農(nóng)產(chǎn)品價格保險發(fā)展研究

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近幾年，國家政策對農(nóng)業(yè)保險支持力度明顯，拓寬了保險責(zé)任，提高了保障水平和賠付標(biāo)準(zhǔn)。然而，由于價格風(fēng)險的特殊性和期貨市場的局限性，單獨依靠保險或期貨不能有效分散轉(zhuǎn)移農(nóng)產(chǎn)品價格風(fēng)險。

一、“保險+期貨”模式的運行機制

“保險+期貨”模式的運行機制如下：首先，農(nóng)業(yè)合作社或農(nóng)戶作為投保人，向保險公司繳納保險費，購買農(nóng)產(chǎn)品價格保險、管理價格風(fēng)險，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司，減少農(nóng)產(chǎn)品價格波動給自身帶來的沖擊，確保一定的收益。農(nóng)產(chǎn)品價格保險是保險公司依據(jù)期貨市場上對應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格（對應(yīng)的期貨價格是期貨合約主力價格）開發(fā)的險種。然后，保險公司進行“再保險”，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給期貨公司——向期貨公司繳納權(quán)利金，購買期貨公司推出的場外看跌期權(quán)，以對沖農(nóng)產(chǎn)品價格下降帶來的風(fēng)險。同時，期貨公司根據(jù)自身的專業(yè)優(yōu)勢，一般通過下屬的風(fēng)險管理公司，復(fù)制看跌期權(quán)操作，把保險公司行權(quán)后的期權(quán)頭寸轉(zhuǎn)化為期貨頭寸，推向期貨市場。由此，風(fēng)險由期貨公司又轉(zhuǎn)移到了期貨市場上，最終由期貨市場的投資者共同來分擔(dān)。農(nóng)產(chǎn)品價格下跌的風(fēng)險，通過綜上所述的“保險+期貨”模式進行了一系列的轉(zhuǎn)移，使投保人的風(fēng)險得到了有效的分散。

二、我國“保險+期貨”模式運行的現(xiàn)狀

目前，我國三大期貨交易所（大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所）已經(jīng)有二十多種農(nóng)產(chǎn)品期貨市場交易品種，為“保險+期貨”模式的運行打下了一定的基礎(chǔ)。據(jù)資料顯示，在2016、2017兩年間，三大期貨交易所均開展了多個“保險+期貨”試點項目。大連商品交易所在內(nèi)蒙古、東三省和安徽開展了12個“保險+期貨”試點項目，其中9個玉米試點、3個大豆試點，政策性雞蛋價格保險也正式落地。鄭州商品交易所推出白糖和棉花兩種農(nóng)產(chǎn)品的“保險+期貨”試點。上海期貨交易所支持的天然橡膠“保險+期貨”精準(zhǔn)扶貧試點項目正式啟動。

三、我國“保險+期貨”模式運行存在的問題

1.農(nóng)戶對“保險+期貨”模式認(rèn)識不足作者:單位:絕大多數(shù)的農(nóng)戶都缺乏價格規(guī)避風(fēng)險的意識，更不知道“保險+期貨”這種轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險模式，面對農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動，往往只依賴于政府補貼。農(nóng)業(yè)機構(gòu)的工作人員，也不具有價格風(fēng)險管理的專業(yè)知識，對“保險+期貨”模式具體操作更是不了解，難以引導(dǎo)農(nóng)戶進行有效的價格風(fēng)險管理。2.缺乏有效的政策扶持作者:單位:對于“保險+期貨”模式的農(nóng)產(chǎn)品價格保險，我國目前沒有形成統(tǒng)一明確的補貼政策。“保險+期貨”模式在我國仍處于試點階段，目前期貨交易所和少數(shù)地方政府提供相應(yīng)補貼，但中央政府并沒有對“保險+期貨”涉及的保費規(guī)定補貼標(biāo)準(zhǔn)。由于農(nóng)戶缺乏政策扶持，對費率相對較高的農(nóng)產(chǎn)品價格保險的投保熱情并不高。同時，由于保費補貼只補給農(nóng)民或農(nóng)民合作社，對保險公司不提供補貼，在一定程度上削弱了保險公司推行“保險+期貨”模式的積極性。3.沒有統(tǒng)一操作標(biāo)準(zhǔn)，合作機制不健全作者:單位:目前“保險+期貨”模式仍處于試點階段，對許多環(huán)節(jié)的具體操作，還沒有形成明確的統(tǒng)一意見。對于保險公司來說，如果沒有場內(nèi)期貨品種，那么農(nóng)產(chǎn)品價格保險的保費確定，購買場外期權(quán)產(chǎn)生的權(quán)利金在財務(wù)中無法列支為“再保險”科目，場內(nèi)期權(quán)缺失導(dǎo)致提高了“保險+期貨”的運營成本，保險公司從期貨公司獲得賠款收益的稅務(wù)繳納（從期貨公司獲得的賠款需要列支為“盈利”上稅）等具體操作環(huán)節(jié)尚未有明確的操作標(biāo)準(zhǔn)。對于期貨公司來說，也有與保險公司類似的財務(wù)和稅務(wù)上難題。各方合作機制有待進一步完善。“保險+期貨”模式下，保險公司計算農(nóng)產(chǎn)品價格保險的費率依賴于期貨市場提供的農(nóng)產(chǎn)品期貨定價數(shù)據(jù)。但目前，保險公司和期貨公司尚未形成利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的良好合作機制。4.期貨品種較少作者:單位:當(dāng)前，我國期貨品種較少，農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易尚處于試點階段，許多重要農(nóng)產(chǎn)品還未上市。保險公司在開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價格保險時，主要依據(jù)期貨市場上交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨價格，進行對立設(shè)計。但由于部分產(chǎn)品的產(chǎn)量和交易量較小，如魚類等水產(chǎn)品，或者不耐儲存的特點，如大部分的果蔬等生鮮產(chǎn)品，導(dǎo)致很難在期貨市場上市。有限的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種無法全方位地提供農(nóng)產(chǎn)品價格保險的支撐。因此，“保險+期貨”模式仍無法滿足實際的市場需求。5.監(jiān)管體系不完善作者:單位:在“保險+期貨”的運作模式中，保險公司選擇的期權(quán)工具不合適，就會面臨期貨交易的杠桿效應(yīng)和期貨價格的劇烈波動帶來的巨額損失，進而農(nóng)戶的賠付也會受到影響。因此，急需完善的監(jiān)管體系確保“保險+期貨”模式的正常運作。然而，期貨行業(yè)和保險行業(yè)分屬不同系統(tǒng)監(jiān)管，還未進行協(xié)同監(jiān)管體系的建立。

四、我國“保險+期貨”模式發(fā)展的建議

1.提高農(nóng)戶對“保險+期貨”的認(rèn)識作者:單位:要加大對農(nóng)戶“保險+期貨”模式的宣傳教育，積極開展相關(guān)的價格風(fēng)險管理模式培訓(xùn)，將“保險+期貨”模式的運用作為一項新型農(nóng)民教育的內(nèi)容，納入新型農(nóng)民教育內(nèi)容和產(chǎn)糧大縣輪訓(xùn)內(nèi)容中。鑒于國內(nèi)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)處于比較分散的狀態(tài)，集中的宣傳教育面臨著一定的困難，可以采用以下兩種途徑將分散的農(nóng)戶集中進行培訓(xùn)：第一，在剛結(jié)束農(nóng)忙后，農(nóng)戶相對較集中，保險公司可以舉辦一些關(guān)于“保險+期貨”模式的宣講會，使更多的農(nóng)戶受益；第二，可以考慮對主產(chǎn)區(qū)農(nóng)業(yè)部門干部、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體開展主題培訓(xùn)，組織統(tǒng)一的培訓(xùn)之后，再通過他們向各自所在的村鎮(zhèn)的農(nóng)戶進行“保險+期貨”模式相關(guān)信息的傳達，以此加大對農(nóng)戶的宣傳教育。2.加大政策扶持力度作者:單位:（1）建立政府財政補貼機制建立政府財政補貼機制要加大對農(nóng)戶的補貼力度并鼓勵保險公司開展農(nóng)產(chǎn)品保險業(yè)務(wù)，按照比例減免參與“保險+期貨”模式的保險人的所得稅，允許保險人從稅前扣除一定比例作為賠償準(zhǔn)備金，增強保險人的償付能力；同時建立政府主導(dǎo)下的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險保障基金，為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險筑起最后一道防線。（2）大力支持農(nóng)業(yè)合作社的發(fā)展隨著農(nóng)戶的風(fēng)險管理意識逐步提高，利用“保險+期貨”管理價格風(fēng)險的模式會更加普及。在“保險+期貨”模式中，農(nóng)業(yè)合作社發(fā)揮著組織和引導(dǎo)作用，政府應(yīng)出臺相關(guān)的支持政策，鼓勵其規(guī)范發(fā)展、積極參與“保險+期貨”模式。政府還可以牽頭聯(lián)合其他相關(guān)部門和金融機構(gòu)，從財政、稅收、金融信貸等方面對農(nóng)業(yè)合作社給予支持。3.規(guī)范交易制度，完善市場合作機制作者:單位:保險公司和期貨公司應(yīng)共同完善“保險+期貨”模式相關(guān)的操作流程，制定統(tǒng)一可行的操作標(biāo)準(zhǔn)。共同建立資源共享信息系統(tǒng)，減少信息不對稱帶來的運營風(fēng)險。要規(guī)范交易制度，對所從事的交易進行嚴(yán)格審查，實時監(jiān)測交易風(fēng)險。交易制度還要兼顧靈活性，根據(jù)保險產(chǎn)品設(shè)計和實際運行的需要適時調(diào)整交易規(guī)則。同時，“保險+期貨”模式下的各方要加強市場合作機制的完善。一是保險公司和期貨公司加強相互合作，進行熟悉對方業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，共同管理規(guī)劃符合市場需求的“保險+期貨”模式；二是保險機構(gòu)和期貨公司共同開發(fā)針對“保險+期貨”的場內(nèi)期權(quán)工具，與場外期權(quán)進行互補，擴大對沖風(fēng)險的渠道，減少運營成本，推進“保險+期貨”模式的發(fā)展。4.豐富農(nóng)產(chǎn)品期貨品種期貨公司要進一步完善并增加場內(nèi)期貨品種，以便保險公司能獲得數(shù)據(jù)支持，開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價格保險。一是推出大宗畜產(chǎn)品和某些果蔬類產(chǎn)品期貨交易，如牛、羊、蘋果、橙子等；二是將天氣指數(shù)保險納入“保險+期貨”模式研究范圍，由于農(nóng)業(yè)保險面臨著如何規(guī)避巨災(zāi)風(fēng)險的問題，天氣指數(shù)保險可在一定程度上擴大農(nóng)產(chǎn)品的期貨品種。5.加強監(jiān)管體系建設(shè)政府應(yīng)主導(dǎo)建立保險和期貨協(xié)同監(jiān)管體系，頒布有針對性的監(jiān)管準(zhǔn)則，在財務(wù)上和稅收上可能出現(xiàn)的問題，如處理權(quán)利金的支付和行權(quán)攤回，費率的浮動性問題等能夠提出可行性的方案，以保證“保險+期貨”模式的推廣和運行。

參考文獻

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作者:王廈 單位:長春財經(jīng)學(xué)院