商業銀行業務開展分析

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摘要:隨著金融體制改革的不斷深化、利率市場化及互聯網金融的發展，商業銀行原有的盈利模式正受到前所未有的挑戰。在這種形勢下，投行業務作為新的盈利增長點被銀行所采納。然而，從現階段我國商業銀行投資銀行業務創新的現狀來看，還存在諸多的現實問題。基于此背景，本文重點探討了我國商業銀行開展投資銀行業務優勢、劣勢、機遇與挑戰，進而提出相應的解決對策，以期為銀行業務創新指引一個更好的方向。

關鍵詞:商業銀行；投資銀行；SWOT分析

一、商業銀行開展投資銀行業務的必要性

近年來，隨著金融體制改革的深化，市場環境也在發生著深刻的變革，商業銀行在這些沖擊下經營模式、盈利水平等都受到了前所未有的挑戰：一方面，資本市場的發展有效提高了企業直接融資的成功率，這無形之中減少了銀行企業客戶的貸款需求；另一方面，金融市場改革尤其是人民幣利率市場化改革導致的利息差縮減，無形之中不斷壓縮商業銀行的利潤空間；再加上商業銀行的貸款規模受到限制，這都造成了商業銀行的傳統信貸業務可持續發展能力受限。為實現穩定可持續的發展，提升金融市場中的競爭實力，商業銀行就必須不斷推進產品創新，力求新業務產生的資金能夠沉淀到銀行內。在商業銀行的發展過程中，投資銀行的業務發展與商業銀行的發展密不可分，將會逐步成為商業銀行的重要發展戰略。

二、商業銀行開展投資銀行業務的優勢

(一)品牌優勢。商業銀行是銀行業是中國國內具有著較為悠久的歷史和良好的口碑，其從事的傳統傳統銀行業務已經在社會形成了良好的品牌與影響力,無論是對公客戶還是個人客戶都在商業銀行有辦理相關業務的經歷，對商業銀行的服務、口碑、安全性有了相當程度的了解，產生了較強的信任與依賴。所以，相比于其他金融機構，商業銀行在開展投資銀行業務時更容易被客戶所接受，可以獲得的客戶資源更多，更利于投資銀行業務的起步與發展。(二)客戶資源優勢。商業銀行因為長期從事銀行業務，積累了大量優質客戶，同時對企業的經營管理、生產運營、財務信息、發展趨勢等情況較為熟悉，對企業可以面臨的風險有著深入的了解，能夠及時了解客戶的融資需求，與客戶溝通也比較便利。隨著我國金融市場的不斷開放和資本市場的不斷完善，金融脫媒趨勢日益顯著，大量企業的融資需求開始從傳統的以貸款為主的間接融資逐步轉向種類豐富的直接融資，商業銀行能夠相對容易的發現投行業務機會，為客戶提供滿足客戶需求、較為合適的投資銀行業務和量身定做的融資方案。(三)資金優勢。充足的資金實力為商業銀行發展投資銀行業務提供了流動資金保障，特別是在項目融資、并購貸款、資產證券化等資金需求較大的業務上，可以為其提供充足的資金保障。在目前我國居民儲蓄率較高的情況下，商業銀行可以保持長期的資本金優勢，為投行業務的持續穩定發展提供了優厚的便利條件。(四)經營網絡優勢。遍布城鄉的機構網絡和龐大的客戶群體，為商業銀行構筑了一個完善的分支機構網絡，顯著的網絡優勢為商業投行業務的大力發展提供了保證。無論是在投前的營銷盡調，投中的審查審批，投后的監測與管理都具有其他機構不具有的屬地優勢，同時對于客戶的生產經營情況的了解與風險化解也能發揮更大的作用。

三、商業銀行開展投資銀行業務的劣勢

(一)投行業務經營范圍受限。我國現行的《商業銀行法》和《證券法》對國內商業銀行開展投資銀行業務進行了制度上的限制和約束。因此，國內商業銀行不能從事企業證券相關業務，無法建立起一整套完善的投行業務產品體系和服務體系，缺乏系統性、綜合性的投資銀行業務營銷管理經驗，投行業務不能全面鋪開，在國外綜合性商業銀行和國內外專業投行的咄咄攻勢面前，缺少強有力的反擊手段。(二)現有管理體系相對落后。商業銀行的產品仍然還是傳統信貸，其復雜的機構設置與偏穩的經營理念導致其管理體系無法達到完全的市場化要求，在機制建設、人員配置、薪酬管理、風險控制、政策研究等方面都達不到能滿足市場化標準，無法與券商、基金、信貸、資管等獨立機構媲美。種類豐富、牌照齊全的全套附屬公司是商業銀行開展投行業務的一大優勢，目前大多商業銀行也都在成立相應牌照的附屬公司，但如何進行持續良好的合作，能否取得預期的成績還有待市場考驗。(三)投行產品創新能力不足。投資銀行業務模式復雜多變、對外部市場反應敏感、波動性和時效性強，加之與融資市場和非銀行金融機構聯系非常緊密，投行業務對產品的創新能力要求更高。而目前商業銀行投資銀行業務收入主要依賴于投資銀行理財業務和結構化投融通等傳統業務，投行產品多以市場上成熟產品移植或仿制而來，缺乏在功能創新、組合創新、運用創新上的動力，造成目前投行產品種類單一，缺少自身特點和競爭優勢。(四)從業人員素質有待提高。人員素質從兩個維度分析：一是投研團隊，投行業務具有較強的專業性和前瞻性，投資和研究決定了投資銀行業務發展的方向和目標，目前商業銀行都加大了投研團隊的建設，但成立時間短與缺乏實戰經驗讓其與券商的投研團隊還有較大差距；二是具備投行業務專業知識的營銷人叫道是非常稀缺的，客戶經理普遍對投資銀行產品不熟悉，客戶的產品需求理解不到位，市場機遇很難把握，專業人才的短缺已經制約了商業銀行投行業務的發展。

四、商業銀行開展投資銀行業務的機遇

(一)經濟發展轉型帶來的新機遇。一是目前我國國有大中型企業第一階段的產權結構調整已經基本到位，開始思考產權結構更深層次的調整和經營戰略轉型升級。二是隨著產業結構調整政策的不斷落實，產業升級速度明顯加快，提高了對融資渠道多樣化的要求。三是隨著國家保民生、促消費政策的出臺，以及我國居民社會財富總量逐年巨額攀升，將在民生領域、消費領域和居民服務領域激發巨大的需求，創造出廣闊的發展空間。為適應以上的種種變化，商業銀行需要盡快做出調整，應用包括投資銀行業務在內的系統性的金融服務方案來滿足客戶多元化的金融需求。(二)行業秩序規范帶來的新機遇。近年來，隨著我國銀行監管制度的不斷完善，商業銀行投資銀行業務的發展從“野蠻生長”逐步走向制度化、規范化，日趨理性和成熟。各監管部門在業務開展與收費等方面都出臺了相應監管政策，對業務發展作出全面的規范。行業秩序的規范有利于我國商業銀行投行業務的有序經營，激發業務創新能力，改變目前投行產品同質化嚴重的現象，減少行業間低效、無序競爭，有利于投行業務的健康、有序發展。(三)客戶需求變化帶來的新機遇。國內企業在與國外知名同業多年的溝通和交流過程中，經濟活動日趨活躍，活動的形式和內容逐漸豐富，企業的資金運用能力和管理水平不斷提高，對商業銀行的產品和服務提出了更高的要求。客戶對金融產品需求的不斷增加，促使商業銀行主動發揮經營網絡、客戶資源和資金成本等方面的優勢，為其提供專業化、全方位的服務。隨著我國金融環境的不斷改善，資金市場日趨完善，各類客戶對投行業務的關注度和需求都在顯著增加，商業銀行開展投行業務將有著廣闊的市場前景。

五、商業銀行投資銀行業務的挑戰

(一)風險控制標準存在內部矛盾。傳統商業銀行業務一貫采取審慎管理的原則，規避風險，但投行業務強調通過創新的金融工具和金融手段來分擔和控制風險，以賺取額外收益，兩者之間有一定的沖突。如何建立一套規范的適合商業銀行識別、管理和控制風險的機制，是一個亟待解決的問題。如果采用傳統業務的風險控制標準控制投行業務，投行業務的發展必然會被束縛，市場份額將逐漸喪失。(二)專業人才難以留住。投行業務對專業人才要求苛刻，這由其是一項高度專業化的金融中介服務決定的。需要從業人員精通金融、財務、法律等專業知識，并具有一定從業經驗。我國商業銀行現有的從業人員知識結構相對單一，對投行業務發展的認識和相關知識掌握不充分，在很大程度上形成了人力資源的瓶頸。如果用傳統商業銀行的激勵模式來進行評價，不會對投行從業人員產生有效的激勵，會對其工作積極性和投行業務的創新與發展有極為消極的影響，不利于留住專業人才。(三)創新機制與業務規劃不明晰。人才缺乏將導致銀行業務創新能力的缺失，產品設計和風險度量成為大問題。投行業務發展仍缺乏相應的資源支撐，商業銀行不能將在投行領域的巨大商業潛力轉化為生產力，投行業務發展缺乏長期規劃，更未創建系統的發展戰略。因此，雖然投行業務雖已成為了商業銀行收入的重要來源和新的利潤增長點，但仍無法徹底推動商業銀行經營模式的轉變，實現商業銀行綜合化經營。

六、商業銀行開展投資銀行業務的建議

經過對商業銀行投資銀行業務的優勢、劣勢、機遇與分析，結合國內外先進投行的發展經驗，提出以下發展建議：(一)發揮融資優勢，貸款與投行業務的交叉銷售與互動發展。傳統的融資是商業銀行優勢產品，在發展投資銀行業務時需要借助優勢產品進行搭配銷售與互動發展。將過橋融資、擔保資源作為撬動并購顧問、承銷等投行業務的手段，反過來投行業務也能拉動貸款和其他融資需求。商業銀行完全可以充分利用融資優勢支持投行業務發展，變被動為主動，為企業設計可以替代的資產收益計劃、企業發債等融資方案，提升國內商業銀行在企業直接融資中的參與程度和角色地位，提高整體收益。(二)加快金融制度改革，建立完善的投資銀行業務組織體系。在全球混業經營的大環境和大趨勢下，要打造強有競爭力的金融業，進行混業改革是必然步驟，可以在銀行、保險、信托、證券、擔保等諸多機構中進行混業試點，對商業銀行完全開放投資銀行業務，加快混業步伐。此外，國外先進的全功能銀行模式應該積極的學習借鑒，結合我國自身的市場特點和金融機構的條件，逐步的完善并建立符合自身特點的制度體系。商業銀行自身在組織體系建設上還有很長的路要走，不能僅僅停留在思想上的重視，更應該實際的推動組織機構建設，完善體系，建立較為專業的業務開拓組織，從制度上、實踐上都作出一定行之有效的安排。(三)加快投行研究隊伍建設，強化團歐精神和凝聚力。一流的研究機制是支撐投行業務和高端批發業務的基礎，也是一個金融服務機構的核心競爭力。商業銀行組建自己的投行研究團隊，對宏觀經濟與策略、金融市場與產品、行業和企業進行定性和定量分析，服務于眾多的投資銀行客戶，為全行投資銀行客戶提供高水平的研究產品，并對外經濟及行業發震趨勢分析報告，迸一步推動國內商業銀行的投行業務發展。

總體來說，商業銀行應結合自身實際，有選擇地學習和借鑒國外金融機構的有益經驗能夠有力地促進投行業務的發震。隨著綜合化經營戰略的逐步實現，投行業務和貸款業務進一步融合與互動，業務流程更加清晰，高水平研究隊伍逐步建立及壯大，團隊合作精神進一步加強，商業銀行的投資銀行業務將能夠沿著正確的方向穩定、健康發展，為整個銀行業經營模式和增長方式的戰略轉型做出新的貢麩。

參考文獻：

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[2]崔媛.淺析我國商業銀行開展投資銀行業務.[J].金融天地.2015

[3]張春梅.我國商業銀行開展投資銀行業務探析.[J].經濟研究導刊.2013

[4]伊鑫.我國商業銀行如何開展投資銀行業務.[J].科技情報開發與經濟.2007

作者:白紅濤 單位:中國工商銀行股份有限公司襄陽火車站支行