民營企業(yè)跨國經(jīng)營融資探討

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改革開放以來,民營經(jīng)濟(jì)在我國得到了巨大的發(fā)展,民營企業(yè)所創(chuàng)造的產(chǎn)值占GDP的比例從1978年的不到1%增加到2001年近47.5%,2002年國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)表明,國內(nèi)GDP增量的80%以上來自民營企業(yè)。民營企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)活力的重要源泉逐步得到了廣泛認(rèn)同,但多年來民營企業(yè)在跨國經(jīng)營,尤其是在跨國經(jīng)營融資過程中卻處于弱勢地位。如何為民營企業(yè)跨國經(jīng)營融資創(chuàng)造更好的政策制度,進(jìn)而提供一系列可操作的規(guī)范,是本文研究的主要問題。

一、現(xiàn)狀

1、國內(nèi)資本市場

統(tǒng)計資料顯示,民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本80%左右都來自企業(yè)主本人及其家庭,運營資金也有70%左右來自企業(yè)主本人或者親友,即使有機(jī)會從外部渠道融取到資金,其融資成本也顯著高于其他所有制企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計,2002年上半年各家銀行發(fā)放的短期貸款中民營企業(yè)只占21%。2001年10月人民銀行在全國范圍進(jìn)行的一項有關(guān)中小企業(yè)(其中國有獨資及控股企業(yè)僅占30.9%)貸款發(fā)放的情況調(diào)查顯示,私營企業(yè)貸款滿足率最低,為60.4%,低于平均水平8.1個百分點。這種情況即使在民營經(jīng)濟(jì)非常發(fā)達(dá)的浙江也不例外,如2002年對浙江省民營企業(yè)的專項調(diào)查顯示,45.7%的企業(yè)認(rèn)為融資困難是企業(yè)發(fā)展的頭號障礙,有66.4%的企業(yè)認(rèn)為獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款很不容易。另據(jù)統(tǒng)計,2001年我國全部年產(chǎn)品銷售收入在500萬元以上的工業(yè)企業(yè)每百元負(fù)債所負(fù)擔(dān)的利息平均為2.2元,其中國有企業(yè)為2元,民營企業(yè)在2.5-2.7元之間。

我國的證券市場上民營企業(yè)上市融資一直非常困難,如僅就資本和資產(chǎn)要求而言,依據(jù)1997年頒布的《證券法》和之前的《公司法》規(guī)定,企業(yè)發(fā)行股票上市時發(fā)起人必須最低認(rèn)購3000萬元(股本總額的35%以上),企業(yè)發(fā)行債券時股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬元,有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于6000萬元,這么高的融資門檻對絕大多數(shù)民營企業(yè)來說是可望而不可及的,加之其他歧視性政策造成了我國資本市場嚴(yán)重不均衡發(fā)展,如到1999年底我國上市民營企業(yè)還不足十家,之后隨著從審批制轉(zhuǎn)為核準(zhǔn)制才開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)折,截至2002年10月底,我國境內(nèi)證券市場上民營企業(yè)控股或者是第一大股的上市公司為194家(直接上市的民營公司67家),仍然只占同期我國境內(nèi)上市公司總數(shù)的16%,而在我國并不發(fā)達(dá)的債券市場上還沒有一家民營企業(yè)可以公開發(fā)行自己的企業(yè)債券。

2、國際資本市場

在國際市場中,西方發(fā)達(dá)國家跨國公司的業(yè)務(wù)開展到哪里,其國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)幾乎都會跟隨著在相應(yīng)的東道國就地提供金融服務(wù)支持,良好的互動關(guān)系促使本國金融業(yè)和跨國公司都獲得了很好的國際市場發(fā)展機(jī)遇,據(jù)世界銀行2000年度報告顯示,1990-1997年國際直接投資、國家股票投資、國際債券投資和國際銀行貸款年均增速分別達(dá)50.3%、16.4%、15.2%和l1.7%。而我國金融業(yè)跨國經(jīng)營的歷史非常短,20世紀(jì)80年代以前,只有中國銀行和中國人民保險公司兩家金融機(jī)構(gòu)在海外設(shè)立了分支機(jī)構(gòu),到1998年底,中國海外金融機(jī)構(gòu)還只有658個,代表機(jī)構(gòu)28個,海外中資銀行資產(chǎn)總額1668.55億美元,其業(yè)務(wù)品種主要有出口信貸、買方貸款、賣方貸款、出口押匯,但其服務(wù)對象長期只有國有企業(yè)、國有外貿(mào)公司和部分外商投資企業(yè)。而民營企業(yè)要到海外直接上市融資,依據(jù)《證券法》,操作的難度非常大,如規(guī)定民營企業(yè)要到海外上市,改組后投入上市公司部分的凈資產(chǎn)規(guī)模一般不少于4億元人民幣,募股后國有股要占控股地位。受制于這一法規(guī)的影響,截至2002年底,我國只有75家民營企業(yè)在海外上市(38家在香港創(chuàng)業(yè)板,14家在美國紐約證交所,7家在NASDAQ,18家在新加坡證券交易所)。至今還沒有能夠在海外債券市場發(fā)行企業(yè)債券的民營企業(yè)。而且資料顯示,在海外上市的民營企業(yè)的融資成本約占融資比例的15%,有些在香港創(chuàng)業(yè)板上市的民營企業(yè)融資成本高達(dá)20%以上。另外,由于最近在香港上市的“民營企業(yè)家”如楊斌、周正毅等先后被查處,使得眾多中資民營企業(yè)在海外融資時的誠信度受到質(zhì)疑,未來我國民營企業(yè)海外資本市場融資的難度自然會大大增加。

二、成因

1、長期不利的國際宏觀環(huán)境

改革開放前,我國長期推行“一大二公”的計劃經(jīng)濟(jì),加之東西方長達(dá)幾十年的“冷戰(zhàn)”，使得技術(shù)、資金、人才等生產(chǎn)要素的跨國流動遇到了許多人為障礙。改革開放后,歷經(jīng)15年的艱難談判,中國在2001年底成功入世,但在最初的15年內(nèi)仍然不能享受到應(yīng)有的市場經(jīng)濟(jì)地位。長期缺少平等的國際宏觀環(huán)境,中國民營企業(yè)到西方國家開展跨國經(jīng)營異常困難,在國際金融市場融資發(fā)展自然無從談起。

2、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的束縛

與其他發(fā)展中國家一樣,資金短缺尤其是外匯資金稀缺是我國社會經(jīng)濟(jì)生活的常態(tài),為此政府制訂了一系列“獎入限出”的“內(nèi)聚型”政策法規(guī),吸引外資一直是重中之重,實現(xiàn)資本項目和經(jīng)常項目的“雙順差”是評價各年度外經(jīng)貿(mào)部門業(yè)績好壞最重要的一項經(jīng)濟(jì)指標(biāo),“出口創(chuàng)匯”更是中資企業(yè)跨國經(jīng)營的中心,外匯資金的使用長期是國有企業(yè)的特權(quán),國內(nèi)資本證券市場的建立與發(fā)展也長期定位于為國有企業(yè)服務(wù),這種情況到20世紀(jì)90年代中后期才開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)折,但相關(guān)政策法規(guī)的修訂需要嚴(yán)肅而漫長的程序,這自然大大阻滯了“外拓型”制度導(dǎo)向的確立與推行,進(jìn)而延緩了我國民營企業(yè)融資發(fā)展的國際化進(jìn)程。

3、社會信用制度缺失

市場經(jīng)濟(jì)實質(zhì)上是一種信用經(jīng)濟(jì),企業(yè)跨國經(jīng)營時由于牽涉到復(fù)雜的文化背景、多變的市場形勢和匯率風(fēng)險,企業(yè)信用更為關(guān)鍵,沒有信用的企業(yè)在國際市場上沒有立足之地,更加談不上融資發(fā)展。然而目前我國整個社會的商業(yè)信用基礎(chǔ)異常脆弱,在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)中,企業(yè)逾期應(yīng)收賬款發(fā)生額只占貿(mào)易總額的0.25-0.5%,我國則高達(dá)5%,而且還在不斷上升。由于我國有關(guān)公民和企業(yè)的信用信息都分散在工商、行政、公安、稅務(wù)、銀行、社會保障等部門,不僅部門之間沒有聯(lián)接,就是各部門內(nèi)部也很少形成資信共享體系,根本不能對公民和企業(yè)的失信行為構(gòu)成有效約束。而民營企業(yè)由于在我國發(fā)展的歷史比較短,加上自身信用意識淡漠,在跨國經(jīng)營時這一問題便自覺或者不自覺地顯現(xiàn)出來,如一些民營企業(yè)在前蘇聯(lián)各國市場大肆銷售假冒偽劣產(chǎn)品,使中國產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厥バ抛u,就是非常慘痛的教訓(xùn)。

4、民營企業(yè)跨國經(jīng)營嚴(yán)重滯后

目前我國民營企業(yè)已經(jīng)具備對外投資的經(jīng)濟(jì)實力,但實際形勢并不樂觀。據(jù)2002年一項針對全國31省市205萬私營企業(yè)的民間問卷調(diào)查顯示,其中有約22%的民營企業(yè)已經(jīng)或者正在著手同海外合資合作,在已經(jīng)向境外投資的民營企業(yè)中,投資額平均只有2.73萬美元,占其自身資本總額的3.1%。盡管民營企業(yè)跨國經(jīng)營近年來一直在發(fā)展,但相對于我國當(dāng)前對外貿(mào)易排名世界第五,吸引外資占據(jù)世界第一的現(xiàn)實而言,還是嚴(yán)重滯后的。

5、民營企業(yè)自身產(chǎn)權(quán)管理問題

產(chǎn)權(quán)安排是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心,無數(shù)市場經(jīng)濟(jì)實踐表明,“股份有限公司”所構(gòu)建的委托一一機(jī)制是最適應(yīng)于現(xiàn)代國際市場競爭的。但在我國,由于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的特殊性,開展跨國經(jīng)營的民營企業(yè)普遍存在兩種不合理的產(chǎn)權(quán)安排模式,第一種是“帶紅帽”模式,即通過掛靠某個國有單位的方式獲得企業(yè)國際市場生存發(fā)展的空間,這種方式的確為無數(shù)民營企業(yè)獲得進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)、外匯使用權(quán)、配額商品出口權(quán)等跨國經(jīng)營權(quán)利提供了方便,但其潛伏的風(fēng)險也是非常大的,由于產(chǎn)權(quán)界定不清,企業(yè)發(fā)展中會出現(xiàn)各種問題。第二種常見模式是家族式產(chǎn)權(quán)安排,企業(yè)發(fā)展壯大后也很少向現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度過渡,這種產(chǎn)權(quán)安排,雖然產(chǎn)權(quán)界定比較清晰,但由于“一股獨大”,常使企業(yè)組織治理結(jié)構(gòu)和國際經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略受到很大的制約,如在我國民營企業(yè)大多采用“血緣、親緣或地緣式”組織管理模式,“任人唯親”、“因人設(shè)職”現(xiàn)象非常普遍,由于受所用人才素質(zhì)等因素的限制,企業(yè)賬目不清,財務(wù)會計制度混亂的現(xiàn)象比比皆是,從而給企業(yè)跨國經(jīng)營融資發(fā)展埋下了巨大的隱患。

三、戰(zhàn)略思考

1、創(chuàng)造寬松透明的國際國內(nèi)宏觀融資環(huán)境

WTO體系下,中國經(jīng)濟(jì)正在全面融入國際市場經(jīng)濟(jì)體系,為了給民營企業(yè)創(chuàng)造寬松透明的國際國內(nèi)宏觀融資環(huán)境。

一是要積極參與新一輪WTO談判,在WTO框架內(nèi)為民營企業(yè)爭取到更加寬松的多邊融資環(huán)境,同時也要積極參與諸如雙邊投資談判,避免雙重征稅等國際協(xié)議的談判及簽訂,為民營企業(yè)爭取到更加優(yōu)惠的國際融資條件。

二是要賦予民營企業(yè)在國內(nèi)市場除軍工以外全方位準(zhǔn)入待遇,如跨國經(jīng)營時的自主決策權(quán),對外貿(mào)易,對外投資,對外融資等方面與其他所有制企業(yè)一視同仁,構(gòu)建出統(tǒng)一、透明、公開、公平、公正的國內(nèi)市場。

三是營造良好的基礎(chǔ)社會信用體系,盡快建立全國統(tǒng)一的、動態(tài)的信用信息征集系統(tǒng)、信用信息管理系統(tǒng)和信用信息查詢系統(tǒng),形成規(guī)范運作的社會信用獎懲機(jī)制,確保民營企業(yè)各項跨國經(jīng)營活動都擁有可靠的信用信息平臺支持。

四是對民營企業(yè)跨國經(jīng)營進(jìn)行立法,當(dāng)前應(yīng)盡快對以前那些沒有通過正規(guī)渠道開展跨國經(jīng)營的民營企業(yè)的合法性進(jìn)行必要的認(rèn)定,確保民營企業(yè)既有的海外合法投資得到法律上的保障,同時加快《海外投融資法》、《跨國經(jīng)營促進(jìn)法》等相關(guān)法規(guī)的出臺,使民營企業(yè)跨國經(jīng)營融資發(fā)展擁有明確的法律制度基礎(chǔ)。

五是建立健全民營企業(yè)跨國經(jīng)營信貸擔(dān)保體系。民營企業(yè)跨國經(jīng)營會遇到很多風(fēng)險,如商業(yè)風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政治風(fēng)險等,由于自身實力有限,很難獨自承擔(dān)這些風(fēng)險,此時,需要有高效的國家政策性跨國信用信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)支持。據(jù)統(tǒng)計,目前12-15%的世界貿(mào)易額是在出口信用保險支持下實現(xiàn)的,而我國直到2001年才組建成專門的出口信用保險公司,到2003年上半年其承保的出口信用險業(yè)務(wù)也只占同期我國出口總額的2.86%。

2、提高民營企業(yè)既有資金的利用效率

企業(yè)主個人或者家庭既有財產(chǎn),企業(yè)利潤留成是民營企業(yè)跨國經(jīng)營發(fā)展的主要資金來源,如果能夠最大化其使用效率,無疑可以為融資發(fā)展贏得更多的主動權(quán)。

一是不斷增加企業(yè)產(chǎn)權(quán)的明晰度和管理的科學(xué)性。這要求民營企業(yè)以現(xiàn)代企業(yè)制度為依托,不斷明晰自身的產(chǎn)權(quán),大力培養(yǎng)懂得現(xiàn)代融資知識的專業(yè)人才,積極采納與國際接軌的財務(wù)會計管理制度,形成規(guī)范化的運作體系,從而為企業(yè)的融資發(fā)展創(chuàng)造更為寬松的條件,化解不必要的融資風(fēng)險。

二是選擇好目標(biāo)市場,增大企業(yè)利潤空間。國際市場商機(jī)無限,但不同的民營企業(yè)面對的市場機(jī)遇各不相同。如與向我國提供“普惠制”待遇的發(fā)達(dá)國家開展貿(mào)易可以獲得更多的關(guān)稅優(yōu)惠,進(jìn)入“洛美協(xié)定”規(guī)定的拉美國家投資可以獲得進(jìn)入歐盟市場的諸多便利,進(jìn)入某些東道國投資時可以利用它們對某種產(chǎn)業(yè)的扶持政策獲得非常優(yōu)惠的政府貸款等。

三是利用好國家既有的出口退稅政策。為促進(jìn)出口，我國當(dāng)前實行大幅度的出口退稅政策,但由于各種因素的制約,這筆資金對許多民營企業(yè)都是“紙上財富”,如果能夠通過貼現(xiàn)、抵押等方式加以盤活,則可大大提高企業(yè)運營資金的周轉(zhuǎn)速度,減少跨國經(jīng)營的融資需求。

四是爭取國家的國際市場開拓資金和地方政府相應(yīng)的扶助基金。如我國在2001年8月設(shè)立了專門的“中小企業(yè)國際市場開拓基金”,在民營企業(yè)對外貿(mào)易比較發(fā)達(dá)的浙江等省份許多地區(qū)都設(shè)立了類似的扶助基金,它們?yōu)橐恍┲行∑髽I(yè)參加國際展覽、國際投(設(shè))標(biāo)、開拓新興市場等跨國經(jīng)營活動提供一定比例(可達(dá)80%)的資金支持,對此,多為中小企業(yè)的民營企業(yè)完全可以積極爭取。

五是設(shè)立企業(yè)風(fēng)險管理機(jī)制,增強(qiáng)風(fēng)險經(jīng)營意識。企業(yè)跨國經(jīng)營融資發(fā)展面臨眾多風(fēng)險,如匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險等,為此企業(yè)應(yīng)當(dāng)未雨綢繆,積極利用國際市場上套期保值,投資或者財產(chǎn)保險等避險工具加以化解。

3、增大銀行系統(tǒng)對民營企業(yè)跨國經(jīng)營的支持力度

雖然民營企業(yè)普遍反映貸款難,但銀行仍然是當(dāng)前我國民營企業(yè)外部融資的主渠道,據(jù)統(tǒng)計,非國有經(jīng)濟(jì)的信貸1999年比1981年增長了6626倍,年均增長25.9%。依據(jù)我國現(xiàn)行的結(jié)售匯制度,民營企業(yè)跨國經(jīng)營更是離不開銀行系統(tǒng)的參與。因此,除在國內(nèi)市場繼續(xù)增加國有大型商業(yè)銀行對民營企業(yè)的支持力度外,還應(yīng)采取以下政策:

一是鼓勵中資銀行跨國經(jīng)營。在我國除了中國銀行跨國經(jīng)營起步較早以外,其余中資銀行基本上是20世紀(jì)80年代末才開始走出國門的,不過最近幾年發(fā)展得非常快,截至2002年底,中國銀行一家已經(jīng)擁有海外分支機(jī)構(gòu)560家,海外員工1.7萬人,工商銀行在各主要國際金融中心設(shè)立了37家分支機(jī)構(gòu)和控股銀行,其海外行高達(dá)1035家,建設(shè)銀行加上最近成立的東京分行,也有了5家海外分行。不過由于自身實力所限,中資銀行海外分支機(jī)構(gòu)大多只能辦理傳統(tǒng)的國際結(jié)算、國際貿(mào)易融資、外匯買賣、中長期信貸、信托租賃等業(yè)務(wù),沒有或者很少能夠提供金融創(chuàng)新服務(wù),而且它們大多集中在亞洲的日本、新加坡、香港等國家和地區(qū),隨著我國入世效應(yīng)的不斷深化,這些傳統(tǒng)經(jīng)營模式已經(jīng)很難適應(yīng)中資民營企業(yè)跨國經(jīng)營融資發(fā)展的多元化需求。為此,眾多的中資銀行應(yīng)該大力借鑒歐美等發(fā)達(dá)國家銀行跨國經(jīng)營的成功經(jīng)驗,以自身實力為依托,積極與民營企業(yè)攜手于國際市場,形成雙方良性發(fā)展的局面。

二是放松利率管制,發(fā)展中小民營商業(yè)銀行。民營企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少、負(fù)債能力有限、缺乏良好信譽和信用記錄,跨國經(jīng)營借貸時融資額度較大、需求又急、利息高些也可接受,在我國現(xiàn)行利率管制的條件下,這些特點在大型商業(yè)銀行信貸管理中是典型的“高風(fēng)險、低收益”項目,由于信息不對稱,無法了解企業(yè)的實際情況,大型國有商業(yè)銀行對該類貸款申請往往會退避三舍。但如果能適當(dāng)放松利率管制,銀行又對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況比較了解,那么對這些項目提供貸款又成了“收益高、風(fēng)險低”。

三是加大對外資銀行的開放力度。據(jù)統(tǒng)計,截至2003年7月底,外資銀行在華營業(yè)機(jī)構(gòu)為184家,它們多是些世界性的大型跨國銀行,如花旗銀行、匯豐銀行等,這些銀行雖然在貸款上沒有“所有制”成份的考慮因素,但由于自己的超級實力,在我國境內(nèi)特定區(qū)域經(jīng)營的目標(biāo)市場基本上都定位于大型優(yōu)質(zhì)客戶,這不僅嚴(yán)重加劇了我國金融市場高端客戶的競爭程度,而且不利于我國金融市場整體均衡發(fā)展,對此,我們可以在綜合考慮金融風(fēng)險的前提下,逐步降低外資銀行進(jìn)入中國金融市場的門檻,使國際上那些有良好信譽的中小銀行也能夠順利在我國開展業(yè)務(wù),從而增加民營企業(yè)跨國經(jīng)營時融資發(fā)展的機(jī)會。

4、大力完善股票市場

WTO體系下,一方面我們要繼續(xù)深化國內(nèi)股票證券市場為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的改革,鼓勵有條件的民營企業(yè)上市、參股或者控股國有企業(yè),據(jù)統(tǒng)計,依據(jù)核準(zhǔn)制已經(jīng)完成輔導(dǎo)期并通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)驗收合格的100多家擬上市公司中,由民企控股的占40%以上,而在民營經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的廣東(不含深圳),擬上市公司中民營企業(yè)占比達(dá)60%,浙江更是高達(dá)80%。同時,據(jù)2002年半年報顯示,已上市民營企業(yè)每股收益平均為0.103元,遠(yuǎn)高于滬深兩市上市公司0.082元的平均水平。這些都是非常好的發(fā)展趨勢,因為它不僅可以拓寬民營企業(yè)融資發(fā)展渠道,而且也可以持續(xù)優(yōu)化我國資本證券市場結(jié)構(gòu)。另一方面我們要鼓勵更多有條件的民營企業(yè)到香港、美國、歐盟等海外證券市場直接上市融資,也可以借鑒浙江萬向集團(tuán)在美國“借殼上市”的成功經(jīng)驗,直接或者間接利用東道國資本市場、產(chǎn)業(yè)市場優(yōu)勢,多方位解決好跨國經(jīng)營的眾多問題。

5、加快發(fā)展債券市場

在西方發(fā)達(dá)國家資本市場體系中,債券市場的作用和歷史大多超過了股票市場,企業(yè)通過發(fā)行長、短期債券所融取的資金一般都大于發(fā)行股票所獲得的資金,據(jù)統(tǒng)計,從2002年一直到2003年初,全球的債券發(fā)行高達(dá)1.4萬億美元,在美國,公司債券占比50-60%,政府債券占比20%多,股票的占比約20%；在亞洲,公司債券的份額可以達(dá)80%左右,政府債券占比10%多,股票占比在10%以下。而在我國,截至2002年底,國債和金融債券余額合計為2.7萬多億元,股票可流通市值為1.3萬億元,企業(yè)債券余額只有700億元,民營企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券額度為零。WTO體系下,我們一方面應(yīng)積極借鑒西方債券市場的成熟經(jīng)驗,全力建設(shè)好國內(nèi)的資本債券市場體系,拓寬民營企業(yè)融資發(fā)展渠道,如通過借鑒它們有關(guān)允許企業(yè)“垃圾債券”發(fā)行和流通的制度,就可以為那些產(chǎn)品有市場,發(fā)展前景看好的眾多中小民營企業(yè)開辟良好的融資渠道。另外一方面,也要鼓勵有條件的大型民營跨國公司到國際債券市場發(fā)行自己的企業(yè)債券,這樣不僅可以融取到企業(yè)跨國經(jīng)營所需的大量外匯資金,而且可以極大的提高企業(yè)的國際知名度。

6、加快發(fā)展票據(jù)市場

在西方發(fā)達(dá)國家,票據(jù)市場是非常重要的短期資金融通市場,各種商業(yè)票據(jù)和銀行票據(jù)在市場上大量流通,成為民營企業(yè)舉足輕重的融資渠道。而在跨國經(jīng)營領(lǐng)域,各種票據(jù)更是不可或缺,信用證、匯票、托收承付單據(jù)、貨運保險單據(jù)等票據(jù)幾乎是任何交易成功的必備要素,作為WTO成員國,我國民營企業(yè)跨國經(jīng)營時對票據(jù)的依賴也是不容置疑的,為此我們必須建設(shè)全國統(tǒng)一規(guī)范的票據(jù)市場,并盡快實現(xiàn)與國際市場的接軌。然而從1981年中國人民銀行上海分行試辦同城票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)以來,經(jīng)過二十余年的發(fā)展,我國的票據(jù)市場仍然處于參差不齊、零星分散、各自為政的初級階段。據(jù)統(tǒng)計,截止2001年底,我國商業(yè)匯票承兌總額只有12843億元,商業(yè)匯票貼現(xiàn)累計發(fā)生額也只有15548億元,到2002年末我國商業(yè)匯票余額仍然僅相當(dāng)于金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸資金總量的4%,票據(jù)貼現(xiàn)余額所占各項貸款的比重不足5%。當(dāng)前我們要積極借鑒西方發(fā)達(dá)票據(jù)市場建設(shè)的得失經(jīng)驗,修訂完善1995年出臺的《票據(jù)法》和之后央行制訂的一系列配套政策法規(guī),加快發(fā)展票據(jù)市場,積極為民營企業(yè)跨國經(jīng)營融資發(fā)展創(chuàng)造條件。“公務(wù)員之家”版權(quán)所有

7、大力發(fā)展融資租賃市場

針對湖北和廣東中小企業(yè)的一項調(diào)查顯示,民營企業(yè)的設(shè)備技術(shù)水平普遍落后10年左右,約17.1%的個體私營企業(yè)還以70年代以前的技術(shù)設(shè)備為主進(jìn)行生產(chǎn),以這樣的技術(shù)手段生產(chǎn)出來的產(chǎn)品即使在國內(nèi)市場都很難有競爭力,何況在變化多端競爭激烈的國際市場,民營企業(yè)跨國經(jīng)營時,面對著消費者多樣化的需求,其間風(fēng)險和機(jī)遇是相生相伴的,沒有先進(jìn)的工藝、設(shè)備、技術(shù),再好的市場機(jī)遇都只能“望洋興嘆”,對此國際市場早就有了一種非常好的解決方式,那就是采用融資租賃進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)工藝設(shè)備的更新?lián)Q代。據(jù)統(tǒng)計,截至2001年6月底,雖然我國有近千家專業(yè)租賃公司,但我國金融租賃公司只有12家,專門從事融資租賃業(yè)務(wù)的中外合資租賃公司只有38家,而兼營融資租賃業(yè)務(wù)的公司也只有200家左右,依據(jù)入世協(xié)議我國將開放金融租賃市場,如現(xiàn)階段我國就已經(jīng)允許美國的機(jī)械設(shè)備制造商以融資租賃方式在中國市場銷售其產(chǎn)品,因此當(dāng)前我們應(yīng)該充分抓住歷史機(jī)遇,大力發(fā)展融資租賃市場,充分發(fā)揮各融資租賃公司的作用,為我國民營企業(yè)跨國經(jīng)營發(fā)展奠定良好的工藝設(shè)備生產(chǎn)基礎(chǔ)。