產生財務風險的原因范文

導語：如何才能寫好一篇產生財務風險的原因，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：財務風險；市場經濟；風險防范

一、企業財務風險的概念和特征

在當今理論界，對財務風險這一概念的理解存在很多觀點，財務風險是企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性，這個定義是得到普通接受的。

企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險，根據風險的來源可以將財務風險劃分為：籌資風險、投資風險、經營風險、存貨管理風險、流動性風險。

二、企業財務風險產生的原因

企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。總體來看，企業財務風險主要有以下幾個方面的原因：

(一)企業的理財活動跟不上復雜多變的外部經濟環境

企業財務活動是處于一定的環境之下，并受這些環境的制約，財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等。企業理財環境的變化莫測是企業產生財務風險的外部原因，因為這些因素存在于企業之外，其變化對企業來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業的財務活動。

(二)企業資金結構不合理，資產負債率偏高

資本結構是指企業各種資金的構成及其比例關系。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生?，F階段，企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看，普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。因為當企業生產規模擴張過快、流動資金嚴重短缺時，必然會向銀行借入資金。借人的資金將會產生借款費用，這些費用與還款的壓力有時就會構成一定的財務風險。

(三)企業的賒銷、墊資比重加大

現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量和產值，擴大市場占有率，大量采用賒銷和墊資的方式銷售產品、承攬工程。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在此過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷和墊資，造成大量應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。

(四)企業收益分配政策缺乏規范性

企業在不同成長與發展階段所采用的股利政策也不同。其分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。例如，采用剩余股利政策則說明企業處于初創階段，此時企業經營風險高，有投資需求且融資能力差。另外，企業的利潤分配政策如果缺乏控制制度，不結合企業的實現情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。

(五)企業內部財務監審制度不健全

內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統，為使其能更充分地發揮其職能作用，企業不僅應該設置獨立的組織機構，更重要的是要根據本企業的特點，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而現階段企業大多沒有建立內部財務監控機制，即使有，其財務監督制度執行也不嚴格，特別是有的企業管理與監督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發生。

(六)企業理財人員風險意識不強

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

三、企業財務風險的防范策略和方法

(一)企業應樹立風險意識

在市場經濟體制下，企業是自主經營、自負盈虧、獨立核算的經濟實體，要承擔相應的經營風險。企業必須樹立風險意識，設計如何應對方案，否則風險來臨時，企業毫無準備，必然會招致失敗。因此，企業必須認真分析不斷變化的內外部環境，制定多種應變措施，適時調整經營管理策略，提高企業對生存環境變化的適應和應變能力。

(二)制定科學的投資和資金計劃

對新項目投資要準確測算項目資金需求，防止項目在建設過程中實際資金需求超出預算，項目尚未建成就出現資金缺口。在生產經營中加強現金流量管理，從嚴控制款項的收支。按訂單采購原材料，科學組織生產和經營，以減少庫存積壓，加速流動資金周轉，減少流動資金占用。同時，企業在年初制定年度預算時，要預測全年現金流量，預算資金缺口，提前準備融資方案，充分利用各種融資渠道和融資方式進行融資。

(三)建立有效的風險防范預警機制

企業必須立足于建立一套完善的信息網絡和風險防范預警機制，對財務風險進行及時的預測和防范，并制定適合企業實際情況的風險規避方案，如通過控制經營風險來減少籌資風險，充分利用財務杠桿原理來控制投資風險。根據市場變化制定生產經營計劃，及時調整產品結構，不斷提高企業盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財務危機，把風險減少到最低限度。

(四)負債結構要合理

企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債，在制定負債計劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業負債好的流動資產與流動負債的流動比率不低于1：1，最好流動比例保持在2：1的安全區域。流動比率越高，表示短期償債能力越強，流動負債獲得清償能力的機會越大，債權越有保障。因此，企業應根據需要對長期、短期借款合理安排，防止還款期過分集中。應制定詳細的還款計劃，進行必要的還款計提，以免債務到期日無法償還，帶來連鎖反應，影響企業的信譽和生存。

(五)負債規模要適度

企業必須保持合理的負債總額和資產負債率，做到適度負債，量力而行，隨時衡量自身的資金結構是否合理，企業負債比率是否與企業實際情況相適應等，以實現風險與報酬的最優組合。對企業所有者來講，當企業資本收益率大于籌資資本時，資產負債率越高越有利，但資產負債過高，勢必會影響企業的償還能力，為籌資帶來困難，對債權人來講，資產負債率越低，風險越小。為了增強抵御外界環境變化的能力，企業必須著力于補充自有流動資本，降低資產負債率。企業應根據自身情況將資產負債率控制在一定的范圍內，最理想是控制在30％-50％左右。

(六)企業在財務風險防范上還可以采用一些技術方法，主

要有以下幾種：

1　轉移法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。例如，在對外投資時，可以采用聯營投資方式，將投資風險部分轉移給參與投資的其它企業。采用發行股票方式籌資時，選擇包銷方式發行，可以把發行失敗的風險轉移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業可以與其他單位達成相互擔保協議，將部分債務風險轉移給擔保方；企業還可以通過購買財產保險的方式將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。采用這些方法可以大大降低企業的財務風險。

2　回避法。即企業在保證財務管理目標現實的基礎上，選擇風險較小的方案，以達到規避財務風險的目的。企業在選擇債權性投資和股權性投資時要根據企業自身承受風險得到能力進行評估、分析。一般而言，股權性投資遠大于債權性投資的風險。

3　分散法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式，分散財務風險。企業可以與其他企業共同投資風險較大得到投資項目，避免因獨家承擔投資風險而產生的財務風險。在多種經營方式下，一些產品因滯銷而產生的損失，可以被其它產品帶來的收益所抵消。企業對外投資多元化是將資金投資與不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。

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[關鍵詞]信用風險 內部監控 激勵機制

08年金融危機給全球經濟帶來了嚴重的影響,我國企業在金融危機下,也普遍產生了程度不一的財務風險,這與我國企業歷來欠缺財務風險意識,缺乏有效的內部管理控制體系密切相關。

我國企業產生財務風險主要有以下幾個原因:

1.企業財務管理系統不能適應外部復雜多邊的宏觀環境

隨著全球經濟一體化的深入發展,我國企業的財務活動也處在了全球的行業經濟鏈之中,企業的財務管理的環境由此變得更加復雜多變,外部環境變化在為企業帶來機會和利益的同時,也導致企業面臨著各種風險,甚至是威脅,如全球的宏觀經濟形勢變化、我國國民經濟整體形勢變化、所在行業的政策變化、行業景氣度、國家信貸以及外匯政策的調整、銀行利率的變化、外匯匯率的波動、通貨膨脹程度等等。這些因素存在于企業之外,其變化也是企業難以預見和難以改變的,這就勢必影響到企業的財務活動,如利率的變動必然會產生利率風險,包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險等;匯率的變動則會直接影響到我國進出口產品的成本, 人民幣升值會提高我國出口產品的成本,對出口企業不利,因而會影響我國外貿出口,從而會減少外貿順差。反之,則會提高進口產品成本,對進口企業不利。而通貨膨脹,將使企業資金供給持續發生短缺,貨幣性資金持續貶值,實物性資金相對升值,墊付成本持續升高。宏觀環境的不利變化給企業帶來財務風險是實實在在的,輕者不能實現預期收益,重者血本無歸。

2.資本結構不合理,資產流動性差

企業資金結構主要是指企業權益資金與負債資金以及固定資本與流動資本的比例關系。企業如果出現投資與籌資決策的失誤,就會導致企業的資本結構不合理,會出現負債比例過高,而流動資金少、資金鏈斷裂的現象。企業債務比例高的直接后果就是使得企業不能到期及時清還債務,陷入財務困境之中。高負債率當然還給企業帶來高的清還利息的壓力,即債務成本,如果企業經營不善,就會導致企業出現資不抵債,面臨破產的危險。因此,企業在融資時必須考慮到后續的還債能力,否則,會因為流動資金不足和變現能力不強而導致財務風險的發生,最終導致企業破產的悲劇。

3.企業財務內部監控制度不健全

內部財務監控制度作為企業財務活動中自我調節、自我約束的內在機制,在企業管理系統中具有舉足輕重的作用。及時建立企業內部財務監控制度對企業財務管理的成功起著關鍵的作用。在我國,內部財務監控制度的不健全和財務關系的混亂是產生企業財務風險的重要因素之一。與國外發達國家相比,我國內部財務監控制度的普及率還較低。即使有的企業有,也不能嚴格執行,由于管理體制的不完善和缺乏有效的約束機制,導致企業的財務風險極易發生。

4.信用風險薄弱,應收賬款拖欠嚴重

企業客戶包括供應方和購買方, 企業的信用風險因客戶性質的不同也體現在兩個方面。在現代社會,市場的競爭機制發揮著重要的作用,要想擴大市場占有率,企業不僅要生產出合格的產品,還要控制好產品的成本和價格,同時必須巧妙合理的運用好信用促銷。但是,一些企業為了擴大銷售量和銷售額,盲目的運用賒銷策略,忽視了對客戶的還款能力和資信水平的調查,最終導致企業的應收賬款增加,收款風險增大情況的出現,最后蒙受風險和損失的還是企業自己。所以,企業需要根據客戶的情況,制定一套信用判定標準,根據判定的客戶信用情況來判別是否該賒銷產品。

加強對財務風險的防范,企業須做好以下幾點:

1.建立財務風險預警系統

(1)加強信息管理

首先建立財務預警管理組織機構,并遵循“專人負責、職責獨立”的原則,確保財務預警分析的工作能夠有專人落實,且不受其他組織機構的干擾和影響。而且財務風險預警系統應該是開放性的,不僅包括內部財務信息,還包括外部相關信息。最為關鍵的是,系統信息要不斷更新,資料系統要不斷升級,確保財務信息的及時性、準確性和有效性。

(2)健全財務風險縫隙與處理機制

財務預警系統的關鍵和核心是高效率的財務風險分析方法。處理財務風險的方法主要包括應急措施、補救方法和改進方案這三點。

(3)建立財務風險預警的計算機輔助管理系統

由于工作量大與繁雜以及要求嚴格的原因,財務風險預警系統的構建和運行應實施微機化管理,并與會計核算軟件銜接,進行動態監督,減少數據采集、輸入過程中的錯誤,保證信息質量。

(4)加強人才培訓,注重人才更新

人才的培養是企業發展的核心,企業一定要培養一批高素質的財務人員,這樣才能保證財務風險預警機制的實施有較高的效果。同時,財務人員要有發現問題,觀察問題,和分析問題的能力,抓住那些非正常的經濟現象,深入了解剖析,并提出積極的改革方案。

2.完善企業財務運行機制

(1)建立合理的激勵機制與約束機制

企業內部的激勵和約束機制的目的就是保證企業目標的實現。在企業管理中,激勵機制和約束機制是相輔相成,相互促進的,企業不能只強調一點而忽視另外一點,這樣是不科學的,是不能達到企業管理的最佳效果,只有二者合理配合使用才能達到企業的管理目標。就激勵機制來說,應包括物質激勵與精神激勵兩個方面。此外,還要建立完善的約束機制。

(2)建立切實可行的投資決策機制

通過建立切實可行的投資決策機制可以提高投資決策的科學化水平,降低決策風險。一方面要規范項目投資程序,做好項目可行性研究,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學的決策模型進行決策,防止因投資決策失誤而產生的財務風險。另一方面,在投資決策中不僅要考慮投資機會和風險、企業發展目標和階段、現有投資規模和結構及經營管理狀況,還必須考慮財務匹配因素。

(3)建立科學的籌資決策機制

負債經營是形成企業財務風險的重要原因。因此債務籌資的規模、債務籌資的結構、債務籌資的成本和債務籌資的期限等是籌資決策的重點內容,具體涉及到最佳資本結構的確定問題、長期債務與短期債務的合理搭配問題、債務籌資方式的具體選擇問題和債務期限與投資期限的結合問題等。

(4)健全企業財務風險管理制度

企業財務風險管理是企業關于財務風險管理的具體規定,內容涉及企業財務風險管理目標的設立、企業風險管理機構的設置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權力和職責、企業財務風險管理的基本程序方面。企業財務風險管理制度是企業進行財務風險管理活動的基本要求,健全的企業財務風險管理制度本身就已經消除了一部分財務風險發生的可能性。所以健全企業內部財務管理制度對企業防范財務風險是非常必要的。

參考文獻:

[1] 王立鋒. 淺析金融危機下的企業財務風險管控. 現代經濟信息,2009年7月

[2] 閻明. 試論金融危機環境下的企業財務管理. 中國經貿,2009年7月

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【關鍵詞】財務風險；財務活動；不確定因素；風險處理

在市場經濟中，對于每一個經營者和企業來說，風險無處不在、無時不在，不管人們是否意識到這一點，從其注冊之日起，風險就與其結下了不解之緣，而且風險是很難控制的。那么到底什么是財務風險呢?財務風險是指由于多種因素的作用，使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在于企業財務管理的各個環節。財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。

一、企業財務風險的概述

(一)企業財務風險的概念

市場經濟是風險經濟，財務活動是在有風險有情況下進行的。所謂風險。是指在一定條件下和一定時期可能發生的各種結果的變動程度。財務風險是企業風險最為常見的一種。它是指企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而產生蒙受損失的可能。企業財務活動的組織和管理過程中某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利和償債能力的降低。

(二)企業財務風險的種類

1　按財務風險產生的原因分類

第一類：現金性籌資風險

現金性籌資風險是指企業在特定的時點上，資金流出量超過流入量而產生的到期不能償還債務本息的風險。它是一種個別風險，表現為某項債務或某一時點的債務不能及時償還，它對企業以后各期和籌資影響不大。它又是一種支付風險。與企業是否盈利無直接關系。 　 第二類：收支性籌資風險

收支性籌資風險是指企業在收不抵支情況下出現的不能償還到期債務本息的風險。如果企業收不抵支，即發生虧損，將減少企業凈資產，從而減少作為償債保障的資產總額。在負債不變的情況下，虧損越多，以企業資產償還債務的能力也就越低。這種風險是整體風險，它對于全部債務的償還都將產生不利的影響。這種風險不僅僅是一種支付風險，它不僅源于理財不當，而且主要源于經營不當。

2　按財務風險的可控性分類

第一類：可控企業財務風險

可控風險指通過人們有意識地干預風險的發生概率和風險后果可以在一定程度上得到控制的風險?？煽仄髽I財務風險主要指對于企業相關財務主體而言，通過合理制定財務政策、科學進行財務決策、加強日常財務監督等方法可以弱化的財務風險。

第二類：不可控企業財務風險

不可控財務風險是指無法左右和控制的風險。不可控企業財務風險指對于企業相關財務主體而言，不可能或無能力對其施加影響的財務風險。

二、對企業財務風險的評價

無論哪種財務風險，它的集中表現方式都是不能按期償還債務，資金周轉不靈，嚴重地將導致企業破產。

(一)財務風險產生的原因及表現

1　財務風險產生的原因

第一，企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因，宏觀環境的不利變化必然會給企業帶來財務風險。

第二，企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險，風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

第三，財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生。從而產生財務風險。

第四，企業內部財務關系混亂。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

2　財務風險的具體表現

第一。企業資金結構不合理，負債資金比例過高。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。

第二，固定資產投資決策缺乏科學性，導致投資失誤。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回。為企業帶來巨大的財務風險。

第三，對外投資決策失誤，導致大量投資損失。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資，導致一些企業產生巨額投資損失，由此產生財務風險。

第四，企業賒銷比重大，應收賬款缺乏控制。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性和安全性。由此產生財務風險。

第五，企業存貨結構不合理，存貨周轉率不高。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。

(二)財務風險的識別

首先，建立財務風險的預警指標，加強對財務風險的監控。

第一，從償債能力方面考慮。

第二，從營運能力方面考慮。

第三，從獲利能力方面考慮。

第四，從資產管理水平方面考慮。

其次，進行財務彈性分析。

財務彈性是一個企業在面臨突發事項而產生現金需求時做出有關反應的能力。如何通過企業財務彈性識別企業財務風險?

第一，閱讀會計報表。

第二，從不確定性與風險兩方面因素考慮。經濟活動中不確定性是一種普遍現象，不確定因素越多，不確定性水平越高，所需應付的突發現金需求也就相應增加，因而彈性較弱，相應地，其發生財務風險的比例也會大大上升。

第三，通過表外項目分析。企業所提供的財務報表中都附有報表附注。仔細閱讀這些附注可以找出未能在報表項目中反映的流動性指標。

三、對財務風險的防范、控制和處理

(一)財務風險的技術性防范措施

第一，建立健全崗位責任制，強化審計監督

建立健全崗位責任制既是防范與化解財務風險的重要措施，也是確保企業財產安全、保證會計信息可靠性和財務活動合法性的有效手段。

第二。動態地平衡企業的現金流量和資產負債率

企業的生存與發展離不開一定的現金流量，而資產負債率則制約著企業的發展規模與結構。企業在經營過程中，要根據所處的行業特點確定其發展的速度和總體規模，與之對應的是資產規模的增長速度。

第三，切實依照財務風險管理控制原則，確保決策科學化

財務風險的控制原則主要包括確定財務目標、識別和評價財務風險、財務方案的

實施與控制。當然，企業財務風險的防范方法還應包括重視管理會計方法的運用、堅持積極穩健的財務會計政策等。

(二)財務風險的控制

財務管理必須對各種財務風險作出反應，運用行之有效的手段，對不同風險進行控制和處理。這里主要從以下兩方面進行研究：

1　現金性籌資風險的控制

首先，應注重資產占用與資金來源的合理的期限搭配，搞好現金流量安排。

其次，建立企業資金使用效率監控制度，加強流動資金的投放和管理，確保資金收支順暢，流動資金周轉速度快。資金沉淀的可能性越小，支付能力越強，財務風險越小。

2　收支性籌資風險的控制

第一，注重投資決策。投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，直接影響企業的經營效益及資金結構。

第二，選擇最佳資本結構。所謂最佳資本結構是指企業一定時期內，使加權平均資本成本最低、企業價值最大時的資本結構。

第三，加強企業經營管理，以降低財務風險。

第四，實施債務重組，減輕企業還債壓力。

(三)財務風險的處理

財務風險的處理主要是在衡量分析財務風險的基礎上針對不同的情況采取相應措施，及時有效地阻止或抑制不利事態的發展，減少損失程度。

1　風險規避

風險規避是指為避免風險的發生而拒絕從事某一事件?？梢钥闯觯L險規避是避免風險最徹底的方法，但其只能在非常窄的范圍內使用，因為人不能為避免交通事故而足不出戶。企業也不能為避免風險而不進行經營。這里筆者從宏觀和微觀兩方面討論：

首先，財務風險的宏觀規避。第一，加強風險教育，樹立企業員工特別是企業領導者的風險防范意識，從根本上杜絕財務風險，保障投資人權益。第二，加大資本營運力度，實施企業間的聯合、兼并、重組。第三，推進金融體制改革，完善多元化資本市場。第四，繼續進行財務會計改革，完善會計準則和企業信息披露規則。

其次，財務風險的微觀規避。第一，保持資產流動性。第二，臺理控制經營風險。第三，選擇最佳資本結構。

2　風險轉移

風險轉移，指在風險發生后轉移給他人的行為。一項風險是否轉移除了取決于風險當事人對風險的態度和承受能力之外。主要取決于風險轉移的成本，就是企業以某種方式將所面臨的某種風險轉移給對方。這里主要介紹風險轉移的四種方式：一是以購買保險將風險轉移由保險公司承擔；二是將風險較大的經營活動委托專門的機構完成；三是通過契約的形式將風險損失轉移給他人：四是通過各種形式的經濟聯合將風險橫向轉移。企業在轉移風險時應基于合法、合規、平等、公正的原則，決不能采用欺詐手段使其他企業蒙受損失。

3　風險承擔

風險承擔指人們對于風險造成的損失不采取轉移措施，而是自己承擔。就是將企業自身能夠承受的風險以及生產經營過程中不可避免的財務風險承受下來，并采用必要的措施加以控制，以減少風險程度或減少不利事項的發生。企業可在風險分析的基礎上確定特定的財務風險和關鍵變量并加以控制，以減少風險程度或減少不利事項的發生，使財務活動朝有利于企業的方向發展。

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關鍵詞：財務現狀；財務風險；風險控制

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）04-0-02

在我國市場經濟發展還處于不夠成熟的時期，并隨著市場競爭的加劇，企業所面臨的社會經濟環境日益復雜，致使企業的各項財務活動不可避免的會遇到財務風險。因此對于企業而言一個良好的財務風險管理有利于企業創造一個相對穩定的生產經濟環境，有利于穩定企業的財務活動，加速企業的資金的周轉，實現企業資金的完整性，安全性。我們需要對財務風險和風險危機有清醒的認識，還要了解企業財務風險的特性，分析產生企業財務風險的原因，這樣才能適時運用各種手段和措施，對其加以管理和控制來預防風險，分散風險和減少風險，使企業的財務損失減少到最低程度，這樣我們才能夠保證企業的財務狀況處于穩健狀態，立于不敗之地，順利完成企業的財務目標。

一、我國企業財務風險的現狀

籌資風險。指的是由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性?；I資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。利率風險是指由于金融市場金融資產的波動而導致籌資成本的變動；再融資風險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動，導致企業再次融資產生不確定性，或企業本身籌資結構的不合理導致再融資產生困難；財務杠桿效應是指由于企業使用杠桿融資給利益相關者的利益帶來不確定性；匯率風險是指由于匯率變動引起的企業外匯業務成果的不確定性；購買力風險是指由于幣值的變動給籌資帶來的影響。

投資風險。是指企業投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據公司法的規定，股東擁有企業股權的25%以上應該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風險共擔，利益共享的投資形式；債券投資與被投資企業的財務活動沒有直接關系，只是定期收取固定的利息，所面臨的是被投資者無力償還債務的風險。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。

現金流量風險。是指企業現金流出與現金流入在時間上不一致所形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，無法滿足日常生產經營、投資活動的需求，或無法及時償還到期的債務時，可能導致企業生產經營陷入困境，收益下降，也可能給企業帶來信用危機，使企業的形象和聲譽遭受嚴重損害，最終陷入財務困境，甚至導致破產。

二、財務風險管理存在的問題

(一)復雜多變的環境

企業財務管理的宏觀環境復雜多變，財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境復雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知，持續的通貨膨脹，將使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使企業增加了運營成本，減少了利潤，無法實現預期的收益。而利率的變動必然會產生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，反映滯后，措施不力，由此產生財務風險。

(二)管理人員的意識淡薄

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在他們的理財觀著財務風險。任何系統的運行，人都是非常重要的條件，高素質的理財人員，更是企業不可多得財富。就目前的情況來看，中國的企業的管理人員受到傳統計劃經濟的影響和受專業教育的程度限制，其綜合能力和業務素質都有待提高，財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好、用好資金，就不會產生財務風險。風險意識的缺乏是財務風險產生的重要原因之一。

(三)財務決策的失誤

財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁的發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。企業對外投資，包括有價證券投資、聯營投資等。有價證券投資風險包括系統風險和非系統性風險，由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，也必然影響企業的投資效益，影響了企業的長期償債能力，從而給企業帶來較大的財務風險。

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現代企業財務風險的類型

現代企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能?，F代企業財務風險一般可分為以下類型：

一、籌資風險是指現代企業因負債經營而產生的喪失償債能力的風險。在資本結構決策中，合理安排債務資本比率和權益資本比率是非常重要的。一般情況下，權益資本成本大于債務資本成本，因為債務利息率通常低于股票利息率，并且債務利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，在特定時期內合理提高債務資本比率，降低權益資本比率，可以全面降低企業的綜合資本成本，提高公司價值。利用債務籌資可以獲得財務杠桿利益，但是現代企業如果一味地追求降低資本成本，導致負債規模過大，則必然會使企業承擔的利息支出過大，進而出現財務危機。

二、投資風險主要是因為投資活動而給企業財務成果帶來的不確定性。企業的投資活動包括企業的主業投資和其他項目投資，企業的投資風險主要是根據項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負債利率，則風險較小，反之，投資風險較大。企業的投資風險也可根據項目的期望報酬率和期望值標準差來衡量。

三、經營風險又稱營業風險，是指在企業的生產經營過程中，供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯，產生企業價值的變動。經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收賬款變現風險等。

四、收益分配風險主要是由于企業制定不同的收益分配政策可能會對股票的價格產生不同的影響，從而給企業帶來收益分配上的風險。

現代企業財務風險的成因分析

現代企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

一、財務管理環境的復雜性

財務管理環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。外部環境可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅，財務管理系統如果不能適應復雜多變的外部環境，必然會給企業理財帶來困難。從而導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應和應變能力，由此產生財務風險。

二、財務人員對風險認識的滯后性

在現代企業管理中，有許多財務管理人員風險意識淡薄，不能從根本上把握風險的本質，財務風險概念狹隘，缺乏正確地市場風險意識，這也是財務風險產生的主要原因之一。

三、企業內部財務關系的模糊性

企業內部財務關系模糊性是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象。造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

四、財務決策缺乏科學性

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

五、資本結構不合理性

企業的資本結構一般有三種類型：第一類是正常的資本結構類型，也就是用流動負債來購置流動資產，用自有資本來購置固定資產。第二類是資產負債表中累計結余出現了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現。

加強現代企業財務風險的防范措施

防范并化解財務風險，以實現財務管理目標，是現代企業財務管理的工作重點。因此，每個企業在財務管理中，必須重視財務風險的防范工作，以有效防范和化解財務風險。

一、提高財務管理系統對外部環境的應變能力

面對不斷變化的財務管理環境，企業應制定財務管理戰略，設置高效的財務管理結構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。外部環境雖然存在于企業之外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對外部環境變化就無所適從。為防范財務風險，企業應把不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理外部環境變化的適應能力和應變能力，以降低因外部環境變化給企業帶來的財務風險。

二、不斷提高財務管理人員的風險意識。

樹立風險意識，正確承認風險，是建立有效的風險防范機制、應對風險的前提。企業必須立足市場，建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡，及時地對財務風險進行預測和防范。制定適合企業實際情況的風險規避措施，能對企業生產過程中所產生的財務風險進行有效的監測并及時進行信息反饋，使企業能夠及時調整和修正，把財務風險降到最低程度。

三、正確理順內部各種財務關系

為防范財務風險，現代企業必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而，真正做到責、權、利相統一，使企業內部財務關系清晰明了。

四、提高財務決策的科學水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策，對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。

五、確定合理的資本結構

資本結構是債務資本和權益資本的比例關系，資本結構失調是影響財務風險各種因素最直觀的體現，資本結構是否合理的關鍵是確定負債與股東權益的適宜比例，當企業資本結構最優時，財務杠桿利益最大。在實際工作中除要考慮財務杠桿利益外，還要考慮以下因素，即在整個宏觀經濟不景氣時期，企業應盡可能壓縮負債；而在經濟復蘇、繁榮階段，企業應增加負債，以抓住機遇，迅速發展。

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關鍵詞：企業財務風險 現狀 原因 防范措施

一、企業財務風險內涵

企業財務風險是指在企業各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業有蒙受損失的可能性。具體而言：企業的財務風險包括籌資風險、投資風險、收益分配風險等內容，其中籌資風險是由于籌資過程和環境的復雜性以及籌資運用效果的不確定性而產生的風險。投資風險是企業在投資過程中由于投資環境發生難以預料的變化，而使實際投資利潤率小于預計投資利潤率的風險?？梢哉f，在企業的財務管理中，幾乎都是在風險和不確定的情況下進行的，離開了風險因素，也就無法正確評價企業報酬的高低。

二、企業財務風險現狀

我國的一些企業，特別是國有企業，盈利水平普遍低下，虧損較為嚴重，有的甚至達到了資不抵債的危險邊緣。造成這種狀況的原因雖然很多，但忽視財務風險是大多數企業經營不良的重要原因之一。財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，會對企業生產經營產生重大影響。因此，企業員工、特別是企業的經營管理者，只有樹立財務風險意識，對財務風險成因及其防范進行研究，善于對環境變化帶來的不確定性進行科學預測，有預見性地采取各種防范措施，使可能遭受的風險損失盡可能降到最低限度，才能保證企業的生存和發展。

三、企業財務風險產生的原因

既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。企業產生財務風險的一般原因。

1、企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素，這些因素存在企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。

2、企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。然而在現實工作中，許多企業的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

3、財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。

4、企業內部財務關系不明。這是企業產生財務風 險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務關系中，很多集團公司母公司與子公司的財務關系十分混亂，資金使用沒有有效的監督與控制。

四、企業財務風險的防范措施

在市場經濟大潮中，在激烈競爭的環境下，企業要敢于冒風險。風險與收益同在，風險越大，收益也就越大，高風險必然帶來高收益。企業不敢于冒風險，那可能會失去很多契機，因為風險的存在，也會給企業帶來獲取高額利潤的機會。但同時，企業一定要學會控制風險，增加抵御風險的能力。針對財務風險形成的原因，企業應從以下幾個方面來控制財務風險：

1、要增強企業資產流動性。一是貯存流動資產，即在資產組合中保持一定比例的易變現資產。二是購入流動資產，即通過銷售流動性存貨來實現變動性。企業必須權衡利弊得失，以合理的方式取得流動性資產，通過企業資產結構的合理搭配和籌資能力的合理運用，以最低的成本避免由于流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。

2、要有強烈的風險意識。企業冒險總會存在風險，企業不能為了持續的追求高利潤，不計后果，大肆投資舉債，增加財務負擔，利潤多少不是衡量一企業強與弱的唯一標準。過度負債不僅會背上沉重的利息包袱，而且一旦在生產過程中發生中斷、阻塞、資金周轉發生困難，不能按時償債，企業將面臨喪失信譽，負責賠償的風險，甚至導致破產。企業首先要考慮的是生存，然后才是高額利潤。應排除一切不利于生存發展的各種因素，不能冒生存受威脅的風險，要樹立強烈的風險意識來控制風險。

3、要選擇最有利的資本結構。企業必須根據自己的風險承受能力來選擇對企業最有利的資本結構，以最低資金成本，最小風險程度，取得最大的投資收益，在風險和利益之間尋求最佳配合。在有利的市場環境中，采取進取型策略，并對可能的風險有充分的估計和準備，可以適當多借入資金；在不利的環境中，應謹慎從事，耐心等待有利時機的轉化，以此組織調整資本結構，并做到胸中有數，機動靈活，可以有效地控制財務風險。

4、要控制負債比例，防范籌資風險。籌資活動是企業資金流轉的起點，而過度舉債也是企業財務風險的主要來源。受市場環境變化、銀行貸款利率的提高、資金運用不當等因素的影響，將會導致企業籌資成本加大、所籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此而產生企業籌資方面的風險。企業籌集資金的渠道主要有二大類：一是股東、出資人的投資。二是借入的資金。股東和出資人投資的資金，可以被企業長期使用，不存在還本問題，但是其風險存在于投資效益的不確定性和投資者對預期股價和股利的期望值降低方面。對于企業借入資金，在資金使用效益不佳的情況下，會給企業帶來不能償還到期借款本息的風險。選擇正確的籌資方式。在綜合考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素，企業應選擇以下投資順序來控制財務風險，使企業財務風險降到最低。首先，企業籌資應選擇內部積累，這種方式籌資難度小，風險小，保密性好，能為企業保留更多的借款能力。其次，如果企業從外部籌資，應首選發行一般公司債券，其次是發行股票，因為普通股票發行成本高于債務發行成本，外部籌資最后的選擇是向銀行借款，把還本付息的財務壓力降到最低程度。

5、要正確地進行投資決策，控制投資風險。企業需要正確地進行工程項目、證券投資、對外投資決策，防止發生投資虧損、現金流量出現負數、資產減值和資金沉淀的情況。在投資前進行科學的論證，合理的進行投資組合回避風險，控制風險，分散風險策略和適度的接受風險。

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企業財務風險成因分析

(一)資本結構不合理是產生財務風險的根本原因

根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型。二類是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，出現財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。有些企業過于追求成本最低的籌資方式是錯誤的。首先，過度負債會抵消減稅增加的收益。因為，隨著負債比重的增加，企業利息費用在增加，企業喪失償債能力的可能性在加大，企業的財務風險在加大。這時，無論是企業投資者還是債權人都會要求獲得相應的補償，即要求提高資金報酬率，從而使企業綜合資本成本大大提高。其次，負債籌資的資本成本雖然低于其它籌資方式，但不能用單項資本成本的高低作為衡量的標準，只有當企業總資本成本最低時的負債水平才是較為合理的。因此，資本結構在客觀上存在最優組合，企業在籌資決策中，要通過不斷優化資本結構使其趨于合理，直至達到企業綜合資本成本最低的資本結構，方能實現企業最大化這一目標。

(二)企業財務管理的宏觀環境因素

企業財務管理的宏觀環境復雜多變，財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境復雜多變是產生財務風險的外部原因。眾所周知，持續的通貨膨脹，將使企業資金供給持續發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。而利率的變動必然會產生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。財務管理的環境具有復雜性和多變性，外部環境變化可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務管理系統如果不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。目前，海西許多企業建立的財務管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質偏低，財務管理規章制度不健全，管理基礎工作欠缺等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在企業不能對外部環境的變化進行科學的預見，反映滯后，措施不力，由此產生財務風險。

(三)企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

企業只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，海西許多企業財務管理人員風險意識淡薄，是財務風險產生的重要原因之一。由于海西市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。

(四)財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，海西企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。企業對外投資，包括有價證券投資、聯營投資等。有價證券投資風險包括系統風險和非系統性風險，由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，也必然影響企業的投資效益，影響了企業的長期償債能力，從而給企業帶來較大的財務風險。

(五)企業內部關系混亂

企業內部財務關系混亂是海西企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。在海西，資金結構主要是指企業全部資金來源于權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，企業資金結構不合理的現象普遍存在。具體表現在負債在資金結構中比例過高，很多企業資產負債率達到30％以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。此外，企業庫存周轉率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓無法實現銷售，或者材料物質變質，也就表現為存貨變現困難。而存貨流動性差，企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降，造成資金無效占用，加重財務負擔。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不慎造成的損失。

企業財務風險的控制和防范措施

(一)財務風險的控制

1．防范財務風險，建立財務預警分析指標體系。產生財務危機的直接原因是財務風險處理不當，財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在海西市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。我們可以，通過編制現金流量預算，建立短期財務預警系統；通過確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統。

首先，建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。企業現金流量預算的編制，是財務管理工作別重要一環，準確的現金流量預算，對應收，應付賬款及存貨等因素進行監控，可以為企業提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施。其次，建立長期財務預警系統．其中獲利能力、償債能力指標最具有代表性。一般來講，企業都會有債務負擔，所以便有籌資風險。而一個全部擁有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要根據預警信息權衡舉債經營的財務風險，并確定債務比率。應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大

于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。

2．合理確定債務規模。企業進行負債經營決策時，首先應該考慮企業舉債的規模和償債能力。一般而言，確定負債規模應該考慮以下因素，如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關注財務拮據成本。我們應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業擁有現金多少或其資產變現能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。根據上文提到的企業財務預警的“診斷”，要對企業的負債進行分析，可以從三個方面來看：(1)負債經營有利于提高經營者業績，使企業獲得負債資金效應，降低資金成本，提高權益資本收益水平。(2)負債經營可以迅速籌集資金，彌補企業內部資金不足，增強經濟實力。(3)負債經營給企業帶來更大的風險和破產的危機。首先，在資金結構中，若負債的比例過大，即過度負債經營，那么依賴于外界的因素過多，也就加大了企業的經營風險和財務風險，生產經營環節稍有脫節，資金回收不及時，資金成本大幅度增加，降低了企業經營利潤，削弱了企業活力。其次，因負債率升高，財務風險加大，在財務杠桿作用下自有資金收益率下降，企業承受能力降低，償還能力減弱。一旦企業出現壞賬，產品積壓，那么必然會給企業帶來危機。所以企業在調整和控制其財務風險時，一定要將這個“度”限制在可控范圍之內，如果超出這個范圍，就會對企業產生巨大的破壞力，甚至將企業引向破產的邊緣。

(二)財務風險的防范措施

通過認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。建立和不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

不斷提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

對財務風險做出恰當的處理。財務風險的處理是風險的事后控制，具體方法主要有：堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。在損失發生后，或從已經建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經營成本，盡量減少財務風險對企業正?；顒拥母蓴_。建立企業資金使用效益監督制度。加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。注重投資決策問題。投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，直接影響企業的資金結構。企業決策者必須做好投資項目的可行性分析。

提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。

理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及職責，并賦予相應的權力，真正做到權責分明，各負其責。而在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各部門參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部財務關系清晰明了。

通過企業之間聯營、多種經營等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險，避免企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險；由于市場需求具有不確定性、易變性，企業分散風險可采用多種經營方式，即同時經營多種產品。在多種經營方式下，某些產品因滯銷產生的損失，可能會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可以避免經營單一產生的無法實現預期收益的風險。

企業通過某些手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法，將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。將產品賣給商業部門，將一些定點的業務交給具有豐富經驗技能、擁有專門人員和設備的專業公司去完成等。采用轉移風險的方式將財務風險部分或全部轉移給他人承擔，可以大大降低企業的財務風險。

面對客觀存在的財務風險，企業可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重，以達到降低債務風險的目的。當市場不可測因素增多，股票價格出現劇烈波動時，企業應及時降低股票投資在全部對外投資所占的比重，從而降低投資風險。在生產經營活動中，企業可以通過提高產品的質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。另外，可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。建立風險控制系統，以便及時發現及化解風險。建立風險基金，如對長期負債建立專項償債基金，以此降低對企業正常生產經營活動的影響。選擇最佳資本結構，使企業風險最小而盈利能力達到最大化。企業籌措資金時，應根據企業所處的行業特點與發展的不同時期，既充分考慮經營規模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業現有資金以及未來的財務收支狀況，選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規模與結構，動態地平衡短期、中期與長期負債比率，實現企業價值的最大化，使財務風險降到最低水平。

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關鍵詞:財務風險;風險分析;風險防范

財務風險是企業自始至終面臨的一種客觀事實,特別是加入WTO后,經濟全球化步伐加快,市場競爭日趨激烈。我國企業逐漸失去體制和行業壟斷這兩個規避風險的屏障,其面對的資本市場以及所處的法律和稅收環境、風險環境等已發生深刻變化。企業理財環境的變化導致企業經營面臨更大的市場風險,因此,企業經營管理只有樹立財務風險觀念,建立和完善風險防御機制,通過科學的策略和方法來及時有效地防范和控制財務風險。

一、企業財務風險的基本特征

企業財務風險是指企業在整個財務活動過程中,由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的機會和可能。企業的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中,可將其劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現在:一是客觀性。即風險處處存在,時時存在。也就是說,財務風險不以人的意志為轉移,人們無法回避它,也無法消除它,只能通過各種技術手段來應對風險,進而避免風險。二是全面性。即財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節,在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均會產生財務風險。三是不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發生,也有可能不發生。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比,風險越大收益越高,反之收益就越低。

二、財務風險的類型

企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中,籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險,根據風險的來源可以將財務風險劃分為:

第一,籌資風險。指由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化,企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性?；I資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。

第二,投資風險。指企業投入一定資金后,因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。

第三,經營風險。經營風險又稱營業風險,是指在企業的生產經營過程中,供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯,產生企業價值的變動。經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收賬款變現風險等。

第四,存貨管理風險。企業保持一定量的存貨對于其進行正常生產來說是至關重要的,但如何確定最優庫存量是一個比較棘手的問題,存貨太多會導致產品積壓,占用企業資金,風險較高;存貨太少又可能導致原料供應不及時,影響企業的正常生產,嚴重時可能造成對客戶的違約,影響企業的信譽。

第五,流動性風險。流動性風險是指企業資產不能正常和確定性地轉移現金或企業債務和付現責任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說,可以把企業的流動性風險從企業的變現力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業支付能力和償債能力發生的問題,稱為現金不足及現金不能清償風險。由于企業資產不能確定性地轉移為現金而發生的問題則稱為變現力風險。

三、企業財務風險分析

(一)財務風險的識別

第一,從資產負債狀況看財務風險。從資產負債分析,主要分為三種類型:一是流動資產的購置大部分由流動負債籌集,小部分由長期負債籌集;固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集,也就是流動負債全部用來籌集流動資產,自有資本全部用來籌措固定資產,這是正常的資本結構型,財務風險很小。二是資產負債表中累計結余是紅字,表明一部分自有資本被虧損侵蝕,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現財務危機,必須引起警惕。三是虧損侵蝕了全部自有資本,而且還占據了負債一部分,這種情況屬于資不抵債,屬于高度風險,必須采取強制措施。

第二,從企業收益狀況看財務風險。從企業收益分析,分為三個層次:一是經營收入扣除經營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經營費用后的經營收益。二是在其基礎上扣除財務費用后為經常收益。三是在經常收益基礎上與營業外收支凈額的合計,也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認真分析,就可以發現其中隱藏的財務風險。這又有三種情況:一是如果經營收益為盈利,而經常收益為虧損,說明企業的資本結構不合理,舉債規模大,利息負擔重,存在一定風險。二是如果經營收益、經常收益均為盈利,而期間收益為虧損,可能出現了災害及出售資產損失等,若問題嚴重可能引發財務危機,必須十分警惕。三是如果從經營收益開始就已經虧損,說明企業財務危機已顯現。反之,如果三個層次收益均為盈利,則是正常經營狀況。

(二)企業財務風險的成因分析

企業財務風險產生的原因很多,既有企業外部的原因,也有企業自身的原因,而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。企業產生財務風險的一般原因有以下幾點:

第一,宏觀環境復雜多變,企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素,這些因素存在企業之外,但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說是難以準確預見和無法改變的,宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。財務管理的環境具有復雜性和多變性,外部環境多樣化可能為企業帶來某種機會,也可能使企業面臨某種威脅,而給企業理財帶來困難。目前,我國許多企業建立的財務管理系統,由于機構設置不盡合理、管理人員素質不高、財務管理規章制度不夠健全、管理基礎工作不夠完善等原因,導致企業財務管理系統缺乏對外部環境的適應能力和應變能力,具體表現在對外部環境不利變化、不能進行科學的預見、反應滯后、措施不力,由此產生財務風險。

第二,財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的,只要有財務活動,就必然存在著財務風險。然而在現實工作中,許多企業的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

第三,財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前,許多企業的財務決策都存在經驗決策及主觀決策現象,家長制、一言堂的工作作風在企業的管理中仍然普遍存在。由此導致的決策失誤經常發生,從而產生財務風險。

第四,企業內部財務關系不明。這是企業產生財務風險的又一重要原因,企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務關系中,很多集團公司母公司與子公司的財務關系十分混亂,資金使用沒有有效的監督與控制。

四、企業財務風險的防范

企業財務風險是客觀存在的,因此完全消除財務風險是不可能的,也是不現實的。只能采取盡可能的措施,將其影響降低到最低的程度。如何防范企業財務風險,化解財務風險,以實現財務管理目標,是企業財務管理的工作重點。防范企業財務風險,主要應做好以下工作:

第一,分析宏觀環境及其變化,制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境,企業應設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,健全財務管理規章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業財務管理系統有效運行,以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。建立和完善財務管理系統,以適應不斷變化的財務管理環境,提高企業對環境的適應能力和應變能力。

第二,提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險,財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。

第三,提高財務決策的科學化水平,防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法,并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中,企業首先應根據生產經營情況合理預測資金需要量,然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金結構,在此基礎上做出正確的籌資決策。再如企業資金流動是周而復始地進行的。確切地說流動性是企業的生命,企業必須加速存貨和應收賬款的周轉率,以保持良好資產流動性。按照以上方法做出的決策,產生失誤的可能性大大降低,從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

第四,理順企業內部財務關系,做到責、權、利相統一。為防范財務風險,企業必須理順內部的關系。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及職責,并賦予相應的權力,真正做到權責分明,各負其責。而在利益分配方面,應兼顧企業各方利益,以調動各部門參與企業財務管理的積極性,從而真正做到責、權、利相統一,使企業內部財務關系清晰明了。

第五,財務風險的處理是風險的事后控制,應對其做出恰當的處理。具體方法主要有:一是堅持謹慎性原則,建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如工業企業按規定和標準提取壞賬準備金。商業企業提取商品削價準備金,這是彌補風險損失的一種有效方法。二是在損失發生后,或從已經建立了風險基金的項目中列支,或分批進入經營成本,盡量減少財務風險對企業正?；顒拥母蓴_。

五、結論

企業進行負債經營決策時,首先應該考慮企業舉債的規模和償債能力。一般而言,確定負債規模應該考慮以下因素,如警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關注財務成本。建立企業財務預警的“診斷”機制,對企業的負債進行分析。企業在經營管理中,要樹立風險意識,建立有效的風險防范處理機制,加強企業財務風險控制,防范財務危機,建立財務風險預警指標體系,加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制,加強資產管理,實現企業效益最大化。

參考文獻:

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篇9

關鍵詞 財務風險原因與控制防范措施

中圖分類號：F253.7 文獻標識碼：A 文章編號：

財務風險是指企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性。企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險

一、財務風險的具體表現

企業由于決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險存在于財務管理工作的各個環節，總體來看，主要表現在以下幾方面：

1.企業的資產結構中債務比例過高。企業的資產結構中債務比例過高導致企業無法償還到期債務，從而使企業陷入財務困境之中。

2.企業的資產流動性弱。企業在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息，如果企業的資金流動狀況較差變現能力不強而無法保證足夠的現金，這些會導致企業陷入財務危機，最終導致企業經營的失敗。

3.固定資產決策缺乏科學性導致投資失誤。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

4.對外投資決策失誤，導致大量投資損失。企業對外投資包括有價投資，聯營投資等。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失，由此產生財務風險。

5.企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高。存貨流動性差，一方面占用了企業大量資金，另一方面企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。

二、財務風險的產生原因

（一）內部原因

企業面臨的內部財務風險主要由決策失誤、管理不善等原因形成財務風險、經營風險是企業財務風險產生的直接原因，它們的出現會直接導致財務風險的發生。

1.企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。比如說，一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。

2.財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

(二）外部原因

企業財務管理面臨的國家宏觀經濟、法律以及社會文化環境等存在于企業之外的因素是企業所無法控制的，對企業的財務管理活動也會產生重大影響。

1.企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的。例如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業增加了營運成本，減少了利潤，無法實現預期的財務收益。目前，我國許多企業建立的財務管理系統，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。

2.企業內部財務關系混亂。企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間以及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

三、財務風險的防范措施

財務風險存在于財務管理工作的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。因而，如何防范企業財務風險，化解財務風險，以實現財務管理目標，是企業財務管理的工作重點。

1.通過認真分析財務管理的宏觀環境及其變化，提高企業對財務管理環境的適應能力和應變能力。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

2.不斷提高財務管理人員的風險意識。應通過會計政策和會計策略來解決現階段和未來的企業財務風險問題。而財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

3.提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。

4.建立財務風險預警機制，構筑防范財務風險的屏障。

首先，要建立完善的的風險防范體系。一是要抓好企業內控制度建設，確保財務風險預警和監控制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線；二是要明確企業財務風險監管職責，落實好分級負責制；三是要建立和規范企業財務風險報表分析制度；四是要充分發揮會計師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監管中的積極作用。其次，企業需建立實時、全面、動態的財務預警系統，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控。財務預警系統貫穿于企業經營活動的全過程，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用會計、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析

、數學模型等方法，發現企業存在的風險，并向經營者示警。以避免和減少風險損失。

5.對財務風險做出恰當的處理。具體方法主要有：

（1）堅持謹慎性原則，建立風險基金。

（2））建立企業資金使用效益監督制度。

（3）注重投資決策問題。投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，直接影響企業的資金結構。企業決策者必須做好投資項目的可行性分析。

總之,在競爭激烈的市場經濟條件下，由于各方面的原因，財務風險是不可避免的。因此，每個企業在財務管理工作中，積極開展財務風險成因及其防范研究，以有效防范和化解財務風險，提升企業競爭力，具有十分重要的意義。

參考文獻:

篇10

關鍵詞：財務風險；風險管理；內部控制

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

原標題：淺議我國企業的財務風險及對策

收錄日期：2013年4月21日

隨著國內經濟的快速發展，企業面臨的內外部環境已經發生深刻的變化，導致企業面臨更大的市場風險，企業財務風險的問題越來越成為財務管理的熱點問題。企業如何尋求機遇，避免風險，樹立正確的財務觀念，在識別和衡量財務風險的基礎上，通過科學的策略和方法及時有效地應對財務風險，防止和減少風險的損失，保證企業財務活動的順利進行，以實現預期的財務目標。本文從我國企業的現狀出發，以現代財務風險理論為依據，分析企業在財務風險方面的問題，從而探討出適合企業自身發展的良好對策，以促進企業的健康發展。

一、我國企業財務風險成因

我國企業產生財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險，其存在于財務管理工作的各個環節：

（一）外部環境客觀因素。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。由于宏觀環境具有復雜性和多變性，它既可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅，而給企業理財帶來困難。外部經濟環境 包括產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現為企業在不恰當的時間或用不恰當的方式進行融資，持續的通貨膨脹將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺，將給企業債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。例如，2008年底爆發的世界金融危機使我國宏觀經濟受到了重大的沖擊，使我國的企業，尤其是出口型生產企業和外貿類企業財務風險加劇，表現在壞賬風險和現金流量風險等方面。

（二）企業管理內部因素

1、資本結構不合理。當企業資金中的自有資金和借入資金比例不恰當，就會造成企業資本結構不合理，從而引發財務風險。如果舉債規模過大，會加重企業支付利息的負擔，企業的償債能力會受到影響，容易產生財務風險。如果企業不舉債，或者舉債比例很小，導致企業運營資金不足，則會影響企業的盈利能力。

2、投資決策不合理。投資決策對企業未來的發展起至關重要的作用，正確的投資決策可以降低企業風險，增加企業盈利；錯誤的投資決策可能會給企業帶來災難性的損失。錯誤的投資決策往往沒有充分認識到投資的風險，同時對企業自身承受風險的能力預估有誤。

3、財務管理人員風險意識淡薄。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。目前，我國的財務管理人員受專業教育的程度限制，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。在現實工作中，許多企業的財務管理人員掌握的專業技能不足，尚不具備與其職務相應的抗風險能力。大多數人尚缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。而部分領導法制觀念淡薄，輕率擔保，承擔連帶責任，導致企業出現財務危機，特別是其專業技能大大落后于財會實踐的發展，更加大了企業的財務風險。

4、內部財務監控機制不健全。內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而中國企業大多沒有建立內部財務監控機制，無法真正起到約束作用。比方說，一些企業依然采取“事后管理”的傳統內部控制方法，即發現問題在事后補救，這種管理方法顯然不能適應新經濟條件下形勢發展的需要。

5、財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，許多企業的財務決策都存在經驗決策及主觀決策現象，由此導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方法銷售商品，企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控，大量應收賬款成為壞賬，嚴重影響企業資產流動性及安全性，給企業帶來巨大財務風險。另外，在投資決策中，也常常由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。

二、企業發生財務風險的判斷

通常企業在發生以下情況時，應密切注意，及時采取措施加以改善和糾正，防止財務狀況進一步惡化，識別和防范企業財務風險。

（一）企業過度依靠借款來維持經營。當企業過度依靠借款維持經營時，說明企業正常經營資金不足或者企業擴大生產規模自有資金不足。過度的貸款一旦遇到企業經營滑坡或者銀根緊縮，資金鏈就有可能斷裂，無法償還到期債務。因此，企業在舉債經營時以及在舉債經營的后期要不斷地評價債務風險的大小。

（二）應收賬款不斷增加，平均收賬期延長。應收賬款作為一種商業信用對促進銷售有著重要的作用，但同時應收賬款的存在也大大增加了企業的財務風險。較長的平均收賬期首先會占用企業許多的經營現金，其次越長的平均收賬期意味著企業發生壞賬的風險越高，再次增加了企業管理應收賬款的成本。因此，企業應收賬款增加或收賬期延長時，應該高度重視，最直接的方法是查看企業的經營凈現金流量。

（三）銷售額持續下降。銷售額持續下降一般情況下會引起企業各部門關注，但是，大多數人往往將銷量的下降僅看作是銷售問題，會用調整價格或加強推銷來解釋，而不考慮財務問題。事實上，銷售量的下降會帶來嚴重的財務問題，尤其是非預期的下降（如惡性競爭、客戶串通作弊等），只不過可能并不會立即反映出來，長久下去將會使企業失去資金來源。銷售額持續下降的原因可能是企業市場競爭力下降、市場上出現了替代產品、消費者購買偏好轉移，企業存在嚴重的舞弊行為等。在這種情況下，企業應努力開拓市場，開發新產品，加強內部控制，防止財務資源的進一步流失。

（四）存貨積壓。一般來講，存貨在企業流動資產中所占的比重較大，存貨積壓將會給企業帶來重大不利影響。首先，會占用企業的流動資金，造成企業營運資金緊張，甚至要靠貸款來維持；其次，長期的存貨積壓可能會造成存貨丟失、毀損，也即貶值；再次，會造成庫存成本增加，浪費企業資源。企業存貨發生積壓可以通過存貨與銷售比率的變動來觀察存貨的積壓情況，也可以觀察現金流量表購買存貨支付的現金流量與銷售收入取得的現金流量的比例變化情況，分析其中的異常情況。

（五）資本結構異常。企業流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來購置流動資產，自有資本全部用來購置固定資產，這是正常的資本結構型。如果企業用大量的短期資金購置長期資產或者將長期資金用于短期資金，都可能會形成不良的資本結構。

（六）企業利潤指標出現持續下降或虧損。企業主營業務利潤下降或虧損說明企業的毛利率減少或虧本銷售產品，說明企業的市場競爭力下降；營業利潤下降或虧損可能是企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重，企業應降低負債，減少利息支出。利潤總額出現下降或虧損除了以上原因還可能是企業投資發生巨額虧損，出現了重大災害及出售資產損失等。

三、我國企業財務風險防控與化解措施

企業財務風險管理主要以防范和控制為主，即通過防控相結合，將企業財務風險降低到最小程度，進行財務風險防范與控制要根據不同的風險不同對待。

（一）加強對企業外部宏觀環境影響因素的判斷及適應。企業財務風險的外部控制主要是針對企業外部環境變化導致企業發生的財務風險，追究其外部環境產生變化的原因及對企業財務風險的影響，從而控制企業財務風險發生變化的過程及產生財務損失的程度。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施。適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

（二）完善企業財務管理系統，建立健全內部控制制度

1、建立健全財務風險預警機制。財務預警機制使企業對可能存在的風險進行事先識別、分析和判斷，發出警報，提示有關財務人員采取相應措施對風險進行防范的常用方法。對企業而言，獲利是企業經營的最終目標，也是企業生存與發展的前提。建立長期財務預警系統，其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標最具有代表性。面對復雜的財務指標數據和廣泛的內外部影響因素，必須引入科學的計量與統計方法作為支撐。

2、健全內部控制制度。首先，要理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各司其職；在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性；其次，保持良好的信譽和企業形象，暢通籌資渠道。企業應當讓債權人了解自己的誠信和競爭力，在日常經營中與之建立良好的信譽關系；再次，企業要培育和塑造良好的風險管理文化，樹立正確的風險管理理念，制定員工道德誠信準則，加強對風險管理理念、知識流程內容的培訓與傳播，增強員工風險管理意識，將風險管理意識轉化為員工的共同認識和自覺行動，形成人人講道德誠信的良好氛圍，促進企業建立系統、規范、高效的風險管理機制。

3、提高財務管理人員風險意識和素質水平。由于財務風險存在于財務管理工作的各個環節，因此要求管理人員樹立較強的風險防范意識，加強風險教育，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環節。只有建設好一支業務過硬、嚴于律己、思想業務素質好的財務人員隊伍，才能貫徹實施好各項財務管理制度，有效發揮財務監管作用，從而杜絕不規范行為的發生。創造培訓條件或制定培訓計劃，讓財務人員參加定向培訓或定期培訓，使財務人員掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力，增強他們對財務風險的敏感性，準確的職業判斷能力，并能及時合理地發現和估計潛在的財務風險，從而對具體環境下的風險做出判斷和提出解決方案。

4、防范財務風險必須建立御險機制。為了有效防范可能發生的財務風險，企業必須從長遠利益著眼，建立和健全企業財務風險防御機制。主要措施：（1）積極參加社會保險，建立健全企業風險轉移機制；（2）實行一業為主多種經營，建立健全企業風險分散機制，及時分散和化解企業財務風險；（3）建立健全企業壞賬準備金制度，適當提高壞賬準備金的提取比率；（4）建立健全企業的積累分配機制，及時足額地增補企業的自有資金，提高企業抵御企業財務風險的能力。

5、提高管理適應能力和應變能力。財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，適時調整財務管理政策和投資策略，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

主要參考文獻：

[1]史國球.財務風險的防范與控制探析[J].財政界，2009.3.

[2]王坤芳.企業財務風險成因及防范對策[J].管理薈萃，2009.8.