè)私募債券的募集資金全額用于償還貸款、補充營運資金，若公司需要，也可以用于項目投資、股權(quán)收購等方面。

（三）提高資本市場影響力

債券發(fā)行期間的推介、公告、與投資者的各種交流可以有效的提升企業(yè)的形象。債券的成功發(fā)行顯示了發(fā)行人的整體實力，有助于企業(yè)在證監(jiān)會、交易所面前提前樹立良好印象，有利于企業(yè)未來的上市等其他安排。私募債券在一定程度上能夠緩解中小企業(yè)資金供求錯位的矛盾，同時，規(guī)范化的民間金融也可以進入到中小企業(yè)私募債券機制中。

三、中小企業(yè)私募債券融資面臨的困境分析

中小企業(yè)私募債券融資陷入困境是由多方面因素造成的，主要包括債券評級問題、風(fēng)險防控問題以及不受重視問題。

（一）債券評級問題

債券評級問題是該產(chǎn)品發(fā)展的首要阻力。有意發(fā)行債券的公司的評級本身普遍較低，而能夠達到評級要求的公司又往往不愿意通過這種方式融資。

（二）風(fēng)險防控問題

根據(jù)金融理論分析，任何一種金融工具都存在收益和風(fēng)險，而私募債券最大的特點就是存在較高的風(fēng)險。其原因在于私募債在發(fā)行流動和償債等一系列過程中存在很多不確定的因素，從而存在融資風(fēng)險。這也是私募債券融資陷入困境的主要因素之一。

（三）不受重視問題

雖然中小企業(yè)私募債券發(fā)展較快，但規(guī)模仍偏小，目前總計50億份，份額對于數(shù)千億的債券投資資金而言誘惑力不大，參與投資對整體收益貢獻不大。而吸引基金投資的中小企業(yè)私募債券更是少之又少。

四、中小企業(yè)私募債券融資困境應(yīng)對方法

（一）加強私募債券的風(fēng)險防控

對于私募債券市場的監(jiān)管定位可以有別于公募債券，監(jiān)管者不必為了刻意追求私募債券市場的穩(wěn)定，而一定要做到所有到期債券如數(shù)如期償還，而是應(yīng)當(dāng)主要監(jiān)督在債券發(fā)行及債務(wù)存續(xù)期間，程序是否公正，信息是否透明，運作是否規(guī)范，實行適度監(jiān)管，力求做到松而不亂、管而不死，兼顧市場的公平和效率，既能確保私募債市場的規(guī)范運行，又要探索出較公募債券市場寬松的、有利于提高市場效率的監(jiān)管模式，營造符合私募債券市場良好成長、發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境。

（二）改變私募債券信息的披露方式

目前私募債交易及公告采取定向披露的方式，分為面向私募債券合格投資者及面向私募債券持有者兩種。然而在現(xiàn)有的信息披露平臺，即使是有資質(zhì)的機構(gòu)投資者在登錄平臺后也難以全面了解有哪些私募債券可以購買、票面利率及已發(fā)行的規(guī)模是多少等關(guān)鍵問題，使得機構(gòu)投資者幾乎不可能在二級市場再次配置私募債券，出手也變得相當(dāng)困難。對此，可以適當(dāng)研究放開私募債券信息披露的范圍。在僅向私募債券持有者公告企業(yè)財務(wù)信息的同時，向更多機構(gòu)投資者公開現(xiàn)有存券的規(guī)模、利率等信息，鼓勵機構(gòu)投資者購買。

（三）券商研究分級設(shè)計

私募債券整體信用風(fēng)險較高，普通投資者的風(fēng)險承受能力差異較大。針對投資者不同等級的風(fēng)險偏好，券商在設(shè)計私募債券產(chǎn)品時可進行優(yōu)先、中間、劣后等諸多層級設(shè)計。具體來說，就是優(yōu)先級產(chǎn)品違約風(fēng)險最低，但只能獲得固定的較低回報；中間層產(chǎn)品承擔(dān)中等風(fēng)險，獲得較高的投資回報；劣后層產(chǎn)品承擔(dān)墊底的違約風(fēng)險，投資收益率較高。通過分層設(shè)計滿足不同等級風(fēng)險偏好投資者的投資需求，擴大投資者范圍。

參考文獻

[1]陳明伊，朱友干.中小企業(yè)私募債券融資風(fēng)險及其控制，理財視點，2013（1）

[2]周旻，我國中小企業(yè)私募債券融資初探，時代金融，2012（12）

[3]高濤，我國中小企業(yè)私募債券發(fā)行與監(jiān)管模式的再反思，證券保險，2012

篇4

一、不要孤立地看待市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險

在很多人看來，投資與交易的風(fēng)險主要體現(xiàn)在市場風(fēng)險方面。但是仍在持續(xù)的經(jīng)濟危機告訴我們，信用風(fēng)險和交易對手風(fēng)險也是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險。無論是國外貨幣市場的短期利率尤其是拆借利率的急劇上升，還是國內(nèi)商業(yè)銀行對外資機構(gòu)人民幣短期融資的謹慎交易，都反映出信用風(fēng)險和交易對手的風(fēng)險溢價在增加。在信用類債券資產(chǎn)方面，次貸類相關(guān)債券資產(chǎn)的價格大幅下挫，這主要是由于美國房價大跌，引致債務(wù)人違約率和預(yù)計違約率大幅提高，由此產(chǎn)生不能還本付息的信用風(fēng)險。國內(nèi)債券市場雖運行良好，但是在經(jīng)濟下行的預(yù)期下，行業(yè)、產(chǎn)業(yè)所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險不可小視，部分短期融資券、中期票據(jù)的發(fā)行人面臨經(jīng)濟下行的較大壓力，一旦資金鏈斷裂，將會導(dǎo)致嚴重的信用違約事件。在這種情況下，尤其是銀行資產(chǎn)證券化、企業(yè)債務(wù)證券化的市場環(huán)境下，市場風(fēng)險與信用風(fēng)險等息息相關(guān)。從產(chǎn)品的角度來看，市場風(fēng)險和信用風(fēng)險管理的邊界也愈發(fā)模糊，比如前面提到的次貸類相關(guān)產(chǎn)品，包括抵押貸款證券（ABS、MBS）、擔(dān)保債權(quán)憑證（CDO）等，還有很多結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、混合證券，其還本付息取決于發(fā)行人的信用狀況。傳統(tǒng)市場風(fēng)險管理模式與現(xiàn)實市場存在差距，這些產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險包含市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，市場風(fēng)險部門認為它們主要包含信用風(fēng)險而疏于管理，信用風(fēng)險部門則由于該類產(chǎn)品被定義在交易賬戶中而認為應(yīng)屬于市場風(fēng)險管理的范疇。因此，不要孤立地去看市場風(fēng)險或者信用風(fēng)險，在交易和投資方面，三大風(fēng)險聯(lián)系緊密，風(fēng)險形態(tài)不斷變化，管理者可以根據(jù)實際情況對交易和投資業(yè)務(wù)進行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險整合，避免風(fēng)險管理漏洞。比如成立專業(yè)團隊負責(zé)投資與交易業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險防控等。

二、風(fēng)險經(jīng)理的獨立性如何得以體現(xiàn)是關(guān)鍵

經(jīng)濟危機也讓人思考風(fēng)險經(jīng)理的獨立性如何體現(xiàn)。風(fēng)險經(jīng)理是否要負責(zé)審批相應(yīng)的業(yè)務(wù)?是否有業(yè)務(wù)否決權(quán)7這些問題似乎都會得到不同的答案。但是至少要保證風(fēng)險經(jīng)理可以獨立地思考、判斷，對商業(yè)銀行整個投資與交易的風(fēng)險水平進行獨立地監(jiān)測與報告，根據(jù)商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好和實際情況設(shè)定市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的頭寸限額。風(fēng)險經(jīng)理的獨立性必須從組織設(shè)計、用人制度、績效考核上給予保證。一是實行資金交易部門的風(fēng)險經(jīng)理派駐制，派駐風(fēng)險經(jīng)理對風(fēng)險管理部門負責(zé)，風(fēng)險管理部門對派出風(fēng)險經(jīng)理進行考核、評價，還有一種派駐經(jīng)理是雙線報告制度，由資金交易部門和風(fēng)險管理部門共同考核與評價，其中風(fēng)險管理部門考核的權(quán)重要高于資金交易部門。二是風(fēng)險經(jīng)理要有一個獨立的報告路徑，以確保管理層能夠及時全面知曉全行的風(fēng)險狀況和所承受的風(fēng)險水平。三是要求管理層要有較強的風(fēng)險意識，不僅僅是站在業(yè)務(wù)發(fā)展的角度，更多要在業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險管理中按照既定風(fēng)險偏好和經(jīng)營原則處理兩者關(guān)系，要維護風(fēng)險經(jīng)理的獨立性，并不斷強化獨立性要求。如果說，風(fēng)險經(jīng)理只是一個建言者，筆者認為這不足以保證風(fēng)險管理部門在體制和機制上發(fā)揮其應(yīng)有的作用。要根據(jù)情況靈活調(diào)整和理順管理決策機制，給與風(fēng)險經(jīng)理相應(yīng)的權(quán)限，保證業(yè)務(wù)經(jīng)營在既定的風(fēng)險管理框架內(nèi)進行。

三、市值重估不僅是技術(shù)問題，也是一個制度安排和偏好選擇問題

估值問題對于國內(nèi)外商業(yè)銀行來說，都是一個難度不斷增加的問題。顯而易見，隨著產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，流動性不足的問題日益凸顯，產(chǎn)品的估值難度越來越大。這主要是因為：一是模型建設(shè)所需要的數(shù)據(jù)問題和參數(shù)調(diào)整問題，二是成本考慮問題。在經(jīng)濟危機中，我們看到，即使是花旗銀行總裁對于其持有的CDO的價值和風(fēng)險也無法準確估量和評價。從某個側(cè)面可以看到，業(yè)務(wù)發(fā)展已經(jīng)超出風(fēng)險管理的既有軌道。從國內(nèi)商業(yè)銀行來講，其持有的人民幣債券、貨幣市場資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對簡單，隨著做市商制度和雙邊報價制度的推進，中債收益率曲線的推廣，人民幣債券、貨幣市場資產(chǎn)估值問題得到初步解決。但是人民幣貨幣市場、債券市場的發(fā)展也意味著在估值方面面臨新的挑戰(zhàn)，尤其是在Callable／PuttableBond（發(fā)行人可提前贖回債券／投資者可提前贖回債券）的定價估值上目前還存在一定的技術(shù)問題。目前外匯資產(chǎn)分為三大類進行估值.第一級資產(chǎn)可根據(jù)市場價格或可通過其他在市場買賣的相關(guān)資產(chǎn)評估價值，第二級資產(chǎn)以內(nèi)部估值模型評估價值，第三級資產(chǎn)則通過向第三方機構(gòu)進行詢價來獲得估值結(jié)果。國內(nèi)商業(yè)銀行在外幣債券資產(chǎn)、場外外匯衍生品方面的估值很多都是采取第三級資產(chǎn)估值方式。因為報價和實際成交價格存在較大差異，這類估值的可信度存在問題，也給風(fēng)險管理帶來很大的難度。風(fēng)險管理的原則應(yīng)該是，業(yè)務(wù)發(fā)展要與風(fēng)險管理能力相適應(yīng)，對于難以估值的交易和投資，要在市場風(fēng)險基本制度和風(fēng)險偏好中予以明確；對于難以估值的產(chǎn)品，應(yīng)該秉承不做或者少做的態(tài)度。此外，要在制度安排上確保估值程序的獨立性、嚴格性和一致性，要建立內(nèi)部治理架構(gòu)，使用可行的建模技術(shù)，定期檢查獨立的價格核對程序和數(shù)據(jù)來源。

四、除了評級和模型，風(fēng)險經(jīng)理還能依賴什么?

毋庸置疑，風(fēng)險計量是風(fēng)險經(jīng)理的主要職責(zé)。而評級和模型則是風(fēng)險經(jīng)理最為依賴的風(fēng)險管理工具。在經(jīng)濟危機中，投資者往往依賴外部評級來決定其投資的品種、額度，風(fēng)險經(jīng)理也依賴外部評級來決定交易和投資的授權(quán)、限額和授信。但是過度相信和依賴外部評級也給商業(yè)銀行沉重的教訓(xùn)。一是不少次貸類債券的資產(chǎn)池評級都非常高，但是跌價幅度很大；二是投資者一般都假設(shè)如果出現(xiàn)流動性危機，可以很容易出售其評級為AAA和AA的債券，動態(tài)調(diào)整投資和交易組合，但是實際情況并非如此，這類債券跌幅比投資組合中非投資級的債券要大，同時更難以出售；三是投資者相信信用評級機構(gòu)掌握著最準確全面的信息，風(fēng)險經(jīng)理的任何質(zhì)疑難以獲得內(nèi)部的贊同：四是這些投資可能比貸款類資產(chǎn)風(fēng)險大，由于被記入交易賬戶和投資賬戶，但是沒有得到嚴格的審批程序，而恰恰是這些程序才能識別交易中的一些漏洞。在人民幣交易和投資管理方面，對于短期融資券和中期票據(jù)，一是目前的評級不能反映發(fā)行人的信用差異：二是人民幣債券的流動性與評級高低沒有直接的相關(guān)性。所以，風(fēng)險經(jīng)理要做到：一是定量分析要與定性分析結(jié)合：二是結(jié)合外部評級和內(nèi)部實際情況.使用適合商業(yè)銀行的評級指標和限額指標。在設(shè)置限額方面，不一定要用高深難測的風(fēng)險指標。一些基本的名義限額（notionalLimit）在市場變化較大時更能揭示和控制風(fēng)險，原因在于其不需要太多的假設(shè)條件。例如，持有10億美元的債券敞口頭寸，同時為避免信用風(fēng)險而購買信用違約互換（CDS），從表面上看，市場風(fēng)險已經(jīng)規(guī)避掉，但是其假設(shè)前提是債券價格和信用違約互換的相關(guān)性服從歷史分布，但是在市場上大量存在此類交易時將會導(dǎo)致歷史分布發(fā)生變化。

五、主動性和前瞻性管理是交易與投資業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的重要原則

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關(guān)鍵詞：銀行；混業(yè)經(jīng)營；比較；模式

中圖分類號：F831 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.09.38 文章編號：1672-3309（2011）09-90-02

伴隨中國加入WTO，中國金融業(yè)對全球金融機構(gòu)全面放開，本土金融機構(gòu)正在承受一次前所未有的巨大挑戰(zhàn)。境外金融機構(gòu)以其混業(yè)經(jīng)營的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，為客戶帶來的是不僅止于單一銀行業(yè)務(wù)的全新金融服務(wù)體系，這一切都將迫使我國金融業(yè)不得不思考中國金融業(yè)未來之路到底在哪里，是堅持既有的分業(yè)經(jīng)營模式，還是走上混業(yè)經(jīng)營之路。分合之間，中國銀行業(yè)究竟該何去何從。筆者將著眼于對西方銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的多種形式的不同之處進行分析，并借以探討在中國現(xiàn)階段銀行業(yè)發(fā)展形式中，可能適合中國銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營模式。

一、西方銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的主要模式及其優(yōu)劣勢

西方銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營主要有3種模式，即德國的全能銀行模式、英國的母公司銀行模式和美國的金融控股公司模式。

1.德國的全能銀行模式。德國的全能銀行模式是以銀行對社會大眾的全方位服務(wù)供給, 又通過系列的專業(yè)性銀行和特殊信貸機構(gòu)服務(wù)加以補充為特點的。即在全能銀行的內(nèi)部，設(shè)置有若干業(yè)務(wù)部門全面經(jīng)營包括銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)種類。這種模式的特點是在一個法人的前提下，同時擁有多張執(zhí)照，可以經(jīng)營多種業(yè)務(wù)。全能銀行型模式是在業(yè)務(wù)經(jīng)營方面最具自由性、開放性、兼容性的銀行模式，是混業(yè)經(jīng)營3種形態(tài)中混業(yè)的最徹底的一種模式。全能銀行多元化的業(yè)務(wù)開展方式可以使銀行最大限度的實現(xiàn)范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟，業(yè)務(wù)經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)效果顯著，能夠依托較強的產(chǎn)品研發(fā)能力，根據(jù)客戶需求設(shè)計出交叉范圍最深入的金融產(chǎn)品組合，并能夠充分利用混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢將服務(wù)成本最大限度地降低。其中全能銀行又可以包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行和合作銀行這3大種類銀行。而其中商業(yè)銀行又可以細分為大銀行、地區(qū)性銀行、其它商業(yè)銀行、外國銀行分行以及私人銀行等。

全能銀行模式的主要特征可以總結(jié)為4點：一是銀行業(yè)務(wù)的全面覆蓋。銀行可以提供幾乎全部的金融業(yè)務(wù)，具體包括公司及個人的存貸業(yè)務(wù)、各類證券業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù)。二是以股權(quán)投資的方式建立具有統(tǒng)一法人、但具有多張營業(yè)執(zhí)照且各子公司地位不完全相同的全資或控股的專業(yè)性金融機構(gòu)，從事有關(guān)證券、保險、信托投資、資產(chǎn)組合管理、基金管理等多種業(yè)務(wù)。三是集團外部相互持股。全能銀行不但可以與自身的股東相互持股，而且可以直接或間接地持有非銀行機構(gòu)的債券和股票。四是占據(jù)對證券市場絕對的組織和控制權(quán)。據(jù)統(tǒng)計，德國的證券市場幾乎完全是被銀行組織和控制的，德國的全能銀行享有著以機構(gòu)投資者身份進行證券投資的特權(quán)，包括新發(fā)行的股票和債券都是經(jīng)由大銀行定期在市場上組織銷售，并且在二級市場上進行的交易中，絕大多數(shù)也由銀行控制。

2.英國等國的母公司銀行模式。這一模式又被稱為經(jīng)營性控股公司，采用這種模式的國家以加拿大、英國為代表，許多歐洲國家銀行也采取這一模式，母公司銀行模式是一種介乎全能銀行與純粹控股公司之間的一種混業(yè)經(jīng)營組織模式。母銀行模式即在金融控股公司或集團外設(shè)立有若干子公司，分別從事銀行、證券和保險等業(yè)務(wù)種類。這一組織模式不同于德國全能銀行模式的主要特征是多個法人、多張執(zhí)照和多種業(yè)務(wù)。母銀行模式下，在銀行和非銀行附屬公司之間有著嚴格的法律界限。因為在這一模式中銀行與證券、保險等子公司之間存在著在法律上的明確隔離，因此銀行與其他金融業(yè)務(wù)活動的一體化目標只能得到部分地實現(xiàn)。

將母銀行模式與德國的全能銀行模式比較可以得出，母銀行模式不能在銀行的內(nèi)部進行保險、證券、信托投資等業(yè)務(wù)，一定要通過設(shè)立相對獨立的子公司來進行經(jīng)營，這種模式與全能銀行的模式相比較起來較為松散，且由于混業(yè)經(jīng)營而帶來的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)也會相應(yīng)減弱。

3.美國的金融控股公司模式?？毓晒灸Ｊ接址Q純粹控股公司，這一組織形式以美國為代表。美國法律明文規(guī)定，商業(yè)銀行或與其存在直接投資關(guān)系的子公司不得直接經(jīng)營相關(guān)證券業(yè)務(wù)，如果商業(yè)銀行想從事法律所禁止的證券、保險等業(yè)務(wù)，必須以控股公司的形式，即在同一機構(gòu)框架內(nèi)通過相互獨立的附屬公司來從事其他金融業(yè)務(wù)。在這里，銀行與其他非銀行金融機構(gòu)都是控股公司的并列附屬公司，具有完全相同的地位。

美國的金融控股公司模式具有4點主要特征：（1）金融控股公司在擁有銀行、證券、保險等金融控股子公司的基礎(chǔ)上，在承擔(dān)不同金融業(yè)務(wù)的子公司之間建立起了“防火墻”，各子公司之間存在有嚴格的法律隔離，即不同的子公司承擔(dān)不同種類金融業(yè)務(wù)的定義與界限明確，且每一個子公司都擁有自己完全獨立的一套資本金和管理隊伍等必要配置。（2）獨立的金融控股子公司會極大地降低銀行與證券、保險等業(yè)務(wù)部門的一體化程度。因為這種模式必然會帶來對信息、人力資源或其他投入要素在各子公司即承擔(dān)不同業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)內(nèi)的流動的抑制作用，從而帶來降低規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應(yīng)的必然結(jié)果，對由于混業(yè)經(jīng)營從而可能使得金融機構(gòu)間開發(fā)和利用信息優(yōu)勢以獲得協(xié)同效應(yīng)的能力被大幅度削弱。（3）純粹金融控股公司模式下金融機構(gòu)控制風(fēng)險的能力以及減少收益變動的能力也較差。這是由于各業(yè)務(wù)部門間明確的界定使得各子公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中所獲的收益歸各部門所有，其混業(yè)經(jīng)營所帶來的收入分散化效應(yīng)只能在控股公司層面上才能得以體現(xiàn)。（4）純粹金融控股公司的優(yōu)勢在于能夠最大限度減少在不同業(yè)務(wù)部門之間由于工作范圍界定不清而導(dǎo)致發(fā)生利益沖突現(xiàn)象發(fā)生的可能性，并采用防火墻的設(shè)置,最大程度上提高了金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，風(fēng)險波及到其他業(yè)務(wù)部門的可能性從而得以大大降低。

以上三種混業(yè)經(jīng)營的組織形式各有利弊，德國的全能銀行模式最大程度上便于各金融行業(yè)間的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)、信息交流和資源共享，實現(xiàn)了最大程度的業(yè)務(wù)混合，最大程度上發(fā)揮了范圍經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟所帶來的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，但缺點是其風(fēng)險防控主要依賴內(nèi)部監(jiān)控風(fēng)險，風(fēng)險在各行業(yè)間容易傳遞且不易阻隔；英國的母銀行模式是介乎德國全能銀行模式和美國金融控股公司模式的中間選擇，在規(guī)模經(jīng)濟和風(fēng)險防控中，效果也均為中等水平；美國的金融控股公司模式非常有利于風(fēng)險的防控，其各子公司間嚴密的防火墻設(shè)計在有效防控風(fēng)險的同時，最大限度保證了銀行體系存在的穩(wěn)定性，但這一設(shè)計也同時造成了金融控股公司各子公司間缺乏協(xié)作、信息成本和經(jīng)營成本都較高，難于形成協(xié)作效應(yīng)的弊端。總之，商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的各種組織形式之中并不存在著一個固定的最優(yōu)選項，需要根據(jù)實際情況來作出具體分析。

二、在我國實行混業(yè)經(jīng)營需要注意的問題

1.要實行混業(yè)經(jīng)營模式，必須具備健全的法律體系。在混業(yè)經(jīng)營組織形式的建設(shè)中，法律建設(shè)不僅能為混業(yè)經(jīng)營的實施提供必要的支持和保障，同時還能對混業(yè)經(jīng)營這個組織形式的建立起到理論和規(guī)范層面的引導(dǎo)作用。在美國、英國、日本等實行銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營模式的國家，都是通過進行法律、法規(guī)的集中清理、修訂，并將之作為變革開始的突破口，通過新法例的頒布來重新確定金融業(yè)改革的方向、路徑和步驟。因此，我國要實行混業(yè)經(jīng)營，首先要以健全的法律體系作為前提。近些年，在我國金融業(yè)多個法規(guī)的修訂中，已經(jīng)逐漸出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營可能性的信號，其中《商業(yè)銀行法》將原有的“商業(yè)銀行在國內(nèi)不準從事信托投資業(yè)務(wù)和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)；不準向非自用不動產(chǎn)投資；不向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資”改為“國家另外有規(guī)定除外”，這表示已經(jīng)我國為可能到來的混業(yè)經(jīng)營從法律的角度上預(yù)留了空間，并且提供了可能的法律保障。

2.要實行混業(yè)經(jīng)營模式，必須要以全面、有效的監(jiān)督管理體系作為保證。我國在實行長期的分業(yè)經(jīng)營管理后，已經(jīng)形成了由銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（銀監(jiān)會）、證券業(yè)監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會）、保險業(yè)監(jiān)督管理委員會（保監(jiān)會）形成的分業(yè)監(jiān)管模式。這必然無法滿足混業(yè)經(jīng)營下的業(yè)務(wù)需求。因此混業(yè)經(jīng)營模式下，應(yīng)在現(xiàn)有3大監(jiān)管機構(gòu)的基礎(chǔ)上，成立專門的委員會來負責(zé)統(tǒng)籌，協(xié)調(diào)3大委員會的工作，并輔以審計機構(gòu)的監(jiān)督、管理作用，保證監(jiān)管主體的有效監(jiān)督。

三、我國實行混業(yè)經(jīng)營的可選擇模式

我國實行混業(yè)經(jīng)營究竟應(yīng)該選擇何種模式，這不單單取決于三種混業(yè)經(jīng)營模式的優(yōu)劣勢比較，更多的取決于我國現(xiàn)階段銀行業(yè)的發(fā)展情況，即我國銀行業(yè)自身的發(fā)展階段、我國監(jiān)管體系的完善程度、現(xiàn)階段實行混業(yè)經(jīng)營可能帶來的安全與效率之間的失衡等。因此綜上所述，德國的全能銀行模式并不適合我國現(xiàn)階段銀行業(yè)的發(fā)展特征，其可能帶來的風(fēng)險性以及必須經(jīng)過大規(guī)模重組才能生效的監(jiān)管體系對于我國現(xiàn)階段既不經(jīng)濟，也不易防控風(fēng)險。英國的母銀行模式雖然較德國的全能銀行模式建立了防火墻等風(fēng)險防控方式，且具備較大程度上謀求多樣化收益的能力，但是對于我國現(xiàn)階段很多風(fēng)險承受能力不足，管理經(jīng)驗欠缺，風(fēng)險防控能力不夠全面的新興商業(yè)銀行仍然不適用，風(fēng)險傳導(dǎo)機制依然可能在集團內(nèi)部造成巨大的危害，為投資者帶來不可估量的損失。筆者認為，美國的金融控股公司是在現(xiàn)階段適合我國各類型銀行的最優(yōu)化選擇。其集團內(nèi)部各子公司的獨立核算和運作體系，既有效避免了風(fēng)險的連帶傳導(dǎo)，又能最大程度適應(yīng)我國現(xiàn)有3大監(jiān)管機構(gòu)的獨立運作模式，是在效率和安全性兼顧的前提下，我國銀行業(yè)實行混業(yè)經(jīng)營的最優(yōu)選擇。 （責(zé)任編輯：云馨）

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篇6

【關(guān)鍵詞】自營業(yè)務(wù)；核算；風(fēng)險防控

前言

《中華人民共和國證券法》規(guī)定綜合類證券公司可以從事證券自營業(yè)務(wù)。所謂證券自營業(yè)務(wù)，是指證券經(jīng)營機構(gòu)用自己可以自主支配的資金或證券，通過證券市場從事以贏利為目的的買賣證券的經(jīng)營行為。證券自營業(yè)務(wù)包括自營股票買賣、自營債券買賣、自營基金買賣以及余股承購包銷等。實質(zhì)上，證券公司進行的自營業(yè)務(wù)是一種投資活動，其面臨的風(fēng)險程度大大高于發(fā)行承銷業(yè)務(wù)和經(jīng)紀業(yè)務(wù)。證券的風(fēng)險性決定了證券自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險性，可以說自營業(yè)務(wù)利潤高，風(fēng)險也大。作為證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之一，證券自營收入約占一般券商總收入的30%，但其風(fēng)險卻比承銷和經(jīng)紀業(yè)務(wù)大得多。自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險與利潤并存使得其具有極大的挑戰(zhàn)性，如何對自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險進行管理，如何把風(fēng)險降到最低，正是本文所討論的內(nèi)容。

1　通過交易所進行自營業(yè)務(wù)的核算

1.1　科目設(shè)置

設(shè)置“自營證券”科目進行自營證券成本的核算，科目借方記錄買人自營證券的成本，貸方記錄結(jié)轉(zhuǎn)的已售出自營證券的成本，余額為借方，反映結(jié)存的庫存證券的實際成本。本科目應(yīng)按自營證券的存放地點、種類及品種設(shè)置明細賬，并控數(shù)量和金額進行明細核算。設(shè)置“證券銷售”科目進行自營證券收益的核算，科目借方記錄結(jié)轉(zhuǎn)的已售出自營證券的成本，貸方記錄賣出自營證券的收筆，貸方余額反映自營業(yè)務(wù)的收益，借方余額反映自營業(yè)務(wù)的虧損。

1.2　核算過程

公司買入證券成交時，按清算日買入證券的實際成本，借記“自營證券”科目，貸記“清算備付金”科目。公司自營股票持有期間取得的現(xiàn)金股利，借記“清算備付金”科目，貸記“投資收益”科目。公司自營股票持有期間派得股票股利或轉(zhuǎn)增股份時，應(yīng)于股權(quán)登記日，根據(jù)上市公司股東會決議公告，按本公司持有的股數(shù)及送股或轉(zhuǎn)增比例，計算確定本公司增加的股票數(shù)量，在“自營證券”賬戶數(shù)量欄進行登記。

1.3　配股

公司因持有股票而享有的配股權(quán)，通過網(wǎng)上進行配股的，在與證券交易所清算配股款時，按實際清交的配股款，借記“自營證券”科目，貸記“清算備付金”科目。公司通過網(wǎng)下配股，按實際支付的配股款，借記“自營證券”科目，貸記“銀行存款”科目。

1.4　認購新股

公司通過網(wǎng)上認購新股，申購款項被證券交易所從賬戶中劃出并凍結(jié)時，借記“應(yīng)收款項”科目，貸記“清算備付金”科目；公司認購新股中簽，與證券交易所清算中簽款項時，按中簽新股的實際成本，借記“自營證券”科目，貸記“應(yīng)收款項”科目，同時，按退回的未中簽款項，借記“清算備付金”科目，貸記“應(yīng)收款項”科目。公司通過網(wǎng)下認購新股，將申購款存入指定機構(gòu)時，借記“應(yīng)收款項”科目，貸記”銀行存款”科目。公司認購新股中簽，按中簽新股的實際成本，借記“自營證券”科目，貸記“應(yīng)收款項”科目，同時，按退回的未中簽款項，借記“銀行存款”科目，貸記“應(yīng)收款項”科目。

1.5公司賣出自營證券成交時，按清算日實際收到的金額，借記“清算備付金”科目或“銀行存款”科目，貸記“證券銷售”科目；但在賣出債券時，可將購買日至賣出日持有期間的應(yīng)計利息確認為投資收益，即賣出時，按實際收到的價款，借記“清算備付金”或“銀行存款”科目，按買賣持有期間應(yīng)計利息，貸記“投資收益”科目，按兩者差額（即實際收到價款扣除買賣持有期間應(yīng)計利息），貸記“證券銷售”科目。結(jié)轉(zhuǎn)已售證券成本時，借記“證券銷售”科目，貸記“自營證券”科目。

2　行證券結(jié)束時取得自營證券的核算

當(dāng)公司采用包銷方式行證券，發(fā)行期結(jié)束后，如將未售出的證券轉(zhuǎn)為自營證券，則按轉(zhuǎn)入的金額借記“自營證券”科目，貸記“行證券”科目。該證券上市后的核算方法同前。

3　證券自營業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險的防控

3.1　對證券自營業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險的防范

強調(diào)證券投資業(yè)務(wù)及二級市場操作的整體性，強調(diào)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、統(tǒng)一決策、統(tǒng)一資金管理和調(diào)撥、統(tǒng)一核算。將公司證券投資業(yè)務(wù)集中于公司總部的證券投資業(yè)務(wù)部門，置于投資決策委員會的直接領(lǐng)導(dǎo)之下，公司下屬各營業(yè)網(wǎng)點、各分支機構(gòu)以及公司的其他部門未經(jīng)授權(quán)原則上不得從事證券自營業(yè)務(wù)。在制定自營投資業(yè)務(wù)時應(yīng)制定各種量化指標和技術(shù)性措施。運用優(yōu)化組合投資和技術(shù)性對沖保值等手段解決公司在一定時期內(nèi)的投資組合，防止單一性投資可能帶來的投資風(fēng)險。對證券投資業(yè)務(wù)部門實行授權(quán)經(jīng)營制度，其工作對投資決策委員會負責(zé)，實行項目決策、資金運用、實際操作、風(fēng)險限額控制的嚴格約束與分離制度。建立完善、有效的激勵機制和管理措施，提高證券投資業(yè)務(wù)部門組成人員的積極性與創(chuàng)造性，杜絕來自非市場因素的人為風(fēng)險。建立有效的市場反饋體制和靈活、迅速、程序化的分層決策機制。決策由上至下貫徹實施，意見由下至上反饋匯報。

3.2　對自營業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險的控制

自營業(yè)務(wù)必須遵守相關(guān)的法律法規(guī)進行規(guī)范操作，加強自營調(diào)研與策劃，自營調(diào)研與策劃作為實施自營業(yè)務(wù)的準備工作或者說可行性研究，對于自營成敗有著關(guān)鍵性的意義。隨著市場規(guī)模的逐漸擴大、投資品種的日益增多，自營投資對象的選擇余地也越來越大。因此，在作出投資決定之前，應(yīng)對投資對象進行深入的調(diào)查研究，在此基礎(chǔ)上進行周密的策劃。實行自營分級決策，為盡可能降低自營管理與決策不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險，自營業(yè)務(wù)宜采取分級管理、分級決策的原則。審時度勢，控制規(guī)模。自營決策者與操作者對市場大勢的正確判斷，以及選擇適當(dāng)?shù)臅r機進出市場，是自營獲利的關(guān)鍵。對我國股票大勢影響較大的因素主要有：宏觀、微觀經(jīng)濟形勢、股市供求關(guān)系、政府對股市的調(diào)控政策、投資者心理預(yù)期、投資行為和投資理念等。投資銀行在綜合分析影響大勢走勢的各種因素后，得出對大勢走向的一個基本判斷。在判斷的基礎(chǔ)上，證券公司再確定離場、進場的時機，決定一定時期自營業(yè)務(wù)的最佳規(guī)模，包括這一時期投入資金的總量、選擇哪些投資對象、各投資對象投入資金的分配等。組合投資，分散風(fēng)險。加強自營業(yè)務(wù)的資金管理和賬務(wù)管理。為控制自營風(fēng)險，確保資金安全，自營業(yè)務(wù)經(jīng)營資金的劃撥與清算應(yīng)由公司總部集中統(tǒng)一管理。同時，自營業(yè)務(wù)的資金清算和賬務(wù)核算應(yīng)由總部的資金管理部門負責(zé)辦理，自營部門不得兼辦。自營業(yè)務(wù)與業(yè)務(wù)的核算應(yīng)嚴格分開。此外，自營部門應(yīng)設(shè)置交易操作記錄簿，詳細記錄每日操作情況，并設(shè)置交易臺賬，用以詳細記錄每日成交情況，并定期與財會部門核對庫存。自營部門應(yīng)及時編報自營交易報表，上報公司領(lǐng)導(dǎo)。　建立自營業(yè)務(wù)操作記錄檔案。為了及時掌握公司自營業(yè)務(wù)動態(tài)，同時也為了健全自營操作的責(zé)任與權(quán)利，降低操作的風(fēng)險，投資銀行必須建立完整的自營操作記錄檔案，一般可按投資項目進行細分，并定期由公司財務(wù)部門、稽核部門等組成的風(fēng)險檢查小組對各個自營項目的原始記錄進行審核，將可能出現(xiàn)的風(fēng)險降到最低。建立自營業(yè)務(wù)保密制度，實行資產(chǎn)比例量化管理。

4　結(jié)束語

加強證券自營業(yè)務(wù)的會計核算管理，并采取措施對自營業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險做好防控，以確保證券市場的良性發(fā)展。

參考文獻：

[1]王昕.等.證券公司自營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理分析[J].經(jīng)濟問題，2006（12）.

[2]南鳳蘭.中國證券公司風(fēng)險分析[J].金融理論與實踐，2006（02）.

[3]盧文瑩.金融風(fēng)險管理[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2006（06）.

[4]彭明生.對證券公司建立風(fēng)險管理機制的探索[J].集團經(jīng)濟研究，2007（11）.

篇7

麥金農(nóng) （1973）認為發(fā)展中國家和落后國家普遍存在金融抑制現(xiàn)象。要想打破這種局面，必須實行金融自由化，放開利率管制，實行利率市場化。[1]黃金老（2000）認為我國現(xiàn)階段的利率還是要受政府的控制，商業(yè)銀行無法根據(jù)每個借款人風(fēng)險承受能力差別確定利率，此時銀行與客戶的風(fēng)險就不對稱。[2]王世偉和趙保國（2005）認為利率市場化的本質(zhì)就是逐漸減少政府對利率波動的控制，使利率的變動隨著資金供求、經(jīng)濟活動的風(fēng)險、通貨膨脹以及其他市場因素的變化而變化。[3]2012 年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會天津監(jiān)管局課題組對我國現(xiàn)階段利率市場化發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，認為我國利率市場化改革時機已經(jīng)基本成熟，利率市場化是必然發(fā)展趨勢。[4]

二、我國利率市場化進程

我國利率市場化始于1996年，20年間，我國經(jīng)濟發(fā)生了翻天覆地的變化，利率市場化改革進一步深化，并且取得了階段性的進展。以下是我國利率市場化的心路歷程。

1996年5月，央行允許金融機構(gòu) （ 不含農(nóng)村信用社） 流動資金貸款利率上浮 10%，農(nóng)村信用社上浮40%，允許各類金融機構(gòu)流動資金貸款利率下浮10%。1997 年6月，銀行間債券市場正式啟動，同時放開了債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率。1998年10月，將金融機構(gòu)對小企業(yè)的貸款利率浮動幅度由10%擴大到 20%，農(nóng)村信用社的貸款利率最高上浮幅度由40%擴大到50%，大中型企業(yè)貸款利率上浮幅度保持10%不變。1998年10月，將金融機構(gòu)對小企業(yè)的貸款利率浮動幅度由10%擴大到 20%，農(nóng)村信用社的貸款利率最高上浮幅度由40%擴大到50%，大中型企業(yè)貸款利率上浮幅度保持10%不變。

2006年8月，將商業(yè)性個人住房貸款利率的下限由基準利率的0.9倍提高到0.85倍。2008年10月，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限由基準利率的0.85 倍提高到 0.7 倍。2012年6月8日，將存款利率上限增加至 1.1倍，同時擴大貸款利率的下浮區(qū)間擴大至 0.8 倍。2013年07月20日，央行宣布自該日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制。2014年11月20日，央行宣布下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率。金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。2015年8月26日，央行決定自2015年8月26日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本，其中金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%。

三、我國商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險

隨著我國利率市場化程度的不斷深入，加速社會經(jīng)濟的發(fā)展，同時也對商業(yè)銀行帶來了利率風(fēng)險，將逐漸打破銀行主要以存貸款利息差的盈利模式。本文選取了十家商業(yè)銀行近三年的數(shù)據(jù)進行對比分析利率市場化條件下我國商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險。

數(shù)據(jù)來源：商業(yè)銀行年報

上圖表顯示：近三年來，我國商業(yè)銀行利息收入所占營業(yè)收入比重均超過70%，并且有逐年遞減的趨勢，部分商業(yè)銀行所占比重甚至超過了80%，可見，商業(yè)銀行對利息收入的依賴程度很高。然而隨著利率市場化的不斷推進，商業(yè)銀行的凈利息收入不斷收窄，將面臨著利率風(fēng)險，這就對商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)提出了挑戰(zhàn)。

四、對策建議

其一，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)

我國商業(yè)銀行主要以凈利息差為主要的盈利模式，中間業(yè)務(wù)收入占比不超過30%，而發(fā)達國家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占比遠超過這一數(shù)值，隨著我國利率市場化的進一步推進，將會對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的盈利模式產(chǎn)生沖擊，所以，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，提高金融創(chuàng)新，將提高商業(yè)銀行的盈利水平，提高其競爭力。

其二，培養(yǎng)創(chuàng)新型人才

不管是一個國家還是一個民族，要想發(fā)展，人才是關(guān)鍵。對于銀行這種對人才有較高要求的行業(yè)，更是如此， 培養(yǎng)能和國際接軌的創(chuàng)新性人才，尤為重要，人才的儲備能很大程度的提高銀行的軟實力，提高企業(yè)的管理水平，提高企業(yè)的經(jīng)營效率，提高企業(yè)的業(yè)界地位。

其三，健全管理制度，加強利率風(fēng)險監(jiān)管

銀行在很大程度上來說，是經(jīng)營風(fēng)險的行業(yè)，所以，健全管理制度，加強利率風(fēng)險監(jiān)管尤為重要。合理健全的管理制度對企業(yè)的發(fā)展起著指導(dǎo)性的作用，面臨利率市場化的沖擊，商業(yè)銀行應(yīng)加強利率風(fēng)險監(jiān)管，建立風(fēng)險管理制度，做到事前防范，事中控制，事后處理的良性機制，盡量將風(fēng)險控制在事前，成立專門的風(fēng)險防控小組，研究國家的政策法規(guī)，研究市場變化，做到事前有效防控風(fēng)險。

篇8

轉(zhuǎn)型，是2017年互聯(lián)網(wǎng)金融的必選題，而從目前進程看，“轉(zhuǎn)偏”風(fēng)險也不得不防。

3月5日，總理在政府工作報告中再次提到“互聯(lián)網(wǎng)金融”，這是2014年以來在政府工作報告中連續(xù)四年被“點名”，相關(guān)措辭也從“促進”到“異軍突起”再到“規(guī)范”，直至今年的“高度警惕風(fēng)險”，監(jiān)管風(fēng)向逐漸變化。 風(fēng)險整治不僅是階段性的工作任務(wù)同時也為未來進入常態(tài)化風(fēng)險管理奠定基礎(chǔ)。

經(jīng)歷前兩年野蠻生長以及2016年密集出臺政策落地、整治行動開啟，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體風(fēng)險正在逐漸緩釋。但是，在轉(zhuǎn)型帶動下的“創(chuàng)新”業(yè)務(wù)風(fēng)險苗頭再現(xiàn)，一些以合規(guī)為目的的調(diào)整與退出也裹挾著風(fēng)險。

2016年底，招財寶“僑興債”第一、二期隨著浙商保險兌現(xiàn)賠付承諾暫得平息，但隨后第三期至第七期債券全部違約，相關(guān)賠付工作并未結(jié)束。這一產(chǎn)品可謂是將高風(fēng)險企業(yè)債經(jīng)過層層“洗白”，從地方股權(quán)交易中心轉(zhuǎn)到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上分散化銷售，忽略了風(fēng)險匹配，也擴大了違約影響面，揭開了某些所謂“創(chuàng)新”轉(zhuǎn)型模式的風(fēng)控漏洞。

如今，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險整治已從普遍性機構(gòu)排查逐漸進入重點領(lǐng)域整治階段，為未來進入常態(tài)化風(fēng)險管理奠定了基礎(chǔ)。下一步的整治工作，將是發(fā)放整改通知書，及時跟進機構(gòu)整改情況，而互聯(lián)網(wǎng)金融長效化風(fēng)險防控機制也在逐漸討論和形成中。

轉(zhuǎn)型大戲

轉(zhuǎn)型大戲，正在上演。

自監(jiān)管政策在2016年逐漸落地之后，互金平臺轉(zhuǎn)型的大戲就已經(jīng)拉開帷幕?？偨Y(jié)來看，主要有以下三種類型：

一是將單一業(yè)務(wù)多元化，常見于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺集團化趨勢，打造綜合金融服務(wù)平臺;二是將復(fù)雜業(yè)務(wù)簡單化，多指原本資產(chǎn)端和資金端都有涉獵的機構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向單一渠道挖掘，消費金融和金融科技的火爆就是佐證之一;三是與持牌金融機構(gòu)合作，將傳統(tǒng)金融機構(gòu)與新型金融機構(gòu)的產(chǎn)品、渠道相互打通。

轉(zhuǎn)型之路，迫不得已。一是為應(yīng)對監(jiān)管，二是為尋求新的市場空間。

在十部委聯(lián)合《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》之后，關(guān)于第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管陸續(xù)落地，再參照目前商討中的關(guān)于眾籌的監(jiān)管思路，互聯(lián)網(wǎng)金融整體的監(jiān)管環(huán)境趨緊，關(guān)于金額、資金監(jiān)管、混I經(jīng)營的限制，使得原有的許多互金產(chǎn)品不得不及時進行調(diào)整。

當(dāng)然，除了監(jiān)管之外，市場競爭逐漸加大，即便是老牌互金平臺也要通過豐富產(chǎn)品、追捧概念才能維護客戶粘性和吸引投資人，新起步的互金公司更是要從細分、新穎的市場來實現(xiàn)彎道超車。

于是，轉(zhuǎn)型路上一些原本不受青睞的機構(gòu)或業(yè)務(wù)成為新寵。比如，原本生意寥寥的地方金融資產(chǎn)交易中心成為了香餑餑。

與此同時，高門檻的牌照難求，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照陡然走俏。

自2014年獲得廣東省金融辦批準，廣州民間金融界率先在廣州開展互聯(lián)網(wǎng)特色小貸公司試點，試水“互聯(lián)網(wǎng)+小貸”業(yè)務(wù)。據(jù)盈燦咨詢統(tǒng)計，截至2016年12月26日，全國已有78家網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司（含已獲地方金融辦批復(fù)未開業(yè)的公司），這表明互聯(lián)網(wǎng)小貸正成為新風(fēng)潮。

風(fēng)險新藏

轉(zhuǎn)型背后，有合規(guī)的訴求，亦有規(guī)避監(jiān)管的考量。因此，風(fēng)險隱患隨著轉(zhuǎn)型深入逐漸顯現(xiàn)。

今年1月9日，清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議在京召開。會議稱，一些金融資產(chǎn)交易場所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限，涉嫌非法公開發(fā)行。金融資產(chǎn)交易所聯(lián)姻互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的風(fēng)險已引起了監(jiān)管部門關(guān)注。

具體來看，一方面，金融資產(chǎn)交易所通過將收益權(quán)拆分發(fā)行、降低投資者門檻來變相突破200人界限，或?qū)⑼顿Y收益權(quán)、應(yīng)收賬款收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓給投資者，投資者門檻低至幾萬甚至千元，吸引了大量不具有風(fēng)險承受能力的自然人前來投資。這也正是招財寶“僑興債”違約引起大范圍影響的一個重要原因。

另一方面，部分金融資產(chǎn)交易所的交易品種包括信托產(chǎn)品、信托收益權(quán)、保險資產(chǎn)、債券、銀行理財產(chǎn)品和商業(yè)票據(jù)等多種金融產(chǎn)品，這些金融產(chǎn)品投資需要具備一定的風(fēng)控能力，并非普通投資者所能涉獵的范圍，也不允許網(wǎng)絡(luò)借貸平臺參與，但卻被一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺層層包裝成了簡單投資品。

除此之外，新競爭領(lǐng)域的風(fēng)險逐漸高企。一個典型的代表是消費金融。

隨著越來越多的互金機構(gòu)殺入消費金融市場，各類場景、消費品逐漸被搶占一空，原本只有信用良好的客戶才能實現(xiàn)的消費金融，幾乎成了人人觸手可得的金融產(chǎn)品。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼認為，網(wǎng)貸為金融消費需求提供幫助，作為下一步轉(zhuǎn)型方向是可預(yù)期的。但網(wǎng)貸平臺做消費金融沒有牌照，消費金融領(lǐng)域的不良率又居高不下，網(wǎng)貸平臺如果沒有相應(yīng)的風(fēng)控能力，做到后面也將是一地雞毛。

并且，這些消費金融產(chǎn)品不僅涉及分期付款，還包括各種現(xiàn)金貸。不同于網(wǎng)貸平臺憑借高收益覆蓋高風(fēng)險的歷史經(jīng)驗，消費金融的收益被越來越多的競爭者擠掉了水分。在沒有核心風(fēng)控的情況下，那些號稱“一小時放貸”甚至“秒貸”的產(chǎn)品，都蘊藏著壞賬風(fēng)險。

長效機制

前述種種現(xiàn)象，折射出互金整治工作還要繼續(xù)走一段路。

全國范圍內(nèi)的互金專項整治從去年4月拉開大幕，根據(jù)央行聯(lián)合十四部委下發(fā)的《互聯(lián)網(wǎng)金融專項整頓工作方案》，具體分為三個時間段。而從整體部署來看，整治行動的長期效果將在2017年加速顯現(xiàn)。有專家指出，著眼于推進風(fēng)險管理、安全管理與合規(guī)管理，是行業(yè)長效發(fā)展的健康保障。

1月23日，央行副行長潘功勝透露，此次專項整治的前期工作是清理整頓，下決心處置一批風(fēng)險點。下一階段，央行將會同有關(guān)部門完成總體報告，并形成互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長效機制的建議。

與此同時，截至去年底的數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸行業(yè)仍在正常運營的平臺數(shù)量為2448家，相比2015年底減少985家。在專項整治背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)勢必要有一番優(yōu)勝劣汰，留下風(fēng)險可控的業(yè)態(tài)和機構(gòu)，讓整個行業(yè)更加可持續(xù)地健康發(fā)展。

“風(fēng)險整治不僅是階段性的工作任務(wù)，同時也為未來進入常態(tài)化風(fēng)險管理奠定基礎(chǔ)?！北本┙鹑诰诛L(fēng)險管理處處長劉軍表示，目前已經(jīng)完成了普遍性機構(gòu)排查，進入重點領(lǐng)域的整治階段。下一步將發(fā)放整改通知書，及時跟進機構(gòu)的整改情況，并對機構(gòu)進行有針對性的驗收。

篇9

1.社會保險基金流失風(fēng)險的表現(xiàn)形式

社會保險基金監(jiān)管涉及基金的“征收、支付、管理、運營”四個主要環(huán)節(jié)。近年來，各地和有關(guān)部門圍繞基金的監(jiān)管做了大量的工作，社會保險基金流失問題得到了有效的顯遏制但是社會保險基金流失風(fēng)險仍然存在。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）在社會保險基金征收環(huán)節(jié)上，用人單位不按國家規(guī)定參加社會保險，不履行社會保險登記；謊報、瞞報，不按規(guī)定申報應(yīng)繳納的社會保險基數(shù)和人數(shù)；擠占挪用代占代繳的職工個人繳費；不按時足額繳納社會保險費等，致使社會保險基金未能做到應(yīng)繳盡繳，應(yīng)收盡收。

（2）在社會保險基金支付環(huán)節(jié)上，用人單位不及時報告職工變動和離退休人員死亡情況，弄虛作假，騙取冒領(lǐng)基本養(yǎng)老金和失業(yè)保險待遇。

（3）在社會保險基金管理環(huán)節(jié)上，收入不按規(guī)定及時入帳和專款專用；不按規(guī)定開設(shè)銀行帳戶，未按規(guī)定進行基金劃轉(zhuǎn)和會計核算；個人帳戶不按規(guī)定記錄，基金不按規(guī)定歸集。甚至個別地區(qū)發(fā)生截留、擠占、挪用、貪污社會保險基金的問題。

（4）在社會保險基金運營環(huán)節(jié)上，存在動用社會保險基金進行違規(guī)投資運營的問題?！渡鐣ｋU基金財務(wù)制度》第二十七條規(guī)定，基金結(jié)余除根據(jù)財政和勞動保障部門商定的、最高不超過國家規(guī)定的預(yù)留的支付費用外，全部用于購買國家發(fā)行的特種定向債券和其他種類的國家債券。任何地區(qū)、部門、單位和個人不得動用基金結(jié)余進行其他任何形式的直接或間接投資。但是，仍有個別地區(qū)動用社會保險基金進行違規(guī)投資運營。

2.社會保險基金流失風(fēng)險的主要原因

社會保險基金流失風(fēng)險的原因雖然是多方面的，但總結(jié)起來主要有以下幾個方面：

2.1法律法規(guī)執(zhí)行不到位

2011年7月11《中華人民共和國社會保險法》正式施行，這是我國社會保障發(fā)展史上具有里程碑意義的大事，是一部著力保障和改善民生的法律，為有效維護勞動者和公民的社會保險權(quán)益，使他們更好地分享社會經(jīng)濟發(fā)展成果提供了法制保障。但在實際生活中，存在有法不依、執(zhí)法不嚴的現(xiàn)象。應(yīng)參保繳費的單位，不參保繳費；應(yīng)該按時足額繳費的單位，少繳、漏繳和欠繳社會保險費；不應(yīng)該領(lǐng)取的相應(yīng)待遇的人員，冒領(lǐng)、騙取社會保險待遇。

2.2監(jiān)督機制不健全

近年來，社會保險經(jīng)辦機構(gòu)雖然注重建立內(nèi)部監(jiān)控機制，但尚未形成多元的、全方位、參透到經(jīng)辦機構(gòu)內(nèi)部各個層次，覆蓋所有部門及基金征收和發(fā)放的全過程。事前、事中、事后監(jiān)控不及時、不到位。人力資源和社會保障部門、財政部門和審計部門的政府監(jiān)督力度不夠。社會保障監(jiān)督委員會、人大、政協(xié)、人民團體、社會群眾的監(jiān)督比較薄弱。社會保險基金信息披露制度尚未形成，基金運作透明度不高，公開化不夠，社會團體、社會組織、輿論機構(gòu)和社會公眾難以發(fā)揮有效的社會監(jiān)督，使暗箱操作違法違規(guī)行為有隙可鉆。

2.3運用信息技術(shù)管理程度低

計算機在社會保險業(yè)務(wù)經(jīng)辦工作中的普及和使用，為提升社會保險基金財務(wù)管理和內(nèi)控質(zhì)量提供了最直接有效的技術(shù)手段。人為控制和制度控制只能解決不想違規(guī)和不敢違規(guī)的問題，但解決不了個別人想違規(guī)而不能違規(guī)的問題。只有建立科學(xué)、合理、嚴密的程序和授權(quán)系統(tǒng)，才能從根本上避免個人有意和無意的錯誤行為。但目前各地依靠信息科技手段管理水平相對較低，致使個別人有機可乘。

3.防范社會保險基金流失風(fēng)險的對策

隨著覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保險體系建設(shè)的推進，社會保險基金種類和規(guī)模將繼續(xù)擴大。數(shù)以億計的基金進進出出，征收、支付、管理、運營，各個環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險。因此，必須從法律、政策、制度、體制、機制等各個層面入手，多措并舉，全面防控。

（1）認真實施《中華人民共和國社會保險法》，為防范社會保險基金流失筑起“防火墻”。將社會保險各項工作納入社會法制監(jiān)督之下，社會保險基金才能從根本上保證安全完整，使少報瞞報繳費基數(shù)，騙取冒領(lǐng)養(yǎng)老、失業(yè)待遇的用人單位和個人，擠占挪用社會保險基金和非法投資運營謀取私利的人藏身之地，確?；鸢踩?/p>

（2）強化政策制度執(zhí)行力，為防范社會保險基金流失風(fēng)險設(shè)置“警戒線”。社會保險基金的管理使用具有很強的政策性、規(guī)定性和嚴肅性。社會保險經(jīng)辦機構(gòu)必須不折不扣地執(zhí)行國家關(guān)于社會保險基金管理使用的各項政策，任何單位和個人無權(quán)變通。要嚴格執(zhí)行“收支兩條線”管理規(guī)定和社會保險基金財務(wù)制度、會計制度、確?；饘舸鎯?，?？顚Ｓ?。同工商部門、民政部門和公安部門實現(xiàn)信息共享，及時掌握用人單位工商注冊登記，變更登記，參保、退休人員死亡、服刑等情況，及時堵塞社會保險登記管理，征收社會保險管理，反欺詐冒領(lǐng)養(yǎng)老金、失業(yè)待遇管理工作上的漏洞。對于少報、瞞報社會保險基數(shù)和騙取冒領(lǐng)養(yǎng)老、失業(yè)待遇的用人單位和個人進行補繳和追回，并進行經(jīng)濟和行政處罰。

（3）用信息手段創(chuàng)新社會保險經(jīng)辦管理服務(wù)模式：

用信息手段創(chuàng)新社會保險經(jīng)辦管理服務(wù)模式，建立統(tǒng)一規(guī)范的標準體系，充分利用流程設(shè)置、信息技術(shù)、考評機制等有效加段加強監(jiān)管，實現(xiàn)有效內(nèi)控。

1）網(wǎng)上經(jīng)辦。利用互聯(lián)網(wǎng)資源開通“網(wǎng)上經(jīng)辦大廳”，通過將門戶網(wǎng)站和社會業(yè)務(wù)系統(tǒng)進行對接，將參保登記、參保變更等社會保險申報服務(wù)延伸到互聯(lián)網(wǎng)，采用“前臺受理，后臺處理”的業(yè)務(wù)模式，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)前臺和業(yè)務(wù)后臺的有效銜接，實現(xiàn)“數(shù)據(jù)網(wǎng)上流、正常經(jīng)辦按程序、非常業(yè)務(wù)設(shè)開關(guān)”的內(nèi)控目標。

2）財務(wù)業(yè)務(wù)一體化：

在業(yè)務(wù)經(jīng)辦系統(tǒng)和財務(wù)管理系統(tǒng)間建立數(shù)據(jù)庫間的無縫接口，不需人工干預(yù)，實業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)數(shù)據(jù)的完全交換，使業(yè)務(wù)系統(tǒng)能夠即時傳遞相關(guān)實收實支數(shù)據(jù)至財務(wù)管理系統(tǒng)，自動生成會計憑證，滿足業(yè)務(wù)、財務(wù)與金融機構(gòu)間的往來對賬和綜合分析需要。依托信息系統(tǒng)提升管理的監(jiān)控手段，實現(xiàn)“數(shù)據(jù)自動生成、報表定期報出、聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控、即時預(yù)警提示”。

篇10

近幾年來，在領(lǐng)導(dǎo)高度重視下，我們加大了信息科技建設(shè)的推進力度，大大縮小了與同業(yè)科技差距：建成了現(xiàn)代化、高標準的信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)中心，初步形成同城生產(chǎn)和災(zāi)備兩中心模式；全面開展網(wǎng)絡(luò)改造，將廣域網(wǎng)三級架構(gòu)改為二級架構(gòu)，各營業(yè)網(wǎng)點配置2條專線，分別直接上聯(lián)生產(chǎn)中心和同城災(zāi)備中心，實現(xiàn)了業(yè)務(wù)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)專網(wǎng)進行物理隔離，增強了網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性；建設(shè)完善了網(wǎng)上銀行、銀行卡系統(tǒng)、資金債券系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)等應(yīng)用系統(tǒng)，形成了結(jié)構(gòu)清晰、業(yè)務(wù)功能基本滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營管理需要的應(yīng)用系統(tǒng)體系。相對于信息化建設(shè)發(fā)展水平的快速提高，我行的信息科技風(fēng)險管理水平略顯滯后，也與監(jiān)管當(dāng)局的要求存在一定的差距。開發(fā)測試體系建設(shè)需進一步完善，代碼質(zhì)量管理、Bug管理、開發(fā)過程管理、測試管理需進一步加強；系統(tǒng)運行管理有待改進，生產(chǎn)系統(tǒng)監(jiān)控和流程管理自動化管理手段不足，邏輯訪問控制有待加強；業(yè)務(wù)連續(xù)性管理及應(yīng)急體制建設(shè)有待加強，應(yīng)制訂全行性的業(yè)務(wù)連續(xù)性規(guī)劃及應(yīng)急演練方案，并定期更新，切實發(fā)揮相關(guān)部門職能，按要求組織開展應(yīng)急預(yù)案的演練，提高應(yīng)急演練的有效性和覆蓋面。李秀生:北京農(nóng)商銀行的信息科技風(fēng)險管理制度體系涵蓋開發(fā)測試、運行維護、設(shè)備管理、安全管理、風(fēng)險管理等方面計31項制度，每年進行一次評估和修訂，并在全行范圍內(nèi)印發(fā)執(zhí)行，確保制度的科學(xué)性、合理性和可操作性。信息科技風(fēng)險管理進展為了提升信息科技風(fēng)險管理水平，北京農(nóng)商銀行根據(jù)監(jiān)管要求，結(jié)合信息科技建設(shè)實際情況，不斷完善科技風(fēng)險管理治理架構(gòu)，初步建立了科技風(fēng)險防控體系，有效預(yù)防和消除了科技風(fēng)險事件的發(fā)生，確保了生產(chǎn)安全穩(wěn)定運行和信息安全。

1.完善信息科技風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)，明確信息科技風(fēng)險“三道防線”的職責(zé)。成立了信息科技管理委員會，除了審議信息科技戰(zhàn)略規(guī)劃、推動信息科技建設(shè)的職能外，著重加強審議信息科技風(fēng)險管理、信息安全策略、信息安全重大事項和信息安全評估報告等科技風(fēng)險管理職能，強化了科技風(fēng)險管理體系建設(shè)中高層的推動作用；設(shè)置了首席信息官，直接參與跟信息科技運用有關(guān)的業(yè)務(wù)發(fā)展決策，確保信息科技各項工作的有效開展和落實；形成了由信息科技部門、風(fēng)險管理部門及審計部門組成的信息科技風(fēng)險“三道防線”。

2.持續(xù)建立健全信息科技風(fēng)險管理制度體系。對現(xiàn)有信息科技制度體系進行了整體評估，重新梳理確定信息科技制度體系架構(gòu)，建立包括制度、實施細則及技術(shù)規(guī)范（標準）三層架構(gòu)的制度體系。同時規(guī)范對現(xiàn)有制度的管理，形成了《信息科技制度匯編》，涵蓋開發(fā)測試、運行維護、設(shè)備管理、安全管理、風(fēng)險管理等方面計31項制度，每年進行一次評估和修訂，并在全行范圍內(nèi)印發(fā)執(zhí)行，確保制度的科學(xué)性、合理性和可操作性，有效指導(dǎo)信息化建設(shè)和風(fēng)險管理工作的開展。

3.事前、事中、事后管理并重，提升信息科技風(fēng)險管理水平。一是強化風(fēng)險防控意識，防范于未然。持續(xù)對全體科技員工進行風(fēng)險意識教育，樹立對風(fēng)險防控的高度敏感性和責(zé)任心，積極向員工傳導(dǎo)遵守法律法規(guī)和實施內(nèi)部控制的重要性，培養(yǎng)員工的誠信和道德，規(guī)范員工職業(yè)行為，從源頭上控制、減少潛在風(fēng)險的發(fā)生。二是健全內(nèi)控機制，規(guī)范事中管理?？茖W(xué)合理設(shè)置科技崗位，明確每個崗位的職責(zé)、權(quán)限，建立了逐級授權(quán)和審批機制，并制定相應(yīng)控制措施；規(guī)范崗位操作流程，重要操作如版本遷移、數(shù)據(jù)修改等實行雙人制，一人操作，一人復(fù)核，防止出現(xiàn)控制真空，產(chǎn)生風(fēng)險；同時重視利用技術(shù)手段來強化風(fēng)險管理，如批量作業(yè)自動化系統(tǒng)、系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控系統(tǒng)監(jiān)控系統(tǒng)的建成有效地提升了系統(tǒng)運維風(fēng)險管理水平。三是加強信息科技風(fēng)險的識別和檢查，持續(xù)督促、跟蹤整改，深入挖掘信息科技運行及管理存在的問題和潛在風(fēng)險，制訂整改措施并積極整改。建立內(nèi)部定期專項檢查機制，根據(jù)每年年初制訂檢查計劃，進行檢查，詳細記錄檢查結(jié)果，建立風(fēng)險整改臺賬，定期對整改情況進行監(jiān)督及跟蹤。除加強上述自查工作之外，還積極配合監(jiān)管當(dāng)局開展各項檢查，積極借助外部的力量幫助發(fā)現(xiàn)問題，查找隱患，從而提升科技風(fēng)險防范能力。

4.加強信息安全體系建設(shè)，強化信息安全管理。完成了信息安全體系規(guī)劃，建立科學(xué)合理的信息安全體系框架，制定較為完善的信息安全策略；通過實施網(wǎng)絡(luò)邊界控制、內(nèi)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)隔離、全面病毒防護、桌面系統(tǒng)監(jiān)控、數(shù)據(jù)分級與使用保護等系列安全項目，建設(shè)形成覆蓋數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)安全、系統(tǒng)安全和應(yīng)用安全的綜合信息安全體系，確保生產(chǎn)系統(tǒng)安全和客戶信息安全，防范科技風(fēng)險。未來的工作重點通過以上科技風(fēng)險管理工作的開展，有效消除和防范了科技運行及科技管理中的風(fēng)險隱患，近幾年我行未發(fā)生信息科技風(fēng)險事件，科技風(fēng)險管理水平和防控能力得到顯著提升。針對目前科技風(fēng)險管理中存在的薄弱環(huán)節(jié)，未來信息科技風(fēng)險管理的工作重點將體現(xiàn)在以下幾個方面。

1.進一步完善信息科技風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)，持續(xù)推進科技風(fēng)險“三道防線”建設(shè)。進一步明確信息科技風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)中各級主體的工作職責(zé)，充分發(fā)揮各級主體的職能作用，形成職責(zé)明確、結(jié)構(gòu)合理的信息科技風(fēng)險管理架構(gòu)；特別是加強風(fēng)險管理部門對信息科技風(fēng)險的管控，形成一個職責(zé)明確、功能互補、相互監(jiān)督、相互制約、共同發(fā)展的信息科技風(fēng)險防范的有機整體。

2.加強軟件開發(fā)質(zhì)量管理體系建設(shè)，強化開發(fā)過程中風(fēng)險的管理。建成基于我行現(xiàn)在的CMMI3級的軟件研發(fā)規(guī)范體系，通過CMMI3級驗收，全面推廣體系的應(yīng)用，整個體系涵蓋了軟件的需求、設(shè)計、開發(fā)、測試等各環(huán)節(jié)，有效規(guī)范了整個開發(fā)過程的管理；落實需求歸口管理機制，推行重大項目需求評審機制，進行重要系統(tǒng)組織級方案評審，提高項目計劃管理和風(fēng)險管理水平；全面推行軟件配置管理，提高軟件版本管理水平；強化外包管理，規(guī)范外包人員工作量評估，加強外包人員工作環(huán)境管理。

3.進一步推進運維體系建設(shè)。加強對生產(chǎn)變更的風(fēng)險評估，嚴格變更過程管理，嚴控變更風(fēng)險；確保事件分級制度的落地執(zhí)行，形成有效的事件升級和響應(yīng)機制；進一步加強對問題的快速解決，并逐步深化問題的后續(xù)管理，從多維度進行生產(chǎn)問題分析，提高生產(chǎn)管理水平；充分發(fā)揮系統(tǒng)監(jiān)控、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控工具的作用，完成應(yīng)用監(jiān)控建設(shè)，全面了解系統(tǒng)運行狀態(tài)，及時定位故障；全面提高運維管理水平及風(fēng)險防控能力。