非正式金融論文范文

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篇1

[關(guān)鍵詞] 非正式金融 農(nóng)村金融 民間信貸

一、引言

自經(jīng)濟(jì)人類學(xué)家哈特（Keith Hart）首次提出“非正式經(jīng)濟(jì)（informal economy）”的概念后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一般是把非正式金融納入到非正式經(jīng)濟(jì)的框架來分析。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)此也做出了許多有價(jià)值的探索和貢獻(xiàn)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是在不完全市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)理論下，對(duì)非正式金融的微觀基礎(chǔ)及其理進(jìn)行了解釋（林毅夫、劉遵義等，2000；張維迎，2002）。二是在傳統(tǒng)的融資理論下，對(duì)非正式金融的組織架構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行了分析（江曙霞，2001）。三是基于金融監(jiān)管的需要，對(duì)非正式金融活動(dòng)進(jìn)行了分類，并初步提出了數(shù)據(jù)采集和統(tǒng)計(jì)的方法（中國(guó)人民銀行廣州分行課題組，2002；郭斌、劉曼路，2002）。四是考察了非正式金融演化的市場(chǎng)化背景，并將非正式金融納人到經(jīng)濟(jì)學(xué)的理性分析中去，大致勾畫出了非正式金融與政府、企業(yè)和市場(chǎng)之間的關(guān)系，與工業(yè)化、城市化及其外部邊界的關(guān)系（張杰，2003）。從其各自界定的范圍來看，大部分有著交叉和重復(fù)的內(nèi)容，只是從不同角度給予說明。筆者定義非正式金融為未得到法律法規(guī)及其他正式形式認(rèn)可或直接認(rèn)可的金融。

二、我國(guó)農(nóng)村非正式金融存在的問題

1.農(nóng)村非正式金融在規(guī)模和范圍上存在劣勢(shì)

非正式金融常常是從正式金融的薄弱環(huán)節(jié)或缺陷部分鉆進(jìn)來發(fā)揮金融功能，非正式金融一般雖以市場(chǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行運(yùn)行,但由于一些因素的制約,它只能在一個(gè)較小的范圍內(nèi)才有效率,這導(dǎo)致了農(nóng)村非正式金融在規(guī)模和范圍上的劣勢(shì)。這些因素主要有三個(gè):

(1)信息因素：非正式金融的信息優(yōu)勢(shì)與其活動(dòng)的范圍之間存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，農(nóng)村非正式金融的業(yè)務(wù)范圍只能針對(duì)農(nóng)村少數(shù)的對(duì)象展開,一旦規(guī)模壯大，其信息優(yōu)勢(shì)也會(huì)隨之減弱。

(2)交易成本：金融活動(dòng)范圍的擴(kuò)大導(dǎo)致信息優(yōu)勢(shì)減弱,勢(shì)必要求它具有更規(guī)范的管理手段和運(yùn)行機(jī)制,同時(shí)還需要有更多的高素質(zhì)管理者和員工,這就意味著更高的成本。20世紀(jì)80年代的溫州“抬會(huì)”事件和福建平潭“標(biāo)會(huì)”風(fēng)波產(chǎn)生的根源就在于非正式金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí),缺乏相應(yīng)的制約機(jī)制,加上一部分人惡意地以高利率誘騙,最終導(dǎo)致了災(zāi)難的發(fā)生。

(3)法律上的不認(rèn)可：一些農(nóng)村非正式金融活動(dòng)被政府限制甚至禁止,是因?yàn)樗诨顒?dòng)范圍和規(guī)模上的劣勢(shì)導(dǎo)致了一系列的問題。首先,范圍和規(guī)模的狹小使得小范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)無法通過多樣化進(jìn)行有效分散,導(dǎo)致了較高的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。其次,農(nóng)村非正式金融活動(dòng)范圍狹小，造成效率損失。再次,金融是一個(gè)追求規(guī)模效益的行業(yè),然而農(nóng)村非正式金融的小規(guī)模經(jīng)營(yíng)會(huì)使得單筆金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作成本無法通過規(guī)模的擴(kuò)大分?jǐn)?因此金融業(yè)務(wù)的平均成本往往比較高,難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

2.部分農(nóng)村非正式金融成為了人們獲取高額利息收入的手段

雖然研究顯示農(nóng)村非正式金融的利率不都是屬于高利貸范疇，但是不排除部分非正式金融機(jī)構(gòu)為吸引資金或出于投機(jī)目的而提高利率的可能。高利貸會(huì)引起非正式金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)增大，最終導(dǎo)致倒閉。

以浙江寧波市M縣的標(biāo)會(huì)為例，該縣解放前就有合會(huì)歷史。改革開放以來，隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增多，對(duì)信貸需求也增多，在正式金融供給缺失情況下，民間合會(huì)開始興盛起來。M縣的標(biāo)會(huì)在1991年達(dá)致高峰。據(jù)M縣工商銀行1991年5月份對(duì)城關(guān)212戶居民的問卷調(diào)查，參加標(biāo)會(huì)的有178戶，占84%。1991年，M縣出現(xiàn)了“會(huì)”山“會(huì)”海，甚至出現(xiàn)一日一標(biāo)會(huì)，而不是通常的一月一標(biāo)會(huì)或者隔月一標(biāo)會(huì)。只有部分合會(huì)仍然是為了獲得投資回報(bào)或者解決生活之急需目的而存在。許多合會(huì)成為人們企圖用來獲取高額利息收入的手段，這種利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般投資所能獲得的回報(bào)。最終，M縣的“會(huì)山會(huì)?！遍_始倒塌，一些人席卷所標(biāo)資金潛逃，造成倒會(huì)。政府被迫開展清理標(biāo)會(huì)的行動(dòng)。

3.組織管理混亂，相當(dāng)一部分信用活動(dòng)不規(guī)范

大部分非正式金融機(jī)構(gòu)沒有建立規(guī)范的內(nèi)部控制制度,沒有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理及審計(jì)稽核制度,其籌資、征信、信用審核、授信、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等能力低下。此外,非正式金融機(jī)構(gòu)大多不提取存款準(zhǔn)備金和呆賬準(zhǔn)備金以抵御風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極大。

以當(dāng)鋪為例，其在開展典當(dāng)業(yè)務(wù)之外，容易超越經(jīng)營(yíng)范圍和法律許可的利率發(fā)放質(zhì)押貸款，而且缺少必要的抵押、擔(dān)保措施。2004年6月底，溫州市查封了溫州泰順縣三魁利民典當(dāng)商行。該機(jī)構(gòu)非法吸儲(chǔ)放貸達(dá)10多年之久，累計(jì)吸收存款4200多萬元，被查封時(shí)其賬面存款余額仍達(dá)1800萬元；其90%以上的貸款只憑一紙借款契約或借據(jù)進(jìn)行，沒有正式的借貸合同，也很少有抵押、擔(dān)保措施；在其中全部536戶貸款中，只有14戶提供了名義上的“物質(zhì)抵押”。

4.影響金融宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

非正式金融活動(dòng)在高利率的吸引下，易誘發(fā)大量資金以現(xiàn)金形式流出銀行體系，加大現(xiàn)金體外循環(huán)，造成金融信號(hào)失真，干擾中央銀行對(duì)社會(huì)信用總量的監(jiān)測(cè)。由于非正式金融活動(dòng)的投向具有一定的盲目性、趨利性，其資金流向與國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策不一定相符，致使一些國(guó)家政策難以落實(shí)。另外，民間借貸的隱秘性，給金融監(jiān)管部門增添了工作難度。加之除對(duì)非法集資等經(jīng)濟(jì)犯罪有法律規(guī)范外，目前對(duì)普遍的非正式金融活動(dòng)，金融監(jiān)管部門尚缺乏具體明確的監(jiān)管法律、法規(guī)，法律制度的盲區(qū)也讓金融監(jiān)管對(duì)非正式金融活動(dòng)鞭長(zhǎng)莫及。

三、相應(yīng)的對(duì)策和政策建議

1.適當(dāng)放開農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率，慎重對(duì)待農(nóng)村“高利貸”活動(dòng)

根據(jù)當(dāng)前存款利率市場(chǎng)化試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，小幅度放開存款利率是無風(fēng)險(xiǎn)的。國(guó)家應(yīng)該給予試點(diǎn)縣轄內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)以平等的試點(diǎn)機(jī)會(huì)和平等的存款利率上浮試點(diǎn)，這樣可以使整個(gè)轄區(qū)內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)之間實(shí)際互動(dòng)，從而為決策者提供進(jìn)一步的改革依據(jù)。以確保在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行有限幅度內(nèi)的存款利率上浮是安全的。

對(duì)于“高利貸”不可禁絕。農(nóng)村有些個(gè)人是為了非經(jīng)濟(jì)原因而借入“高利貸”，這意味著應(yīng)該改進(jìn)非經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的制度安排來替代和化解人們對(duì)“高利貸”的需求。值得注意的是，高利貸本身仍是一種金融服務(wù)，禁止“高利貸”可能導(dǎo)致社會(huì)弱勢(shì)群體連活命的最后機(jī)會(huì)都喪失。

2.降低農(nóng)村金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入，建立一個(gè)多元化競(jìng)爭(zhēng)性的農(nóng)村金融市場(chǎng)

商業(yè)金融準(zhǔn)入的最低資本金要求可以放低，比如允許一些地方企業(yè)合股建立信貸機(jī)構(gòu)。這就可以使金融機(jī)構(gòu)的多元化，從而部分替代和擠出民間信貸，包括高利貸。農(nóng)村金融市場(chǎng)不是一個(gè)單一金融市場(chǎng)，而是多個(gè)局部金融市場(chǎng)組成的。農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展本身是農(nóng)村發(fā)展的重要手段之一。任何一家金融機(jī)構(gòu)、任何一項(xiàng)金融工具均不能完全發(fā)現(xiàn)和利用分散在不同時(shí)間和地點(diǎn)的局部知識(shí)，因而不能完全滿足多層次、多樣化的農(nóng)村金融服務(wù)需求，組織多樣性和工具多樣化因其各自不同的功能而成為必需。因此，應(yīng)通過農(nóng)村金融組織或活動(dòng)多樣性而在農(nóng)村金融領(lǐng)域引入金融供給方的競(jìng)爭(zhēng)，打破壟斷或者準(zhǔn)壟斷格局。競(jìng)爭(zhēng)能夠帶來效率，促進(jìn)金融創(chuàng)新，擴(kuò)大金融服務(wù)供給，促使金融機(jī)構(gòu)按照服務(wù)產(chǎn)品的成本和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

3.發(fā)展和完善正式金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)，鼓勵(lì)其進(jìn)行金融創(chuàng)新

現(xiàn)有農(nóng)村非正式金融存在的原因之一是由于我國(guó)正式金融的服務(wù)不到位所導(dǎo)致的。因而要大力發(fā)展和完善正式金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)，鼓勵(lì)正式金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)創(chuàng)新。農(nóng)村種植大戶、專業(yè)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資金需求大部分可以通過正式金融來解決，比如通過商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)，甚至風(fēng)險(xiǎn)資本投資業(yè)務(wù)等。加快正式金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新也有利于農(nóng)村資金的合理配置，例如民生銀行推出的委托貸款就是一種有效的借貸雙方的溝通機(jī)制。

此外，農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)要真正辦理政策性業(yè)務(wù)，而不是簡(jiǎn)單提供流動(dòng)資金，其業(yè)務(wù)范圍應(yīng)該是那些按商業(yè)原則運(yùn)行能收回本金但回報(bào)率低或回收時(shí)間特別長(zhǎng)或回收風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，加大對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持力度。

4.建立起正式允許農(nóng)村非正式金融運(yùn)作的規(guī)則框架，加強(qiáng)監(jiān)管，降低其風(fēng)險(xiǎn)

該規(guī)則框架必須使得非正式金融的風(fēng)險(xiǎn)最小化。建立非正式金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作框架，至少有兩條線索可尋。其一，對(duì)任何金融活動(dòng)原則上均應(yīng)考慮征稅，可以通過稅收和金融活動(dòng)備案來了解民間金融信息，政府監(jiān)管部門可以借此就社會(huì)中民間金融的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)向民眾提供信息；其二，把有些非正式金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作程序?qū)懭朊穹ā１热缥覈?guó)臺(tái)灣省就把合會(huì)的運(yùn)作程序進(jìn)行了修正，寫入了民法。其目的不是禁止非正式金融，而是維護(hù)農(nóng)村非正式金融活動(dòng)的正常運(yùn)行，減少金融風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]艾德加?法伊格:《地下經(jīng)濟(jì)學(xué)》（The Underground Economies）.上海人民出版社,1994年

篇2

論文摘要：隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系已形成，但各類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況有所不同。通過對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系構(gòu)成的總結(jié)，重點(diǎn)分別對(duì)傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)及非正式農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況進(jìn)行分析。

一、我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系簡(jiǎn)介

改革開放至今，我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，并積極活躍起來，形成了包括政策性、商業(yè)性、合作性金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的，以傳統(tǒng)正規(guī)金融為主導(dǎo)、以農(nóng)村信用合作社為核心、以創(chuàng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)及非正式金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系。傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要有中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行及農(nóng)村信用社；創(chuàng)新型正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要有郵政儲(chǔ)蓄銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行及小額貸款公司；非正式金融機(jī)構(gòu)主要有私人錢莊、當(dāng)鋪、私人借貸、高利貸、合會(huì)等。

二、傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

1996年以前，農(nóng)村金融正式安排的主要形式是中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社。自1996年中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與農(nóng)村信用社行社分離、國(guó)有銀行逐漸退出農(nóng)村金融市場(chǎng)以來，農(nóng)村正式金融安排的農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款呈現(xiàn)萎縮趨勢(shì)。為“三農(nóng)”提供金融服務(wù)的重?fù)?dān)落在農(nóng)村信用社身上。但實(shí)際運(yùn)行時(shí)，農(nóng)村信用社并沒有真正擔(dān)起這個(gè)重?fù)?dān)，它在經(jīng)營(yíng)過程中，更多地是以追求利潤(rùn)為目的，偏離了為社員服務(wù)的合作宗旨，農(nóng)村資金缺口不但沒有減少，反而呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。wwW.133229.coM為了解決“三農(nóng)”資金支持，國(guó)家加大政策調(diào)整力度：中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在制定政策時(shí)，要更多地考慮到“三農(nóng)”；中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行轉(zhuǎn)向商業(yè)化的同時(shí)，政策方針首要還是面向三農(nóng)；農(nóng)村信用社繼續(xù)發(fā)揮在“三農(nóng)”中的核心作用。

（一）中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是以政策為導(dǎo)向的國(guó)有農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)范圍主要是辦理農(nóng)副產(chǎn)品國(guó)家專項(xiàng)儲(chǔ)備和收購貸款，辦理扶貧貸款和農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款。但中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行并不與農(nóng)民直接發(fā)生信貸業(yè)務(wù)關(guān)系，這使它無法直接延伸到最基層去顧及農(nóng)戶的基本金融需要。目前，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資金來源渠道單一，只有中國(guó)人民銀行的再貸款。為了更好地發(fā)揮中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在農(nóng)村金融中的服務(wù)作用，我們應(yīng)積極探索新的資金來源渠道。可將一部分郵政儲(chǔ)蓄、社會(huì)保障資金等轉(zhuǎn)存入農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行；鼓勵(lì)國(guó)家開發(fā)性金融參與新農(nóng)村建設(shè)，使開發(fā)性金融更多地參與農(nóng)村道路、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)業(yè)資源開發(fā)項(xiàng)目的投資。

（二）中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)主要放在籌措資金保證支付和清算票據(jù)上，近年來，其經(jīng)營(yíng)重心明確向商業(yè)化方向轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)范圍也由廣大農(nóng)村向城市及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜。目前，農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村的業(yè)務(wù)重點(diǎn)主要放在支持農(nóng)村產(chǎn)業(yè)化過程中的龍頭企業(yè)上，通過支持龍頭企業(yè)發(fā)展，帶動(dòng)整個(gè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村金融中的作用。

（三）農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

農(nóng)村信用社的建立與自然經(jīng)濟(jì)、小商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接相關(guān)。農(nóng)村信用社服務(wù)對(duì)象主要是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和小商品生產(chǎn)者。主要是因?yàn)檗r(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和小商品生產(chǎn)者對(duì)資金需要存在季節(jié)性、零散、小數(shù)額、小規(guī)模的特點(diǎn)，使得小生產(chǎn)者和農(nóng)民很難得到銀行貸款的支持，但客觀上生產(chǎn)和流通的發(fā)展又必須解決資本不足的困難，農(nóng)村信用社這時(shí)就能起到很好的金融服務(wù)作用。隨著國(guó)家清理整頓農(nóng)村“兩會(huì)一部”、國(guó)有商業(yè)銀行部分機(jī)構(gòu)從農(nóng)村市場(chǎng)退出，農(nóng)村信用社一段時(shí)間內(nèi)在農(nóng)村金融服務(wù)中起到近乎壟斷的作用。但農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較大，農(nóng)信社不良貸款也不斷增多，農(nóng)信社要想更好服務(wù)三農(nóng)的同時(shí)，又能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，還需多多努力。

傳統(tǒng)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的功能主要是為農(nóng)村建設(shè)提供政策指定范圍內(nèi)的資金支持，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制促使金融機(jī)構(gòu)追求利益，所以，僅僅以行政命令或者建立以完成農(nóng)貸資金任務(wù)為評(píng)價(jià)指數(shù)的績(jī)效制度是不足以支持新農(nóng)村建設(shè)的。政府應(yīng)給予農(nóng)貸行為一個(gè)成熟的金融環(huán)境并制定相關(guān)扶持政策，以此激發(fā)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在合適條件下主動(dòng)尋找農(nóng)貸機(jī)會(huì)，并最終解決農(nóng)村金融供求失衡問題。

三、創(chuàng)新型農(nóng)村金融供給機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)雖然在“三農(nóng)”服務(wù)中起主導(dǎo)作用，但這些傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化傾向越來越明顯，一定程度上阻礙了新農(nóng)村建設(shè)。因此，國(guó)家有針對(duì)性地創(chuàng)新農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，即允許一些社會(huì)資金進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，以完善農(nóng)村金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，并解決我國(guó)農(nóng)村建設(shè)資金供給總量不足的問題。從2006年開始，我國(guó)已逐步讓郵政儲(chǔ)蓄銀行、村鎮(zhèn)銀行及小額貸款公司進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，在資金供給上已解決部分問題。

（一）郵政儲(chǔ)蓄銀行在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

2006年12月31日，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行成立。2007年3月6日，經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行有限責(zé)任公司依法成立。2007年3

月20日，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行成立儀式在北京舉行。郵政儲(chǔ)蓄銀行充分依托和發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，完善城鄉(xiāng)金融服務(wù)功能，以零售業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)為主，為城市社區(qū)和廣大農(nóng)村地區(qū)居民提供基礎(chǔ)金融服務(wù)。主要是基于郵政儲(chǔ)蓄有2／3的網(wǎng)點(diǎn)分布在縣及縣以下農(nóng)村地區(qū)，特別是在一些偏遠(yuǎn)地區(qū)，郵政儲(chǔ)蓄是當(dāng)?shù)鼐用裎ㄒ豢色@得的金融服務(wù)，因此，從滿足廣大農(nóng)村群眾日益增長(zhǎng)的基礎(chǔ)金融需求，完善農(nóng)村金融服務(wù)角度出發(fā)，郵政儲(chǔ)蓄銀行的農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)主要是從服務(wù)“三農(nóng)”的大局出發(fā)，加大郵儲(chǔ)資金支農(nóng)力度，擴(kuò)大農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)的覆蓋面和滿足度。目前，中國(guó)人民銀行已降低了支付給郵政儲(chǔ)蓄的利率，現(xiàn)在的關(guān)鍵是建立對(duì)農(nóng)村的“輸血”機(jī)制，使郵政儲(chǔ)蓄資金回流農(nóng)業(yè)和農(nóng)村，實(shí)現(xiàn)“取之于民，用之于民”的良性循環(huán)。

（二）村鎮(zhèn)銀行在農(nóng)村金融中的金融服務(wù)情況分析

村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立是我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入政策的重大突破，也是農(nóng)村金融組織模式的一次重要改革，一方面增加了我國(guó)農(nóng)村金融供給的新渠道，另一方面也有利于競(jìng)爭(zhēng)性農(nóng)村金融市場(chǎng)的構(gòu)建。但村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展過程中還存在一些制約因素：（1）村鎮(zhèn)銀行的數(shù)量近年來雖不斷增多，發(fā)揮的作用也不斷增大，一定程度上滿足了部分農(nóng)戶及農(nóng)業(yè)的資金需求，但和我國(guó)眾多的農(nóng)村人口及需要資金的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和農(nóng)戶個(gè)人比，它們所起的作用是微不足道的；（2）村鎮(zhèn)銀行多數(shù)設(shè)立在經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較好的區(qū)域，部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)只有一家，多數(shù)比較偏僻及經(jīng)濟(jì)發(fā)展不好的鄉(xiāng)鎮(zhèn)根本就沒有，同時(shí)，這些偏僻的鄉(xiāng)鎮(zhèn)多數(shù)是沒有任何金融機(jī)構(gòu)的，即使有其他金融機(jī)構(gòu)，多數(shù)也只有一家，故這個(gè)地區(qū)“三農(nóng)”對(duì)資金的需要是很難得到解決的；（3）村鎮(zhèn)銀行作為新興力量，多數(shù)人并不認(rèn)可它，對(duì)它也不是很了解，導(dǎo)致它發(fā)展過程還存在一些困難。村鎮(zhèn)銀行存在吸儲(chǔ)難、利潤(rùn)低、風(fēng)險(xiǎn)高等問題，另外，村鎮(zhèn)銀行的結(jié)算渠道、現(xiàn)金供應(yīng)問題及存款準(zhǔn)備金率等問題至今也還沒有得到有效解決。故要想讓村鎮(zhèn)銀行更好地為農(nóng)村金融服務(wù)，還需作出很多努力。

（三）農(nóng)村商業(yè)銀行在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，2001年11月28日，國(guó)內(nèi)首家農(nóng)村商業(yè)銀行——張家港市農(nóng)村商業(yè)銀行正式掛牌營(yíng)業(yè)。農(nóng)村商業(yè)銀行是農(nóng)村金融的主力軍，在解決“三農(nóng)”問題，推進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌中，具有重要作用。為適應(yīng)農(nóng)村各經(jīng)濟(jì)主體對(duì)商業(yè)性金融的需求，應(yīng)加快組建新的農(nóng)村商業(yè)銀行，一定程度上可由個(gè)人和企業(yè)等出資組建。但我國(guó)銀行業(yè)不對(duì)個(gè)人開放，農(nóng)村信用社改組成農(nóng)村商業(yè)銀行時(shí)雖然允許個(gè)人入股，但不允許個(gè)人出資組建商業(yè)銀行，這必將阻礙農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展。

（四）小額貸款公司在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司的出現(xiàn)在滿足農(nóng)村金融供給方面起到一定的作用，這部分作用主要是基于部分農(nóng)戶或企業(yè)在傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)那貸不到款，只好選擇小額貸款公司。小額貸款公司的資金來源主要靠自然人或法人及其他社會(huì)組織投資，不能吸收存款，它的貸款利率是比較高的。小額貸款公司獲得高利率的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也伴隨高利率產(chǎn)生了，加上我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)制度還沒有建立，故小額信貸公司如不能調(diào)整好風(fēng)險(xiǎn)與收益的問題，是非常容易退出市場(chǎng)的，這將會(huì)帶來一系列相關(guān)問題。國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)做好政策支持和監(jiān)管，讓小額信貸公司真正為農(nóng)村金融做一些服務(wù)。

四、非正式金融供給機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)中的情況分析

非正式金融機(jī)構(gòu)主要包括：私人錢莊、當(dāng)鋪、私人借貸、高利貸、合會(huì)等。在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中，農(nóng)村金融體制改革滯后，農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不能滿足農(nóng)村居民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)日益增長(zhǎng)的金融需求，非正式金融機(jī)構(gòu)因此得以迅速發(fā)展。非正式金融機(jī)構(gòu)為農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資起到了一定的積極作用，但也存在著大量的不規(guī)范市場(chǎng)交易，表現(xiàn)在：非正式金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)使下，往往從事違法活動(dòng)和高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)甚至是金融欺詐活動(dòng)，存在著極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)雖然比較大，但非正式金融機(jī)構(gòu)至今還存在的原因主要是基于農(nóng)村金融供求的現(xiàn)實(shí)客觀性：從資金供給方面看，是因?yàn)槊耖g借貸的利率遠(yuǎn)高于銀行存款，到金融機(jī)構(gòu)存款不方便；從資金需求方面來看，主要是正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)信貸手續(xù)繁瑣、服務(wù)態(tài)度欠佳，而民間借貸迅速、便捷且多不需擔(dān)保等。

從上面的分析，可以看出建國(guó)以來，我國(guó)農(nóng)村金融供給方式，即農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加，農(nóng)村金融組織體系不斷重構(gòu)。但事實(shí)上還是沒有解決我國(guó)農(nóng)村金融供給不足問題。要想真正解決農(nóng)村金融供給不足的問題，還需更好地發(fā)展現(xiàn)有的這些農(nóng)村金融供給方式的作用，讓它們實(shí)現(xiàn)服務(wù)“三農(nóng)”價(jià)值最大化。

參考文獻(xiàn)：

篇3

論文摘要：制度是除物質(zhì)資本和人力資本外影響企業(yè)成長(zhǎng)的一個(gè)重要因素，其中非正式制度的影響日益受到重視。運(yùn)用分析敘事法和比較法，對(duì)東西部民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步比較早的溫州和臨夏地區(qū)進(jìn)行比較分析，研究在傳統(tǒng)社會(huì)非正式制度、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式之間的相互選擇機(jī)制。西部地區(qū)企業(yè)成長(zhǎng)緩慢的主要原因是地方非正式制度屬于強(qiáng)勢(shì)制度，一些尚未實(shí)現(xiàn)的潛在收益不能對(duì)非正式制度選擇產(chǎn)生激勵(lì)，難以形成企業(yè)成長(zhǎng)的社會(huì)資本，很難實(shí)現(xiàn)原有經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變。在特殊地區(qū)，技術(shù)變遷應(yīng)該先于制度變遷，強(qiáng)制性的制度安排應(yīng)該實(shí)行相機(jī)而動(dòng)的跟進(jìn)策略。

中國(guó)的改革實(shí)踐中，外圍經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)快于傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)中心地區(qū)，如廣東對(duì)于中國(guó)，溫州對(duì)于浙江。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，溫州位于浙江省南部沿海貧困地區(qū)，改革后，在沒有國(guó)家投資條件下，依靠發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)了農(nóng)村剩余勞動(dòng)力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，在制鞋、制衣、打火機(jī)、低壓電器等領(lǐng)域發(fā)展出了許多“制造中心”，形成了產(chǎn)業(yè)聚集，成就了“浙商”經(jīng)濟(jì)。

臨夏位于甘肅省中部黃河上游地區(qū)，是以回族為主的回族自治州，素有“小麥加”之稱。長(zhǎng)期以來經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和水平比較低。改革開放后，非公有制經(jīng)濟(jì)有了長(zhǎng)足發(fā)展，并形成了一定的規(guī)模，先生譽(yù)之為“東有溫州，西有河州(臨夏)”。但是，臨夏非公經(jīng)濟(jì)的發(fā)展軌跡與全國(guó)呈現(xiàn)逆向運(yùn)行態(tài)勢(shì)，如表1顯示，20世紀(jì)90年代后，在全國(guó)非公經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展背景下，臨夏的非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻停滯不前。

對(duì)此現(xiàn)象，有人提出以溫州為樣本發(fā)展臨夏的非公經(jīng)濟(jì)。“溫州模式”是否可以模仿?馬津龍、朱康對(duì)、張仁壽、蔡克驕等認(rèn)識(shí)到，溫州模式的形成與發(fā)展絕不僅僅是一個(gè)特定區(qū)域的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，更是特定區(qū)域具有特定文化特征的人的現(xiàn)象，溫州經(jīng)濟(jì)是溫州人經(jīng)濟(jì)。

本文試圖從兩個(gè)地區(qū)非正式制度差異，非正式制度與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的依存關(guān)系，地域性社會(huì)資本與企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)系，分析西部企業(yè)成長(zhǎng)乏力的問題所在。

一、兩個(gè)地區(qū)的非正式制度差異

康芒斯將制度定義為“集體行動(dòng)控制個(gè)體行動(dòng)”，他認(rèn)為非正式制度可能影響或限制集體行動(dòng)，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)。諾思認(rèn)為，制度是一種社會(huì)博弈規(guī)則，是人們所創(chuàng)造的、用以限制人們相互交往的行為的框架。他把博弈規(guī)則分為兩大類:正式規(guī)則(憲法、產(chǎn)權(quán)制度和合同)和非正式規(guī)則(規(guī)范和習(xí)俗)。諾思通過對(duì)制度演進(jìn)的分析，論證出不同制度安排會(huì)帶來不同的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)效率，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)權(quán)安排等正式規(guī)則的重要性。他進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到非正式制度的變遷是緩慢的，認(rèn)為借鑒新的正式規(guī)則只有和舊有的非正式規(guī)則變遷相結(jié)合，制度變遷才能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)作用。青木昌彥從博弈論角度，認(rèn)為制度是關(guān)于博弈重復(fù)進(jìn)行的主要方式的共有信念的自我維系系統(tǒng)。所謂的“共有信念”涵蓋了正規(guī)制度和非正式制度，制度的可維系性說明制度在一定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中具有維系社會(huì)秩序的功能。

1.臨夏地區(qū)非正式制度特征

臨夏地區(qū)非正式制度的特征，需要從兩個(gè)方面去理解，一是西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的閉塞所存在大量中國(guó)傳統(tǒng)習(xí)俗;二是伊斯蘭文化與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)相結(jié)合所產(chǎn)生的生活禁忌習(xí)俗等社會(huì)特征。

鄒東濤指出，在傳統(tǒng)文化積淀深厚的中國(guó)西部地區(qū)，由于現(xiàn)代化發(fā)展的歷程短暫和傳統(tǒng)勢(shì)力的強(qiáng)大，存在基于“群體文化氛圍”下的“集體無意識(shí)”狀態(tài)。臨夏社會(huì)深居內(nèi)陸，地理空間形成該地區(qū)接受外部先進(jìn)文化的影響小，穆斯林群體強(qiáng)烈的民族自覺意識(shí)和相對(duì)封閉的環(huán)境與中國(guó)西部文化的“集體無意識(shí)”相疊加，地方文化保守的一面得到放大。它影響到穆斯林群體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式和范圍，直接或間接地影響到在更廣闊的范圍內(nèi)展開經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

臨夏的非正式制度更主要體現(xiàn)在回族習(xí)慣法，它產(chǎn)生于本民族的歷史發(fā)展，通過口頭、行為和心理進(jìn)行傳播和繼承，主要是靠民族內(nèi)部成員對(duì)該規(guī)范的普遍認(rèn)可，具有形成的自發(fā)性、運(yùn)作的內(nèi)控性。川誠(chéng)如回族學(xué)者白壽彝先生所言:“對(duì)回族來說，伊斯蘭教……不只表現(xiàn)在宗教思想上、宗教活動(dòng)上，而且表現(xiàn)在社會(huì)生活上、家庭生活上。宗教文化在臨夏不僅是一種宗教形式，也有世俗活動(dòng)，直接滲透到經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中。

哈正利分析，“從歷史時(shí)間順序上來看，回族形成晚于伊斯蘭教的形成，這使伊斯蘭教發(fā)揮其影響成為可能。同時(shí)其影響的發(fā)揮使回族文化頗具宗教性?！被刈逶谥袊?guó)各少數(shù)民族中，屬于“歷史最短”而“文化最高”的民族之一。以傳播伊斯蘭教為宗旨的經(jīng)堂教育更是將其規(guī)范化、模式化，在西北地區(qū)擁有受到嚴(yán)格宗教活動(dòng)訓(xùn)練且具有極強(qiáng)伊斯蘭文化意識(shí)的中國(guó)穆斯林群體。

臨夏地區(qū)特殊的文化結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)中伊斯蘭習(xí)慣法非正式制度處于強(qiáng)勢(shì)制度，它具有固化傳統(tǒng)、維系舊習(xí)慣長(zhǎng)期存在的功能。臨夏非正式制度的認(rèn)識(shí)，可以從兩個(gè)視角分析，一是穆斯林群體伊斯蘭文化的強(qiáng)烈自覺意識(shí);二是空間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所形成的農(nóng)牧經(jīng)濟(jì)、商販經(jīng)濟(jì)和地區(qū)傳統(tǒng)非正式制度之間的相互鎖定，在制度選擇活動(dòng)中面臨“囚徒困境”難題。

2.溫州非正式制度特征

溫州地區(qū)非正式制度的特征，需要從兩個(gè)方面去理解，一是浙東文化傳承所形成的社會(huì)資本;二是東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)在改革開放大潮中所受外部經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響。

金祥榮對(duì)溫州模式的研究指出:“一旦某種行為約束為人們所普遍認(rèn)可并內(nèi)化到自身的價(jià)值觀體系時(shí)，便成為經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人自發(fā)行為的引擎，形成一種持久的內(nèi)在激勵(lì)因素。在溫州，文化動(dòng)因是解釋溫州較全國(guó)其他地區(qū)率先推進(jìn)制度變遷的基石之一。浙江學(xué)者研究，溫州文化不同于傳統(tǒng)的中國(guó)主流大陸文化，具有海洋文化的特征，溫州一面臨海、三面臨江，與內(nèi)地聯(lián)系的交通條件惡劣，自身陸地資源的短缺鑄就了地方文化的海洋文化色彩。永嘉學(xué)派的功利主義哲學(xué)觀的歷史積淀對(duì)溫州人的商品經(jīng)濟(jì)意識(shí)的崛起有著潛移默化的作用。歷史上的中央王朝的“海禁”政策擠壓，閩南移民所固有的海商精神，形成了溫州地域文化敢于冒險(xiǎn)積極進(jìn)取的精神，重商主義傾向滲透在血液里。金祥榮指出，“溫州域內(nèi)特有的‘功利主義’商業(yè)文化傳統(tǒng)與傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的意識(shí)形態(tài)之間存在難以彌合的裂痕，一旦傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)意識(shí)形態(tài)剛性有所松動(dòng)，便會(huì)尋找自身發(fā)展的突破口，形成對(duì)傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)意識(shí)形態(tài)的‘背離’，這是溫州推行準(zhǔn)需求誘致型制度變遷的重要?jiǎng)右颉?/p>

由此可以得出，兩個(gè)地區(qū)都屬于中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)邊緣地區(qū)，傳統(tǒng)的非正式制度在地域經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)中具有發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在誘導(dǎo)因素。關(guān)鍵問題是，作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)，能否在特定時(shí)間、空間尋求到獲利機(jī)會(huì)，誘導(dǎo)其突破外部的、自身的傳統(tǒng)思想慣性約束，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的成長(zhǎng)。

二、非正式制度變遷、社會(huì)資本與企業(yè)成長(zhǎng)

1.臨夏的非正式制度變遷與企業(yè)成長(zhǎng)

空間經(jīng)濟(jì)上，臨夏地區(qū)處于青藏高原、黃土高原和內(nèi)蒙古高原三大高原及農(nóng)業(yè)和牧業(yè)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)地帶的交匯地區(qū)，位于古絲綢之路、漢藏貿(mào)易商道和走西口商道的結(jié)合地帶，在唐宋以來造就了茶馬互市商貿(mào)經(jīng)濟(jì)繁榮。由于整個(gè)地區(qū)生態(tài)條件比較差，地貌丘陵溝壑縱橫，氣候干旱少雨，水土流失嚴(yán)重，生態(tài)環(huán)境嚴(yán)酷，加上過度的人口增長(zhǎng)，區(qū)域文化具有從事商貿(mào)經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)，臨夏商販在西北有“河州鬼”的綽號(hào)折射出臨夏商業(yè)活動(dòng)的影子，這里的民間商業(yè)活動(dòng)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)也一直沒有間斷，臨夏的三甲集在西北有“小香港”之稱。

改革開放以來，臨夏中小企業(yè)為代表的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡，呈現(xiàn)出“高開低走”的態(tài)勢(shì)，特別是進(jìn)人20世紀(jì)90年代以后，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的完善，市場(chǎng)信息的傳遞加快，市場(chǎng)準(zhǔn)人資格的不斷開放，臨夏沒能形成早發(fā)優(yōu)勢(shì)，沒有突破自身原有的經(jīng)營(yíng)模式，使其在適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境、管理體制深刻變化時(shí)，表現(xiàn)為企業(yè)數(shù)量增加緩慢，就業(yè)人口下滑。1980年全州有企業(yè)0. 19萬戶，從業(yè)人員2. 63萬人，平均每個(gè)企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模不足14人。1990企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)到2. 08萬戶，從業(yè)人員為10.58萬人，平均每個(gè)企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模下降到5人多一點(diǎn)。90年代以后，企業(yè)增長(zhǎng)數(shù)量和從業(yè)人員出現(xiàn)增長(zhǎng)緩慢甚至下滑的態(tài)勢(shì)。1990年企業(yè)數(shù)量有2. 08萬戶，1995年增長(zhǎng)到2. 51萬戶，達(dá)到最高，以后一直處于下滑狀況，2002年為1. 40萬戶，相當(dāng)于20世紀(jì)80年代初期的水平;1990-1998平均企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模一直維持在5~6人左右。

臨夏民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展軌跡與全國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的逆向運(yùn)行，印證出西部地區(qū)企業(yè)成長(zhǎng)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本(特別是社會(huì)資本)的貧乏。究其原因，地方非正式制度自我變遷缺乏內(nèi)在激勵(lì)，沒能形成企業(yè)成長(zhǎng)的制度環(huán)境。

非正式制度一般包括傳統(tǒng)、習(xí)俗、道德、意識(shí)形態(tài)等。臨夏地區(qū)的社會(huì)變遷需要從兩個(gè)方面來認(rèn)識(shí)，一是整個(gè)社會(huì)整體制度安排與地方非正式制度的維系系統(tǒng)的禍合程度高低，以及它們所發(fā)揮的效率;二是原有社會(huì)傳統(tǒng)等非正式制度的慣性，及其與正式制度安排博弈模式和制度變遷路徑選擇問題。

在以臨夏為代表的西北地區(qū)穆斯林社會(huì)，當(dāng)?shù)匾赞r(nóng)牧經(jīng)濟(jì)為主的經(jīng)濟(jì)社會(huì)、臨夏商人小商販經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)的伊斯蘭非正式制度相互激勵(lì)，產(chǎn)生了原有經(jīng)濟(jì)模式和非正式制度進(jìn)一步存在和發(fā)展的社會(huì)溫床(見圖1)，也造成了經(jīng)濟(jì)社會(huì)面臨社會(huì)變遷時(shí)，制度選擇上的“囚徒困境”難題。

馬克斯·韋伯的《新教倫理與資本主義精神》論證了宗教信仰、群體行為選擇模式與一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)模式之間的關(guān)系。中國(guó)穆斯林的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)模式根植于中國(guó)伊斯蘭文化的特殊性，衡量一個(gè)穆斯林對(duì)信仰虔誠(chéng)的一個(gè)重要標(biāo)志，就是是否能夠格守伊斯蘭教的各種禁忌，伊斯蘭教的各種禁忌一直延續(xù)到各種飲食禁忌。中國(guó)回族主要居住在中國(guó)西北的青藏高原、黃土高原和蒙古高原交匯地帶，與其說是商貿(mào)經(jīng)濟(jì)的需要，還不如說是一種根植于伊斯蘭信仰的文化選擇。虔誠(chéng)的穆斯林將建立一個(gè)清真寺作為一個(gè)人一生重要的功課，回民多圍繞清真寺而居，一個(gè)清真寺就形成一處“教坊”，“教坊”集伊斯蘭文化功能和穆斯林群體經(jīng)濟(jì)功能為一體。臨夏地區(qū)建立在伊斯蘭信仰基礎(chǔ)上的社會(huì)資本結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)出對(duì)內(nèi)的開放性和對(duì)外的封閉性、對(duì)內(nèi)的傳統(tǒng)傾向和對(duì)外的現(xiàn)代追求并存。伊斯蘭禁忌約束下的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的封閉性，既維系著穆斯林群體之間的相互信任，又對(duì)其它群體保持一定的距離;清真寺、教坊和穆斯林社會(huì)傳統(tǒng)習(xí)俗維持著穩(wěn)定的社會(huì)關(guān)系和社會(huì)資本的延續(xù)，導(dǎo)致穆斯林的群體利益在很多時(shí)候超越個(gè)體的自身利益，內(nèi)在制度變遷的阻力比較大。官方的正式制度，或者由于和地方非正式制度的匹配性較低，或是由于操作技術(shù)上的問題，對(duì)該地傳統(tǒng)社會(huì)資本的價(jià)值發(fā)掘不夠，沒能夠誘導(dǎo)其實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代社會(huì)變遷。

2.溫州非正式制度變遷與企業(yè)成長(zhǎng)

金祥榮指出，“溫州模式”的制度變遷是追求政治成本最小化的準(zhǔn)需求誘致型制度變遷。這種變遷的初始動(dòng)力既有經(jīng)濟(jì)空間的便利，也有地域文化的推動(dòng)，而后者是關(guān)鍵性的因素。福山提出文化對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有重要影響，他認(rèn)為文化“包含了文化與社會(huì)結(jié)構(gòu)的雙重意義”，并可以分為“有關(guān)理性的文化”(起源于由理性選擇所形成的傳統(tǒng)或習(xí)慣)與“無關(guān)理性的文化”(起源于由倫理規(guī)范所確立的傳統(tǒng)或習(xí)慣)。特定地區(qū)的文化傳統(tǒng)以及在這種傳統(tǒng)影響下形成的現(xiàn)實(shí)社會(huì)倫理，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。

溫州地區(qū)的濱海地理環(huán)境和耕地稀缺的資源結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)向海洋發(fā)展成為必然的選擇。溫州具有移民的傳統(tǒng)，歷史上福建人的遷人和近代溫州人向國(guó)外的移民，不僅將其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與外部(特別是國(guó)際市場(chǎng))聯(lián)系在一起，而且培養(yǎng)了“敢為天下先”的進(jìn)取精神，出現(xiàn)了中國(guó)第一個(gè)承包飛機(jī)的個(gè)人，出現(xiàn)了第一條地方集資修建的鐵路。在改革開放后，不僅中國(guó)大陸的各個(gè)角落有“溫州城”、“溫州村”，就是在歐美的許多溫州人聚居地方也出現(xiàn)了“溫州街”。溫州具有崇尚加工的傳統(tǒng)，號(hào)稱“百工之鄉(xiāng)”，歷史上海上商業(yè)活動(dòng)和近代的通商活動(dòng)，造就了對(duì)市場(chǎng)的敏感性，海外移民和改革開放后的行商活動(dòng)，在了解國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)信息方面具有其他地區(qū)無法比擬的信息優(yōu)勢(shì)。這一點(diǎn)很像19世紀(jì)初期的英國(guó)工商業(yè)對(duì)市場(chǎng)和國(guó)際形勢(shì)變化信息的掌握優(yōu)先于政府的情況，也和當(dāng)時(shí)一樣，產(chǎn)生于民間的商業(yè)活動(dòng)和工業(yè)加工活動(dòng)互相激勵(lì)，推動(dòng)了企業(yè)的成長(zhǎng)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。典型的例子是，專業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展和中小企業(yè)族群發(fā)展的互相促進(jìn)，推動(dòng)商業(yè)和制造業(yè)共同發(fā)展。

溫州地區(qū)亞文化，從南宋“永嘉學(xué)派”葉適提出“功利與仁義并存”，到明清之際的浙東學(xué)派黃宗羲等人，一脈相承地強(qiáng)調(diào)經(jīng)世致用，對(duì)儒家正統(tǒng)思想重義輕利、重農(nóng)抑商價(jià)值觀念進(jìn)行修正，加上近代西學(xué)東漸的影響，重商主義精神成為社會(huì)群體的共識(shí)，而商業(yè)活動(dòng)的成功更加強(qiáng)化了這一觀念。這一價(jià)值觀念在中國(guó)雖然很長(zhǎng)時(shí)間受到正式制度的壓制，但是它一直頑強(qiáng)地生存著，一旦外部條件寬松就顯示出強(qiáng)大的商業(yè)力量。改革開放后，溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)先于其他地區(qū)，重商主義和實(shí)用主義精神是其內(nèi)在的動(dòng)力。(見圖2)

由此可以得出，兩個(gè)地區(qū)商業(yè)活動(dòng)規(guī)則和組織模式，在深層次受特定文化結(jié)構(gòu)(尤其是亞文化)的影響，地區(qū)文化、非正式制度的差異造成他們對(duì)新制度規(guī)則的認(rèn)知和理性識(shí)別的差異，造就了兩個(gè)地區(qū)商業(yè)活動(dòng)不同的發(fā)展軌跡。

三、結(jié)論與啟示

對(duì)兩個(gè)地區(qū)比較，我們可以看出，溫州和臨夏地區(qū)亞文化都具有重商主義精神;計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期都一直保持著地下私人經(jīng)濟(jì)，在改革開放后民營(yíng)經(jīng)濟(jì)起步都比較早;都獲得了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。進(jìn)人20世紀(jì)90年代后，溫州企業(yè)快速成長(zhǎng)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，臨夏則止步不前，主要是兩個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)的差異，產(chǎn)生這一差異的根本性原因是非正式制度的差異。

溫州經(jīng)濟(jì)社會(huì)是一個(gè)開放的系統(tǒng)，在實(shí)用主義原則下，溫州人積極進(jìn)取，跨越國(guó)內(nèi)外的商業(yè)活動(dòng)和移民活動(dòng)，在全球的溫州商人和大量在溫州打工的外地人，構(gòu)筑了基于地緣、血緣為基礎(chǔ)的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，形成了一個(gè)全球性的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，使其可以同外界實(shí)現(xiàn)物質(zhì)、能量和信息的交換，這些推動(dòng)了自身創(chuàng)新能力的提高，推動(dòng)了企業(yè)成長(zhǎng)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。臨夏地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)處于半封閉半開放狀態(tài)，由于歷史原因，臨夏穆斯林的民族自我意識(shí)非常強(qiáng)烈，它和外界的交換不是很充分，穆斯林生活禁忌約束導(dǎo)致他們的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要集中于漢藏交匯地區(qū)，而這一地區(qū)經(jīng)濟(jì)主要以傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)為主，它所獲得的信息、物質(zhì)和能量必然受到限制，因而自身在技術(shù)、制度上都很難突破對(duì)傳統(tǒng)商販經(jīng)濟(jì)的依賴。單調(diào)的商販活動(dòng)和地區(qū)農(nóng)牧經(jīng)濟(jì)，在缺乏外力作用的條件下，本地區(qū)有限的力量很難產(chǎn)生突破性的活動(dòng)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)變化十分緩慢。

這兩個(gè)地區(qū)的差異，在某一點(diǎn)上可以代表東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)的差異，對(duì)西部企業(yè)成長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的啟示。

1一個(gè)地區(qū)企業(yè)的成長(zhǎng)是正式制度和非正式制度安排的相互激勵(lì)的結(jié)果

謝富勝、喬兆剛指出，由于非正式制度處于文化的最深層次，因而變化最慢，如果正式制度與非正式制度之間變化速度懸殊過大，就有可能產(chǎn)生劇烈的文化沖突。

改革初期，私人微觀經(jīng)濟(jì)主體原有的重商主義精神，使兩個(gè)地區(qū)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中具有起步快、思想轉(zhuǎn)變?cè)绲膬?yōu)勢(shì)，激勵(lì)他們最先進(jìn)人當(dāng)時(shí)限制繁雜的市場(chǎng)，獲得了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)人的早發(fā)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)時(shí)的短缺經(jīng)濟(jì)和某些領(lǐng)域?qū)嵭械碾p軌制，為其早期商業(yè)資金積累提供了市場(chǎng)空間。在中國(guó)放權(quán)讓利改革和財(cái)政“分灶吃飯”體制安排下，地方政府成為具有“準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)性組織”，溫州政府“掛戶經(jīng)營(yíng)”、“股份合作制”、“民營(yíng)企業(yè)建立黨支部”等地方征收制度安排，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展鋪路搭橋，企業(yè)成長(zhǎng)也帶來了地方財(cái)政收人增長(zhǎng)。財(cái)政“分灶吃飯”使溫州市預(yù)算內(nèi)地方財(cái)政收人超過中央財(cái)政收人。

臨夏地區(qū)穆斯林一般遵守傳統(tǒng)宗教文化，傳統(tǒng)上不愿意從事借貸金融活動(dòng)，私人相互之間的合作契約達(dá)成成本比較高，難以建立合作經(jīng)濟(jì)，絕大多數(shù)依靠自身的積累發(fā)展企業(yè)，就是家族化經(jīng)營(yíng)也是階段性的經(jīng)營(yíng)模式，更不用說出現(xiàn)南存輝革“正泰”家族化經(jīng)營(yíng)命形式的企業(yè)組織變革。當(dāng)?shù)啬滤沽烛\(chéng)的宗教信仰，使得建筑寺院、朝拜活動(dòng)消耗了一部分經(jīng)濟(jì)資源，在一定程度上影響企業(yè)、社會(huì)發(fā)展的資金積累。加之，當(dāng)?shù)厣特溄?jīng)濟(jì)活動(dòng)很多是現(xiàn)金交易，政府獲取的收益有限，導(dǎo)致地方財(cái)政惡化加劇，商業(yè)活動(dòng)、公共服務(wù)沒能建立相互之間的激勵(lì)關(guān)系。

2.非正式制度變遷是企業(yè)成長(zhǎng)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵條件

道格拉斯·諾斯將非正式制度作為一個(gè)影響人類活動(dòng)的社會(huì)資源予以重視，指出:“制度提供了人類相互影響的框架，他們建立了構(gòu)成一個(gè)社會(huì)，或者更準(zhǔn)確地說一種經(jīng)濟(jì)秩序的合作與競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系?！贫仁莻€(gè)人與資本存量之間，資本存量、物品與勞務(wù)產(chǎn)出即收人分配之間的過濾器?！闭J(rèn)為人類社會(huì)商業(yè)活動(dòng)的控制結(jié)構(gòu)差不多是由行為規(guī)范、行為準(zhǔn)則和習(xí)俗來確定的。蘭諾維特提出，企業(yè)的發(fā)展嵌人在一定社會(huì)資本中。美籍華裔社會(huì)學(xué)家林南提出弱關(guān)系是傳遞信息的有效橋梁。美國(guó)社會(huì)學(xué)家科爾曼指出，“和其他形式的資本一樣，社會(huì)資本也是生產(chǎn)性的，使某些目的的實(shí)現(xiàn)成為可能。而在缺少它的時(shí)候，這些目的不會(huì)實(shí)現(xiàn)?！S多社會(huì)資本具有的公共物品特征是社會(huì)資本與其他形式資本最基本的差別。社會(huì)資本是影響個(gè)人行動(dòng)能力以及生活質(zhì)量的重要資源。”

孔徑源認(rèn)為非正式制度安排有助于縮減人們?cè)谙嗷?duì)立的理性之間進(jìn)行非此即彼的選擇時(shí)所耗費(fèi)的時(shí)間和成本;新的意識(shí)形態(tài)有助于節(jié)約認(rèn)識(shí)世界和處理相互關(guān)系的費(fèi)用。唐壽寧認(rèn)為在傳統(tǒng)社會(huì)，合約的達(dá)成建立于長(zhǎng)期交往活動(dòng)的人際關(guān)系基礎(chǔ)之上(“熟識(shí)人”社會(huì))，因此傳統(tǒng)的慣例和規(guī)范對(duì)這些法律無法予以規(guī)制，“行為的”或隱含的非正規(guī)合約就具有較大的約束作用。這種非正規(guī)合約在非正規(guī)市場(chǎng)中進(jìn)行的交易活動(dòng)是可以帶來效率增進(jìn)的制度調(diào)整的。

臨夏地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展滯后，既有西部地區(qū)的區(qū)域文化系統(tǒng)特征，也有小地域文化的非系統(tǒng)特征。臨夏地區(qū)特有的文化、非正式制度導(dǎo)致它陷人傳統(tǒng)社會(huì)制度與傳統(tǒng)商業(yè)模式的相互鎖定，表現(xiàn)為雖然有商貿(mào)活動(dòng)，但不能形成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì);雖然地區(qū)文化擁有商業(yè)傳統(tǒng)，改革開放后出現(xiàn)了第一批民營(yíng)企業(yè)，但企業(yè)成長(zhǎng)困難。

3.信息化是誘導(dǎo)地區(qū)非正式制度變遷和企業(yè)成長(zhǎng)的重要途徑

從對(duì)兩個(gè)地區(qū)企業(yè)成長(zhǎng)差異比較分析可知，培養(yǎng)現(xiàn)代商業(yè)精神是西部企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵。

雍少宏從現(xiàn)代化視野指出:“回族文化心理又有先天保守的一面，這種傳統(tǒng)的心理狀態(tài)，影響了回族對(duì)異文化中合理要素的認(rèn)可與吸納，不利于回族群體以開放的姿態(tài)迎接國(guó)際化的大趨勢(shì)，甚至?xí)绊懟刈逦幕倪M(jìn)一步傳播?！刈迦后w心理具有傳統(tǒng)性和現(xiàn)代性的雙重特性。傳統(tǒng)性構(gòu)成了回族群體文化心理的內(nèi)核，現(xiàn)代性構(gòu)成了回族群體文化心理的外殼;傳統(tǒng)性是回族群體的精神支柱，現(xiàn)代性是回族群體適應(yīng)現(xiàn)實(shí)生活的必然選擇;傳統(tǒng)性主要表現(xiàn)在回族的宗教信仰活動(dòng)之中，現(xiàn)代性主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和追求知識(shí)的過程之中。

臨夏地區(qū)不同于其他西部經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)，它具有傳統(tǒng)的商業(yè)意識(shí)、吃苦耐勞精神和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，長(zhǎng)期的商貿(mào)經(jīng)濟(jì)積累出一定的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和商業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源。由于傳統(tǒng)的非正式制度約束，臨夏商人缺乏開放的觀念，沒能夠像溫州人一樣，突破地域限制，在更加廣泛的空間上組織經(jīng)濟(jì)要素，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，長(zhǎng)期困守在商貿(mào)經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)中，形成小農(nóng)經(jīng)濟(jì)和商貿(mào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑依賴。

篇4

關(guān)鍵詞：家族企業(yè)；制度環(huán)境；標(biāo)準(zhǔn)無保留意見；銀行貸款

一、問題的提出

已有研究表明，民營(yíng)企業(yè)（包括家族企業(yè)）受到較強(qiáng)的銀行貸款融資約束。Fan，Wong and Zhang研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的法律法規(guī)對(duì)待民營(yíng)家族企業(yè)是不公正的，中國(guó)的金融部門不愿意向民營(yíng)家族企業(yè)提供貸款[1]。江偉研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有銀行對(duì)擁有“政治關(guān)系”的企業(yè)和沒有“政治關(guān)系”的企業(yè)存在著差別貸款行為，民營(yíng)家族上市公司相對(duì)于國(guó)有上市公司而言，獲得的銀行貸款期限更短[2]。本文收集的數(shù)據(jù)顯示：上市家族企業(yè)銀行貸款在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的比例平均數(shù)不足20%，遠(yuǎn)低于國(guó)有上市公司的該財(cái)務(wù)指標(biāo)值，表明民營(yíng)家族企業(yè)銀行貸款難是一個(gè)客觀存在的事實(shí)。

Stiglize and Weiss的經(jīng)典論文為民營(yíng)家族企業(yè)貸款難現(xiàn)象提供了很好的理論解釋[3]。他們認(rèn)為，在貸款市場(chǎng)上，商業(yè)銀行的期望收益取決于貸款利率和借款人的還款概率，商業(yè)銀行不僅關(guān)心利率水平，而且關(guān)心貸款的風(fēng)險(xiǎn)。如果貸款風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立于利率水平，在資金需求大于供給時(shí)，通過提高利率，商業(yè)銀行可以增加自身收益。但是，如果商業(yè)銀行不能觀察借款人的投資風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款利率將導(dǎo)致低風(fēng)險(xiǎn)的借款人退出市場(chǎng)、產(chǎn)生逆向選擇問題，或者誘使借款人選擇更高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目、產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題。結(jié)果是，貸款利率的提高可能降低（而不是增加）商業(yè)銀行的預(yù)期收益。為此，商業(yè)銀行寧愿選擇在相對(duì)低的貸款利率水平上拒絕一部分貸款需求，也不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請(qǐng)，信貸配給就出現(xiàn)了。信貸配給是站在商業(yè)銀行的角度來講的，如果從借款企業(yè)的角度看，就是銀行貸款難問題。相對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言，民營(yíng)家族企業(yè)與國(guó)有商業(yè)銀行之間的信息不對(duì)稱程度較高，使得民營(yíng)家族企業(yè)成為國(guó)有商業(yè)銀行信貸配給的主要對(duì)象，從而出現(xiàn)民營(yíng)家族企業(yè)貸款難問題。

沿著信息不對(duì)稱理論的研究思路，在會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域，有較多學(xué)者研究會(huì)計(jì)信息披露對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響。孫錚、李增泉、王景斌研究發(fā)現(xiàn)，無論是國(guó)有企業(yè)還是私有企業(yè)，會(huì)計(jì)信息都對(duì)公司貸款行為具有顯著影響[4]。饒艷超、胡奕明研究發(fā)現(xiàn)，銀行對(duì)借款企業(yè)的會(huì)計(jì)信息非常重視，銀行債務(wù)契約中許多限制性條款是以會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)的[5]。這方面的研究文獻(xiàn)較多，本文不贅述。

審計(jì)意見作為會(huì)計(jì)信息披露的一個(gè)重要構(gòu)成部分，它對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響也受到學(xué)者的關(guān)注。Estes and Reimer向200多位貸款主管寄發(fā)調(diào)查問卷，要求貸款主管根據(jù)附有無保留意見和違背GAAP保留意見的會(huì)計(jì)報(bào)表做出“最高貸款額”的決策，結(jié)果表明，不同類型的審計(jì)意見對(duì)貸款主管的“最高貸款額”的決策并無顯著的影響[6]。Firth同樣采用實(shí)驗(yàn)研究法，發(fā)現(xiàn)不同類型審計(jì)意見的審計(jì)報(bào)告對(duì)貸款有顯著影響。具體研究結(jié)論是：（1）無保留意見相對(duì)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)計(jì)價(jià)兩種保留意見，可以提高公司的“最高貸款額”；（2）違背GAAP保留意見相對(duì)于持續(xù)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)計(jì)價(jià)兩種保留意見，也可以提高公司的“最高貸款額”[7]。國(guó)內(nèi)楊臻黛、李若山用實(shí)驗(yàn)研究的方法檢驗(yàn)審計(jì)意見的決策有用性，實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示，在其他條件相同的情況下，較之于被出具無保留意見審計(jì)報(bào)告的公司，被出具保留意見審計(jì)報(bào)告的公司獲得銀行貸款的可能性更低[8]。王少飛、孫掙、張旭采用現(xiàn)金——現(xiàn)金流量敏感性為融資約束的變量，對(duì)審計(jì)融資契約有用性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，研究發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于國(guó)有企業(yè)，審計(jì)意見對(duì)非國(guó)有企業(yè)的融資約束緩解作用更為顯著[9]。

不難看出，審計(jì)意見對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響，不論是理論研究上還是經(jīng)驗(yàn)研究上，均沒有取得比較一致的研究結(jié)論。這里存在著信號(hào)傳遞理論與披露制約理論之間的論爭(zhēng)。信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有信號(hào)顯示效應(yīng)，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見能夠作為一種可信的承諾，向商業(yè)銀行傳遞信號(hào)，增強(qiáng)其財(cái)務(wù)報(bào)表的可信性，降低銀企之間的信息不對(duì)稱程度，從而有利于企業(yè)獲得銀行貸款。但是，披露制約理論認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有披露制約效應(yīng)，被審企業(yè)為了獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見，有可能披露對(duì)企業(yè)不利的信息，這樣反而不利于企業(yè)獲得銀行貸款。

筆者認(rèn)為，要研究審計(jì)意見對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)所處的制度環(huán)境（法制環(huán)境、金融市場(chǎng)化水平、政府干預(yù)程度）來考察，才能得出令人信服的研究結(jié)論。為此，本文以2005—2009年我國(guó)上市家族企業(yè)為樣本，研究了制度環(huán)境、審計(jì)意見以及這二者的交乘項(xiàng)對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響，發(fā)現(xiàn)無保留審計(jì)意見的披露制約效應(yīng)處于主導(dǎo)地位，但是，在法制環(huán)境較好或金融市場(chǎng)化水平較高的條件下，它又具有信號(hào)顯示效應(yīng)，在一定程度上抵減了披露制約效應(yīng)。

二、理論分析與假設(shè)發(fā)展

（一）法制環(huán)境、審計(jì)意見與銀行貸款

從法制執(zhí)行層面上講，中國(guó)各地區(qū)的法制環(huán)境存在較大差異。有的地區(qū)，法制得到了比較好的尊重和比較嚴(yán)格的執(zhí)行；但是，有的地區(qū)，人們的法制觀念比較淡薄，“有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)”的現(xiàn)象比較普遍。這就是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者繆爾達(dá)爾所說的“軟政權(quán)”現(xiàn)象。在“軟政權(quán)”中，法律、制度都是一種軟約束，都可以討價(jià)還價(jià)，可以執(zhí)行也可以不執(zhí)行，有好處時(shí)可以執(zhí)行、沒有好處時(shí)可以不執(zhí)行，有“關(guān)系”時(shí)可以執(zhí)行、沒有“關(guān)系”時(shí)可以不執(zhí)行[10]。樊綱、王小魯和朱恒鵬的研究表明，我國(guó)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的東部沿海地區(qū)法制環(huán)境較好，對(duì)投資者的產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度比較高[11]。

在投資者產(chǎn)權(quán)保護(hù)比較好的法制環(huán)境下，企業(yè)產(chǎn)權(quán)得到尊重與保護(hù)，而產(chǎn)權(quán)是信譽(yù)的基礎(chǔ)，這樣企業(yè)就會(huì)比較重視企業(yè)信譽(yù)，對(duì)高質(zhì)量的審計(jì)有需求。在這種情況下，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見（清潔審計(jì)意見），可以向商業(yè)銀行傳遞一個(gè)正面信號(hào)，即企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露是高質(zhì)量的，有利于企業(yè)獲得銀行貸款；而其他類型的審計(jì)意見（統(tǒng)稱非清潔審計(jì)意見），亦可向商業(yè)銀行傳遞一個(gè)信號(hào)，只不過這是一個(gè)負(fù)面信號(hào)，對(duì)企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款將產(chǎn)生不利影響。

在投資者產(chǎn)權(quán)保護(hù)比較差的法制環(huán)境下，企業(yè)產(chǎn)權(quán)得不到應(yīng)有的尊重與保護(hù)，“企業(yè)只有種草的積極性，沒有種樹的積極性”，不會(huì)重視企業(yè)信譽(yù)，自然也不會(huì)有對(duì)高質(zhì)量審計(jì)的需求。在這種情況下，不同類型審計(jì)意見的信號(hào)顯示效應(yīng)減弱，披露制約效應(yīng)起主導(dǎo)作用。相對(duì)于清潔審計(jì)意見，非清潔審計(jì)意見意味著企業(yè)更少披露負(fù)面信息，披露制約效應(yīng)相對(duì)減弱，反而有利于企業(yè)維護(hù)良好的銀企關(guān)系，有利于企業(yè)獲得銀行貸款。法制環(huán)境與審計(jì)意見對(duì)銀行貸款的交互影響見表1。

為此，本文提出第一個(gè)研究假設(shè)：在法制環(huán)境較差的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有較強(qiáng)的披露制約效應(yīng)，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；反之，在法制環(huán)境較好的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有一定的信號(hào)顯示效應(yīng)，一定程度上抵減了披露制約效應(yīng)。

（二）金融市場(chǎng)化水平、審計(jì)意見與銀行貸款

金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資本融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的總稱，是以股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)以及銀行借貸資金市場(chǎng)為主要構(gòu)成部分的一個(gè)系統(tǒng)。中國(guó)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，各地區(qū)金融改革程度不同，導(dǎo)致各地區(qū)金融市場(chǎng)化水平不同。在商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)比較激烈、信貸資金分配的市場(chǎng)化程度比較高的地區(qū)，金融市場(chǎng)化水平就比較高。樊綱、王小魯和朱恒鵬的研究結(jié)論是，中國(guó)長(zhǎng)三角地區(qū)和珠三角地區(qū)金融市場(chǎng)化水平較高。

金融市場(chǎng)化水平較高的地區(qū)，商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革比較深入，各商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。因此，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)會(huì)更多地考慮盈利目的而非政治目的。Diamond指出，在金融發(fā)達(dá)地區(qū)，商業(yè)銀行能夠有效地獲得和傳遞借款企業(yè)的相關(guān)信息，能夠有效地評(píng)價(jià)企業(yè)投資項(xiàng)目的質(zhì)量，從而提高銀行信貸資金利用效率[12]。在這種情況下，借款企業(yè)在相對(duì)較低程度上依賴“關(guān)系”以獲得金融資源，審計(jì)意見的信號(hào)顯示效應(yīng)起主導(dǎo)作用。標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見向商業(yè)銀行傳遞了正面信號(hào)，有利于企業(yè)獲得銀行貸款；而其他類型的審計(jì)意見向商業(yè)銀行傳遞了負(fù)面信號(hào)，不利于企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款。

金融市場(chǎng)化水平較低的地區(qū)，各商業(yè)銀行之間沒有形成有效的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)會(huì)更多地考慮政治目的而非盈利目的，而政治貸款主要依靠“關(guān)系”才能獲得。在這種情況下，審計(jì)意見的信號(hào)顯示效應(yīng)減弱，披露制約效應(yīng)起主導(dǎo)作用。相對(duì)于清潔審計(jì)意見，非清潔審計(jì)意見意味著企業(yè)更少披露負(fù)面信息，反而有利于企業(yè)維護(hù)“關(guān)系”，從而有利于獲得銀行貸款。金融市場(chǎng)化水平與審計(jì)意見對(duì)銀行貸款的交互影響見表2。

為此，本文提出第二個(gè)研究假設(shè)：在金融市場(chǎng)化水平較低的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有較強(qiáng)的披露制約效應(yīng)，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；反之，在金融市場(chǎng)化水平較高的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有一定的信號(hào)顯示效應(yīng)，一定程度上抵減了披露制約效應(yīng)。

（三）政府

干預(yù)程度、審計(jì)意見與銀行貸款

在制度環(huán)境的幾個(gè)因素中，政府干預(yù)這個(gè)因素最為復(fù)雜，因?yàn)檎且粋€(gè)非常復(fù)雜的團(tuán)體，很難用一種理論去解釋它。“無為之手”理論認(rèn)為，市場(chǎng)是一只“看不見的手”，自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)可以導(dǎo)致社會(huì)福利最大化，政府這只“有形的手”應(yīng)該是一只無為的手，除了提供國(guó)防、治安、法律、制度規(guī)范這些公共物品外，不應(yīng)該過多地干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為?！皫椭帧崩碚撜J(rèn)為，政府是善意的，政府是為公共利益服務(wù)的，其目標(biāo)是使社會(huì)福利最大化。政府干預(yù)是解決市場(chǎng)失靈的手段?！奥訆Z之手”（grabbing hand）理論認(rèn)為，政府是由政府官員構(gòu)成的一個(gè)組織，政府官員不會(huì)真正追求社會(huì)福利最大化，相反，他們追求自身利益最大化。政府權(quán)力越大，政府干預(yù)強(qiáng)度越大，政府官員的腐敗問題越嚴(yán)重。

諾斯悖論也指出，國(guó)家是一種強(qiáng)制性的制度安排，一方面，國(guó)家權(quán)力是保護(hù)個(gè)人權(quán)利的最有效工具，因?yàn)樗哂幸?guī)模效益，國(guó)家的出現(xiàn)及其存在的合理性，也正是為了滿足保護(hù)個(gè)人權(quán)利和節(jié)約交易費(fèi)用之需要；但是，另一方面，國(guó)家權(quán)力又是個(gè)人權(quán)利的最大和最危險(xiǎn)的侵害者，國(guó)家權(quán)力不僅具有擴(kuò)張的性質(zhì)，而且其擴(kuò)張總是伴隨著侵蝕個(gè)人權(quán)利來進(jìn)行的。在國(guó)家的侵權(quán)面前，個(gè)人是無能為力的。諾斯悖論其實(shí)就是對(duì)政府的“幫助之手”與“掠奪之手”的一種權(quán)衡。

不論政府是“幫助之手”與“掠奪之手”，只要政府強(qiáng)力介入經(jīng)濟(jì)生活，審計(jì)意見的信號(hào)顯示效應(yīng)就無足輕重，在這種情況下，審計(jì)意見的披露制約效應(yīng)處于主導(dǎo)地位。標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見可能促使企業(yè)披露更多的對(duì)企業(yè)不利的信息，喚起商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；而其他類型的審計(jì)意見，意味著被審企業(yè)可以較少披露對(duì)企業(yè)自身不利的信息，反而有利于企業(yè)獲得銀行貸款，緩解貸款融資約束。政府干預(yù)程度與審計(jì)意見對(duì)銀行貸款的交互影響見表3。

為此，本文提出第三個(gè)研究假設(shè)：在政府干預(yù)程度比較強(qiáng)的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有較強(qiáng)的披露制約效應(yīng)，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；反之，在政府干預(yù)程度比較弱的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有積極的信號(hào)顯示效應(yīng)，一定程度上抵減了披露制約效應(yīng)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）變量定義

1. 因變量。因變量為銀行貸款比例（Leverage），銀行貸款比例=（年初全部銀行借款+年末全部銀行借款）/（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）。

2. 解釋變量。（1）市場(chǎng)環(huán)境（Environment），分別由以下三個(gè)變量構(gòu)成，法制制度環(huán)境指數(shù)Lawindex。其數(shù)值來源于樊綱、王小魯和朱恒鵬編制的《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)》（2010）中的“市場(chǎng)中介組織和法律制度環(huán)境”指標(biāo)數(shù)值①；金融市場(chǎng)化水平指數(shù)Financeindex，數(shù)值同樣來源于樊綱等編制的《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)》中的“金融業(yè)的市場(chǎng)化”指標(biāo)數(shù)值②；政府干預(yù)指數(shù)Govindex，其數(shù)值同樣來源于樊綱等編制的《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)》中的“政府與市場(chǎng)的關(guān)系”指標(biāo)數(shù)值③。（2）審計(jì)意見（Audit），本變量為二分變量，當(dāng)上市家族企業(yè)獲得標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見時(shí)，Audit取值為1，反之，當(dāng)上市家族企業(yè)獲得除標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見以外的其他類型的審計(jì)意見（統(tǒng)稱為非清潔審計(jì)意見）時(shí)，Audit取值為0。（3）市場(chǎng)環(huán)境與審計(jì)意見交乘項(xiàng)（Denvironment* Audit），用來檢驗(yàn)不同市場(chǎng)環(huán)境下審計(jì)意見對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響。

3. 控制變量。（1）行業(yè)虛擬變量（Industry），用來控制行業(yè)因素對(duì)銀行貸款比例的影響。已有研究表明，公司所處行業(yè)不同，其銀行貸款比例會(huì)存在差別。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》，除去金融行業(yè)后，行業(yè)為21類，以農(nóng)業(yè)類上市公司為參照系，設(shè)置20個(gè)行業(yè)控制變量。（2）年份虛擬變量（Year），用來控制宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行貸款比例的可能影響。在經(jīng)濟(jì)比較景氣的年份，上市公司受到的銀行貸款約束往往較低；反之，在經(jīng)濟(jì)不景氣的年份，上市公司受到的銀行貸款約束往往較強(qiáng)。本文選取樣本的時(shí)間是2005—2009年共5個(gè)年度，以2005年為參照系，因此有4個(gè)年度虛擬變量，各變量定義見表4。

（二）研究模型

為了驗(yàn)證以上三個(gè)研究假設(shè)，本文構(gòu)造如下回歸方程：

上述模型的設(shè)計(jì)原理是：市場(chǎng)環(huán)境較差（法制環(huán)境較差、金融市場(chǎng)化水平較低、政府干預(yù)較強(qiáng)）條件下，審計(jì)意見對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響由系數(shù)“α2”來捕捉；而市場(chǎng)環(huán)境較好條件下，審計(jì)意見對(duì)銀行貸款的影響由系數(shù)“α2+α3”來衡量。

四、實(shí)證研究過程與結(jié)果

（一）樣本選取

以2005—2009年所有民營(yíng)上市公司作為初選樣本，全部樣本取自國(guó)泰安《中國(guó)民營(yíng)上市公司數(shù)據(jù)庫（2010）》。根據(jù)研究目標(biāo)，對(duì)初選樣本執(zhí)行了如下篩選程序：

第一步，根據(jù)“實(shí)際控制人類型”字段，保留實(shí)際控制人是“自然人或家族”的樣本，剔除實(shí)際控制人是“國(guó)家控制”、“員工持股或工會(huì)”、“集體企業(yè)”、“外商投資企業(yè)”、“港澳臺(tái)投資企業(yè)”、“公眾持股”、“其他”的樣本。在此基礎(chǔ)上，剔除自然人之間非血親或姻親的樣本。個(gè)別實(shí)際控制人為自然人的公司，自然人人數(shù)較多，相互之間沒有血親或姻親關(guān)系，不符合家族企業(yè)的涵義，故剔除掉，這樣就可以將上市家族企業(yè)與一般的民營(yíng)企業(yè)區(qū)分開來。

第二步，根據(jù)“上市日期”字段，剔除2000年及以前上市的民營(yíng)企業(yè)。之所以這樣處理，是因?yàn)榕f的《證券法》不允許自然人直接持股比例超過0.5%，這項(xiàng)制度安排使得2000年及以前上市的家族企業(yè)被迫采取非家族企業(yè)的形式。

第三步，根據(jù)“實(shí)際控制人擁有上市公司控制權(quán)比例”字段，剔除實(shí)際控制人控制權(quán)不足10%的樣本。控制權(quán)又稱表決權(quán)，該數(shù)據(jù)控制權(quán)的計(jì)算采用La Porta，Lopez-de-Salinas，Shleifer[13]和Claessens，Djankov and Lang[14]的計(jì)算方法，即為實(shí)際控制人與上市公司股權(quán)關(guān)系鏈或若干股權(quán)關(guān)系鏈中最弱的一層或最弱的一層的總和。

第四步，剔除ST、S*ST樣本、金融行業(yè)的樣本以及相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的樣本。本文還采用Winsorize方法，將1%以下和99%以上的數(shù)值分別替代為1%和99%的取值，以剔除極端值對(duì)計(jì)量分析的影響。這種處理方法與譚勁松、陳艷艷、譚燕等文獻(xiàn)的處理方法一致[15]。最后得到731個(gè)樣本，其中：2005年70個(gè)，2006年92個(gè)，2007年149個(gè)，2008年174個(gè)，2009年246個(gè)。

（二）主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

表5是主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)表，從中可以看出，銀行貸款比例的均值與中位數(shù)分別是0.19、0.18，審計(jì)意見的均值與中位數(shù)分別是0.96、1，三個(gè)計(jì)量市場(chǎng)環(huán)境指標(biāo)的均值與中位數(shù)分別是9.37、9.07，9.67、9.97，9.42、10.02，這些變量的均值與中位數(shù)比較接近，表明變量的數(shù)值分布基本上呈正態(tài)分布。

（三）回歸結(jié)果分析

1. 就法制環(huán)境、審計(jì)意見對(duì)上市家族企業(yè)銀行貸款影響而言：（1）法制環(huán)境在5%顯著性水平上與銀行貸款負(fù)相關(guān)，表明法制環(huán)境越好，上市家族企業(yè)獲得的銀行貸款越少。一般而言，從理論上講，法制環(huán)境越好，對(duì)投資者的產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度就越高，可以刺激商業(yè)銀行發(fā)放貸款的積極性，有利于企業(yè)獲得銀行貸款。顯然實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與理論預(yù)期不一致，可能的原因是，家族企業(yè)是一個(gè)正式契約與非正式契約的結(jié)合體[16]，在家族企業(yè)中既有正式的契約治理，又有非正式的關(guān)系治理。法制環(huán)境改善，有利于正式契約治理，但不利于非正式的關(guān)系治理，只要法制環(huán)境作用于正式契約治理給家族企業(yè)帶來的邊際收益沒有超過法制環(huán)境作用于非正式契約的關(guān)系治理所產(chǎn)生的邊際成本，法制環(huán)境提升的好處就沒有從總體上顯現(xiàn)出來，從而表現(xiàn)出法制環(huán)境越好，家族企業(yè)獲得銀行貸款越難這一現(xiàn)象。（2）審計(jì)意見在5%顯著性水平上與銀行貸款負(fù)相關(guān)，表明上市家族企業(yè)的無保留審計(jì)意見并不有助于企業(yè)獲得銀行貸款，披露制約效應(yīng)處于主導(dǎo)地位。（3）法制環(huán)境與審計(jì)意見的交乘項(xiàng)在5%顯著性水平上與銀行貸款正相關(guān)，表明在較好的法制環(huán)境下，無保留審計(jì)意見具有一定的信號(hào)顯示效應(yīng)，能在一定程度上抵減其披露制約效應(yīng)，研究假設(shè)一得到驗(yàn)證。

2. 就金融市場(chǎng)化水平、審計(jì)意見對(duì)上市家族企業(yè)銀行貸款影響而言：（1）金融市場(chǎng)化在1%顯著性水平上與銀行貸款負(fù)相關(guān)，表明金融市場(chǎng)化水平越高，上市家族企業(yè)獲得的銀行貸款越少。從理論上講，金融市場(chǎng)化水平越高，銀企之間的信息不對(duì)稱程度越低，越有利于企業(yè)獲得銀行貸款。可是，實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果與理論預(yù)期不一致，可能的原因是，金融市場(chǎng)化水平提升，有利于家族企業(yè)的正式契約治理，但不利于其非正式契約的關(guān)系治理，只要金融市場(chǎng)化水平作用于正式契約治理給家族企業(yè)帶來的邊際收益沒有超過金融市場(chǎng)化水平作用于非正式契約的關(guān)系治理所產(chǎn)生的邊際成本，金融市場(chǎng)化水平提升的好處就無法從總體上顯現(xiàn)出來，從而表現(xiàn)出金融市場(chǎng)化水平越高，家族企業(yè)獲得銀行貸款越難。（2）審計(jì)意見在5%顯著性水平上與銀行貸款負(fù)相關(guān)，表明上市家族企業(yè)的無保留審計(jì)意見并不有助于企業(yè)獲得銀行貸款，披露制約效應(yīng)處于主導(dǎo)地位。（3）金融市場(chǎng)化水平與審計(jì)意見的交乘項(xiàng)在5%顯著性水平上與銀行貸款正相關(guān)，表明在金融市場(chǎng)化水平較高的條件下，無保留審計(jì)意見具有一定的信號(hào)顯示效應(yīng)，能在一定程度上抵減其披露制約效應(yīng)，研究假設(shè)二得到驗(yàn)證。

3. 就政府干預(yù)、審計(jì)意見對(duì)上市家族企業(yè)銀行貸款影響而言：（1）政府干預(yù)與家族企業(yè)銀行貸款在統(tǒng)計(jì)意義上沒有顯著關(guān)系 ，政府表現(xiàn)為一只“無為之手”。（2）審計(jì)意見以及政府干預(yù)與審計(jì)意見的交乘項(xiàng)對(duì)家族企業(yè)銀行貸款沒有顯著影響，表明在政府干預(yù)下，審計(jì)意見無足輕重，研究假設(shè)三沒有得到驗(yàn)證。

（四）進(jìn)一步分析

為了檢驗(yàn)本文研究結(jié)論的可靠性，本文對(duì)家族企業(yè)的銀行貸款進(jìn)行了重新定義，分別定義為短期銀行貸款比例與長(zhǎng)期銀行貸款比例。短期銀行貸款（Sbank）=（年初短期銀行借款+年末短期銀行借款）/（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）。可以看出，當(dāng)因變量為短期銀行借款時(shí)，盡管相關(guān)變量的系數(shù)值有所改變，但沒有改變正負(fù)號(hào)，相應(yīng)的t值有所改變，顯著性水平保持不變或提升④，因此，研究結(jié)論不變。

長(zhǎng)期銀行貸款（Lbank）=（年初長(zhǎng)期銀行借款+年末長(zhǎng)期銀行借款）/（年初總資產(chǎn)+年末總資產(chǎn)）。當(dāng)因變量為長(zhǎng)期銀行借款時(shí)，市場(chǎng)環(huán)境（法制環(huán)境、金融市場(chǎng)化水平、政府干預(yù)）、審計(jì)意見以及二者的交乘項(xiàng)對(duì)長(zhǎng)期銀行貸款沒有顯著影響，表明本文研究結(jié)論不適用于長(zhǎng)期銀行貸款。

五、研究結(jié)論與政策建議

本文以中國(guó)上市家族企業(yè)為樣本，結(jié)合企業(yè)所處的制度環(huán)境（法制環(huán)境、金融市場(chǎng)化水平、政府干預(yù)程度），研究了制度環(huán)境、審計(jì)意見以及二者的交乘項(xiàng)對(duì)企業(yè)銀行貸款的影響。研究發(fā)現(xiàn)：

1. 法制環(huán)境、金融市場(chǎng)化水平與企業(yè)銀行貸款顯著負(fù)相關(guān)，表明上市家族企業(yè)所在地區(qū)法制環(huán)境越好，或金融市場(chǎng)化水平越高，家族企業(yè)的銀行貸款反而越低。一般認(rèn)為，法制環(huán)境越好，意味著投資者產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度越高，金融市場(chǎng)化水平越高，商業(yè)銀行與借款企業(yè)的信息不對(duì)稱程度越低，這些都應(yīng)該有利于企業(yè)獲得銀行貸款。實(shí)證研究與理論悖論的原因是：家族企業(yè)是一個(gè)正式契約與非正式契約的結(jié)合體，在家族企業(yè)中既有正式的契約治理又有非正式的關(guān)系治理，法制環(huán)境改善或金融市場(chǎng)化水平提高，有利于正式契約治理，但不利于非正式的關(guān)系治理，只要法制環(huán)境或金融市場(chǎng)化水平作用于正式契約治理給家族企業(yè)帶來的邊際收益沒有超過法制環(huán)境或金融市場(chǎng)化水平作用于非正式契約的關(guān)系治理所產(chǎn)生的邊際成本，法制環(huán)境與金融市場(chǎng)化提升的好處就沒有從總體上顯現(xiàn)出來，從而表現(xiàn)出法制環(huán)境與金融市場(chǎng)化銀行貸款悖論。研究發(fā)現(xiàn)，政府干預(yù)對(duì)上市家族企業(yè)銀行貸款沒有顯著影響，在這方面政府表現(xiàn)為“無為之手”。

2. 相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)的法制環(huán)境與金融市場(chǎng)化水平較低，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的積極信號(hào)顯示效應(yīng)處于附屬地位，披露制約效應(yīng)處于主導(dǎo)地位，即無保留審計(jì)意見促使企業(yè)披露更多對(duì)企業(yè)自身不利的信息，從而不利于企業(yè)獲得銀行貸款。

3. 法制環(huán)境較好的地區(qū)，或金融市場(chǎng)化水平較高的地區(qū)，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見具有一定的積極信號(hào)顯示效應(yīng)，部分抵減了其披露制約效應(yīng)。

進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)意見主要對(duì)企業(yè)短期銀行貸款產(chǎn)生影響，對(duì)長(zhǎng)期貸款不構(gòu)成影響，即商業(yè)銀行在長(zhǎng)期貸款授信時(shí)不關(guān)注借款企業(yè)的審計(jì)意見類型。

本文研究結(jié)論的政策含義是：法制環(huán)境的改善或金融市場(chǎng)化水平的提高，對(duì)家族企業(yè)的積極影響不是一蹴而就的事，需要經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的過程；審計(jì)意見只有在較好的法制環(huán)境或金融市場(chǎng)化水平較高的環(huán)境下，才有一定的信號(hào)顯示效應(yīng)。這為政府有關(guān)部門完善上市家族企業(yè)會(huì)計(jì)信息監(jiān)管法規(guī)提供了理論依據(jù)，對(duì)于完善中國(guó)上市公司信息披露制度、保護(hù)家族企業(yè)投資者利益，具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。

注釋：

①他們利用多元統(tǒng)計(jì)主成分分析法將“市場(chǎng)中介組織的發(fā)育”、“對(duì)生產(chǎn)者合法權(quán)益的保護(hù)”、“知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)”、“消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)”四個(gè)指標(biāo)綜合而成，數(shù)值越大，則表明該地區(qū)法制水平較高。

②他們利用多元統(tǒng)計(jì)主成分分析法將“金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)”、“信貸資金分配的市場(chǎng)化”兩個(gè)指標(biāo)綜合而成，數(shù)值越大，表明該公司地區(qū)金融市場(chǎng)化程度較高。

③他們利用多元統(tǒng)計(jì)主成分分析法將“市場(chǎng)分配經(jīng)濟(jì)資源的比重”、“減輕農(nóng)民的稅收負(fù)擔(dān)”、“減少政府對(duì)企業(yè)的干預(yù)”、“減輕企業(yè)的稅外負(fù)擔(dān)”、“縮小政府規(guī)?！蔽鍌€(gè)指標(biāo)綜合而成，數(shù)值越大，則表明該公司所在地的地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)干預(yù)較低。

④法制環(huán)境以及法制環(huán)境與審計(jì)意見交乘項(xiàng)由原來的5%水平上顯著變?yōu)楝F(xiàn)在的1%水平上顯著，金融市場(chǎng)化水平與審計(jì)意見的交乘項(xiàng)由原來的5%水平上顯著變?yōu)楝F(xiàn)在的1%水平上顯著。

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篇5

[論文摘要]我國(guó)農(nóng)村金融體制的改革歷經(jīng)了三十年，在這一時(shí)期，雖然農(nóng)村經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，但相對(duì)于城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的，要發(fā)展農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的多元化和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化，就需要滿足其發(fā)展的資金需求。這就需要正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)與非正式金融機(jī)構(gòu)的相互的補(bǔ)足。

農(nóng)業(yè)發(fā)展在我國(guó)已經(jīng)有了數(shù)千年的歷史，“三農(nóng)”問題在我國(guó)有著特殊的意義，在經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展的進(jìn)程中，農(nóng)村問題顯得尤為突出和重要。

一、農(nóng)村金融改革發(fā)展的歷程

1979年，我國(guó)進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)改革，從中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，以及從農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)向非農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。我國(guó)從1979年開始，對(duì)金融部門的投入產(chǎn)出品市場(chǎng)進(jìn)行了改革。我國(guó)的農(nóng)村金融改革大致可以分為以下四個(gè)階段：

第一個(gè)階段是1979年到1988年的改革調(diào)整階段。1979年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行第四次得以恢復(fù)，隨著改革后農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，農(nóng)業(yè)銀行也獲得了很大的發(fā)展。1982年國(guó)家否定了信用社的雙重管理體制，重申信用社合作應(yīng)堅(jiān)持合作金融組織的性質(zhì)，并先后進(jìn)行了以搞活業(yè)務(wù)為中心、恢復(fù)和加強(qiáng)信用社“三性”（組織上的群眾性、管理上的民主性、經(jīng)營(yíng)上的靈活性）、理順農(nóng)業(yè)銀行與農(nóng)村信用合作社關(guān)系為主要內(nèi)容的改革。1983年以后，農(nóng)業(yè)銀行開始了企業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

1984年，國(guó)家指出必須抓緊改革信用合作社管理體制，其方向是：把信用社辦成真正的集體所有的合作金融組織。1984年到1988年，通過全面推進(jìn)農(nóng)村信用社恢復(fù)合作金融組織的改革，信用社的存貸業(yè)務(wù)、自有資金積累快速增長(zhǎng)。這一期間農(nóng)村信用社得到了較快的發(fā)展。

第二階段是1988年到1996年治理整頓階段，1988年我國(guó)出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱，我國(guó)實(shí)行了緊縮財(cái)政和緊縮信貸的“雙緊”方針，信用社進(jìn)入了整頓階段，初步改變了信用社即是集體金融又是國(guó)家銀行基層機(jī)構(gòu)的組織管理體制，內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制逐步向自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧轉(zhuǎn)變，初步理順了農(nóng)業(yè)銀行與信用社之間的關(guān)系。但在宏觀緊縮的情況下，原來對(duì)農(nóng)村信用社松綁的種種改革措施重新取消（如取消指令性計(jì)劃、允許多存多貸等），農(nóng)村信用社的改革基本處于停滯狀態(tài)。同時(shí)，信用社還要承擔(dān)保值儲(chǔ)蓄、購買金融債券的政策性虧損，再加上信用社內(nèi)部管理的不規(guī)范，信貸資產(chǎn)的質(zhì)量不高，非正常貸款比重高，貸款收息低，導(dǎo)致農(nóng)村信用社經(jīng)營(yíng)虧損日益嚴(yán)重。

除了對(duì)信用社的改革外，1994年成立了中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，其任務(wù)是為農(nóng)產(chǎn)品收購、消除貧困和農(nóng)業(yè)發(fā)展提供政策性貸款。在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行接管了農(nóng)業(yè)銀行的政策性使命后，金融體制改革明確了農(nóng)業(yè)銀行改革的方向是國(guó)有商業(yè)銀行，以盈利最大化為其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，按照盈利性、流動(dòng)性和安全性的原則從事經(jīng)營(yíng)管理。本著追求利潤(rùn)的需要，一方面由于它傾向于貸款給優(yōu)質(zhì)客戶，另一方面由于農(nóng)村設(shè)置分支機(jī)構(gòu)需要的成本遠(yuǎn)大于收益，因此其網(wǎng)點(diǎn)逐步開始由農(nóng)村向城市收縮。

第三個(gè)階段是1996年到2003年深化改革的階段。1996年，國(guó)務(wù)院《關(guān)于農(nóng)村金融體制改革的決定》正式宣布了農(nóng)業(yè)銀行與農(nóng)村信用社脫鉤，在農(nóng)村金融市場(chǎng)上形成了農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行“三足鼎立”的局面。隨著1996年政策性資產(chǎn)組合的分離，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行就成為了國(guó)有商業(yè)銀行。中央銀行規(guī)定，農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社必須對(duì)自己的虧損負(fù)責(zé)，國(guó)家將不再提供支持。所以他們?cè)诜趴罘矫孀兊眯⌒钠饋?，?dǎo)致農(nóng)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資渠道變窄，進(jìn)一步的，受到管制和較低的利息率為農(nóng)戶在信用社和農(nóng)業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄提供了負(fù)面的刺激，這樣就刺激了各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生，比如農(nóng)村合作基金會(huì)等。

第四個(gè)階段是2003年至今的信用社獨(dú)立發(fā)展階段。2003年出臺(tái)的《深化農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)方案》，加快了信用社管理體制和產(chǎn)權(quán)制度改革，把信用社逐步辦成由農(nóng)民、農(nóng)村工商戶和各類經(jīng)濟(jì)組織入股，為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)服務(wù)的社區(qū)性地方金融機(jī)構(gòu)。今年的三中全會(huì)也提出要建立現(xiàn)代的農(nóng)村金融制度的決定。

二、改革中的不足及遺留下來的問題

農(nóng)村的發(fā)展使農(nóng)村產(chǎn)生了大量的剩余，但是由于改革開放以來，我國(guó)為實(shí)行城市化工業(yè)化的趕超戰(zhàn)略而攫取了大量的農(nóng)村剩余，使城鄉(xiāng)的差距逐步加大，造成了城鄉(xiāng)二元化的局面。農(nóng)村作為城市的“補(bǔ)給站”和“消化站“，如果再不加快發(fā)展縮小差距，則城鄉(xiāng)的發(fā)展脫節(jié)，后果是十分嚴(yán)重的。

在農(nóng)村金融改革三十年的歷程中，我們發(fā)現(xiàn)所有問題所圍繞的一個(gè)中心就是如何滿足農(nóng)村發(fā)展的資金需求。改革開放以來，隨著所有制結(jié)構(gòu)的改變，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也得到了快速發(fā)展，這些新的經(jīng)濟(jì)成分在自有資金無法滿足其擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的需求時(shí)，就成為了市場(chǎng)資金的需求者。雖然國(guó)家銀行和信用社能夠解決部分資金需求，但無法滿足其日益膨脹的需求。在農(nóng)村實(shí)行后，千千萬萬獨(dú)立生產(chǎn)的農(nóng)戶也成了資金的需求者。對(duì)大多數(shù)農(nóng)戶而言信用社幾乎是他們謀求外部資金的唯一渠道。然而，目前的農(nóng)村信用社根本不能滿足廣大農(nóng)戶的資金需求。那么，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)戶，以及個(gè)體戶和私營(yíng)企業(yè)等對(duì)資金的需求因該從何而來？

在農(nóng)村金融改革中，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社都起到了不同的作用。但是仍然面臨農(nóng)村信貸支持不足的局面。

首先，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行，無力直接延伸到最基層去顧及農(nóng)戶的資本金融需求，不與農(nóng)戶直接發(fā)生信貸業(yè)務(wù)關(guān)系。其次，農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)明確向商業(yè)化方向轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變的結(jié)果是，近年來農(nóng)業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)向城市收縮，設(shè)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的分支機(jī)構(gòu)被大量撤并，因此難以支持農(nóng)業(yè)及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。再次，農(nóng)村信用社在于農(nóng)業(yè)銀行行社“脫鉤”時(shí)，被動(dòng)的承擔(dān)了大量的呆賬，造成了我國(guó)農(nóng)村信用社歷史負(fù)擔(dān)嚴(yán)重，沒有能力為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供足夠的資金支持。

在正式金融機(jī)構(gòu)都難以滿足農(nóng)村發(fā)展的資金需求和服務(wù)時(shí)，在客觀上需要有私人金融組織的出現(xiàn)。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)因?yàn)橐袚?dān)來自經(jīng)濟(jì)再生產(chǎn)過程和自然再生產(chǎn)過程可能帶來的雙重壓力，加上農(nóng)村中農(nóng)戶居住分散，貸款規(guī)模小，國(guó)有銀行一般不愿向農(nóng)業(yè)企業(yè)貸款。而民間金融是由農(nóng)村內(nèi)部自發(fā)生成的，具有微觀信息靈敏的特征，借貸雙方彼此了解，促使了交易費(fèi)用的降低。民間金融組織是在農(nóng)村土生土長(zhǎng)起來的，與經(jīng)濟(jì)主體之間具有雙向的利害關(guān)系，與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)相比，他們具有信息成本優(yōu)勢(shì)。雖然民間金融得到了快速的發(fā)展，但由于管理的不規(guī)范以及發(fā)展過快，使得民間金融在發(fā)展過程中出現(xiàn)了許多問題，如私人錢莊很多，高利貸發(fā)生率高等，為農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下了隱患。

三、解決農(nóng)村問題的思路

中國(guó)的農(nóng)村人口占全國(guó)人口的百分之七十，首先應(yīng)該明確，發(fā)展農(nóng)村的目標(biāo)是提高農(nóng)民的生活水平。要發(fā)展農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)首先就要發(fā)展農(nóng)村的金融，為發(fā)展農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)提供資金。農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的多元化和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化是中國(guó)農(nóng)村金融體制改革重建的前提。

因此，建立現(xiàn)代農(nóng)村金融制度是發(fā)展農(nóng)村的基本條件。十七屆三中全會(huì)在《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》中提到農(nóng)村金融是現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的核心。允許農(nóng)村小型金融組織從金融機(jī)構(gòu)融入資金，允許有條件的農(nóng)民專業(yè)合作社開展信用合作。可見，當(dāng)務(wù)之急是為解決農(nóng)村發(fā)展的資金需求，使融資的來源合法化規(guī)范化。鄉(xiāng)村銀行體系的建立應(yīng)當(dāng)從兩個(gè)方面著手，一是對(duì)現(xiàn)有正規(guī)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行系統(tǒng)性的改革，使之在運(yùn)行機(jī)制和內(nèi)部制度建設(shè)方面更有激勵(lì)為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資服務(wù)，另一方面對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)范發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇6

論文關(guān)鍵詞　民間融資　法律解決機(jī)制　非法融資

一、民間融資存在背景

（一）民間融資的概念界定

目前，國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究還未對(duì)民間融資的概念形成統(tǒng)一和清晰的界定。在國(guó)外的文獻(xiàn)中，多稱為非正式金融（informalfinance），廣義的民間融資是指各種非正規(guī)金融的總稱，但其與洗錢、資金和外匯黑市交易、金融詐騙等所謂的“黑色金融”是嚴(yán)格區(qū)分開來的。狹義的民間融資僅指私人之間的借貸活動(dòng)。本文認(rèn)為民間融資概念泛指非金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體之間以貨幣為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付，它是游離于國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的，以資金籌借為主的融資活動(dòng)。目前我國(guó)廣泛存在的民間融資有如下幾種模式：（1）互助型借貸；（2）企業(yè)集資型借貸；（3）發(fā)放高息型借貸；（4）規(guī)范的中介借貸。

（二）民間融資存在的前提

1．存在的合理性

民間融資自產(chǎn)生至今已有近千年的歷史，盡管我國(guó)在法律和政策上對(duì)民間融資一直采取強(qiáng)力控制和嚴(yán)苛管制的做法，但民間融資一直存在并快速增長(zhǎng)，一定的社會(huì)環(huán)境和其自身的有利條件使然。一方面民間融資有其存在的社會(huì)背景：根據(jù)對(duì)江蘇省某縣數(shù)家企事業(yè)單位和個(gè)體工商戶進(jìn)行了調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近三年來，二十個(gè)樣本的民間融資的絕對(duì)規(guī)模、加權(quán)平均指數(shù)逐年增加，現(xiàn)已達(dá)到32.6%，即民間融資的規(guī)模與正規(guī)融資的比例超過三成。而根據(jù)國(guó)際發(fā)展基金的研究報(bào)告，2002-2006年，中國(guó)農(nóng)民來自非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款大約為來自正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的四倍，從地區(qū)借貸來看，東部地區(qū)農(nóng)民的資金來源中有81%來自民間融資，中部和西部地區(qū)來自民間融資的比例分別為76%和60%。另一方面，民間融資有其自身的優(yōu)勢(shì)：民間融資方便靈活，不需要辦理正規(guī)金融一系列繁雜手續(xù)，尤其對(duì)個(gè)人之間的小額借款而言，甚至不需要簽訂借款合同，無需支付利息，借還款時(shí)間完全自由約定，提高了資金的使用效率。同時(shí)為中小企業(yè)解決了貸款危機(jī)，中小企業(yè)由于自身擔(dān)保能力不足及發(fā)展前景模糊，很難通過正規(guī)渠道獲得資金支持，民間融資給中小企業(yè)提供了廣泛的生存空間。

2．存在的合法性

雖然我國(guó)目前尚未有一部法律明確民間融資行為的法律地位，其相關(guān)規(guī)定散見于憲法、法律、行政法規(guī)中。但現(xiàn)有法律法規(guī)互相印證補(bǔ)充，足以證明民間融資是合法的民事行為。

（1）理論基礎(chǔ)，《憲法》第十三條規(guī)定：“公民合法的私有財(cái)產(chǎn)不可侵犯，國(guó)家依法保護(hù)公民的私有財(cái)產(chǎn)權(quán)和繼承權(quán)?！惫褡杂赊D(zhuǎn)移資金使用權(quán)的行為，從憲法的精神上看，應(yīng)當(dāng)予以保護(hù)。《民法通則》第九十條規(guī)定：“合法的借貸關(guān)系受法律保護(hù)?！薄逗贤ā返谝话倬攀鶙l規(guī)定：“借款合同是借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同?！绷硗?，《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第六條：“民間借貸的利率可以超過銀行同類貸款利率的四倍以下的范圍內(nèi)適當(dāng)高于銀行的利率”均表明法院對(duì)符合條件的民間借貸予以承認(rèn)并給予法律保護(hù)。同時(shí)《刑法》、《公司法》、《貸款通則》、《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》等也都相應(yīng)有關(guān)于民間融資的規(guī)制和保護(hù)的規(guī)定。

（2）實(shí)踐基礎(chǔ)，2005年中國(guó)人民銀行正式將陜西、四川、貴州、山西等四個(gè)省確定實(shí)施小額信貸的試點(diǎn)地區(qū)，開始“只貸不存”民間融資試點(diǎn)工作，民間貸款公司作為新型“正規(guī)兵種”，昂首步入金融市場(chǎng)主體序列。同時(shí)為了進(jìn)一步貫徹執(zhí)行《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》，江蘇省高級(jí)人民法院《關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)審判工作中若干問題的討論紀(jì)要》明確指出企業(yè)間的相互借貸違反國(guó)家金融管理法規(guī)的，為非法借貸，合同應(yīng)認(rèn)定無效，但在審判實(shí)踐中可區(qū)別對(duì)待即“企業(yè)以自有資金為其他企業(yè)解決資金困難或者生產(chǎn)急需所收利息與按銀行同期銀行貸款利率計(jì)算的利息基本相同；或者銀行信譽(yù)好的企業(yè)接受銀行信譽(yù)差的企業(yè)的委托，從銀行貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸，中間無加息牟利的，借款方除了要返回所借本金外，還應(yīng)將借款本金的孳息（比照同期銀行貸款利息計(jì)算）一并返還給出借方。對(duì)此江蘇省在審判實(shí)踐中曾經(jīng)有過判例，2006年，上海電力修造廠揚(yáng)中分廠訴揚(yáng)中市工業(yè)局公有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、揚(yáng)中市工業(yè)集團(tuán)總公司借款糾紛案，經(jīng)鎮(zhèn)江市中級(jí)人民法院以（2006）鎮(zhèn)民二終字第196號(hào)判決書確認(rèn)借款人返還借款并償還出借人利息（利息以銀行同類貸款利息計(jì)算）。可見，民間融資無論在理論和實(shí)踐中都有其存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。

二、民間融資立法的現(xiàn)狀及法律規(guī)制的必要性

（一）民間融資的立法現(xiàn)狀

目前雖然在刑法、民法通則、擔(dān)保法、合同法以及《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》、《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》等眾多法律條款中都有規(guī)范民間融資問題的法律條文，但這些條款比較分散，掌握起來難度很大，缺少規(guī)范民間融資的專門法律及與之相配套的風(fēng)險(xiǎn)防范措施；法律之間協(xié)調(diào)性較差，甚至出現(xiàn)法律、法規(guī)、規(guī)章之間相互矛盾沖突的現(xiàn)象；司法執(zhí)行的難度很大，很難區(qū)分合法的民間融資與非法民間融資行為，在司法實(shí)踐中取證困難，涉及人數(shù)眾多，案件定性困難，加之其缺乏法律依據(jù)和規(guī)范性，集資高息追繳困難，部分集資參與者在借款時(shí)已收取高息，甚至有的利息超過了本金，這部分高息的追繳尚無法律依據(jù)。民間融資的普遍存在，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響深遠(yuǎn)，但目前我國(guó)相關(guān)法律的制定遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使其一直游離于法律引導(dǎo)和保護(hù)之外，陷于發(fā)展的無序狀態(tài)。

（二）民間融資法律規(guī)制的必要性

民間融資行為實(shí)為合法且有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行為，但由于缺少健全的法律規(guī)制，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來一定負(fù)面影響，給社會(huì)埋下安全隱患。

基于市場(chǎng)規(guī)律及交易行為本身的特點(diǎn)所產(chǎn)生的市場(chǎng)性影響，主要有以下幾點(diǎn)：（1）嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序。目前民間高利貸者大多以注冊(cè)擔(dān)保公司使其高利貸行為合法化，在他們借貸過程中，通常以高于銀行數(shù)倍的利息向社會(huì)集資，或者直接利用銀行的錢作為他們的資金來源，而民間融資放出去的貸款利息在年息60%--300%不等，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國(guó)家規(guī)定，使銀行吸儲(chǔ)困難；同時(shí)，高利貸債務(wù)人在股票、期貨市場(chǎng)的投機(jī)性行為，也為資本市場(chǎng)帶來潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。（2）加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)。中小企業(yè)特別是制造業(yè)，利潤(rùn)偏低，在經(jīng)營(yíng)過程中由于缺乏必要的國(guó)家扶持和資金支持，不得不向擔(dān)保公司或個(gè)人借款，一旦還款時(shí)間延長(zhǎng)，則必將虧損，甚至面臨破產(chǎn)。（3）損害了借貸雙方的人身財(cái)產(chǎn)利益，激化社會(huì)矛盾。由于民間融資長(zhǎng)期游離于政府的監(jiān)管之外，運(yùn)作的規(guī)范性較差，因此，有關(guān)民間融資導(dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定的案件不斷出現(xiàn)，大多的貸款都是靠借款契約或者借據(jù)，沒有正規(guī)的借款合同，也很少有抵押擔(dān)保等措施，所以一旦出現(xiàn)問題，很難得到法律的有效保護(hù)，這時(shí)候他們的保護(hù)只能通過私人來提供，諸如黑社會(huì)、討債公司等非法組織往往成了他們的選擇，這是破壞和諧社會(huì)的因素。

三、給民間融資法律規(guī)制提幾點(diǎn)建議

（一）制定明確的法律法規(guī)，確定民間融資的合法地位

國(guó)際上早有制定專門的民間借貸法的先例，例如香港的《放債人條例》，南非的《高利貸豁免法》等。借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)我國(guó)的國(guó)內(nèi)環(huán)境和民間融資自身的特點(diǎn)，制定一部規(guī)范并能適應(yīng)其發(fā)展的《民間融資法》，才能做到有法可依，保證民間融資合法有序地發(fā)展。制定相關(guān)法律應(yīng)首先承認(rèn)民間融資的合法地位，規(guī)范其合法經(jīng)營(yíng)。該法律應(yīng)當(dāng)涵蓋：民間融資的合法地位的確定、與非法融資、金融犯罪區(qū)別開來、對(duì)融資合同的規(guī)定、規(guī)定融資的管理主體、職責(zé)和內(nèi)容、明確融資的用途、期限、利率及違約責(zé)任等。同時(shí)民間融資法律制度應(yīng)當(dāng)注重市場(chǎng)的基礎(chǔ)性作用，在立法模式上，可吸收民間融資活動(dòng)長(zhǎng)期形成的交易習(xí)慣及自律性規(guī)范，節(jié)約立法資源降低立法成本。

（二）確定正式的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，成立民間融資自律性組織

民間融資雖然本質(zhì)上屬于私人交易行為，一旦涉及不特定公眾時(shí)，就進(jìn)入到社會(huì)公共領(lǐng)域，容易引發(fā)欺詐和各種犯罪，因此，需要將其納入正式監(jiān)管體系。但由于民間融資本身的自由性、靈活性特點(diǎn)，還應(yīng)以自律性組織監(jiān)管為主，積極引導(dǎo)和支持民間金融機(jī)構(gòu)依法組建一些非官方的行業(yè)自律組織，監(jiān)督會(huì)員執(zhí)行金融政策法規(guī)的情況，調(diào)解會(huì)員在競(jìng)爭(zhēng)中出現(xiàn)的矛盾，對(duì)會(huì)員提出檢查并對(duì)違規(guī)的會(huì)員予以處理意見，通報(bào)信用不良的債務(wù)人及從業(yè)人員的不良信息等。有利于減少違規(guī)經(jīng)營(yíng)和惡性競(jìng)爭(zhēng)，更有利其健康發(fā)展。

（三）放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的靈活性

降低民間借貸的門檻，積極并多渠道的發(fā)展各中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，可以讓那些資金數(shù)額比較大的、具有相關(guān)經(jīng)營(yíng)資格的民間協(xié)會(huì)或者地下錢莊等民間融資機(jī)構(gòu)逐步由“地下”轉(zhuǎn)到“地上”來，鼓勵(lì)民間融資進(jìn)入正式金融，以便加強(qiáng)對(duì)他們的管理。加快扶持陽光化民間借貸組織，通過組建民間小額貸款組織、農(nóng)村融資互助、農(nóng)民融資服務(wù)社等形式，使分散的、隱蔽的民間借貸活動(dòng)走向公開化、正規(guī)化、陽光化。

（四）建立民間融資的退出機(jī)制

篇7

［關(guān)鍵詞］民間融資 成因 優(yōu)勢(shì)

一、民間融資需求旺盛

1.生產(chǎn)單位增多和所有制形式多元化是民間信用融資的基礎(chǔ)。近年來，隨著各級(jí)政府鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施出臺(tái)和市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)旺，中小民營(yíng)企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資擴(kuò)張欲望激發(fā)，在大批企業(yè)創(chuàng)立的同時(shí)，農(nóng)村初具規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)開始大規(guī)模向城市發(fā)展，形成了巨大的資金需求，而且民間融資的資金用途由過去偏重消費(fèi)性融資轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性融資為主。

2.“三農(nóng)”發(fā)展帶動(dòng)了民間信用融資的發(fā)展。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整促進(jìn)了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)軌，農(nóng)村規(guī)模種植和規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展迅速，這種規(guī)模化、專業(yè)化、商品化的新型“大”農(nóng)業(yè)對(duì)資金需求急劇擴(kuò)大，是當(dāng)前農(nóng)村融資需求最迫切的新型群體。雖然這些規(guī)模經(jīng)營(yíng)戶是信用社重點(diǎn)支持的客戶，但由于貸款需求大、風(fēng)險(xiǎn)高又缺乏有效的抵押擔(dān)保，信用社難以有效滿足其貸款需求，部分經(jīng)營(yíng)戶只能求助民間融資。

二、居民手持資金充裕，而商業(yè)銀行資金供給不足

1.國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)收縮，金融資金供給不足，為民間融資的迅速擴(kuò)張創(chuàng)造了空間。遼寧省受1993年泡沫經(jīng)濟(jì)影響，各家銀行形成的不良資產(chǎn)率較高，經(jīng)營(yíng)效益連年虧損。此外，由于投入與產(chǎn)出、成本與效益的不對(duì)稱性，國(guó)有商業(yè)銀行紛紛轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路，逐漸向大中城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜。國(guó)有商業(yè)銀行在部分欠發(fā)達(dá)地區(qū)淡出后，信用社沒有及時(shí)補(bǔ)入，國(guó)有商業(yè)銀行原來所支持的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)、種養(yǎng)加工專業(yè)戶等形成空白點(diǎn)，他們的貸款需求被懸空。這無疑會(huì)短期地、局部地助長(zhǎng)民間借貸的發(fā)展。在相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，雖然國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)仍然存在，但基于股份制改造，也很難與規(guī)模小、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)。而且保留的機(jī)構(gòu)實(shí)行嚴(yán)格的貸款規(guī)?？刂坪褪跈?quán)授信管理，客觀上限制了對(duì)小企業(yè)貸款投放。

2.宏觀調(diào)控使部分企業(yè)資金進(jìn)一步趨緊，為民間融資日趨活躍創(chuàng)造了條件。一是在穩(wěn)健的貨幣政策大背景下，縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)貸款難的結(jié)構(gòu)性問題更加突出。二是政府投入減少。隨著積極的財(cái)政政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的財(cái)政政策以及國(guó)家嚴(yán)格控制土地政策出臺(tái)，政府資金進(jìn)一步吃緊。調(diào)查中許多企業(yè)反映，1994年以來許多政府項(xiàng)目資金難以及時(shí)足額到位，拖欠企業(yè)項(xiàng)目資金的現(xiàn)象較以前增多。三是企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重。近年來，受國(guó)家嚴(yán)控行業(yè)資金收緊、部分企業(yè)資金鏈斷裂及原材料價(jià)格上漲等因素影響，企業(yè)拖欠賬款現(xiàn)象突出。

3.居民投資渠道狹窄，充裕的民間資金成為民間融資動(dòng)力源泉。民間資金急于尋找出路，但居民投資渠道狹窄，選擇空間非常有限。銀行收益率不高、股市不景氣又大大挫傷了中小投資者的信心，而投向民間融資等非正規(guī)金融領(lǐng)域，投資的風(fēng)險(xiǎn)介于前兩類投資工具之間，而收益明顯高于第一類，因而被許多居民所接受?？梢?，在趨利動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)下，充裕的居民儲(chǔ)蓄資金構(gòu)成了民間融資的主要供給來源。

三、民間融資優(yōu)勢(shì)凸顯

與正規(guī)金融相比，民間金融具有較大優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)客觀上促進(jìn)了遼寧省民間金融的快速發(fā)展。

1.民間融資的融資雙方一般都是由親戚、鄰里和同事組成，對(duì)彼此的資信、收入狀況、還款能力等都比較了解，因而具有信息優(yōu)勢(shì)。在融出資金時(shí)，選擇哪些企業(yè)、哪些人，都是經(jīng)過慎重考慮才作決定，這是一種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事先防范機(jī)制。在借款途徑的選擇中，許多人首先考慮的是向親戚、朋友借款，高于向銀行貸款比重。

2.民間融資各主體間的關(guān)系大多是企業(yè)和企業(yè)員工，比較熟悉、關(guān)系較好的親戚、同事和朋友，雙方除了有民間借貸關(guān)系之外，還有很多其他的物質(zhì)、精神和情感方面的交流和往來，有共同的社會(huì)生活圈子。如果資金融入方出現(xiàn)違約行為，將受社交圈子及群體的排斥，名譽(yù)掃地，這樣的懲罰在講究親情、人情的東北而言是非常嚴(yán)厲的。這其實(shí)就是民間融資中存在的一種隱性擔(dān)保機(jī)制。

3.簡(jiǎn)單、便捷的交易方式使得民間融資具有比正規(guī)金融低得多的交易成本優(yōu)勢(shì)。一方面，遼寧省民間融資像許多地區(qū)一樣，手續(xù)非常簡(jiǎn)便。另一方面，由于民間融資雙方彼此熟悉、信息對(duì)稱，因此大多數(shù)均采用現(xiàn)金交付方式。調(diào)查中近95%的樣本家庭和84%樣本企業(yè)采用手持現(xiàn)金或從銀行、信用社取出現(xiàn)金進(jìn)行支付。

4.規(guī)則靈活，簡(jiǎn)便易行。一方面，民間融資的利率定價(jià)靈活。對(duì)正規(guī)金融而言，中小企業(yè)貸款屬于完全的賣方市場(chǎng)，貸款利率由金融機(jī)構(gòu)說了算，而民間融資就具有更多商量余地利率更趨于市場(chǎng)化運(yùn)作。另一方面，利率支付也非常靈活。不管是按年、按月支付，還是一次性還本付息均由雙方商定隨行就市。

四、“三農(nóng)”問題得到較大改善

隨著中央對(duì)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的高度重視和政策的具體化，農(nóng)民的思想觀念發(fā)生了巨大的變化，過去那種傳統(tǒng)而單一的生活模式已徹底改變，大多數(shù)農(nóng)民已不再僅僅依靠土地為生，而是在從事第二、三產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這在一定程度上刺激了民間借貸的發(fā)展。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的多元化發(fā)展形成了資金供求不平衡，如個(gè)人興辦的一些工廠、商貿(mào)企業(yè)、各種經(jīng)營(yíng)專業(yè)戶等在正常情況下無法從銀行取得貸款，但又急需發(fā)展資金，不得不向民間進(jìn)行借貸。此外，消費(fèi)性資金需求是民間信用融資擴(kuò)大的另一因素。隨著物質(zhì)生活的豐富和消費(fèi)品種類增多、檔次提高，人們的消費(fèi)觀念改變了，用于消費(fèi)的民間借貸大幅度增加。

參考文獻(xiàn)

篇8

因此，盡管上述兩分法的劃分可能存在某些問題，但是依舊是目前通行的劃分標(biāo)準(zhǔn)，。當(dāng)然上述劃分是存在很多缺陷的，尤其是不能反映許多發(fā)展中國(guó)家的情形，因而，曾有學(xué)者提出把不同國(guó)家的金融系統(tǒng)劃分為發(fā)達(dá)的與落后的，然后再根據(jù)其中介與市場(chǎng)的不同作用，劃分為發(fā)達(dá)的銀行主導(dǎo)型或落后的銀行主導(dǎo)型，或是發(fā)達(dá)的市場(chǎng)主導(dǎo)型或落后的市場(chǎng)主導(dǎo)型。但是發(fā)達(dá)與落后的劃分從某種程度上講是模糊的，因此這一劃分并沒有被大多數(shù)學(xué)者所接受。而把金融系統(tǒng)放在銀行主導(dǎo)型的代表模式——東亞區(qū)域內(nèi)考察，會(huì)發(fā)現(xiàn)東亞區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體的金融系統(tǒng)都似乎面臨著一種尷尬的困境，即金融系統(tǒng)開始不適應(yīng)東亞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，某種程度上反而成為某種障礙，這主要表現(xiàn)為：日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷，金融制度改革遲遲無法推進(jìn)；韓國(guó)等東亞各國(guó)經(jīng)受了東亞金融危機(jī)的洗禮；即使一直保持經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的中國(guó)也積聚了高度的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融制度的改革與轉(zhuǎn)型正在如火如荼的進(jìn)行。而每每反思東亞金融系統(tǒng)的問題時(shí)，往往是認(rèn)為問題的關(guān)鍵在于系統(tǒng)中的制度設(shè)計(jì)存在嚴(yán)重問題，是后發(fā)國(guó)家實(shí)施趕超戰(zhàn)略的產(chǎn)物，大量存在著金融發(fā)展理論中所提到的金融抑制現(xiàn)象，在很多方面已經(jīng)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的要求相嚴(yán)重脫離，因而當(dāng)其可以集中經(jīng)濟(jì)資源的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)耗盡的時(shí)候，其弊端便充分暴露出來，而成為制約東亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大瓶頸，因而應(yīng)該向美國(guó)學(xué)習(xí)，積極推進(jìn)金融自由化進(jìn)程，大力發(fā)展金融市場(chǎng)，將金融系統(tǒng)向市場(chǎng)主導(dǎo)型模式推進(jìn)。不過從日韓改革的實(shí)踐看，“美國(guó)式”的改革與轉(zhuǎn)型并沒有獲得預(yù)期的效果，因而對(duì)于東亞區(qū)域內(nèi)金融系統(tǒng)最終將向何種模式演變，是繼續(xù)沿著目前這種自成一體的模式演化，還是向美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型靠攏還不可能有確定的答案。這最終的演化結(jié)果注定不是人們事先設(shè)計(jì)的產(chǎn)物，而是各種力量相互沖突協(xié)調(diào)的結(jié)果。不過從國(guó)際發(fā)展的趨勢(shì)看，伴隨著全球化的浪潮，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中某種程度的全球制度趨同的確正在發(fā)生，而美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)顯然在目前占據(jù)了明顯的上風(fēng)。而從以往的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)分析，美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)也的確更具有效率，并更成功的經(jīng)受了危機(jī)的考驗(yàn)。至于有人把東亞金融系統(tǒng)的危機(jī)完全歸結(jié)于后發(fā)國(guó)家趕超戰(zhàn)略的痼疾，筆者不能同意這種觀點(diǎn)，因?yàn)槊绹?guó)也曾經(jīng)是后發(fā)國(guó)家，美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)也是在經(jīng)歷了不斷的危機(jī)與反危機(jī)的過程中形成和發(fā)展起來的。實(shí)際上，兩種系統(tǒng)都不是靜止的、封閉的，而是變化的、開放的，就該種意義而言，沖突和趨同都體現(xiàn)在系統(tǒng)演化的歷史進(jìn)程中。

一、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直保持著高速的增長(zhǎng)，但是在中國(guó)的金融領(lǐng)域卻蘊(yùn)藏了巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，不良資產(chǎn)經(jīng)過大幅度剝離后依舊居高不下，盡管難度巨大，但是金融制度轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為大勢(shì)所趨，而且已經(jīng)開始了具體的實(shí)施，微觀層次上的金融治理結(jié)構(gòu)改革正如火如荼的進(jìn)行。從目前的實(shí)踐看，推動(dòng)轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新主體依舊是政府，但是同時(shí)必須看到在這背后所蘊(yùn)含著巨大的市場(chǎng)因素，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，民營(yíng)資本乃至民間金融的自發(fā)發(fā)展使得政府必須主動(dòng)地推動(dòng)這一制度轉(zhuǎn)型的進(jìn)行，因而從這個(gè)意義上講這一轉(zhuǎn)型具有適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在性要求的特征。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)緊緊地和世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系在一起，所以中國(guó)金融制度的轉(zhuǎn)型也脫離不了國(guó)際大環(huán)境的影響。那么東亞金融系統(tǒng)真的會(huì)向著美英模式的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融系統(tǒng)演化嗎？也就是當(dāng)前兩種模式的金融系統(tǒng)真的會(huì)走向趨同嗎？而中國(guó)金融制度的轉(zhuǎn)型必須適應(yīng)這種趨勢(shì)嗎？而在這一過程中又應(yīng)該注意些什么？這些都是值得研究的問題，也正是本文所要探究的。

二、文獻(xiàn)評(píng)論

如果從金融系統(tǒng)、資源配置與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系分析，對(duì)于金融系統(tǒng)的研究可以追溯到第一代金融發(fā)展理論，即mckinnon，shaw學(xué)派的研究。

gruleyandshaw（1955）提出金融結(jié)構(gòu)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間可能存在某種關(guān)系，開始強(qiáng)調(diào)金融中介在提供信用方面的作用；1960年出版的專著《金融理論中的貨幣》則提出金融系統(tǒng)對(duì)于一個(gè)社會(huì)能否有效的配置和運(yùn)用資源具有決定性意義，金融系統(tǒng)的存在是使儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的必要條件；goldsmith(1969)則首次利用大量的跨國(guó)數(shù)據(jù)來說明金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，提出了有關(guān)衡量金融發(fā)展的主要指標(biāo)和基本命題，最后的結(jié)論是在大多數(shù)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在著大致平行的關(guān)系；帕特里克則提出了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系問題上存在兩種類型：需求追隨型和供給領(lǐng)先型，并分析了兩者之間的轉(zhuǎn)化；mckinnon(1973)、shaw(1973)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間有很強(qiáng)的正向關(guān)系；提出了金融抑制的概念，并針對(duì)消除金融抑制提出了金融自由化的主張，指出金融自由化和金融發(fā)展加快了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而金融抑制則對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有嚴(yán)重的消極后果。在麥金農(nóng)—肖的研究框架下，許多論文對(duì)于麥金農(nóng)和肖著作中沒有加以詳細(xì)發(fā)揮的命題進(jìn)行了嚴(yán)格的模型化。代表人物包括巴桑特﹒卡普爾（basantk﹒kapur,1976）、唐納德﹒馬西森（mathieson，1980）、馬克斯韋爾﹒j﹒弗來（1978，1980）、尤恩﹒丘（1984）。其中影響最大的是應(yīng)用于勞動(dòng)力富裕的發(fā)展中國(guó)家的kapur——mathieson模型，揭示了典型的穩(wěn)定化過程和金融自由化過程中的一些基本動(dòng)態(tài)特征，考察了各種金融自由化工具對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的績(jī)效，開始把外貿(mào)自由化和外匯自由化引入到金融自由化中來。從現(xiàn)在的眼光來看，第一代金融發(fā)展理論所提出的金融自由化思想是重要的，一個(gè)良好的金融系統(tǒng)的確需要適當(dāng)?shù)慕鹑谧杂苫！?/p>

在這個(gè)基礎(chǔ)上，第二代金融發(fā)展理論——內(nèi)生金融增長(zhǎng)理論應(yīng)運(yùn)而生，其理論架構(gòu)上側(cè)重于內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和內(nèi)生金融機(jī)構(gòu)的分析。本斯文加與史密斯（bencivengaandsmith,1991）、博伊德和史密斯（boydandsmith,1992）、施雷夫特與史密斯（schreftandsmith,1998）、杜塔與卡普爾（duttaandkapur,1998）等分別從提供流動(dòng)性、信息成本優(yōu)勢(shì)、空間分離與有限溝通以及當(dāng)事人的流動(dòng)性偏好與約束的角度論證了金融中介的形成過程與存在意義。布特與薩科（bootandthakor,1997）、格林伍德與史密斯（greenwoodandsmith,1997）等則對(duì)于金融市場(chǎng)的內(nèi)生形成過程與存在意義做了深入地探討。格林伍德與約萬諾維奇（greenwoodandjovanovic,1990）、帕加努（pagano,1993）、列文（levine,1993,1997）、金與列文（kingandlevine,1993a,1993b）、列文與澤爾烏斯（levineandzervos,1998）、里甘與津格爾斯（rajanandzingales,1998）等在理論與實(shí)證上具體研究金融系統(tǒng)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相互關(guān)系，闡釋了金融發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三種促進(jìn)機(jī)制，實(shí)證上分別檢驗(yàn)了金融中介與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、股票市場(chǎng)和銀行相結(jié)合與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、金融發(fā)展與行業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)系，以及金融發(fā)展與企業(yè)的財(cái)務(wù)融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系。由此開創(chuàng)了一個(gè)廣闊的研究領(lǐng)域，內(nèi)生金融增長(zhǎng)模型的不足之處在于所探討的只是穩(wěn)定狀態(tài)下的金融系統(tǒng)發(fā)展，而對(duì)于金融條件發(fā)生變化時(shí)的金融系統(tǒng)動(dòng)態(tài)變遷路徑?jīng)]有進(jìn)行任何深入的分析。

結(jié)合東亞發(fā)展模式與金融系統(tǒng)的實(shí)際，又產(chǎn)生了一個(gè)重要的金融發(fā)展理論分支——金融約束理論。赫爾曼、默多克和斯蒂格利茨（hellmann,murdock,stiglitz,1997）提出對(duì)于東亞金融系統(tǒng)頗具解釋力的金融約束理論。該理論向上可以追溯到新結(jié)構(gòu)主義學(xué)派的觀點(diǎn)，泰勒、范溫伯根等（taylor,1983；vanwijnbergen,1983；buffie,1984；lim,1987）提出金融自由化將導(dǎo)致利率上升、生產(chǎn)成本上升和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下降，并肯定了非正式市場(chǎng)在企業(yè)融資方面的重要性；丹尼爾和金宏寶（bettyc﹒danielandhong-bumkim,1996）從現(xiàn)金支付經(jīng)濟(jì)中金融二元結(jié)構(gòu)的視角提出了發(fā)展中國(guó)家的金融發(fā)展要重視非正式市場(chǎng)的力量。斯蒂格利茨等強(qiáng)調(diào)了金融管制體制重構(gòu)的重要性，并認(rèn)為不同于金融抑制（financialrepression）的金融限制（financialrestraint）帶來了東亞的繁榮。不過其金融系統(tǒng)的整體設(shè)計(jì)不夠完整，存在諸多盲點(diǎn)：如關(guān)于取締強(qiáng)制存款的政策、外匯管制及匯率干預(yù)政策、外資及銀行的引進(jìn)政策等。其認(rèn)為政府可以通過金融約束給金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造“租金機(jī)會(huì)”，再通過“租金效應(yīng)”和“激勵(lì)作用”規(guī)避潛在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。該理論也因?yàn)槠溥^于強(qiáng)調(diào)銀行在金融系統(tǒng)中的作用和操作性不強(qiáng)，而隨著東亞經(jīng)濟(jì)的沉浮經(jīng)歷了鼎盛到停滯的過程。“東亞奇跡”時(shí)，東亞金融系統(tǒng)被給予了高度的評(píng)價(jià)，而東亞金融危機(jī)后則幾乎被完全否定。世界銀行（）認(rèn)為期限錯(cuò)配和幣種錯(cuò)配所導(dǎo)致的金融部門脆弱性是東亞金融危機(jī)的重要原因，而這主要?dú)w因于資本市場(chǎng)的薄弱。并提出發(fā)展資本市場(chǎng)的幾個(gè)先決條件：包括發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施、交易系統(tǒng)和交易規(guī)則等。

篇9

北京大學(xué)圖書館是全國(guó)高校第一個(gè)開設(shè)系列講座的圖書館，至今已開設(shè)了十幾年，且日趨完善。其他很多的211、985等重點(diǎn)大學(xué)直至普通大學(xué)也都紛紛開設(shè)圖書館講座，邀請(qǐng)各行各業(yè)的專家、學(xué)者、本校教授等人員進(jìn)行不同主題的講座，吸引了眾多學(xué)生的參與。筆者所就職的山東財(cái)經(jīng)大學(xué)圖書館也經(jīng)常開展各種不同主題、不同形式的講座。例如，2016年5月份，僅僅一個(gè)月的時(shí)間，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)圖書館就先后舉辦了“圖書館電子資源利用與論文寫作”、金融研究數(shù)據(jù)庫主題、“暢享中國(guó)知網(wǎng)，開啟學(xué)術(shù)智慧”、“集聚管理智慧，推動(dòng)案例教學(xué)”、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫主題、“激勵(lì)發(fā)現(xiàn) 推動(dòng)創(chuàng)新――Web of Science（SCI/SSCI）在科研中的應(yīng)用”等多次講座，這些講座活動(dòng)設(shè)計(jì)的方向完全不同，有的是關(guān)于圖書館電子資源利用的，有的是關(guān)于如何利用中國(guó)知網(wǎng)的，有的是關(guān)于經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫的，還有的是關(guān)于撰寫核心論文的，等等。這些不同主題的講座能為學(xué)生與教師帶來不同的資訊，師生可以根據(jù)自身研究的方向與程度的不同來選擇不同的講座，這為師生的學(xué)習(xí)與教學(xué)、教研工作都帶來了極大的便捷。

二、高校圖書館講座的重要意義

用戶教育是圖書館的一項(xiàng)核心工作。圖書館是資源的集合場(chǎng)所，無論在管理人員、場(chǎng)地、資源還是技術(shù)方面都具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，能夠使讀者通過圖書館來獲取自己所需要的教育、培訓(xùn)和服務(wù)。而開展圖書館講座，更加能夠推進(jìn)各項(xiàng)工作的落實(shí)，活躍圖書館的學(xué)習(xí)氛圍，強(qiáng)化圖書館的服務(wù)功能，吸引更多的師生進(jìn)入圖書館來學(xué)習(xí)和教研，從而打響圖書館的品牌，促進(jìn)圖書館的健康發(fā)展。

1.推進(jìn)各項(xiàng)工作的落實(shí)

圖書館雖然相對(duì)來說獨(dú)立于高校的教學(xué)組織機(jī)構(gòu)，但是它與高校日常工作的推進(jìn)是無法分離的。高校要想促進(jìn)一些教學(xué)、教研工作的落實(shí)，便可以選擇圖書館作為陣地來開展講座，使師生通過講座獲取信息。例如，學(xué)位論文是高等院校學(xué)生攻讀學(xué)位期間代表性的學(xué)術(shù)成果，具有較高的學(xué)術(shù)理論和現(xiàn)實(shí)應(yīng)用價(jià)值，也是學(xué)校每年都要抓的一項(xiàng)工作。但由于學(xué)位論文是一種非正式發(fā)表的文獻(xiàn)，分布零散，查找獲取困難，導(dǎo)致學(xué)生在撰寫學(xué)術(shù)論文的過程中遇到了重重阻礙。這個(gè)時(shí)候，高校圖書館便可以利用學(xué)位論文講座來很好地指導(dǎo)學(xué)生利用館藏論文資源進(jìn)行論文寫作，有利于避免重復(fù)研究，提高論文質(zhì)量，使學(xué)生順利完成論文的撰寫，推進(jìn)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）工作的落實(shí)。

2.活躍圖書館的學(xué)習(xí)氛圍

圖書館積極開展各項(xiàng)講座，能夠?yàn)楦咝熒鸂I(yíng)造良好的學(xué)習(xí)氛圍，使學(xué)生和教師能夠在這樣良好的氛圍中更好地學(xué)習(xí)、教研。例如，2016年4月14日，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)圖書館開展了主題為“考研規(guī)劃和寫作技巧”的講座，講座內(nèi)容主要是考研英語學(xué)習(xí)方法、難點(diǎn)與重點(diǎn)的指導(dǎo)。通過講座，學(xué)生不僅獲得了更多的與考研相關(guān)的知識(shí)和考研英語的寫作技巧，還感受到了濃濃的考研氛圍，在氛圍中受到鼓舞，提升了學(xué)習(xí)的動(dòng)力。又如，2016年4月14日，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)燕山校區(qū)圖書館開展了“國(guó)際期刊投稿交流和英文寫作”主題講座，本期講座的主要內(nèi)容是Emerald期刊數(shù)據(jù)庫及平臺(tái)使用介紹、學(xué)術(shù)英語寫作技巧、國(guó)際期刊投稿、語言編輯和會(huì)議論文集等主題。講座結(jié)束之后，學(xué)生對(duì)期刊數(shù)據(jù)庫的應(yīng)用和學(xué)術(shù)英語寫作有了進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)，學(xué)習(xí)氛圍也更為濃烈。

3.強(qiáng)化圖書館的服務(wù)功能

圖書館具有較強(qiáng)的服務(wù)功能，其服務(wù)于師生和教職員工，而講座則可在一定程度上強(qiáng)化圖書館的服務(wù)功能，使其更好地服務(wù)于師生和教職員工。例如，2015年9月，為了使金融學(xué)院研究生新生能夠更好地利用圖書館的資源來輔助學(xué)習(xí)和研究，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)舜耕校區(qū)圖書館信息咨詢部在圖書館六樓電子閱覽室為金融學(xué)院2015級(jí)研究生共80余名新同學(xué)舉辦了“如何利用圖書館”的專題講座。在講座中，信息咨詢部的老師為研究生新生介紹了山東財(cái)經(jīng)大學(xué)圖書館的概況、館藏資源分布、館藏書目檢索系統(tǒng)、館藏電子資源與部分常用數(shù)據(jù)庫、移動(dòng)圖書館等資源的使用方法以及使用過程中的一些注意事項(xiàng)及常見問題等，這樣一來，這些研究生新生雖然剛剛進(jìn)入我校，卻能夠通過講座更清晰地了解本校的圖書館，能夠更準(zhǔn)確、更便捷地使用圖書館的各類資源。因此，利用講座能夠最大限度地強(qiáng)化圖書館的服務(wù)功能，有利于提升師生和教職員工對(duì)圖書館資源的利用率。

三、高校圖書館講座活動(dòng)的開展實(shí)踐

高校圖書館在講座活動(dòng)的開展過程中，要不斷強(qiáng)化講座活動(dòng)的內(nèi)容，豐富講座活動(dòng)的形式，增強(qiáng)講座的含金量，擴(kuò)大講座的覆蓋面，從而使講座活動(dòng)最大限度地發(fā)揮作用。

1.強(qiáng)化講座活動(dòng)的內(nèi)容

講座活動(dòng)開展的內(nèi)容也就是講座的主題，其對(duì)于學(xué)生參與度的提高和積極性的保障方面都具有重要的意義。因此，開展圖書館講座活動(dòng)，就需要強(qiáng)化講座活動(dòng)的內(nèi)容，根據(jù)師生的學(xué)習(xí)和教研需求來設(shè)計(jì)講座主題、豐富講座的內(nèi)容，使講座不僅僅停留在有關(guān)圖書館的相關(guān)內(nèi)容上，而是更加豐富多樣。比如，關(guān)于考研的主題、關(guān)于學(xué)術(shù)論文寫作的主題、關(guān)于數(shù)據(jù)庫培訓(xùn)的主題等都可以作為講座的主題來實(shí)踐。只有講座活動(dòng)內(nèi)容豐富、多樣、多元，才能吸引更多的師生前來聽講。

2.豐富講座活動(dòng)的形式

高校圖書館的講座具有一定的嚴(yán)肅性和學(xué)術(shù)性，所聘請(qǐng)的主講人一般也都是業(yè)內(nèi)的專家、學(xué)者，所以講座的活動(dòng)形式一般都是比較中規(guī)中矩的。但是考慮到90后學(xué)生的個(gè)性特征，高校圖書館也不妨做出些小小的變通，可以以細(xì)節(jié)來活躍講座的活動(dòng)形式，比如開展講座的地點(diǎn)，可以選在圖書館，也可以選在多媒體教室，甚至可以選擇開展網(wǎng)絡(luò)講座。又如，開展講座的時(shí)間，可以選擇學(xué)生注意力比較集中的上午，或者學(xué)生課程比較少的周末。此外，也可以實(shí)施預(yù)約制，要求學(xué)生進(jìn)行自由選擇與預(yù)約。例如上海交通大學(xué)在學(xué)位論文講座中就實(shí)施了預(yù)約制，在講座主題下分別給出兩個(gè)不同講座日期和時(shí)間段，供讀者自由選擇和參與。只要圖書館善于變通，不斷地活躍講座的形式，就一定能夠吸引學(xué)生參與，提高學(xué)生的積極性。

3.增強(qiáng)講座的含金量

大學(xué)生進(jìn)入高校學(xué)習(xí)的時(shí)間僅有4年，研究生則僅為2年―3年，在這有限的時(shí)間里，學(xué)生希望通過上課、講座、實(shí)習(xí)實(shí)踐等形式獲得越來越多的知識(shí)和技能。為此，高校圖書館應(yīng)該不斷增強(qiáng)每一場(chǎng)講座的含金量，使每一場(chǎng)講座都能令學(xué)生有所收獲、有所感悟。比如，大三的學(xué)生對(duì)于考研十分迷茫，渴望能夠在老師或者專家的指導(dǎo)下走出迷茫。如山東財(cái)經(jīng)大學(xué)2016年4月份開展的“考研規(guī)劃和寫作技巧”主題講座，由新東方教育集團(tuán)優(yōu)秀教師、集團(tuán)考研復(fù)習(xí)規(guī)劃師劉俊華主講，劉俊華老師的講座使學(xué)生從考研的迷茫中逐漸找到了方向，而其對(duì)于考研英語寫作技巧的講授也令學(xué)生嘆為觀止。學(xué)生在劉老師的指導(dǎo)與教育下重新點(diǎn)燃了考研的激情，也樹立了考研的信心。這樣的講座便是富有“含金量”的講座，是有價(jià)值的。

4.擴(kuò)大講座的覆蓋面

高校圖書館講座目前多數(shù)都是針對(duì)本校的學(xué)生來開展的，講座內(nèi)容多是學(xué)生日常學(xué)習(xí)中所需要用到的知識(shí)和技能。其實(shí)，圖書館的讀者群不應(yīng)該僅限于本校的學(xué)生，還應(yīng)該不斷擴(kuò)大，因?yàn)閳D書館就是服務(wù)性的機(jī)構(gòu)，應(yīng)該為更多的人服務(wù)，才能真正發(fā)揮應(yīng)有的作用。為此，高校圖書館在講座的開展過程中，應(yīng)該積極擴(kuò)大講座的覆蓋面，使更多的學(xué)生、教師、教職員工甚至是校外的學(xué)生、本市市民都參與進(jìn)來。這樣一來，高校圖書館才能切實(shí)推進(jìn)自身的服務(wù)功效最大化。

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論文關(guān)鍵詞:中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑

1當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

1.1權(quán)益資本與負(fù)債資金的總量比例不合理

在理論上，企業(yè)的資金按照其性質(zhì)可分為自有資金和借入資金。自有資金是投資人投人企業(yè)的資本金及經(jīng)營(yíng)中形成的積累，它反映企業(yè)所有者的權(quán)益，又稱權(quán)益資金。借入資金是企業(yè)向銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)等吸收的資金，又稱負(fù)債資金。權(quán)益資金對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展有著重要意義，它不僅是企業(yè)初始運(yùn)營(yíng)的資金基礎(chǔ)，同時(shí)也是企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的基礎(chǔ)，如果一個(gè)企業(yè)權(quán)益資金過少，負(fù)債資金過多，資本結(jié)構(gòu)不合理，不但會(huì)影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，同時(shí)使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)企業(yè)的生存帶來威脅。

雖然我國(guó)多數(shù)中小企業(yè)在開辦之際主要依靠權(quán)益資本，但隨著企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，權(quán)益資本比例越來越小，負(fù)債資金的比例越來越大。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局干1999年調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)95%，其中資產(chǎn)負(fù)債率超過100%的高達(dá)43%,2003年我國(guó)中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為60.36%,高于大型企業(yè)的54.82%。如此之高的資產(chǎn)負(fù)債率不僅直接影響了企業(yè)的再融資能力，而且也給企業(yè)帶來了嚴(yán)重的籌資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。

1.2權(quán)益資本與負(fù)債資金本身的結(jié)構(gòu)失調(diào)

權(quán)益資本內(nèi)部非正式股權(quán)和上市股票籌資的比重非常低，這與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在著很大的差距。從負(fù)債資金內(nèi)部看，企業(yè)負(fù)債主要來源于銀行貸款和商業(yè)信用。企業(yè)通過發(fā)行債券融資的比例幾乎為零。而且根據(jù)有關(guān)資料顯示，在銀行貸款中，固定資產(chǎn)貸款越來越少，流動(dòng)資金貸款期限越來越短。2006年某省統(tǒng)計(jì)局對(duì)該省中小企業(yè)長(zhǎng)期貸款情況及其滿足程度的調(diào)查資料，顯示有53.09%的企業(yè)取得了1—3年的長(zhǎng)期貸款，46.90%的企業(yè)根本沒有長(zhǎng)期貸款，即使有該項(xiàng)貸款的中小企業(yè)也僅有4.91%的企業(yè)滿足需要，53.27%的企業(yè)不能滿足需要。中小企業(yè)中有3年以上長(zhǎng)期貸款的更少，63.52%的企業(yè)沒有3年以上長(zhǎng)期貸款，這說明中小企業(yè)取得銀行貸款難，取得銀行長(zhǎng)期貸款更難。權(quán)益資本和負(fù)債資金內(nèi)部的結(jié)構(gòu)失調(diào)，使中小企業(yè)籌資嚴(yán)重缺乏彈性。

2優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的途徑

2.1努力提高中小企業(yè)的自身素質(zhì)，不斷增強(qiáng)中小企業(yè)融資能力

要進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)，明確界定產(chǎn)權(quán)，調(diào)整優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，同時(shí)要強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)，提高企業(yè)的管理效率、內(nèi)部凝聚力和經(jīng)營(yíng)管理水平，以增強(qiáng)企業(yè)融資能力。建立企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，在不斷提高經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，不斷提取公積金、公益金，擴(kuò)大自有資本規(guī)模，提高自有資本充足率。

2.2加大金融體制改革和創(chuàng)新力度.不斷擴(kuò)大中小企業(yè)觸資規(guī)模

1)制定和完善信貸管理制度

改革現(xiàn)行的信貸管理制度，盡快制定和完善與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的信貸管理辦法。建立靈活的貸款責(zé)任制，改進(jìn)信貸業(yè)務(wù)流程，公開信貸政策，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)手續(xù)，提高辦事效率。同時(shí)，要通過改革目前的信用等級(jí)評(píng)定辦法、適當(dāng)擴(kuò)大貸款抵押率、進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新等途徑，最大限度地為中小企業(yè)提供全方位綜合性的金融服務(wù)。

2)發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)

盡快成立中小企業(yè)發(fā)展銀行，進(jìn)一步發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展迫切要求有越來越多的中小金融機(jī)構(gòu)能滿足其日益需要的資金需求，以彌補(bǔ)大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)其融資支持的不足。因此，積極組建扶持中小企業(yè)發(fā)展的國(guó)家政策性銀行一中小企業(yè)發(fā)展銀行乃當(dāng)務(wù)之急，它必將對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起到“雪中送炭”的作用。此外，國(guó)家還應(yīng)出臺(tái)政策，進(jìn)一步鼓勵(lì)和扶持其他中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，為中小企業(yè)提供更多的資金支持。

3)擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資的空間

積極完善多層次的資本市場(chǎng)，擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資的空間。直接融資應(yīng)該成為中小企業(yè)擴(kuò)大資本規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要途徑。完善我國(guó)多層次的資本市場(chǎng)主要從兩個(gè)方面考慮:一是進(jìn)一步規(guī)范和壯大“二板市場(chǎng)”。目前我國(guó)的“二板市場(chǎng)”存在著進(jìn)人門檻高、管理不夠規(guī)范和規(guī)模偏小等特點(diǎn)，發(fā)展十分緩慢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足大多數(shù)中小企業(yè)的需求。因此，未來一段時(shí)期內(nèi)，應(yīng)加快“二板市場(chǎng)”的發(fā)展，擴(kuò)大其市場(chǎng)規(guī)模。二是加大發(fā)行中小企業(yè)債券的力度。要改革現(xiàn)有的債券發(fā)行和監(jiān)管模式，積極推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，通過放寬限制、簡(jiǎn)化程序、嚴(yán)格評(píng)估、規(guī)范管理等方式來實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的債券融資。

2.3大力加強(qiáng)政府扶持力度.不斷完善中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)

1)推進(jìn)中小企業(yè)資產(chǎn)重組

企業(yè)的資產(chǎn)重組尤其是內(nèi)部的資產(chǎn)重組有利于盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，充實(shí)企業(yè)的資本金，調(diào)整企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，因此，國(guó)家要積極支持中小企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部資產(chǎn)重組，同時(shí)，對(duì)企業(yè)外部的資產(chǎn)重組也要給予一定的政策支持，促使資本流向經(jīng)濟(jì)效益好的行業(yè)和企業(yè)。

2)建立中小企業(yè)投資公司

建立中小企業(yè)投資公司也是完善資本市場(chǎng)，充實(shí)中小企業(yè)資本金的有效途徑之一。所以國(guó)家應(yīng)該引導(dǎo)和鼓勵(lì)民間資本投資設(shè)立中小企業(yè)投資公司。當(dāng)然，在公司開辦之初，政府可給予一部分的資金支持，以減少民間資本的投資風(fēng)險(xiǎn)，待公司運(yùn)行規(guī)范成熟后，政府資金可逐步退出。目前我國(guó)日益膨脹的民間資本為設(shè)立投資公司提供了充足的資金來源，而設(shè)立該公司也進(jìn)一步拓寬了民間資本的投資領(lǐng)域，兩者可謂相得益彰。