離岸金融中心建設(shè)構(gòu)想分析

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[摘要]海南自貿(mào)區(qū)要加大探索自貿(mào)港建設(shè)的力度，建設(shè)與之相配套的離岸金融中心，便于貨物、服務(wù)、金融、人員的自由流動。海南擁有良好的地理位置、政策、產(chǎn)業(yè)、自然資源與營商環(huán)境、人才等優(yōu)勢，具有建設(shè)離岸金融中心的可行性。建議分為三個階段進(jìn)行，即2025年以前構(gòu)建海口離岸金融中心、2025～2035年構(gòu)建海口—三亞內(nèi)外滲透型全國第一大離岸金融市場、2035年構(gòu)建全球最大的內(nèi)外一體型人民幣離岸金融市場。

[關(guān)鍵詞]離岸金融中心;自由貿(mào)易港;海南島

2018年，國家批復(fù)海南全島建設(shè)自由貿(mào)易區(qū)，并探索逐步建設(shè)自由貿(mào)易港。海南自貿(mào)區(qū)應(yīng)當(dāng)對標(biāo)香港、新加坡等成熟發(fā)達(dá)的自貿(mào)港，創(chuàng)建與之配套的離岸金融中心，以實現(xiàn)貨物、服務(wù)、金融、人員的自由流動，積極建設(shè)自貿(mào)港。

一、海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)人民幣離岸金融中心的必要性

縱觀成熟發(fā)達(dá)的自貿(mào)港，必然有與之配套的離岸金融中心。自貿(mào)區(qū)（港）的最核心內(nèi)容是貿(mào)易自由，離岸金融的核心是金融自由，自貿(mào)區(qū)（港）內(nèi)的所有金融業(yè)務(wù)與金融市場，帶有極高程度的離岸金融特征，二者的內(nèi)在需求具有一致性。一個國家或一個地區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的整體實力，最終體現(xiàn)在金融發(fā)展和開放程度上，金融是經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的核心。無論自貿(mào)區(qū)，還是自貿(mào)港，皆需要開立在岸金融業(yè)務(wù)賬戶和離岸金融業(yè)務(wù)賬戶，而以離岸金融賬戶為主導(dǎo)。由于我國資本項目尚未完全開放，在岸賬戶的資金流動是受到管制的，特別是金融資產(chǎn)賬戶受到嚴(yán)格限制，而離岸金融賬戶下的資金流進(jìn)與流出則不受此約束。無論是在岸還是離岸金融賬戶都是金融機(jī)構(gòu)開展資金劃撥、提供金融服務(wù)、進(jìn)行信用支付的主要工具和業(yè)務(wù)支撐。離岸金融中心是由跨國企業(yè)、境內(nèi)外銀行共同構(gòu)建的金融體系，不受國內(nèi)在岸金融當(dāng)局的監(jiān)管。即“境內(nèi)關(guān)外”與自貿(mào)港的“一線全面放開，二線嚴(yán)格管住”相一致。自貿(mào)區(qū)（港）必須擁有貿(mào)易、資金、人員流動、投融資、業(yè)務(wù)經(jīng)營等自由，這一切必定要有相應(yīng)離岸金融賬戶與其配套，用于貨物、服務(wù)、金融、人員完全自由流動等交易活動。通常貨物貿(mào)易必然帶來物流、資金流、信息流，相應(yīng)地，自貿(mào)區(qū)（港）內(nèi)企業(yè)亦需要開立自由貿(mào)易賬戶（FT賬戶）。2018年9月央行批復(fù)同意海南自由貿(mào)易賬戶體系建設(shè)方案，2018年12月28日第一個FT賬戶在中國銀行海南省分行開立，2019年1月1日海南自由貿(mào)易賬戶（FT）體系在海南省內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)正式上線運(yùn)行，這些自貿(mào)賬戶體系的開通運(yùn)營，充分說明了自貿(mào)港建設(shè)與離岸金融中心之間的關(guān)聯(lián)性和目標(biāo)一致性。

二、海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)離岸金融中心的可行性

（一）區(qū)位優(yōu)勢。世界著名的離岸金融中心，一般都設(shè)置在港口城市或沿海區(qū)域，航運(yùn)和海運(yùn)發(fā)達(dá)地區(qū)。縱觀倫敦、新加坡、中國香港等全球著名離岸金融市場，無一不是設(shè)置在重要的交通要害地帶，并且是通信設(shè)施發(fā)達(dá)和便捷的港口城市，海南擁有無可比擬的區(qū)位優(yōu)勢。首先，海南是我國最大的海洋省份，擁有最長的海岸線，還有許多優(yōu)質(zhì)海灣和諸多天然避風(fēng)港、深水港及諸多良港。多個城市擁有各自的港口和碼頭群。近五年來，海南貨物周轉(zhuǎn)量、游客周轉(zhuǎn)量、港口貨物吞吐量、游客吞吐量得到了快速增長。由于擁有良好的區(qū)位優(yōu)勢，海南可以進(jìn)一步發(fā)展成為面向東盟的航運(yùn)樞紐，持續(xù)拓展成為出口加工基地，乃至國際物流中心。海南貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)的繁榮，使得離岸金融中心的形成條件日趨成熟。其次，海南是我國面向印度洋和太平洋進(jìn)一步開放的門戶，背靠粵港澳大灣區(qū)，是連接我國與東盟國家的戰(zhàn)略支點(diǎn)，同時海南作為“一帶一路”的重要節(jié)點(diǎn)，將輻射亞太地區(qū)。海南地處南海與東南亞國家最前沿，海南與臺灣同屬經(jīng)馬六甲海峽到日本、韓國的國際航線上的中轉(zhuǎn)站和重要樞紐，在亞太經(jīng)濟(jì)圈、東盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、國際旅游島及國際消費(fèi)中心等大背景下，境外資金不斷地向海南集聚，使其已經(jīng)具備了建立和發(fā)展人民幣國際離岸金融中心的條件。再次，海南具有相對發(fā)達(dá)的海陸空立體化交通網(wǎng)絡(luò)。海南有海口美蘭國際機(jī)場、瓊海博鰲機(jī)場、三亞鳳凰機(jī)場三個民用機(jī)場，以及南航三亞珠海直升機(jī)起降場、東方直升機(jī)、儋州西慶通用航空機(jī)場三個通用航空機(jī)場。高速公路貫穿全島沿線各城市，中間線路從海口-瓊海-樂東-三亞，形成貫穿東西南北中的田字型高速公路交通。環(huán)島高鐵西線345公里，東線308公里，實現(xiàn)3小時全島生活圈。此外，海南還建設(shè)了環(huán)島旅游公路，并打造1000海里環(huán)島海上旅游黃金水道。再次，海南具有相對發(fā)達(dá)的通信設(shè)備及設(shè)施，這一方面有利于跨境投融資資金的交易平臺建設(shè)，另一方面有利于全球金融市場快速集聚，更易于境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)資金匯集。海南經(jīng)辦的離岸美元結(jié)算業(yè)務(wù)吸引外商直接投資數(shù)額與簽約項目近五年得到了較大幅度增長，同時對外貿(mào)易總值與占GDP比重皆有快速增長。故而，以開辦離岸人民幣金融業(yè)務(wù)為突破口，創(chuàng)建人民幣離岸金融中心，是海南探索自貿(mào)港建設(shè)、加速發(fā)展的必然趨勢。（二）政策優(yōu)勢。海南是我國唯一一個省級經(jīng)濟(jì)特區(qū)，既有先行先試政策優(yōu)勢，又有國家戰(zhàn)略自由貿(mào)易港與國際旅游島的頂層設(shè)計。海南作為省級經(jīng)濟(jì)特區(qū)，更容易發(fā)揮體制創(chuàng)新優(yōu)勢，使其建設(shè)國際離岸金融中心具有顯著的政策可行性。首先，博鰲亞洲國際論壇的政策優(yōu)勢帶來了大量經(jīng)貿(mào)紅利。瓊海的博鰲城是亞洲論壇永久舉辦地，具有國際合作與亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展共享互通特殊優(yōu)勢。同時海南作為21世紀(jì)海上絲綢之路分論壇、國際旅游和消費(fèi)論壇、島嶼觀光論壇，已然成為海南對外友好合作新平臺。另外，海南已經(jīng)與21世紀(jì)海上絲綢之路沿線的菲律賓、越南、馬來西亞、柬埔寨、印尼、緬甸、泰國等多個國家的地方政府建立友好省份關(guān)系，為海南發(fā)展人民幣離岸金融中心打下了堅實基礎(chǔ)。其次，2018年國家給予特殊開放政策，鼓勵海南發(fā)展賽馬運(yùn)動等項目，探索發(fā)展競猜型體育彩票、大型國際賽事即開彩票；配套發(fā)展國際旅游島和國際消費(fèi)中心，而上升到國家戰(zhàn)略的海南“國際旅游島”，又是國際旅游消費(fèi)的集中地。再次，2009年國家允許海南試辦離岸金融業(yè)務(wù)。離岸金融業(yè)務(wù)比在岸業(yè)務(wù)具有匯率和利率雙重優(yōu)惠，同時離岸金融享有稅收上更多優(yōu)惠待遇，使得海南離岸金融業(yè)務(wù)近五年快速增長，由2013年的8.36億美元快速上升到2017年的12.78億美元。（三）產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。海南是一個全島型自貿(mào)區(qū)，是國內(nèi)唯一一個包括農(nóng)村、農(nóng)民、農(nóng)業(yè)三農(nóng)在內(nèi)的自貿(mào)區(qū)。海南農(nóng)林牧漁業(yè)占GDP比重近五年成倍增長，屬于重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)。未來海南在深度農(nóng)業(yè)、高科技農(nóng)業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)等第一產(chǎn)業(yè)帶領(lǐng)下，經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易將迅猛增長。隨著第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)林牧漁業(yè)發(fā)展和提升，并與第三產(chǎn)業(yè)金融和旅游業(yè)相互促進(jìn)發(fā)展，海南將形成產(chǎn)業(yè)集聚，按照城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展一體化的總體規(guī)劃，設(shè)立海口高新區(qū)、文昌航天配套產(chǎn)業(yè)園、海南生態(tài)軟件園、三亞創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園（以崖州為中心）、陵水創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園等，重點(diǎn)發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。海南還可利用深度農(nóng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)科技、金融創(chuàng)新、醫(yī)療保健、旅游和會展等活動吸引境內(nèi)外企業(yè)來瓊投資。另外，世界自由區(qū)（FZO）亞太總部在海口江東新區(qū)落地，海口和三亞中央商務(wù)區(qū)（CBD）先后啟動。文昌率先發(fā)展航天大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、海南華為云計算數(shù)據(jù)中心開始落地動工，這一切將形成新型產(chǎn)業(yè)鏈，加速海南經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融發(fā)展。（四）自然資源和營商環(huán)境優(yōu)勢。第一，海南自然資源豐富，具有良好生態(tài)環(huán)境，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易等有巨大發(fā)展空間。海南不僅具有農(nóng)業(yè)、資源環(huán)境、海洋資源、生態(tài)環(huán)境、醫(yī)療保健、旅游人文環(huán)境等優(yōu)勢，同時在明確了以發(fā)展旅游業(yè)、金融服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)，實現(xiàn)跨越式騰飛目標(biāo)和發(fā)展定位后，海南全省各市縣皆具有發(fā)展戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)、建立人民幣國際離岸金融中心獨(dú)特的地理資源和潛力。第二，海南的空氣和水力資源質(zhì)量優(yōu)良。海南水力資源豐富且水質(zhì)好，空氣質(zhì)量全年優(yōu)良，森林覆蓋率全國第一，并且近五年還有小幅上升，從2013年的61%上升到2017年的63%。優(yōu)良的生態(tài)、資源環(huán)境，配合吸引全球最先進(jìn)醫(yī)療保健企業(yè)入駐海南，將使得全島成為國內(nèi)外養(yǎng)老休閑度假樂園。第三，海南“全省一盤棋，全島同城化”，營商環(huán)境不斷優(yōu)化。貿(mào)易服務(wù)便利化、投融資便捷化集中體現(xiàn)在企業(yè)入駐海南，3小時完成工商注冊、稅務(wù)登記、銀行開戶、公安刻章等一系列便捷措施，對于吸引和集聚企業(yè)和產(chǎn)業(yè)具有無可比擬優(yōu)勢和便利。（五）人才優(yōu)勢。近年來，海南在引進(jìn)各類人才方面出臺多項優(yōu)惠政策，2018年5月，提出到2020年吸引各類人才20萬人，到2025年，實現(xiàn)“百萬人才進(jìn)海南”目標(biāo)，吸引了大量的相關(guān)人才集聚海南。

三、海南自貿(mào)區(qū)建設(shè)人民幣離岸金融中心構(gòu)想

（一）相關(guān)架構(gòu)。創(chuàng)建海南離岸金融中心能夠與海南全島建設(shè)自由貿(mào)易港進(jìn)程和發(fā)展態(tài)勢保持一致，同時人民幣離岸金融市場境內(nèi)能夠與香港、上海、天津、深圳、重慶等其他幾個自貿(mào)區(qū)（港）聯(lián)動和對接順暢，境外能夠與倫敦、新加坡等自貿(mào)港聯(lián)動和對接順暢，構(gòu)建一個由離線和在岸內(nèi)外分離→內(nèi)外滲透型→內(nèi)外一體化的人民幣離岸金融中心。首先，2025年以前，搭建以海口為核心的內(nèi)外分離型人民幣離岸金融中心。第一，構(gòu)建與離岸金融體系配套的第一個支撐——離岸業(yè)務(wù)發(fā)展平臺：以總行在海口的4家銀行（單獨(dú)開立人民幣離岸賬戶）、工農(nóng)中建交等19家銀行海口分行（單獨(dú)開立人民幣離岸賬戶）、若干境外銀行或金融財團(tuán)為基礎(chǔ)，開展包括離岸消費(fèi)金融、離岸銀行業(yè)務(wù)、金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)等活動的業(yè)務(wù)框架體系。其中離岸消費(fèi)金融對接海南國際旅游島，離岸銀行和金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)對接特別關(guān)稅區(qū)與自由貿(mào)易區(qū)。第二，構(gòu)建第二個支撐——風(fēng)險監(jiān)控平臺：創(chuàng)建單獨(dú)的離岸金融賬戶、離岸與在岸分離的國際結(jié)算、資金劃撥、存貸款、保險及跨境金融服務(wù)等分層次的風(fēng)險監(jiān)控體系，該體系由兩個層次構(gòu)成，一是人民銀行海口分行（主要從事宏觀審慎監(jiān)管、離岸和在岸金融穩(wěn)健發(fā)展監(jiān)管、反洗錢監(jiān)管），二是海南銀保監(jiān)督管理局（主要從事離岸和在岸法律、法規(guī)監(jiān)管及相應(yīng)業(yè)務(wù)監(jiān)管）。其次，2025～2035年，建成海口—三亞離岸和在岸相互滲透型的全國第一大離岸金融市場。配套和支撐該離岸中心的是搭建多元化、多渠道、網(wǎng)絡(luò)化投融資平臺，同時架起以離岸保險、離岸銀行、離岸證券、離岸資產(chǎn)管理等為運(yùn)營內(nèi)容的業(yè)務(wù)平臺。再次，2035年后，構(gòu)建全球第一大內(nèi)外一體型金融市場，配套搭建數(shù)字化、智能化投融資平臺和以離岸保險、銀行、證券、信托、租賃、保理、金融衍生品業(yè)務(wù)等為經(jīng)營范疇的業(yè)務(wù)平臺。創(chuàng)建離岸和在岸金融市場聯(lián)動（結(jié)算體系聯(lián)動、規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)動、法律條款聯(lián)動、監(jiān)管聯(lián)動），形成信息和資源的共享，構(gòu)建離岸和在岸業(yè)務(wù)對接路徑（信息交換對接、部分業(yè)務(wù)對接、全部業(yè)務(wù)對接）。（二）平臺定位。第一，搭建海南全島自由貿(mào)易港人民幣離岸金融中心框架，包括從初期離岸金融中心到中期全國最大離岸金融市場再到后期全球最大離岸金融市場架構(gòu)。未來5～10年，海南在構(gòu)建離岸金融生態(tài)體系進(jìn)程中，應(yīng)該在不斷夯實傳統(tǒng)離岸銀行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，發(fā)展離岸消費(fèi)金融、金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在這一階段，應(yīng)該把重心放在構(gòu)建完善金融服務(wù)體系上，使該體系能夠提供多樣化、便捷化投融資產(chǎn)品，并不斷完善財稅體系等營商與國際合作的環(huán)境。應(yīng)進(jìn)一步完善離岸金融賬戶體系，構(gòu)建具有國際水準(zhǔn)的資金交易平臺與跨境結(jié)算平臺。第二，構(gòu)建與國際旅游島、特別關(guān)稅區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)三位一體相配套的離岸金融業(yè)務(wù)模式和運(yùn)營模式架構(gòu)，提出離岸業(yè)務(wù)經(jīng)營策略組合。10年之后，海南應(yīng)該發(fā)展離岸銀行、離岸保險、離岸證券、離岸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。第三，建立與全島發(fā)展自由貿(mào)易港相配套的在岸和離岸金融監(jiān)管體系框架，在風(fēng)險可控基礎(chǔ)上，提出促進(jìn)離岸和在岸金融業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展和聯(lián)動及對接的方式與渠道。依據(jù)海南優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)（農(nóng)業(yè)、生態(tài)環(huán)境、海洋資源等），開拓融資租賃產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。10～20年之后，海南應(yīng)該發(fā)展離岸融資租賃、離岸信托、離岸衍生品交易、離岸投融資創(chuàng)新、離岸保理等諸多離岸金融業(yè)態(tài)。

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作者:徐文彬 單位:北京信息科技大學(xué)