商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務分析論文

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一、商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務的主要模式

商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務大致分為三種運行模式：倉單質(zhì)押、保兌倉、物流保理。

1倉單質(zhì)押融資模式。倉單質(zhì)押是以倉單為標的物而成立的一種質(zhì)權。所謂倉單，是指保管人在收到倉儲時向存貨人簽發(fā)的表示收到一定數(shù)量的倉儲物的有價證券，倉單持有人隨時可以憑倉單直接向倉儲方提取倉儲貨物。倉單質(zhì)押業(yè)務的核心在于中小企業(yè)以在庫存動產(chǎn)(包括原材料、產(chǎn)成品等)作為質(zhì)押物向銀行申請貸款，物流企業(yè)經(jīng)銀行審核授權后，以第三方的身份承擔監(jiān)管責任，受銀行委托提供監(jiān)管服務，對質(zhì)押物進行庫存監(jiān)管。質(zhì)押貨物的存放點可以是倉單出具方的倉庫，也可以是具有一定倉儲能力和倉儲管理經(jīng)驗、良好行業(yè)信譽的第三方或出質(zhì)人自辦倉庫，但后者須由倉單出具方派人監(jiān)管并承擔監(jiān)管責任。企業(yè)質(zhì)物靈活多樣，原材料、半成品、產(chǎn)成品均可以作為質(zhì)押物。操作流程如圖1所示：

此運行模式產(chǎn)生的基礎是：生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)流動性經(jīng)營運作占比逐年增大，而銀行習慣從事傳統(tǒng)固定資產(chǎn)貸款業(yè)務，這是長期困擾企業(yè)融資的關鍵問題。物流倉單質(zhì)押融資打破銀行對動產(chǎn)抵押的歧視態(tài)度，使原材料、半產(chǎn)品、產(chǎn)成品等動產(chǎn)抵押物進入銀行資產(chǎn)業(yè)務行列中。由于銀行貸款收回是以特殊賬戶形式完成，從某種程度上說違約風險較低。關鍵問題是銀行貸款金額與質(zhì)押品內(nèi)在價值之間能否做到合理貸款，合理收回，質(zhì)押物品價值評估報告成為銀行發(fā)放貸款的主要依據(jù)。一旦評估有失偏頗，同樣會產(chǎn)生風險。

2保兌倉融資模式。保兌倉業(yè)務是倉單質(zhì)押業(yè)務的一種延伸，保兌倉融資模式的操作流程是：生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、第三方物流企業(yè)、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務合作協(xié)議書，銀行為確保金融資本金的安全，在生產(chǎn)商和經(jīng)銷商之間存在的買賣合同關系以及第三方物流企業(yè)向銀行提供承兌擔保的前提下，申請開立銀行承兌匯票。經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保，第三方物流供應商根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額并反取監(jiān)管費用。銀行給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。通過保兌倉緩解了交易雙方的現(xiàn)金壓力，提供了資金周轉(zhuǎn)，真正實現(xiàn)了制造商、經(jīng)銷商、第三方物流和銀行的多贏。操作流程如圖2所示：

此模式運行基礎是以結(jié)算為目的，保證結(jié)算有序性、及時性和完整性。銀行通過間接融資獲得融資收益，并使融資風險因分散性而大為降低。第三方物流企業(yè)利用先進的倉儲設施和設備提高倉儲運能并提高管理收益，還可對保兌貨物提供評估和監(jiān)管，創(chuàng)造利益。從運行關系產(chǎn)生到結(jié)束之間，買方企業(yè)、銀行、物流企業(yè)均會面臨一定風險。

3物流保理金融模式。保理又稱保付，指出口企業(yè)以賒銷、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商(行)買進出口企業(yè)的應收賬款，并向其提供資金融通、進口企業(yè)資信評價、銷售賬戶管理、信用風險擔保等系列綜合金融服務。操作流程如圖3所示：

此模式運行基礎是：銀行根據(jù)物流企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、資金實力、經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營前景、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等授予物流企業(yè)信貸配額，由物流企業(yè)對有關聯(lián)的中小企業(yè)提供質(zhì)押貸款，并對企業(yè)進行系統(tǒng)化的融資安排、物品評估、資格審查以及全程動態(tài)監(jiān)管。

目前，第三方物流企業(yè)越來越多地介入到客戶的供應鏈管理當中，因而往往對于買賣雙方的經(jīng)營狀況和資信程度都有相當深入的了解，因此在進行信用評估時不僅手續(xù)較銀行更為簡捷方便，而且其風險也能夠得到有效的降低。同時，銀行保理業(yè)務的主要風險來自于買賣雙方對它的合謀性欺騙，一旦銀行在信用評估時出現(xiàn)失誤，就很可能財貨兩空。而在物流保理業(yè)務中，由于貨物尚在物流企業(yè)手中，這一風險可以得到大大的降低。

二、金融危機帶給商業(yè)銀行物流金融業(yè)務的風險分析

1抵押物風險。一般情況下，抵押物風險主要包括質(zhì)押物數(shù)量多少的存量控制風險；質(zhì)押物品種是否合適、市場價格是否穩(wěn)定、質(zhì)押物是否投標等質(zhì)押物選擇的風險；物流公司內(nèi)部管理制度是否健全、信息管理系統(tǒng)是否先進、內(nèi)部防范措施是否有效等物流公司對質(zhì)押物監(jiān)管的風險；貨物來源是否合法、貨物質(zhì)量是否有以次充好現(xiàn)象、提貨時是否有提好補壞現(xiàn)象、倉庫安全、員工誠信、提單的可信度、保管設施是否合適等質(zhì)押物損失的風險；市場價格波動、金融匯率變動等質(zhì)押物變現(xiàn)的風險。

當前金融危機使我國物流行業(yè)的業(yè)務量明顯下滑，對物流企業(yè)造成很大的沖擊，貨物和倉儲市場的業(yè)務量也受到影響，客戶信用等級、支付能力均在下降，貨物價格又在急劇下跌，這使為其提供融通資金的商業(yè)銀行也將面臨風險。國內(nèi)最具代表性的企業(yè)——中遠和中海的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，中遠2008年前3季度營業(yè)收入平均增幅是41％，但第三季度增幅減為27％，增幅下降了大約1／3。中海集運受到的影響更大，前3季度，中海9月份虧損達到2.7億元?，F(xiàn)在很多船東都采取合并艙位，甚至取消運單以減少虧損。

2信用風險。在物流金融業(yè)務中，信用風險主要存在以下幾個方面：一是來自于融資企業(yè)的信用風險，包括貨物的合法性，客戶的誠信度等。在出質(zhì)人進行貨物質(zhì)押時，有的客戶資信不好，在滾動提取時提好補壞和以次充好，這樣就會形成一定的質(zhì)量風險。二是銀行對物流公司和企業(yè)的評價失實的風險。盡管物流企業(yè)作為第三方介入融資過程，向商業(yè)銀行提供制造企業(yè)貨物的詳細數(shù)據(jù)，但是這些數(shù)據(jù)的準確性和可靠性依然存在漏洞，這些數(shù)據(jù)的來源和有效性都還是個問號，由于銀行的評價技術不完善、評估技術不高、網(wǎng)絡信息技術落后等原因，使商業(yè)銀行在數(shù)據(jù)處理方面的問題依然很大，不可小視，這就出現(xiàn)了銀行在信用評價時的數(shù)據(jù)信息低效風險。三是信用環(huán)境軟約束風險，商業(yè)銀行信用風險的存在一向都與社會的金融生態(tài)密切相關，而經(jīng)濟領域至今還沒有樹立起誠信光榮、無信可恥的社會信用環(huán)境，也沒有嚴厲的失信懲罰。這就使得物流金融這一項全新的金融業(yè)務在實施過程中缺乏社會信用保障，也就是說當它踏入社會金融生態(tài)圈之后，信用坍塌后的多米諾骨牌效應也會導致這種失衡現(xiàn)象漸漸地在物流金融業(yè)務中出現(xiàn)，進而不但沒能為商業(yè)銀行減輕負擔，反而成為了其又一項信用風險的緣起。

在目前金融危機引起的經(jīng)濟下行態(tài)勢下，物流金融業(yè)務中質(zhì)押物價格下跌的風險和銷售變現(xiàn)的風險明顯加大，以前常規(guī)的風險控制手段將極有可能使風險暴露大大增加，這將有可能導致物流金融業(yè)務中借款企業(yè)的大量違約。因此，采取有效措施預防這兩類風險是現(xiàn)階段物流金融業(yè)務風險控制的關鍵。

3控制風險。由于我國銀行開展物流金融信貸時間短，在風險管理方面經(jīng)驗積累不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，操作疏漏和失誤難以避免，主要問題有貸款資金渠道狹窄，籌資方式少；貸款工具缺乏靈活性；銀行風險管理手段受到外部環(huán)境限制；內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)還不完善等。因此在物流金融業(yè)務中，銀行內(nèi)部存在著操作風險。因為在目前態(tài)勢下，物流金融業(yè)務借款方也就是中小企業(yè)的日子越來越不好過。由于未來的不確定性，原材料、部件、半成品和產(chǎn)成品的價格會波動，數(shù)量會變化，從而引發(fā)很多供應鏈風險，其違約的概率就會增加，而且質(zhì)押品價格下跌的風險也變大，這些都要求物流企業(yè)要重新調(diào)整物流金融業(yè)務的監(jiān)管模式、手段和指標，監(jiān)管的難度和成本顯著增加。同時，實體經(jīng)濟的萎縮也會造成物流金融業(yè)務量的萎縮，物流監(jiān)管的規(guī)模效應更難獲得。

4外部環(huán)境風險。物流金融業(yè)務中，來自外部環(huán)境的風險主要表現(xiàn)在：首先是制度安排方面的一些缺陷。如我國信用制度作用的發(fā)揮存在企業(yè)信用檔案及信用評估機制不健全的限制；質(zhì)押制度存在標準倉單設置難、質(zhì)押登記制度不健全、質(zhì)押物處置難等問題。這些制度安排自身的缺陷會弱化信用制度、質(zhì)押制度、擔保保險制度作為轉(zhuǎn)移風險手段防范風險的效果，甚至可能增大風險。其次是法律風險。目前我國的物流金融還處于萌芽階段，還沒有專門的法律法規(guī)對物流公司以及整個供應鏈的業(yè)務操作進行規(guī)范整合，這就會使物流金融業(yè)務無法可依，可能形成利用法律漏洞謀取利益，影響社會秩序和經(jīng)濟發(fā)展的情況，并且法律風險也可能引發(fā)其他風險的發(fā)生。再次是宏觀環(huán)境風險。宏觀環(huán)境因素是影響物流的重要因素之一。包括國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境因素，如匯率和利率因素以及國際物流整體需求因素等，物流業(yè)務的國際結(jié)算必然要牽涉到這類因素。另外還有我國物流業(yè)目前的整體發(fā)展狀況，雖然發(fā)展迅速、業(yè)務劇增，但是成本高、資質(zhì)差等，這些都是發(fā)展中暴露出來的弊端。

三、金融危機背景下物流金融中商業(yè)銀行的風險防范措施

1構(gòu)建有效的風險分散轉(zhuǎn)移機制。通過對全球金融危機的剖析，可知金融創(chuàng)新不是主要問題，對金融創(chuàng)新缺乏有效控制才是關鍵所在。尤其在中國，利用金融創(chuàng)新分散風險的機制還很落后，風險主要集中在商業(yè)銀行系統(tǒng)，當遇到較大的金融沖擊時系統(tǒng)很可能難以消化。因此，物流金融應該利用金融衍生品建立物流金融風險的分散機制，比如，構(gòu)建擔保池、應收賬款資產(chǎn)池，促使物流金融資產(chǎn)證券化等，這些有利于將業(yè)務風險有效分散和轉(zhuǎn)移。但在這一過程中必須注意金融創(chuàng)新與風險控制的平衡，即便在業(yè)務蓬勃發(fā)展時，實時的監(jiān)管、貸款審核條件的嚴格遵守等等仍然需要，這也是全球金融危機給我們的一個重要啟示。

2建立相應的金融危機應急機制。當前，類似于住房抵押貸款，物流金融創(chuàng)新可以緩釋信用風險，但同時又會增加一些新的風險，例如擔保品價格風險、變現(xiàn)風險等，對新增風險的分析與控制是業(yè)務能否正常發(fā)展以及風險管理是否有效的關鍵，將最終影響銀行資產(chǎn)的安全。政府、金融機構(gòu)等都應該針對具體的創(chuàng)新業(yè)務制定相應的金融危機應急方案，這將有效抑制金融危機的擴散。

3加強銀企合作關系。物流金融業(yè)務是一種典型的多方參與、優(yōu)勢互補的業(yè)務形態(tài)。必然要廣泛采用信息系統(tǒng)技術，以加快各方信息交流、簡化作業(yè)環(huán)節(jié)、縮短作業(yè)時間，同時實時對貨物進行跟蹤監(jiān)控。當今，世界制造業(yè)已經(jīng)進入供應鏈管理時代，少品種、大批量生產(chǎn)模式已經(jīng)讓位于多品種、小批量的精益生產(chǎn)模式。為順應市場趨勢，領先制造業(yè)開始有選擇地推動供應鏈管理和集約式生產(chǎn)方式的發(fā)展。企業(yè)加快引入物流和供應鏈管理的理念和技術，能夠有效降低企業(yè)的庫存，加速企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提高資金利潤率。商業(yè)銀行與重點物流企業(yè)建立長期的合作伙伴關系，有利于提高效率，防范物流金融風險。銀行應有效地依托物流企業(yè)的業(yè)務平臺獲得客戶的資信檔案，進行客戶的信用分級，使銀行能根據(jù)物流企業(yè)信息系統(tǒng)所提供的信息，放心地把貸款直接發(fā)放給企業(yè)，以利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少質(zhì)押貸款中一些繁瑣環(huán)節(jié)。同時也有利于銀行提高對質(zhì)押貸款全過程的監(jiān)控能力，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務流程和工作環(huán)節(jié)，降低信息取得成本，降低貸款的風險，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務。

4提升物流服務的能力和水平。一方面，增強物流企業(yè)服務創(chuàng)新能力。金融危機下，需求的減弱加劇了物流市場的競爭，為行業(yè)的優(yōu)勝劣汰、資源重組創(chuàng)造了有利的條件。物流企業(yè)要增強服務創(chuàng)新能力，把創(chuàng)新內(nèi)化到企業(yè)文化中，加強模式創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新、技術創(chuàng)新，以滿足客戶需求為出發(fā)點，不斷提升物流服務的能力和水平。對于規(guī)模大、實力強、創(chuàng)新能力強的企業(yè)，這次危機也可能是一個加快兼并擴張、做大做強的大好機遇。另一方面，要拓寬銀行服務對象范圍。現(xiàn)在，物流是多產(chǎn)業(yè)、多領域及多種技術的有機融合體，其運作強調(diào)物流企業(yè)向其上游和下游尋求服務對象，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。銀行在同物流企業(yè)合作過程中，不僅可以與物流企業(yè)建立長期的合作關系，而且可以通過物流企業(yè)發(fā)展更多的客戶，將金融服務擴展至與物流企業(yè)相聯(lián)系的所有上下游企業(yè)，形成供應鏈上資金流在銀行體系內(nèi)部的良性循環(huán)。

總之，商業(yè)銀行要積極創(chuàng)建與物流發(fā)展、商流發(fā)展相匹配的新的物流金融領域和新的服務范圍，要主動提供高效率、低成本的物流金融服務工具，力爭做到物流的范圍和領域有多大，物流金融服務范圍、領域就隨之有多大。在抓住機遇的同時又要防范風險的發(fā)生，安全運營，達到中小企業(yè)、物流企業(yè)和商業(yè)銀行多方共贏的局面。

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[摘要]由次貸危機導致的金融風暴已向?qū)嶓w經(jīng)濟滲透，也給中國實體經(jīng)濟造成一定影響，并直接影響到物流金融業(yè)務，使物流金融業(yè)務的主角——商業(yè)銀行面臨新的風險。因此，商業(yè)銀行要進一步創(chuàng)新物流金融業(yè)務的經(jīng)營模式，分析商業(yè)銀行所面臨的新形勢，并構(gòu)建相應的風險規(guī)避和防范措施。

[關鍵詞]金融危機；商業(yè)銀行；物流金融；經(jīng)營風險