證券市場行業論文

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內容摘要：美國是世界上會計準則建立最完善的國家，其公認會計準則的建立從一開`始就是為了適應證券市場發展需要，是在為證券市場服務的基礎上成熟起來的。

我國證券市場的發展使會計信息使用者和用途發生根本變化，這就要求區分會計準則本身目標與政府的政策目標，明確會計準則制定的出發點，即真實反映企業的財務狀況，為資本市場服務，為投資者和債權人服務。

現有的《會計法》制定于我國經濟剛剛轉型時期，現在經濟環境的變化使得《會計法》某些內容已經滯后，會計準則的制定應該吸收多方利益團體的參與，尤其是有關證券市場方面會計準則的制定，證券市場的參與者，包括上市公司、中介機構、投資者和證券監管部門應具有相當的影響力。

關鍵詞：證券市場會計準則會計信息

證監會主席周小川指出我國證券市場的規范與發展是近期的根本任務。發展是在規范基礎上的發展，而規范市場的基礎在于信息披露、尤其是會計信息披露的規范。一個證券市場的成功是與高水平的會計信息披露制度密不可分的。前美國證券交易委員會（SEC）總會計師邁克爾·薩頓曾說過“美國資本市場的成功，很大程度上應歸功于美國上市公司高質量的會計信息披露準則”。高質量的會計準則是高質量的會計信息披露準則的基礎，可見會計準則對于證券市場的重要性。我國加入WTO將使我國證券市場的國際化進程加快，證券市場的國際化必然要求會計準則的國際化。我國會計準則需要更多地參考國際經驗，向國際標準靠攏。本文從世界范圍證券市場發展對會計準則建立、成熟的影響角度談談我國會計準則國際化問題。

一、證券市場發展是會計準則發展的根本動力

會計準則是隨著證券市場的發展而逐漸發展成熟起來的。美國是世界上會計準則建立最完善的國家，其公認會計準則的建立從一開始就是為了適應證券市場發展需要，是在為證券市場服務的基礎上成熟起來的。在1900－1933年間，美國以股份公司形式組建的企業日漸增多，證券市場在社會經濟生活中發揮日益重要的作用；然而，在證券市場發展初期，上市企業更多地重視市場的籌資功能，市場監管也相對寬松，缺乏有效的會計信息披露規范，致使企業管理當局能夠控制財務信息披露的內容與形式，對會計信息進行操縱。會計的目的更多地是滿足內部管理者的需要。這種狀況隨著上市公司的增多，引起了投資者和債權人的廣泛不滿。

1929年發生經濟大危機時，許多財務帳面狀況良好的企業紛紛倒閉，使投資者和債權人損失慘重，社會各界意識到規范會計信息披露的必要性。為改善公眾對企業財務報表的疑慮，加強上市公司監管，美國1934年成立了證券管理委員會（SEC），對上市公司的財務會計和報告準則、審計程序進行監督，領導民間機構制定會計準則，引導企業財務會計和報告實務的發展方向。美國會計師協會（AIA，1957年改為美國注冊會計師協會，簡稱AICPA）和紐約證券交易所開始著手共同研究解決上市公司財務報表問題，進行可操作性會計準則的制定。從1938年到1958年，共頒布了51項會計研究公告，在SEC的支持下，成為美國當時唯一公認的會計準則。

二次大戰后，美國證券市場得到了空前發展，新的融資工具不斷出現，新的交易手段層出不窮，會計準則的作用更加重要。為適應這種狀況，促進公認會計準則的發展，1959年AICPA成立會計原則委員會（APB）。隨著證券市場深入到美國社會經濟生活中各個方面，相關利益團體要求參加到會計準則的制定中來的呼聲漸高，會計準則的獨立性、客觀性更加得到重視，公認會計準則演變成了一項公共事業。為此，AICPA在1972年成立了財務會計準則委員會（FASB），廣泛吸收相關利益團體參與準則的制定，并確保相關利益團體的意見能夠被吸收考慮。FASB與有關利益集團相互影響，共同促進了會計原則的發展。由于FASB的獨立性與客觀性，確立了其準則的權威性，滿足了資本市場特別是證券市場上投資者（包括潛在投資者）、債權人及相關利益團體的需要。自1973年到2001年7月底，FASB共頒布了143號財務會計準則公告和7個財務會計概念公告，對維護美國證券市場的健康發展起了重要的作用。

七十年代以后，特別是到了九十年代，資本市場全球化的進程日益加快，跨國融資與投資在世界經濟中所占的比重越來越大。1997年底在倫敦證券交易所上市的2,683家公司中，國外企業達到526家，而交易量占所有交易市值的69％。同年在美國，紐交所的國外上市公司在全部上市公司中的比例也超過10％，外國公司僅一年時間就從美國資本市場上籌集到280億美元資金。美國居民持有的非美國證券在1997年達到10,000億美元。資金的國際流動使相關國家認識到對世界各國會計規范進行協調的必要性和迫切性，希望采用一套普遍適用的國際會計準則，降低全球投融資的成本，提高決策的有效性，促進資本市場的良性競爭。國際會計準則委員會（IASC）自1973年成立以來發展極為迅速，到2000年1月，已成為擁有104個國家143個會計組織的龐大組織。會計準則的國際化同樣引起了WTO的關注，1996年12月在新加坡召開的部長級會議上明確提出鼓勵IASC制定國際會計準則。IASC得到了證券委員會國際組織（IOSCO）、世界銀行和國際貨幣基金組織的鼎力支持。在準則的制定過程中，廣泛吸收參與者，除注冊會計師作為會計信息的審核者外，還有財務信息的編制者和使用者代表參與，最明顯的是突出資本市場代表的影響力；放棄了以注冊會計師為導向的制定體制，代之以資本市場和金融市場為導向，突出了財務信息以滿足投資者和債權人需要的首要目的。目標是建立全球通行的高質量會計準則。IASC的核心準則就是指應證券委員會國際組織（IOSCO）之約，針對跨國證券發行和股票上市公司編制財務報表所需而制定的一套完整的會計準則。這些核心準則為會計提供了廣泛的基礎，它們的高質量導致會計信息的高透明度、良好的可比性，保證了信息的充分披露。經過IOSOC的認可和推薦，國際會計準則在今天已經成為許多國家會計準則的基準。

在我國會計準則制定初期，由于證券市場還很弱小，準則的制定者基本上未考慮到證券市場的需求。但事實上證券市場的突飛猛進迫使會計準則不得不適應市場的新情況、新要求，被動地出臺了一些具體會計準則，如關聯方關系及其交易的披露、收入、債務重組、非貨幣性交易等準則，這些準則都是為了規范上市公司的會計行為，提高上市公司會計信息質量而頒布的。這一系列具體準則和基本會計準則共同形成了我國與國際會計準則相銜接的會計準則框架體系，為我國經濟的發展起到了良好的促進作用。由此可見，證券市場的發展也是我國會計準則發展的動力。

二、證券市場使會計信息使用者和用途發生根本變化

會計信息具有眾多的使用者，不同使用者對企業會計信息有不同的要求和用途。證券市場的發展使上市公司面對著許多公眾投資者（包括潛在投資者）和債權人，他們需要掌握上市公司的財務狀況，并據此作出相應決策。在證券市場上，投資者和債權人是企業風險資本的主要提供者，與企業具有最重要、直接和密切的經濟聯系，因此，滿足投資者和債權人的會計信息需要至關重要。美國FASB明確指出，“財務報告的首要目標是為現有和潛在的投資者、債權人以及其他使用者提供作出理性投資、信貸及相似決策所需的有用信息”。同時，滿足投資者和債權人的信息一般也能滿足其他使用者的需要。

會計準則的出發點是通過財務會計資料，真實反映企業的經營成果和財務狀況，為投資者和資本市場服務。作為投資者，最關心的是投資風險及其對期望收益的評價，他們需要通過會計信息去發現證券的價格。財務報告應向投資者、債權人和其他使用者提供信息，幫助他們評估股利或利息的現金收入，以及證券或信用銷售、即期或遠期收益金額計算、時間選擇與不確定性分析等。這就要求會計信息具有相關性和可靠性。所謂相關的會計信息是指，能夠通過幫助使用者分析過去、現在和未來事件的結果，或堅持或更正先前預期而在決策中起作用的信息。相關的信息必須同時具備及時性、預測價值和反饋價值。準確性是可靠性的重要組成部分。可靠的財務報告有較高的準確度，它使得預測相應的經營狀況和收益的把握加大。這就要求上市公司對可能影響證券價格的會計信息進行連續性披露和前瞻性披露。盡管在有效的證券市場上，純粹的會計技術的改變對企業價值沒有根本的、長期的影響，資本投資及由此所決定的經營活動才是決定企業價值的根本因素，但會計政策、會計技術會有利于或有害于企業價值的形成。

我國會計準則的目的比較復雜，《企業會計準則》認為會計信息首先“應當符合國家宏觀經濟管理的要求”，其次是“滿足有關各方了解企業財務狀況和經營成果的需要，滿足企業內部加強內部經營管理的需要”。會計準則的用戶首先是政府，而投資者和債權人的需要在我國會計準則的制定中居于很次要的地位。這與國際上通行的有較大差別，國際上通行的會計準則目的則是通過財務資料“公允地”反映企業財務狀況和經營成果，主要為投資者和債權人服務。國際會計準則委員會認為政府和管理部門的特殊需要不在會計準則主要服務范圍之內，“各級政府可以為實現各自的目標，明確規定不同的和例外的要求。但這些要求不應該影響為了其他用戶的利益而公布的財務報表，除非它們也能滿足那些用戶的需要”；“管理部門可以決定額外信息的形式和內容，以滿足自身的需要”（摘自湯云為的《對基本會計準則的初步評價》一文），但這些信息的報告不在會計準則框架范圍內。

事實上，我國會計準則確定的三類用戶對會計信息需求的差別較大。政府作為經濟的宏觀調控者需要的是較籠統的統計數據、匯總數據；國家稅收的需要與會計目標有很多區別，為應付稅收而設計的會計體系是滿足不了其他使用者的需要的。企業管理當局需要的會計信息千差萬別，主要是為內部考核服務；而投資者和債權人因投資、借貸的需要，要求會計信息應能揭示企業的投資價值和經營風險。根據前兩類用戶制定的會計體系明顯有別于根據投資者和債權人需要的會計體系。