后金融危機時期保險業的風險探索

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一、后危機時期我國保險企業風險管理面臨的挑戰

后危機時期我國保險企業經營環境發生的變化對風險管理提出了挑戰，只有清晰地認識才能積極有效地應對。

（一）日趨激烈的競爭帶來的挑戰。市場繁榮期的競爭更多的是營銷能力的競爭，而在后危機時期，一方面市場環境復雜動蕩，另一方面市場需求還有待恢復，投資收益降低和資產的縮水又會刺激保險企業對當期保費收入的不理智追求，從而導致風險積聚。因此如何在適度承擔可控風險的前提下應對后危機時代的殘酷競爭更加考驗保險企業的風險管理能力。同時，由于后危機時代我國經濟發展速度將高于發達經濟體，各類跨國公司都更加重視中國市場，以尋求新的增長點，國際保險企業也不例外，因此具有先進風險管理技術和理念的國際保險企業經營重點的轉移必將加劇我國保險市場的競爭。在這個過程中，會有一些公司穩定下來，也有一些會被淘汰出局。如何能在后危機時期積蓄實力迎接下一個繁榮期也對我國保險企業風險管理帶來了巨大的挑戰。

（二）新產品開發帶來的挑戰。由于經濟危機降低了人們生活的安全感，因此會使人們的保險意識有很大的提高，保險需求也會發生相應的變化，風險保障型產品需求會大大增加，投資型保險產品更加傾向低風險、高穩定性收益類產品。這就促使保險企業在后危機時期調整產品結構，加速新產品的開發，側重發揮保險產品的風險保障作用。開發新的風險保障型產品要求保險公司提高精算水平，控制新險種的保險風險，并在產品開發過程中準確評估企業總的風險承受能力；具有抗金融周期或者金融危機能力的長期儲蓄型產品則對保險企業資產負債匹配風險的管理提出了挑戰。

（三）保險資金運用帶來的挑戰。國際金融危機對我國資本市場的影響已逐漸顯現，2008年我國全年保險資金運用平均收益率僅為1.9%，低于上年10.1個百分點。2009年雖然市場有所恢復，收益率達到6.41%，但仍低于2007年約4.5個百分點。后危機時期資本市場將逐步恢復，但仍然會以低迷震蕩為特點，而且通脹又會有所抬頭，因此雖然長期投資可能有較好的盈利機會，但短期投資平均回報仍將處于歷史低位，同時金融投資風險也較難預測。隨著保險資金境外運用開閘，在國際金融市場持續動蕩的條件下，保險資金境外投資風險控制的難度也將增大。另一方面，后危機時期不僅長繳費周期的保險產品受到消費者青睞，而且在保費支付形式上，消費者運用財務杠桿的意識增強，期繳方式將會增多。隨著保險經營環境的日益復雜，保險資金的風險管理對保險業的健康發展顯得越來越重要。

（四）金融監管加強帶來的挑戰。后危機時期中國保監會將會在保險資金運用和償付能力兩個方面加強監管?！侗ｋU資金運用管理暫行辦法（草案）》對保險資金運用的風險管理提出了更高的要求：保險公司應當根據保險產品重大保險風險測試結果，將保險產品分為保障型保險產品和投資型保險產品，實施保險產品資金運用分類管理。投資型產品資金運用，要在風險控制等環節獨立于保障型產品資金和其他資金的運用管理。保監會制定了保險資產監督管理辦法以及保險機構股權投資管理、衍生品交易管理和融資融券管理等的規定；在拓寬保險資金運用渠道的同時，嚴格控制投資比例和額度。這些變化對我國保險企業產品風險評估技術、資金運用的風險控制能力以及全面風險管理技術提出新的挑戰。在償付能力方面保監會逐步提出了動態監控的要求，這可以看作是保險企業由原有定期提交風險管理報告的靜態風險管理向動態風險管理過渡的一個開端。

二、后危機時期我國保險企業風險管理的應對措施

（一）完善風險管理文化。我國保險企業完善風險管理文化應包括：企業決策層應重視風險管理及保險的保障本質，確保長期、穩健的經營策略，真正實現企業經營從以保費為中心轉變為以風險控制為中心。其次，要把風險管理變成制度，變為整個公司內部所有環節應該遵守的基本原則，完善風險管理監控體系，增強整體風險管理能力。第三，提高企業全體成員對風險管理的認識程度，使各部門能夠主動配合和支持風險管理工作，逐漸在制度的基礎上形成企業的風險管理文化。

（二）改進信息系統支持風險管理。在后危機時期我國保險企業應該從企業發展戰略和全面風險管理的高度來規劃和建設企業的信息系統，使其能夠從平臺、數據、操作等層面為風險管理技術的發展和實施創造充足的空間。具體來說：在數據中心的建設上應該滿足風險評估和風險監控指標所需數據的要求，同時，借此機會對各類企業歷史風險數據進行規范的整理，以支持基于客觀數據的企業風險度量與決策，通過原始客戶數據的標準化整理支持精算和承保風險的評估與控制；將各類業務信息系統與風險管理信息系統全面整合，以便數據的共享及風險監控和風險預警功能的設置；利用各類業務信息系統的整合減少操作風險的發生，支持合規建設。與此同時，還需要重視信息系統風險?？梢酝ㄟ^建立健全信息安全制度、加強信息的備份與保管、完善系統的災難恢復功能及各種應急預案等來規避。

（三）提高保險資金運用的風險管理能力。首先要重視保險資金的安全問題。在具體投資的管理、考核和激勵機制中，可以引入風險調整收益等指標和風險預算理念，綜合考慮收益獎勵與風險約束及懲罰。其次，要注重投資風險。由于債券是保險企業投資的主力資產，后危機時期受經濟環境的影響，債券發行主體的償付能力隨時可能發生變化，因此保險企業應專設內部信用評級部門，動態調整固定收益類投資的信用評級，監控信用風險，并從自身特有的角度來評估其信用狀況作為投資依據。第三，在后危機時期我國保險企業應格外重視控制資產負債匹配風險和流動性風險。尤其要注重長期穩定的投資渠道和投資產品，例如，保險企業可以抓住國家實施經濟刺激計劃的機會，根據自身經營的需要選擇基礎建設類資產進行投資，以優化資產負債結構；另外，后危機時期，資本市場進入低迷時期，并在未來較長時期內處于低位調整階段，這正是保險公司低價配置長期優質資產的機會，很多國際保險企業在此方面已經有所行動。

（四）提升全面風險管理水平。第一，加快公司治理結構、內部控制、風險管理制度的改革。提升風險管理部門的職能和權限。建立全面的風險監控體系和預警機制以適應動態風險管理的要求。第二，綜合控制保險風險和投資風險，平衡承保收益和投資收益。根據資本市場的實際情況，調整產品、營銷和經營策略。保障型產品和投資型產品的規模應與風險資本、償付能力相匹配。第三，在風險管理上前后臺相結合，不僅重視后臺的風險管理，也將風險管理作為評估前臺經營管理人員的重要業務指標。對拓展的新業務進行審慎的風險檢查以識別新業務自身的風險及其與其它風險的關聯。第四，重視操作風險的管理，減少由于人員、系統、外部事件等造成的不必要損失。尤其是在市場恢復期加強對營銷團隊的職業道德和專業培訓，制定科學的銷售激勵政策，避免非理性競爭、虛假列支營業費用、虛假退保等弄虛作假以及誤導宣傳、違規經營等問題。