債券的投資方法范文
時間：2023-07-07 17:33:10
導語：如何才能寫好一篇債券的投資方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
《金融工具確認和計量》準則規定，根據公司購買債券目的不同，可分為交易性金融資產、可供出售金融資產和持有至到期投資三類，由于公司投資債券的意圖不同，因此投資期限與金額也會不同。本文針對這些變化之處進行簡要的研究，以供參考。
一、購買債券作為交易性金融資產的核算與稅法差異分析
根據《金融工具確認和計量》準則以及應用指南規定，交易性金融資產，主要是指企業為了近期內出售而持有的金融資產，比如，企業以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。交易性金融資產企業應當按照取得時的公允價值作為初始確認金額，相關的交易費用在發生時計入當期損益。企業在持有以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產期間取得的利息或現金股利，應當確認為投資收益。資產負債表日，企業應將以公允價值計量且其變動計入當期損益的交易性金融資產的公允價值變動計入當期損益。處置交易性金融資產時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額應確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益。
案例一：2007年7月1日，光明公司從二級市場支付價款1020000元購入南鋼公司發行的債券（每張價格為102元）債券10000張，另發生交易費用2040元（交易費用為成交金額的2%.）。該債券每張面值100元，剩余期限為2年，票面年利率為7%，每年4月1日付息一次，光明公司將其劃分為交易性金融資產。2007年12月31日南鋼債券的收盤價為108元，2008年4月1日收到債券利息為每張為7元，5月20日以每張103元價格轉讓，交易費用為2060元。
會計核算如下：
1．2007年7月1日購買時
借：交易性金融資產――成本 1020000
投資收益 2040
貸：銀行存款 1022040
2．2007年12月31日期末按照公允價值計量
借：交易性金融資產――公允價值變動 60000
貸：公允價值變動損益 60000
3．2008年4月1日收到利息
借：銀行存款 70000
貸：投資收益 70000
4．2008年5月20日光明公司轉讓持有的全部南鋼公司債券
借：銀行存款 1027940
投資收益52060
貸：交易性金融資產――成本1020000
――公允價值變動 60000
同時，
借：公允價值變動損益 60000
貸：投資收益 60000
新準則對交易性金融資產核算方法體現的是公允價值計量屬性，而稅法體現的是成本計量屬性。光明公司2007年7月1日購買股票時發生的交易費用2040元，會計上作直接投資收益的借方，減少利潤，而按照新所得稅法規定，購買股票發生的交易費應該計入投資的成本，因此需要納稅調增2040元：2007年12月31日投資的公司債券按照期末公允價值計量，升值60000元，企業會計一方面增加交易性金融資產的賬面價值60000元，同時通過“公允價值變動損益”賬戶增加利潤60000元，但是不增加應納稅所得額，因此需進行納稅調減60000元；2008年4月1日收到利息時，會計核算確認為投資收益，而稅法規定投資公司債券收到利息需計入應納稅所得額，如果收到的是投資國債的利息則免稅，因此本例中會計與稅法對于收到的利息處理是一致的：2008年5月20日光明公司轉讓持有的全部南鋼公司債券時，會計與稅法存在的差異是由于投資成本處理的不同，因此需要轉回，需要納稅調減2040元，因此新準則下交易性金融資產的會計核算與稅法存在較大的分歧，必須認真對待。
二、購買債券作為持有至到期投資核算與稅法差異分析
持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產。因此，持有至到期投資的會計處理主要應解決該金融資產實際利率的計算、攤余成本的確定、持有期間的收益確認以及將其處置時損益的處理。
新準則規定，持有至到期投資應當按取得時的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。同時，在持有期間應當按照攤余成本和實際利率計算確認利息收入，計入投資收益。處置持有至到期投資時，應將所取得價款與該投資賬面價值之間的差額計入投資收益。
三、購買債券作為可供出售金融資產的核算與稅法差異分析
可供出售金融資產，是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產，企業購人的在活躍市場上有報價的股票、債券和基金等，沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或持有至到期投資等金融資產的，可歸為此類。
新準則規定，企業取得的可供出售金融資產為債券投資的，應按債券的面值，借記“可供出售金融資產－成本”科目，按支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的利息；借記“應收利息”科目，按實際支付的金額，貸記“銀行存款”等科目，按差額，借記或貸記“可供出售金融資產－利息調整”科目；資產負債表日，應按票面利率計算確定的應收未收利息，借記“應收利息（可供出售金融資產－應計利息）”科目，按可供出售債券的攤余成本和實際利率計算確定的利息收入，貸記“投資收益”科目，按其差額，借記或貸記“可供出售金融資產－利息調整”科目；資產負債表日，可供出售金融資產如公允價值高于其賬面余額的差額，借記“可供出售金融資產－公允價值變動”科目，貸記“資本公積――其他資本公積”科目；公允價值低于其賬面余額的差額做相反的會計分錄；出售可供出售的金融資產，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按其賬面余額，貸記“可供出售金融資產－成本、公允價值變動、利息調整、應計利息”科目，按應從所有者權益中轉出的公允價值累計變動額，借記或貸記“資本公積――其他資本公積”科目，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。
篇2
（一）母公司含義范圍擴大
從新、舊準則對母公司含義的對比中可以明確了解，新準則將母公司的含義范圍擴大，增加了兩項具體內容，即企業能夠控制的結構化主體和被投資單位中可具體分割的部分。與《公司法》中母公司的含義對比，新準則下的母公司定義外延擴大了。
（二）子公司含義范圍擴大
從新、舊準則對子公司的含義的對比中可以明確了解，新準則將子公司的含義范圍擴大，即將原準則中的“企業”調整為“主體”，將企業外的主體也一并納入子公司的范疇，如企業能夠控制的結構化主體和被投資單位中可具體分割的部分都可以成為子公司。從這一角度看，新準則下的子公司定義外延擴大了。
二、合并報表范圍的內容有所增加和調整
（一）控制所包含的范圍擴大
從新、舊準則對控制的含義的對比中可以明確了解，新準則中控制的權利范圍已經不僅僅是決定另外一個企業的經營政策和財務狀況了，而是進一步強調并擁有被投資方的相關權利，也就是通俗所說的，可以根據具體情況即時的參與到實際經營活動中去，并享有可變回報，而且有能力通過控制權影響其回報金額，從這一角度看，新準則中控制所包含的權利范圍較原準則有所擴大。
（二）合并財務報表范圍存在調整
控制范圍能夠確定具體合并財務報表范圍，是其確定基礎，新舊會計準則在這方面的要求一致，但由于控制的包含范圍有所調整，財務報表合并的范圍也同步進行了調整。
從整體來講，母公司在確定財務報表合并范圍過程中，需要把控制的獨立主體全部納入。另外，母公司主體性質問題以及合并報表過程中如何操作？新規則中也有明確要求。
第一，如果母公司本身是投資性主體，納入財務報表合并范圍的只需要是為其提供相關服務的子公司；而對于其他的子公司來講，則不需納入合并范圍，同時，對這部分投資需要按照公允價值計入當期損益。
第二，如果母公司本身并不是投資性主體，則需要將所有的主體全部納入即可。
第三，如果母公司的主體性質存在調整，即由非投資性主體向投資性主體轉變，從變更日起，納入合并范圍的只能是為其投資活動提供相關具體服務的子公司，而不再包含其他子公司。
第四，如果母公司本身由投資性主體向非投資性主體轉變時，從變更日起，納入合并范圍的將包括母公司控制的全部主體，而其中原來未在范圍內的子公司，將按照公允價值進行交易對價處理。
（三）對控制內容的具體行為方式進行規范
1.投資方控制被投資方的內容有所增加。根據對新會計準則的解析，了解到被投資方是否被控制的內容主要有以下幾點內容：投資方是否可以通過參與具體活動獲得享有的可變匯報；被投資方的設立目的；投資方的匯報金額是否被投資方通過運用權力影響等。
2.新增內容，即投資方擁有的實質性權利。在進行具體經營活動的過程中，持有人有能力行使的可執行權利指的就是實質性權利。這也是判斷投資方是否擁有被投資方的權利的基礎，新會計準則中對此內容進行了相應的增加。
3.新增內容。被投資方的經營活動可以受到投資方享有的現時權力的主導。如果投資方享有的現時權利能夠主導被投資方的具體活動，這時，投資方被認為對被投資方擁有權利。如果超過兩個（含兩個）以上的投資方對被投資方的業務擁有現時權利，那么，哪一方主導的具體業務對被投資方產生的回報影響越大，即對其擁有權利。
4.調整內容，被投資方表決權方面。通常情況下，投資方如果對被投資方持有50%以上（含50%）的表決權，即可認定為其對被投資方擁有權力，新會計準則則充分考慮了實際情況和事實，即使投資方持有的表決權不足半數，如果滿足以下條件也可認為其對被投資方擁有權力：第一，相對其他投資方來講，持有表決權份額較大；第二，全部投資方持有的潛在表決權，如果可以通過轉換為公司債券或可執行認股權證等；第三，通過合同安排獲取的權利；第四，被投資方行使表決權的歷史情況。
5.新增內容，因特殊關系構成的投資方與被投資方權利。新會計準則要求，投資方從被投資方那里獲得回報可能隨著被投資方的實際經營活動的變化而變動，可以被視為享有可變回報，此時，投資方需要在合同的基礎上對回報進行評價。另一方面，對于特殊關系的相關內容，新會計準則中也有明確的要求：投資方的現任職工或前任職工在被投資方任職期處于關鍵管理崗位的，被投資方的經營活動受制于投資方，如果投資方介入被投資方重大經營活動，或者以投資方名義進行的、被投資方承擔的可變匯報的風險等超過投資方持有表決權的比例等。
三、財務報表合并程序的內容有所增加
新會計準則在保持財務報表合并的基本理念不變的情況下，新增了以下內容：母公司應當將集團各部分機構作為整體，視同為一個會計主體，并且根據企業會計準則要求和統一的會計政策，進行相關確認和計量，用實際數據反應企業的財務狀況、運營情況等。
四、合并財務報表內容進行調整
（一）資產負債表
1.對于交叉持股內容進行規范。新準則根據實際情況，對與母子公司之間交叉持股的情?r進行了嚴格的要求：如果子公司與子公司之間互相持有對方的長期股權投資，處理方法應當參照母、子公司執行，即抵消所有者權益享有的部分。
2.刪除不屬于調整事項的內容。將原準則中不屬于調整事項的內容加以刪除：在購買日節點，母公司持有子公司的長期股權投資份額比其享有的所有者權益大，其差額需要進行列示，即在商譽項目列示，如果發生減值，應當將減值的余額列示。
3.將債券投資與應付債券抵消差額計入投資收益的內容刪除。新會計準則中，將債券投資與應付債券抵消差額計入投資收益的內容刪除并規定：在母、子公司之間和子、子公司之間的債權、債務項目進行相互抵銷的同時，減值準備也需要抵消。
（二）利潤表
首先，新會計準則中，改變了原準則中關于子公司少數股東承擔責任和義務的內容，處理方式變化較大，即如果子公司少數股東需要分擔的虧損份額大于其期初所享有的所有者權益，其差額應當根據要求沖減少數股東權益。
其次，新會計準則中，對于母、子公司之間相互出售資產的情況也進行了單獨的區分和規定。
（三）現金流量表
在現金流量表方面來看，與原準則對比可看出整體思路無變化，僅對局部內容進行了調整和修改：第一，母、子公司通過當期投資收益等獲取的現金，應當抵消利潤及償付利息等的支出；第二，母、子公司間其他內部交易的資金也需要進行抵消。
（四）特殊交易的會計處理
篇3
一、引言
2006年，我國財政部頒布第一部真正意義上的企業會計準則，在我國的會計準則建設上具有重大意義。當然，會計準則是一套系統工程，涉及到很多經濟事實的細節，因此準則的建設并不是一蹴而就，而是在不斷完善和發展，并且還要實現與國際會計準則趨同。2014年，長期股權投資準則也進行了修訂。從修訂的內容看，修訂的重點在于長期股權投資范圍、初始成本、權益法以及成本法等。修訂的內容涉及的方面很多，大多都涉及到具體的會計處理。這提高了會計準則對會計實務的指導性。
二、新準則明確了長期股權投資準則的適用范圍
關于長期股權投資的定義和范圍，新修訂的會計準則做出了明確的解釋。從修訂的內容來看，長期股權投的范圍基本上沒有發生變化，只是剔除了原有的第四類，即不具有控制、重大影響的且公允價值不能可靠取得的權益性投資，新準則只保留了前三類，因此，長期股權投資范圍的修訂對于會計實務并沒有多大的影響，這也與國際會計準則保持一致。
此外，新修訂的會計準則對于控制、重大影響的判斷標準進行進一步完善。將潛在的表決權融入到重大影響的判斷標準。如可轉換債券、認股權證等。新會計準則也新新增了《企業會計準則第40號――合營安排》，長期股權中的合營的標準按照此準則進行判斷。
三、長期股權投資初始成本規則的變化
1.同一控制下的企業合并產生的長期股權投資的變化。如果投資方和被投資方在同一控下，被投資方的賬面價值是長期股權投資的入賬價值的基準。新準則對于賬面價值的來源做出了新規定，即賬面價值應以被投資方在最終控制方合并財務報表中的賬面價值為準。這一規定，消除了關聯交易對被投資方賬面價值的影響，使得賬面價值更加可靠、科學。而在修訂之前，賬面價值都是取自被投資方的財務報表。
2.非同一合并下的企業合并產的長股權投資的變化。新準則規定，同一控制下企業合并產生的諸如審計、咨詢等費用統一費用化，計入當期損益，一改以往的資本化的態度。由此產生的經濟后果是長期股權投資的成本相應降低，而當期的費用相應增加，并影響到當期的凈利潤。其實，從整個修改內容來看，新準則對于費用的處理，大多數都采用費用化的處理方式。
3.其他方式形成的長期股權投資的變化。與原有的會計準則相比，通過發行權益性債券取得的長期股權投資在內容上做出了一點修改，主要涉及到與發行權益性債券相關的直接費用。新準則明確提出了費用化的處理方式，以往在這方面，準則并沒有詳細說明。
四、長期股權投資后續計量的變化
1.成本法下投資收益不再區分投資前和投資后。老準則規定投資企業取得的歸屬于投資前的股利應該沖減長期股權投資的成本，只有歸屬于投資后的股利才是投資方的投資收益、確定的投資收益。新準則打破了這樣的限制，將投資方從被投資方獲取的收益全額確認為投資收益，即不區分投資前和投資后。從實際效果看，新準則減輕了會計工作者的工作量，并且以往的投資收益的確定方法讓人難以理解，新準則簡化了處理方法，也提高了會計信息的可理解性。
2.權益法下調整范圍更加細化。在權益法下，長期股權投資的賬面價值應隨著被投資企業的公允價值的變動而變動。在新準則的視角下，被投資企業的公允價值的變動由三部分構成：凈損益、其他綜合收益、其他權益變動。以往的規定只提及了凈損益，實際上新準則將原有的凈損益提升為綜合收益，綜合收益具體細分為凈損益和其他綜合收益。凈損益和其他綜合收益引起了被投資企業的公允價值的變動，投資方根據所享份額，相應確認投資收益和其他綜合收益，同時調整長期股權投資的賬面價值。新準則的這一規定使得會計處理更加細化，而目前的利潤表內增加了一項綜合收益，新準則的這一做法也是很好地與其他準則銜接。但是，對于其他綜合收益，新準則也存在一些漏洞，投資方確認的其他綜合收益具體計入哪個科目，以及其他綜合收益的結轉問題，新準則并沒有做出明確的規定，這也是未來準則需要進一步完善的地方。
3.明確了凈損益的范圍。采用權益法對長期股權投資進行，投資企業應根據被投資企業的凈損益確認投資收益。過去，對于凈損益的確定，準則并沒有明確提出計算方案。而新準則明確了凈損益的確認基礎，即凈損益應以未實現內部交易抵消后的數額作為基準。新準則也首次提出為實現內部交易產生的損失應當被全額確認為資產減值損失。從理論上來講，新準則對于凈損益的規定更加科學合理。
4.成本法轉換為權益法的新規定。新準則規定，如果投資企業追加投資，如果達到了重大影響或合營企業的要求，成本法應轉換成權益法。轉換之后，因為性質發生了變化，入賬價值需做出相應的調整。新準則的做法是將成本法下的賬面價值與新增資本之和作為初始入賬成本。以往的做法是，先對原有部分進行會計追溯，并調整為公允價值，然后以公允價值和新增資本之和作為入賬價值。
篇4
“我的父母親都已經年過半百，離退休年齡步步逼近，作為晚輩，我想給他們買些健康類保險產品，可是問了幾家公司，不是年齡已經超出就是保費極其昂貴，難道沒有別的方法讓他們對風險有所防范嗎?”
“我離退休只有5年了，收入即將大幅下降，我該如何保持現在的生活水平呢?到底是存銀行、買債券還是投資股票、基金呢?”
“利率下降、投資受挫，我原先計劃好的退休金縮水好多，在退休前的2年時間里，我該怎么辦呢?”
在各類讀者來信來電中，但凡退休籌劃的問題總是讓人憂心忡忡，有些準退休族缺乏未來花銷的合理計劃，有些對未來不確定性的支出例如醫療費用等心里沒底，還有些覺得需要調整當下的投資方式總之，“備戰”退休的問題相當嚴峻。
退休準備因人而異
其實，并非人人都需要為退休擔憂，有些崗位的退休后收入與工作時收入基本持平，有的甚至超過后者。對這些人來說，退休就不那么“可怕”了，反而在經濟有保障的情況下過起了無憂無慮的生活。
而真正需要為退休提前“備戰”的，是那些收入落差巨大的人群，比如原本月收入可以達到一二萬元的，退休后只有三四千元；原本年終獎金可以領到四五萬元，退休后突然失去這筆收入……對這些人來說，退休無形中加大了生活的壓力、打破原本收支平衡的狀態，挪用積蓄成了無奈的唯一選擇。
另外，隨著壽命的延長，那些想要在較短時間內留出晚年生活花銷的準退休族面臨難題。由于退休后的歲月遠不止10年20年，如果一個60歲退休的人需要為未來三四十年留足積蓄，他將不可避免地在保守的儲蓄方式與積極投資的方式中產生徘徊。前者是較為傳統的保留方式，例如定期存款、債券等等，擁有風險小的優勢，能夠滿足人們求穩的心態，但積累的回報率并不樂觀，一味存款連通脹都難以抵擋；而后者雖然有著較高的回報預期，但伴隨著不小的風險，特別足短期的投資風險較高，很可能得不到收益卻虧了本金，似乎哪種方式都不太合適。
準退休族想要擺脫這種困境，倒不妨采用組合投資的方式，根據劃分年齡段來計算預期需求，再分別選擇合適的投資方式。
按照年齡段需要“倒計”預算
通常情況下男性60歲、女性50歲退休，我們不妨以“10年”為一個階段，根據階段性的花費需求，來“倒計”預留金，同時選擇合理的投資方式。
70歲以前旅行花銷大
這一階段的退休族們大多身體健康，這樣一來，每年最大的花銷就并非醫療而是旅行了。可以根據家庭的經濟情況制定旅行方案，假如老兩口計劃從61歲到70歲每年國內游一次、國外游一次，那這筆花銷大概是每人每年1萬至1.5萬元，家庭的旅行支出2萬～3萬元。其中，前幾年的費用可以通過較為保守的投資方式獲取。
舉例來說，假如先生和太太都是58歲，那么距離60歲還有2年時間，考慮到證券、基金等投資的風險系數較大，為保障61歲至63歲的三年中足夠的旅行花銷，可以選擇存款、債券等穩健型投資方式。如果年收益按照3％來計算，3年中每年2萬～3萬元的花費，需要在60歲時留出5.7萬～8.5萬元，這筆費用可以通過58歲時一次性投入5.4萬～8萬元實現(年收益依然為3％的前提下)，計算采用一般的貼現方式即可(方法見貼士)。
因此，該家庭可以從現在起配置8萬元左右的存款、債券，用于退休前三年的“旅行基金”，而70歲前另外7年的旅行基金則可以通過較為積極的投資方式取得。
可能有人會疑問，退休無憂的生活不就是“穩”字當頭嗎?為什么要冒風險呢?
其實，這話只是說對的了一半，求穩當然是必須的，但從長期來看，股市、基金的風險雖然較大，收益也很樂觀。中國證券市場成立18年來，共經歷了6次牛熊轉換，平均每3年一個輪回。其中最長的一次熊市也只有4年而已，如果上例中的58歲夫妻堅持投資，相信可以取得不錯的收益。我們同樣用貼現的方式計算，如果預期平均年收益率達到10％，那他們58歲時只需要投入6萬至9萬元的資金就能解決70歲前7年的旅游費用。
這樣來看，投入的成本并不是很高，只是利用了時間效應，獲取了不錯的收益。
預留71～80歲醫療花費
年紀大了，身體的抵抗力難免下降，各類疾病總是不期而遇，特別在70歲以后，患上重大疾病的概率較年輕時翻了幾番。正所謂有備無患，有了“健康基金”的儲備，方可退休無憂。
這筆資金的產生同樣可以通過較為積極的方式，因為使用這筆資金可能是在退休后10年甚至更遠，即使是在70歲以前突發重疾，也可以用“旅游基金”逐步填補，畢竟，醫療費用的支出并非一次性的，太過保守的投資方式往往需要投入更多的本金、耗費更多的時間。
延用上例中58歲夫妻的例子，假如他們需要在71歲時留足20萬元的“健康基金”，用10％的年平均收益率計算，那么在58歲時需要投入5.79萬元，如果降低年平均收益率至5％，那么投入的資金就需要增加到10.6萬元。
可以發現，預期收益率的差異對投入本金的影響不小，個人可以根據以往的投資經驗，算算自己的年平均收益率，再做“倒算”。
籌劃81歲以后機構養老金
80歲以上老人的子女大多也年過半百了吧，身為“夾心族”的他們可能沒有精力照顧父母周全，機構養老成了越來越多老年人的選擇。特別是沒有伴侶的老年人、空巢老人等等，可以在敬老院與“新朋友”談天說地，排遣寂寞。
根據上海一中高檔敬老院的報價，每月的托管費、護理費、伙食費相加從1000元至2000元不等，這樣，一年的費用約12000元至24000元。
如果選擇81歲時入住敬老院，首先可以將80歲前各類“基金”的結余拿出部分，支付入院手續費、體檢費等一次性費用，再逐年使用“機構養老基金”的投資本息。在計算投入時，同樣可以使用貼現的方式，對年齡、投資收益率來個預計，“倒算”即可。
我們可以發現，原本令人憂心的養老儲備金其實并不那么可怕，即使離退休只有2年的夫婦，同樣可以通過合理配置建立“旅行基金”、“健康基金”與“機構養老基金”，而關鍵在于利用時間價值，做到長期投入。
貼現
一種“倒計”投入成本的方式。
假如第二年初需要本息合共10萬元，預計年收益為5％，那么第一年初需要投入10／(1+5％)=9.52萬元。如果第二年初、第三年初各需要10萬元，那么第一年初就需要投入10／(1+5％)+10／(1+5％)=18.6萬元。
有興趣的讀者不妨根據自己的預期花銷和預期收益率，算算需要投入多少本金吧。計算時要特別留意投資的年數。
特別提示
對子女“自私”一點
準退休族最大的問題就是對子女過于“慷慨”，一切都為子女著想，即使在他們工作后還要資助他們買房、買車；而對自己卻過于“吝嗇”，省下的每一元錢都為了讓子女有更好的生活條件。
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關鍵詞 財務會計 教學方法 會計專業
中圖分類號：G424 文獻標識碼：A
2006年財政部頒發了38項具體準則，財務會計教材在保持原有結構體系的基礎上，內容也做了相應的修改，為了讓學生更好地掌握教材中的內容，真正將所學知識變成自己的東西，本人總結了教學過程中的一些規律性的知識點和簡單的方法，簡單歸納為以下三點：
1 分析教材結構使學生溫故知新，找出重點，做到心中有數
財務會計教材共分為十二章，大體分為三部分：
第一部分：第一章為總論，介紹了財務會計的目標、六要素的基礎知識、會計假設等。
第二部分：第二章至第十一章介紹了會計的六要素——資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤。由于在上一學期已經學過了基礎會計，學生對會計六要素并不陌生，在介紹各部分內容的同時，讓學生們復習一下以前所學的基礎知識。其中：第二章至第七章介紹了有關資產的核算，在核算過程中將涉及大量資產類的賬戶，由此，讓學生們回顧一下資產類賬戶的結構：借方記增加，貸方記減少，期末余額在借方； 第八章至第十章介紹了有關負債和所有者權益的核算，在核算過程中將要涉及大量的負債和所有者權益類賬戶，而負債和所有者權益類賬戶的結構相同，都是貸方記增加，借方記減少，余額在貸方；第十一章介紹了收入、費用和利潤的核算，在核算過程中將涉及大量的收入類賬戶和費用類賬戶（統稱為損益類），其中收入類賬戶結構與負債類賬戶結構相似，即貸方記增加，借方記減少，期末一般無余額；費用類賬戶與資產類相似，即借方記增加，貸方記減少，期末一般無余額，而這兩類賬戶期末無余額的原因是期末要對損益類賬戶進行結轉，轉入“本年利潤”賬戶，結轉后無余額。
第三部分：第十三章——財務會計報告，主要介紹財務報表的編制方法。
通過對教材結構的分析，使學生對教材的內容有了全面的了解，同時結合教材的內容復習了以前所學的基礎知識，使學生將新舊知識有機地結合起來，做到溫故而知新。
2 引導學生總結規律性的知識點，做到前后知識融會貫通
在財務會計教材中，有關資產章節的核算中都涉及到各種準備的計提及賬務處理，如壞賬準備、存貨跌價準備、長期股權投資減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備，在學習的過程中，學生往往容易記混、記亂，為了讓學生熟練地掌握這些知識點，在講完有關章節后要進行規律性的總結，做到前后融會貫通，使學生在理解其理論的基礎上輕松掌握這些知識點。
（1）賬務處理方面的聯系與區別。當有關資產的成本高于可變現凈值（或市價、未來可收回金額）時，就要計提相應的跌價（壞賬）準備或將資產的賬面價值減記至可收回金額，具體的賬務處理都是：
借：資產減值損失（共同點）
貸：xxxxx有關資產準備（不同點）
（2）關于可收回金額（固定資產、無形資產）的確認，共同點如下：
②兩者之中只要有一項超過了資產的賬面價值，表明資產沒有發生減值，不需要再估計另一項金額。
③可收回金額的確認順序：第一步：先用公允價值減去處置費用后的凈額，其中公允價值先找銷售協議價格，沒有協議價格但存在活躍市場的，取其市場價格。第二步：按照上述順序仍然無法確定公允價值減去處置費用后的金額的，可收回金額按其資產預計未來現金流量的現值。
（3）各種減值準備哪些可以轉回，哪些不能轉回。
可以轉回的：存貨跌價準備、壞賬準備
不能轉回的：長期股權投資減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備
通過以上分析可以看出，無論是哪一項資產，如果期末成本高于可收金額（或市價、可變現凈額）時，就要提取減值或跌價準備，道理是相通的。一方面要找到共性的東西，另一方面要找到不同的地方，比較地去學，就可以熟練地掌握各知識點，達到事半功倍的效果。
3 同一經濟業務，不同會計主體（即雙體比較式）的賬務處理，使學生結合實務案例，加深理解熟練掌握
“同一經濟業務，不同會計主體”：是指有業務往來的對應雙方，如買方和賣方、投資方和受資方、發行方和投資方等。
針對同一筆經濟業務，站在不同的會計主體，會計核算有所不同，但卻是相互對應的經濟業務。在教材第五章中介紹了持有至到期投資的核算，在第九章中介紹了應付債券的核算，下面以平價發行債券為例進行說明。
例：2010 年 1 月 1 日，A公司以面值發行債券 50 000 元給 B 公司，期限 2 年，票面利率 6%，到期一次還本付息。收到款項存入銀行。
A公司會計處理：（1） 2010 年 1 月 1 日，借 ： 銀行存款 50 000，貸 ： 應付債券——面值 50 000；（2） 2010年 12 月 31 日，借 ： 財務費用——利息支出 3 000，貸 ： 應付債券——應計利息 3 000；（3） 2011 年 12 月 31 日，同上；（4） 2012年 1 月 1 日，借 ： 應付債券——面值 50 000，——應計利息 6 000，貸 ： 銀行存款 56 000。
B 公司會計處理：（1） 2010 年 1 月 1 日，借 ： 持有至到期投資——面值 50 000，貸 ： 銀行存款 50 000；（2） 2010年 12 月 31 日，借 ： 持有至到期投資——應計利息 3 000，貸 ：投資收益 3 000；（3） 2011 年 12 月 31 日，同上；（4） 2012年 1 月 1 日，借 ： 銀行存款 56 000，貸 ： 持有至到期投資——面值 50 000，持有至到期投資——應計利息 6 000。
通過以上對比分析可以看出，雙方企業在業務發生時，發行方籌集資金形成長期負債——“應付債券”、投資方形成長期資產——“持有至到期投資”；在債券的有效期內雙方都要計提利息（如果有溢折價還有進行攤銷）：發行方發生“財務費用——利息支出”，投資方形成“投資收益”；在債券到期歸還時，金額為本金與利息之和。
總之，財務會計是會計專業的主要專業課，教師在教學過程中還要不斷總結教學經驗，使學生更加輕松地學好這門課程。
篇6
［關鍵詞］民營中小企業融資方式
資金是民營中小企業的“血液”。民營中小企業要在激烈的市場競爭條件下生存、發展與壯大，融資是必要的，目前各地實行和創新出來的民營中小企業融資方式，筆者認為主要有以下幾種。
1.留利資金和折舊基金融資。留利資金和折舊基金融資方式。留利資金簡單地說，就是企業自行留用的剩余利潤。折舊基金又稱為沉淀資金，這是馬克思在闡述固定資本流通特點時提出的一個理論概念，即指在固定資本更新期限到來之前處于生產過程之外的一種“閑置資金”。經典作家早就研究過沉淀資金與企業融資問題，實質上就是要研究折舊基金能夠在多大程度上轉化為積累基金。折舊構成企業資金來源的重要部分。利用留利資金融資是我國民營中小企業融資方式中成本最低的一種，不僅可以增強自身實力，而且可以減少債務資本，降低財務風險。但部分留利資金的轉化形式如公益金、盈余公積金等的使用，要受國家有關規定的制約，因而利用沉淀資金融資應成為多數民營中小企業融資的首選之策。
2.銀行授信融資。即銀行對經營狀況好、信用可靠的民營中小企業，授予一定時期內一定金額的信貸額度，民營中小企業在有效期與額度范圍內可以循環使用。綜合授信額度由民營中小企業一次性申報有關材料，銀行一次性審批。民營中小企業可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，借款十分方便，同時也節約了融資成本。銀行可以通過對民營中小企業生產經營、市場銷售、資金賬戶的長期監管，并根據民營中小企業在上一年度的銀行帳戶內的資金流量，按一定比例予以流動資金貸款。只要有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、能獲得擔保、同銀行有較長期合作關系的民營中小企業，均可以采用這一融資方式獲得銀行貸款。
3.擔保機構融資。信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動。在工商行政管理部門登記注冊的中小企業信用擔保機構，根據民營中小企業的資質、信用，把由政府財政撥款、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等幾部分組成的資本金，按照市場化運作方式，為民營中小企業提供融資擔保額。目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構。民營中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當民營中小企業提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。
4.抵押擔保融資。可以理解為企業作為借款人向銀行提供自身依法所得的或第三方依法所得的、符合銀行規定的條件的財產作為借款擔保的業務活動。這意味如借款人（抵押人）不能按時履行還款責任時，銀行即貸款人（抵押權人）有權依法處分該抵押物以收回貸款本息以及由此產生的其他一切費用。在發放貸款時要求借款者提供抵押品，是銀行緩解道德風險和信息不對稱問題的基本方法。從銀行角度看，價值穩定的物品是最理想的抵押品。這些抵押品通常是土地和房產。但是，對于民營中小企業來講，最主要的問題是，它們大多沒有可作抵押的房地產，即使一些企業有可用于抵押的房地產，許多企業也會將其用作長期貸款的抵押品。這樣，在申請短期貸款時，很多民營中小企業便無力提供多余的房地產用作抵押品。為了解決這一矛盾，并考慮到民營中小企業的實際情況，銀行將民營中小企業最常見的資產――應收賬款，作為可接受的抵押品。
5.債券融資。債券融資是一種重要的直接融資方式。一些發展前景好的企業通常不愿意為短期（或創業期）的資金困難輕易出售企業的股權，而更愿意選擇債券融資方式。在政策許可的范圍內，成長性強、市場潛力大、資產結構合理，且具備較高信用等級的民營中小企業通過發行短期企業債券來融資。債券發行是發行人以借貸資金為目的，依照法律規定的程序向投資人要約發行代表一定債權和兌付條件的債券的法律行為。民營中小企業發行債券，大多以抵押為主，由連帶責任的第三方，如銀行、基金機構、擔保公司等為民營中小企業擔保發債。發行債券所籌集的資金期限較長，資金使用自由，而已購買債券的投資者無權干涉民營中小企業的經營決策，現有股東對公司的所有權不變，從這一角度看，發行債券是許多民營中小企業非常愿意選擇的籌資方式。
6.票據貼現融資。票據貼現融資，是指票據持有人將商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息后的資金。在我國，商業票據主要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。無論那種票據，一般都可以迅速從銀行獲得融資。這種融資方式，對于銀行來說，銀行不按照企業的資產規模來放款，而是依據市場情況（銷售合同）來貸款。對于民營中小企業來說，民營中小企業通過轉讓未到期承兌匯票權利獲得短期融資。民營中小企業收到票據至票據到期兌現之日，往往是少則幾十天，多則幾百天，資金在這段時間處于閑置狀態。企業如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續簡便，而且融資成本很低。票據貼現只需帶上相應的票據到銀行辦理有關手續即可，一般在3個營業日內就能辦妥，對于民營中小企業來講，這是“用明天的錢賺后天的錢”。
7.股權出讓融資。是通過出讓企業的全部或者部分股權換取資金的融資方式。股權出讓融資有兩種方式：一是上市融資；二是私募股權融資。上市融資是適合民營中小企業的融資方式，民營中小企業可根據其實際情況選擇上市融資的具體途徑。如二板市場上市融資、產權交易市場融資、在國內主板市場借“殼”上市、香港企交所上市和海外創業板上市融資。私募股權融資，是相對于股票公募即公開發行而言的，指通過非公共市場的手段定向引入具有戰略價值的股權投資人，即引入風險投資者和策略投資者。私募融資是除銀行貸款和公開上市（包括買殼上市后的再融資）之外的另一種主要的融資方式，在許多情況下，對于尚無法滿足銀行貸款條件和上市要求的企業，私募融資甚至成為惟一的選擇。由于私募融資的投資方往往以參股的形式進入，因此私募融資具有特殊的內涵：（1）所融資金一般不需要抵押和擔保；（2）所融資金通常不需要償還，由投資方承擔投資風險；（3）投資方不同程度地參與企業管理，并將投資方的優勢與企業結合，為企業發展帶來科學的管理模式、豐富的資本市場運作經驗，以及市場渠道、品牌資源和產品創新能力等等；（4）投資方可以為企業后續發展提供持續的資金支持，幫助企業迅速做大，實現超常規發展。
8.金融租賃融資。是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。一方(出租人)根據另一方(承租人)提出的租賃資產的規格及所同意的條款或承租人直接參與訂立的條款 ，與第三方(供貨人)訂立供貨合同并與承租人訂立租賃合同，以支付租金為條件使承租方取得所需工廠、資本、貨物及其他設備的一種交易方式。這種交易等于向承租人提供了100%的長期信貸，所以稱為租賃融資。設備使用廠家看中某種設備后，即可委托金融租賃公司出資購得，然后再以租賃的形式將設備交付企業使用。當企業在合同期內把租金還清后，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產、邊還租金，對于資金缺乏的企業來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產的好辦法；就某些產品積壓的企業來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。因此，民營中小企業通過金融租賃方式融資后，能幫助企業抓住轉瞬即逝的商機，緩解民營中小企業從事設備更新面臨的資金緊張問題。
9.國際融資隨著我國履行WTO的承諾，目前許多政府間和國際金融機構如世界銀行、聯合國科教文組織、國際貨幣基金組織、亞洲開發銀行等國際金融組織以及外國政府等提供資金，對由政府擔保的民營中小企業提供長期貸款，一般用于基本建設、技術改造等固定資產投資項目。因該類貸款主要面向發展中國家，多具有援質，故貸款條件一般比較優惠，期限較長。民營中小企業要積極利用這一融資方式。
民營中小企業的融資途徑很多，但要綜合考慮融資成本、融資風險、融資效益和融資時機，并采取正確的融資方略，因企制宜，量體擇式，根據具體情況靈活、合理地運用銀行的融資方式，即民營中小企業一定要根據自身的產品結構、技術含量、管理水平、資產規模、資金周轉速度等因素來選擇適合自己特點的高效、簡便、安全的融資方式并加以創造性地運用，科學規劃融資，使企業資本達到最佳結構。
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石油企業的海外投資模式是石油企業進入資源國市場、參與海外投資項目，進行資源貿易及其服務的方式、方法和手段。不僅具有一般企業海外投資的特點，而且還具有石油企業自身的特點。（1）石油企業的海外投資模式具有多樣性。如綠地模式、并購模式、租賃模式等。豐富多樣的石油企業海外投資模式，給投資主體提供了根據自身條件合理選擇并搭配投資模式的機會。（2）具有可進入性。切實可行的投資模式必須具有進入資源國的可能性。（3）具有靈活性。投資模式是靈活多變的，可以相互轉換。為更好的適應資源國及國際環境的變化，石油投資主體應該靈活變更投資模式，以減少由此帶來的損失。（4）資金來源具有集中性。由于石油行業是一個具有高風險高投入的行業，我國現有私人資本難以獨自承擔，因此，海外石油投資的資金主要來源于政府財政專項撥款，金融機構貸款或通過發行股票向公眾籌集資金。（5）投資地點較為集中。由于世界石油主產區集中在中東、非洲、南美洲北部的委內瑞拉、哈薩克斯坦及俄羅斯等地，因此，石油企業海外投資的重點也集中在這幾個地區。皇家荷蘭殼牌、埃克森美孚、道達爾等國際大石油公司紛紛把西非和墨西哥灣深水區、前蘇聯實行開放政策的歐佩克國家和LNG業務領域作為今后重要的新產量增長源。（6）投資收益包括貨幣與實物兩種形態。其中實物形態的收益體現為份額油。份額油的獲取增強了國內石油供給的主動權，是實現能源安全的有效方式之一。
二、影響石油企業海外投資模式選擇的因素
1．外部環境因素。外部環境因素是指在進行海外投資時所面臨的諸多企業外部環境的總稱。它對投資安全和收益情況影響巨大，主要包括以下因素：（1）政治環境。政治環境直接關系到投資安全，包括政局是否穩定，有無戰爭風險，有無國家政權和社會制度變革的風險等。（2）法律環境。法律環境是投資者的合法權益能否獲得有效保障的根本依據，在外部因素中具有十分重要的地位和作用。資源國對外國投資者的法律保護，對進出口貿易的限制情況，有關的稅法、海關法等法律是否健全及對外國投資者的利弊，投資國及被投資國對盈利匯回本國的限制和外匯管理規定，審批制度等都影響到海外投資的安全。（3）經濟環境。經濟環境是影響國際投資活動最直接和最基本的因素，主要體現在宏觀經濟環境、微觀經濟環境、經濟政策和金融政策四個方面。（4）社會環境。社會治安狀況、對外開放程度，以及對外活動中的國際信譽都處于良好狀態，將增強外國投資者的信任感和積極性。（5）自然環境。特定的自然環境，有助于實現投資項目的預期收益，尤其對于石油等資源性投資項目。
2．內部環境因素。內部環境因素主要來自于石油企業投資主體內部，包括融資能力、管理能力等。（1）石油企業的融資能力。油氣勘探是高風險、高投入的行業，一口井動輒數十萬甚至百萬美元，一項海外石油投資少則幾億、十幾億美元，多則上百億美元。如2005年10月，中國石油天然氣集團以41．8億美元收購哈薩克斯坦石油公司；2006年1月9日中海油以22．68億美元現金收購尼日利亞海上石油開采許可證所持有的45％的工作權益。這些海外收購案，表面上看是一個石油企業的商業行為，但實際上反映了石油企業核心競爭力，反映了石油企業持續融資的能力。（2）石油企業人力資源狀況。人力資源是石油企業海外投資項目成功與否的關鍵。高素質的石油行業的人才隊伍，不僅是開展海外石油投資的基礎，也是進行國外石油交流的保證。這就需要具有技術、外語和管理相結合的高素質的復合型的石油人才。
三、我國石油企業可選擇的海外投資模式
1．直接投資模式。（1）綠地投資模式。一般是在油氣田較集中的中東、非洲等國家或地區投資設廠，利用當地廉價勞動力等資源，實施本土化經營。這種模式有利于經濟與文化的融合，促使企業健康發展，因此，被稱做綠地投資。不足之處是短期內財務業績不佳，投資回收期長。（2）海外并購模式。跨國并購是海外擴張的快速通道，產權交易是跨國并購的通行手段。創建新企業固然是發展對外直接投資的一條路子，但所耗時間過長，如果通過兼并、收購資源國企業或其部分股權，對原有的基礎條件加以改造，可迅速形成生產能力，從而以最快的速度進入目標國家的市場。根據合同標的物的不同，海外并購模式又可細分為海外控股股權并購模式，海外有形資產并購模式和海外無形資產并購模式。1）海外控股股權并購模式是通過收購跨國石油公司正在開發油田的股份，從開發階段介入，規避勘探風險，并實現對項目進行控制的投資行為。通過控股股權并購，一方面投資方可以以部分出資取得海外目標公司的控制權，迅速實現石油企業的海外擴張，減小海外投資的政策性阻力；另一方面實現了投資方海外間接上市的目標，即買殼或借殼上市。例如，BP公司通過收購TNK—BP公司50％的股份?眼2?演，率先于各大石油公司迅速進入俄羅斯石油市場。2）海外有形資產并購模式。該模式可以有效避免目標石油公司因債務不清等問題，向投資方轉嫁原有債務及或有負債。但該模式的實施有兩個限制條件：一是由于多以現金方式進行收購，故需要投資方投入較多運營資本；二是由于在完成并購后要對目標石油企業進行整合，因而投資方應擁有具備較強管理能力的整合人才。3）無形資產并購模式。其主要特征是實現買殼上市，快速進入資源國市場；借助被收購品牌的影響力及原有銷售渠道，可以省去海外品牌塑造和推廣的時間與費用。2．間接投資模式。（1）參股投資模式。投資方購買外國石油公司股份，但不控股，不對其進行經營管理，只收取紅利或從股票買賣差價中獲取利潤。這種模式下投資方所持產權的安全性較高，不會被當地政府或民族主義者當作攻擊的對象。（2）債券投資模式。投資方通過債券投資，每年收取固定現金回報。該模式下，投資方不持有股份，但有固定份額收益，財務安全比直接持股高，但收益額較小，無法實現國家能源安全。（3）金融衍生品投資模式。石油現貨價格很大程度上取決于其期貨價格，因此，可以借助金融的支持，在國際市場上實現套期保值、價格鎖定和規避經營風險。在尋求國際能源合作中，中國企業可以更多地利用期貨手段，海外并購并非唯一選擇。
3．其他投資模式。（1）融資租賃模式。投資方承租人通過向另一國出租人交納租金，取得設備等物品使用權，從而在資源國進行投資的形式。當資源國有一定政治風險時，通過這種方式可以將設備風險轉嫁到出租方，減少投資風險。在簽訂合同時最好使用服務性租賃，以接受保險、維修等服務。（2）國際承包。投資方在國際市場上通過投標、議標、詢價和接受委托等多種方式，單方或同擁有資金的公司簽訂合同共同取得實施工程項目的權力，然后根據合同要求組織設計施工，按質、按量、按期完成工程任務的整套過程。具體包括：1）回購模式。在該模式中，投資方將帶資在資源國進行勘探開發，項目投產后對方以產出原油或其銷售款逐年返還項目投資，并給予投資方合同中約定的資金報酬，以此方式對項目進行回購?眼3?演。以回購模式進行投資能獲得相對穩定的回報，不受石油價格下跌的影響，風險較小。但缺陷在于投資方在資源國一般只能實行返銷協議合同，也就是購回協議。開發一個油田后，必須悉數賣給資源國石油公司，沒有分成，也不擁有該油田股份，不利于投資方的長期發展，也不利于獲得穩定的份額油；2）產品分成合同模式。是投資方公司承擔勘探作業及費用，并可能提供工程技術與管理幫助，在區塊產油之后按照規定比例分配產量?眼4?演。這樣可確保投資方拿到的是實物，規避了石油產品的未來價格風險。由于該模式下投資方不持有所開發油田的股份，故不存在財產安全問題；3）礦稅協議合同模式。該模式在發達國家應用比較普遍，是投資方可以獲得目標油田的經營權，開采權以及油氣產品支配權，只需向資源國交納礦業資源費和所得稅；4）風險服務合同模式。該模式主要應用在南美及拉美地區，即投資方承擔勘探開發風險及費用，最終獲得以石油產品體現的相應的服務報酬，產出油氣全部歸資源國所有；5）提高采收率合同模式。該模式主要是針對單口井的修復增產，投資方按照合同約定比例獲得增產部分的產量。分配比例采取的是類似遞進稅率的浮動比例，所不同的是，增產部分的產量越高，投資方所獲得的分成比例越小。該模式有利于投資方進行科技研發。如果投資方在海外的綜合實力有限，則很難在短期內獲得大量油源。（3）股權捆綁油源的集合投資模式。該模式是針對民營石油企業的一種“引進附帶油源”合資戰略，即讓擁有油源的外國企業或油礦主，帶著投資方應得的份額油與資金，與投資方共建中小型油碼頭、石油運輸系統、倉儲或煉油廠及終端銷售網點等，以滿足投資方的份額油需求及保證供給。該模式的優點在于民營企業作為投資主體，在海外尋找石油區塊具有相對較小的政治敏感性，獲取油源時人為干擾因素較少，獲得區塊的可能性較大。
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富人守財秘訣
據2007年統計，美國有超過400萬家庭擁有百萬美元可投資凈資產，排名全球第一，而在中國，這樣的家庭有31萬。如何讓手中財富獲得比較穩健的投資收益，幾乎是所有中國富裕家庭考慮的問題。
富裕家庭的財富主要來源于創業所得和出售產業所得。中國改革開放以來的一大批民營企業家通過創業成功積累了財富，這是第一代富人們積累財富的最主要途徑。而通過投資積累財富在所有富人中的比例連10％都不到。這說明積累財富不是靠理財．理財是保住財富，理解這個非常重要。
統計顯示，就富裕家庭和普通人的理財效果看，2001～2006年的年復合投資收益，前者在10％以上，后者只有百分之零點幾。是不是富人比普通人更會理財呢？我們先來看資產的種類。
資產通常可分為兩類，一類是實物資產，最典型的就是不動產，其他如黃金、珠寶、首飾、手表、收藏品和字畫等，這類資產的特點是看得見，摸得著。其二是金融資產，可以把它再分為現金類、固定收益類、權益類和另類投資等。這些資產相輔相成組合在一起，像是一個團隊，配置得法，從長期來看就會給投資者帶來比較穩健的回報。
從圖1可以看出，全球富裕家庭配置資產在各個方面基本上保持平衡的比例，雖然從2002年到2007年都在不斷地微調，但總是保持一定的比例。它給全球富人們帶來了10％以上的穩健增值。這就是資產配置的好處。
理財最重要的就是怎么樣把投資者的資產盤活，給分配好，就是做好資產配置。影響長期投資性最重要的就是資產配置，其重要性占到了91．5％。
觀察美國過去10年的資本市場，股市的平均月波動率是4．4％．平均月報酬是0．9％。波動率代表風險程度，數字越大代表的風險越高；債市的月報酬率是0．6％，比股票小，它的月波動率為1．4％，風險也低。假設做一個比較簡單的組合，75％的股票和25％的債券，收益率和波動率就介乎兩者之間。
資產配置的真正作用還不在此，加入一個避險基金(這是在海外富人理財選擇比較多的產品)，38％的資產配置股票，13％配置債券，50％配置避險基金，則獲得的月投資收益是0．9％，和股票一樣投資，但月波動率只有2．6％。這就是資產配置其中的一個重要作用：在獲得同樣收益的情況下可以有效降低收益風險。
如果再加一類產品，地產信托，通過組合投資股票28％，投資債券9％，避險基金38％，地產信托25％，發現月報酬率達到1．0％，月波動率持續下降為2．4％。這就是資產配置的另一個重要作用：在承擔同樣的風險情況下，穩定地提高投資收益。
資產配置5步曲
資產配置看上去簡單，做起來卻相當復雜，對于投資者應該怎么做呢？不同的財富水平下有不同的理財需求。在財富水平比較低的時候，先滿足的是基本的需求，比如說住房、醫療、生活等等這些基本的理財需求。做好資產配置，可以通過以下幾個步驟來實現，詳見圖。
確認理財目標
比如，在未來5年希望積累到多少財富，或希望每年獲得15％收益率。
確定大類資產配置比例 根據自己的特征、特點進行配置來配，每個因素都在不斷變化、資產配置也需要不斷調整。
1．年齡。如果年齡偏大，那就多投資一些固定收益產品，這樣風險比較低。
2．資產規模。如果資產規模夠大，可以做更積極的一些投資。
3．階段性的投資期限。期限比較長，可以多進行一些權益類投資；如果比較短，就要做一些穩健的投資。
4．對待風險的態度。這是對于個人來說，可以承受多少風險。很多人都不知道自己的承受能力有多大。有個方式可供參考，虧損的時候每個人都會難受，如果難受到晚上睡不著覺，那就超出了個人的風險態度了。每個人的風險態度都不同，而且會隨著時間而變化。
5宏觀的趨勢。如果市場看好，就做積極一點的投資；如果市場不好，就做穩健一點的投資。
上述5個方面要綜合起來考慮，形成每個人不同的資產配置比例。
根據目標，運用合適的投資方法確定好了理財目標做好了資產配置，就需要選擇合適的投資方法。投資方法有很多，每種方法都適合不同的人群。
1．恒等比例投資法：定期審視并調整大類資產配置比例，維持原來大類資產配置比例。
2．定期定額投資法：在固定時期投入固定的金額，旨在長期過程中降低整體投資成本，獲得穩健投資回報。非常適合積累養老金或教育基金。
3．金字塔投資法：逐漸建倉的投資方法，價格越高投資金額越小．旨在控制投資風險，避免高位投資。
4．核心衛星投資法：核心部分投資比重大，穩健第一位；衛星部分投資比重小、靈活性第一位。
選擇這些方法的目標，最重要的就是為了降低風險穩健獲利。
選擇金融產品
在選擇金融產品的過程中有幾個要點，長短期限要搭配；不同風格要互補(不要挑食)；不同類型金融產品的選擇重點不一樣。
定期審視并調整方案
市場趨勢是否發生改變？投資收益是否達到預期要求？當初投資的產品是否有新的變化？是否有新的替代產品值得選擇？比如說原來的理財目標是3年積累1000萬元，可是現在行情變化了，可能收益率達不到預期．那就需要調整了。理財目標是否發生變化？這些都需要定期檢查、調整資產配置方案。一般來說一年調整一兩次就夠了，當出現了上述情況后，就需要及時調整。
如何篩選合適的私募金融產品
當前，市場上有兩類炙手可熱的產品，私募證券投資基金和私募股權基金，即專戶理財產品等和對企業進行權益性投資并通過上市、并購、管理層回購等方式出售持股獲利的基金。那么，如何篩選呢？
合規性和合理性
合規性就是產品符合國家的監管要求，否則就面臨著政策風險。合理性就是能否避稅，費用結算是否合理。
團隊的投研能力
為什么把資產交給這個基金來運作？是因為該基金的管理團隊有更好的投研能力。如何去考察呢？方法會有很多，比如看它的投研團隊人數、工作背景、流程，還有公司的管理水平和對行業的認知水平等，這些都非常重要。
篇9
香港金融市場三大優勢
據國信證券（香港）研究部專家吳先生介紹，時下香港金融市場具有三大優勢：
一是，可選擇投資渠道多，券商等金融機構可為投資者提供境外的證券（如美股、日股）、全球期貨市場的投資通道等，有利于投資者配置的多樣化，尋求替資機會。
二是，產品種類多，香港市場的金融創新比內地更為完善，如財富管理（如各類型基金、債券、大額定期存單、保險的組合）、產品創新（如結構性理財產品）等，也有諸如股票市場的延伸產品如新股融資、融資融券等，債券市場的延伸產品如私募債、高息債等。
三是，匯率上更加劃算。人民幣升值已經告一段落，國家外匯占款呈凈流出狀態，預計未來一段時間內，人民幣兌換美元將保持穩定，甚至不排除出現一定程度的貶值，所以即使去香港換匯吃利差也能有收益。
不同人群，投資方向各不同
第一類：專業性強的投資者
資金類型：50萬元人民幣以上
風險偏好：較進取
適合品種：股市（長期）、私募債
因為制度的原因，和A股對比，港股市場更適用于以基本面研究的方法取得投資收益。而且據港股歷史統計，從長期來看，股市收益仍然要大于其他產品。
與此同時，私募債也是很好的選擇。據了解，目前香港很多私募債的收益率在12%—15%，遠比內陸私募債的收益高。
但投資者應該注意，購買私募債前一定要對公司有詳細的了解，最為重要的是對方的資金是否能夠償還利息和本金，如果不能不要輕易投資。
第二類：非專業或專業知識不強的投資者
資金類型：50萬元人民幣以上
風險偏好：穩健
適合品種：債券
業內專家推薦的是政府債和高息債兩種。
首先，政府債，因為其是政府發行，相對風險會小一些，但是收益率并不吸引人，約5%左右。
其次，高息債，收益率普遍在8%—20%之間，比較吸引人。同時這些債券在一定時期內風險是可控的，因為香港的企業高息債利率設定是以評級機構評級作為參考，風險并不是很大。同時，投資者應注意：雖目前香港銀行均有各類債券產品供應，但入市門檻和收益風險各異。以香港某銀行為例，目前該行約有數幾十只債券供應，幣種有港幣、美元、澳元、歐元和人民幣等，期限有短有長，最長的達20多年，而受益率最低債券僅為8.5%。
第三類：以都市白領為主的工薪階層
資金類型：50萬元人民幣以下
風險偏好：穩健或進取
適合品種：基金、ETF
業內專家認為，如果這類投資者以香港市場為選擇標的，適合投資方向是基金；如果以國際市場為標的，可投資ETF，如美股ETF分享其他市場的絕對收益。
香港市場上可購買的人民幣基金主要有兩類，一類是RQFII，一類是在港交所上市的信托基金。其交所主要有ABF港債指數基金。其主要投資期限長短不一的香港債券，2007年成立至今，年收益率分別為2007年5.8%、2008年10.5%、2009年虧損0.1%、2010年1.8%、2011年4.9%，累計收益26.9%，最低買賣為100單位，約1萬港元左右。
而ETF主要投資中、韓、泰、菲、馬、新、印尼等國以及中國香港特別行政區的各類債券，2005年成立至今的收益率分別為：2006年13.71%、2007年7.8%、2008年3.53%、2009年4.34%、2010年10.17%、2011年6.45%，年化收益率為6.89%，最低買賣單位為10單位，約1300港元左右。
篇10
關鍵詞：金融投資；風險；收益；關系；特點
金融投資是一項重要的理財手段，隨著經濟的快速發展，金融投資方式也呈現出多樣化的趨勢，銀行儲蓄、股票、債券、基金都屬于金融投資的主要手段。金融投資的主要特點就是風險與收益并存，且收益越高，風險越大。人們在使用投資產品，選擇投資方式時應謹慎為之，力求金融投資活動在承擔最小風險的同時獲得最大收益。
一、金融投資風險與收益的關系
（一） 金融投資風險
投資者在開展金融活動時可能獲得利潤，也可能遭受損失，這是由于金融風險存在正負兩方面的作用。因而投資風險并非僅是損失的代名詞，它同樣可以為投資者帶來收益，而在金融投資風險的作用下能否獲利也受到很多外在因素的影響。利率風險和證券市場風險是投資者需要面對的主要風險類型，兩者分別通過利率變動和證券價格起伏來產生風險，使投資者獲益或承擔損失。
（二） 金融投資收益
通過金融活動獲取收益是金融投資的主要目的，投資者的共同目標就是通過投資來獲得最大收益。不同的投資方式帶來的收益率存在較大差別，月收益率、年收益率是主要劃分方式。高收益的投資方式也必將帶來較大的風險，需要投資者在風險與收益當中進行權衡，選擇科學的方法來有效規避風險，獲取最大收益。金融投資切忌盲目，否則只會使損失風險進一步加大。
二、金融投資風險與收益的特點
（一） 時限性
金融投資的風險和收益在不同的時間內會呈現不同的形態，損益程度會受到經濟環境、金融利率、產品樣式等多方面因素的影響，在不同的時間段內可能呈現風險大而收益較小、風險小而收益偏高等不同狀態，隨時間改變而產生損益變化，這就是風險與收益的時限性特征。
（二） 客觀性
金融投資的風險與收益是投資本身的屬性，受客觀因素的影響呈現不同的變化，它們始終與金融投資活動并行，是客觀存在的。金融投資的風險與收益并不受主觀意志的控制，不會隨投資者的意志發生轉移。
（三） 損益性
金融投資存在的風險可能使投資者承擔投資損失，也可能帶來大小不同的收益，金融投資的收益則會讓投資者的資本增長，獲得利潤。金融投資的風險與收益同時具備損益性的特點。
（四） 不確定性
金融投資的風險和收益變化決定了投資活動結果的不確定性，投資者不能確定投資損失的多少，也不能確定會獲得多少利潤，資本的變動始終難以確定，這就是金融投資不確定性的表現。
三、規避風險，提高收益的措施
（一） 加強金融活動監管
為了保持金融市場穩定，提高金融投資者收益，相關部門必須發揮監管職能來對金融活動進行調控。首先，監管部門應該在金融投資相關法律的指引對金融市場進行把控，確保所有金融活動的開展都符合法律要求。其次，金融機構本身也需要采取一定的經濟手段來監督金融投資活動，防范投機行為，在維護金融市場穩定的同時，降低投資者承擔的金融投資風險。另外，自律機構也應采取行政措施來對投資者的金融活動進行管理，發揮投資者的主觀能動性，引導投資者正確看待投資收益，規范自身的投資行為，共同打造一個穩定、和諧的金融投資市場。對金融活動進行監管是規避風險、提高收益的必要手段，只有創造出規范、有序的金融市場，才能確保金融活動的順利進行。
（二） 正確選擇投資產品
投資產品的選擇是否正確將關系到投資者的收益高低。投資者在確定投資方向前，除了科學分析投資產品的優缺點之外，還應對經濟大環境有一個全面的了解。具體來說，投資者首先要對自身的經濟狀況有一個正確的認識，然后要對金融投資產品進行分析，看自身的經濟狀況適合選擇風險大、收益高的產品還是收益低但風險小的產品，在金融投資技巧的輔助下權衡利弊，謹慎確定投資方向。同時，經濟大環境對金融活動的影響不容小覷，投資者必須將國家及地區的經濟政策、發展狀況等納入考慮，重視其對投資收益可能產生的影響。以銀行儲蓄這種投資方式為例，投資者在選擇前應對CPI指數的變化給予關注，以求投資可以取得更高收益。
（三） 科學進行投資決策
投資者想要獲得更高收益，就應掌握更多的技術分析方法，科學地進行投資決策。投資者積極汲取成功者的經驗是提升決策有效性的重要手段，如企業通過借鑒巴菲特的零投資理論，在開展投資分析時，將企業內部的資金狀況、經營特征、購買能力、管理水平等統籌起來進行考慮，然后出具科學合理的投資決策。另外，道氏理論也是股票投資者應該學習借鑒的重要理論，要求投資既要活在當前，又要關注未來，通過對股票市場的日常分析來獲知未來發展趨向，通過長期投資的方式來獲取最大收益。向成功者學習是投資者必須要做的工作，從前人經驗中汲取營養，吸取教訓，從而對市場的風險情況有更明確的了解，為實際投資活動提供指導。
（四） 選擇多種投資方式
“不能把雞蛋放到同一個籃子里”是對投資方式多樣化的形象比喻，一旦投資者選擇的金融投資方式出現風險，那么投資者的損失將十分慘重。這就要求人們在進行金融投資時，應經過科學的分析，選擇幾種最合理的投資方式，將資金分別投入其中，如可以同時選擇銀行儲蓄、購買基金、購買保險等。即便其中一項投資出現問題，投資者仍可以借助其他投資方式獲取收益，繼續發展，從而降低投資風險，避免出現因投資不當而引發破產的情況。選擇多種投資方式不但可以有效規避風險，而且在多種投資方式中可能會出現帶來很高收益的投資產品，使投資者獲取高收益的機會大大增加。
結束語：
金融投資活動中的風險與收益是相互聯系的，存在辯證關系。作為投資者需要理性看待金融投資的風險和收益，把握其內在特點，進行科學決策，選擇合適的投資產品，在借鑒前人成功經驗的前提下做出理性投資。力求最大限度地規避金融投資風險，獲取最大收益。
參考文獻：
[1] 楊樹林，王曉明.我國投資銀行業務的現狀、風險防范及業務創新[J].商業研究，2011（03）.
