汽車行業(yè)證券投資分析范文

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篇1

1.1、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)汽車行業(yè)的影響

1.1.1、宏觀經(jīng)濟(jì)因素

①中國(guó)經(jīng)濟(jì)（GDP）穩(wěn)定高速地增長(zhǎng)帶動(dòng)了我國(guó)汽車行業(yè)的快速發(fā)展。

由圖我們知道，近些年來中國(guó)經(jīng)濟(jì)由快速發(fā)展階段過渡到穩(wěn)定增長(zhǎng)的階段，最近幾年保持了較快速穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。總體來說，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定高速地增長(zhǎng)帶動(dòng)了我國(guó)汽車行業(yè)的快速發(fā)展。

②人均可支配收入的增加推動(dòng)了我國(guó)汽車行業(yè)的快速發(fā)展。

隨著全國(guó)和主要城市人均可支配收入的增長(zhǎng)，將會(huì)為汽車行業(yè)孕育更多的消費(fèi)者。

從城鎮(zhèn)恩格爾系數(shù)走勢(shì)圖可以看出我國(guó)城鎮(zhèn)人口在食品以外的物品上的消費(fèi)能力逐年增長(zhǎng)，即人均可支配輸入保持一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，城鎮(zhèn)居民也是汽車行業(yè)的消費(fèi)主力，他們閑錢的增多會(huì)增加購(gòu)買汽車的可能性，對(duì)于汽車行業(yè)發(fā)展有著一定助力。

1.1.2、社會(huì)人文因素

在很多中國(guó)人眼里，有房有車已成為很多年輕人結(jié)婚的必備條件了。女人愛房，男人愛車，各類汽車是很多男同志們樂此不疲的談資、話題。很多男性同志們對(duì)汽車十分鐘愛，甚至有些癡迷。這些社會(huì)人文因素對(duì)中國(guó)汽車行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展有著非常大的推動(dòng)作用。

1.2、宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)汽車行業(yè)的影響

“十二五”期間，將通過綜合利用金融、稅收、經(jīng)貿(mào)等政策，鼓勵(lì)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備、節(jié)能和新能源汽車關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵零部件等。央行工作會(huì)議為今年的貨幣政策定了調(diào)：2013年要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，合理運(yùn)用流動(dòng)性管理工具組合，保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。這對(duì)于汽車行業(yè)來說也是有著積極促進(jìn)的作用。

稅收政策對(duì)汽車行業(yè)的影響：近年來陸續(xù)推出了汽車補(bǔ)貼政策，汽車下鄉(xiāng)政策，還有汽車貸款政策，小排量車的減征購(gòu)置稅等。這些優(yōu)惠政策在2009-2010年實(shí)施期間，對(duì)汽車行業(yè)的銷量有著明明的促進(jìn)作用。隨著優(yōu)惠政策時(shí)間的截止，對(duì)汽車銷量也有明顯的影響，這在第二部分汽車行業(yè)分析部分會(huì)作相應(yīng)分析說明。

2、行業(yè)分析

2.1、汽車行業(yè)生命周期分析

2.1.1、定性分析

當(dāng)前，我國(guó)汽車工業(yè)已經(jīng)形成了比較完整的產(chǎn)品系列和生產(chǎn)布局，建成了第一汽車集團(tuán)、東風(fēng)汽車集團(tuán)、上海汽車工業(yè)（集團(tuán)）公司等大型企業(yè)，國(guó)產(chǎn)汽車市場(chǎng)占有率超過95%，汽車行業(yè)規(guī)模較大。廠商開發(fā)能力弱，制約了新產(chǎn)品的發(fā)展。我國(guó)汽車生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力不強(qiáng)，汽車工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)投入少，手段落后，數(shù)據(jù)積累少，人才匱乏，尚未形成高水平的汽車產(chǎn)品開發(fā)體系和自主開發(fā)能力。零部件發(fā)展仍然落后，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品少。

2.1.2、定量分析

我國(guó)近期汽車銷量：汽車總體銷量雖有小幅波動(dòng)，但是相對(duì)平穩(wěn)，穩(wěn)中有升，同比增長(zhǎng)雖有所放緩，但總體保持一個(gè)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

我國(guó)汽車行業(yè)發(fā)展迅速，投資規(guī)模，銷量都有顯著提高，但是汽車企業(yè)的利潤(rùn)卻很低，投入產(chǎn)出不成正比。按照產(chǎn)業(yè)生命周期理論，在產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)期，產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模、產(chǎn)出增長(zhǎng)率都出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，但是利潤(rùn)的獲得很少，因此，可以看出我國(guó)汽車行業(yè)仍然處于成長(zhǎng)期。

2.2、汽車行業(yè)市場(chǎng)透視

2.2.1、近年汽車行業(yè)銷量情況

2008-2011年間我國(guó)汽車行業(yè)經(jīng)歷了大起大落的發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車銷量增長(zhǎng)速度一度從2008年6.7%躍升到2009年的45.5%和2010年的32.4%，又下滑到2011年的2.45%。2012年汽車行業(yè)恢復(fù)了平穩(wěn)增長(zhǎng)，增速在低谷中緩慢回升。

乘用車?yán)^續(xù)領(lǐng)跑整車市場(chǎng)，2013年第一季度銷量442.30萬輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)17.21，比12年提高10.14個(gè)百分點(diǎn)，其中MPV異軍突起，銷量30.98萬，同比增長(zhǎng)150.47%，一掃12年市場(chǎng)低迷的跡象，SUV上漲幅度也巨大。

商用車方面市場(chǎng)雖依舊保持低迷狀態(tài)，但較11年明顯有所回溫，2013銷量為100.14萬輛，同比下滑1.72%，下滑幅度比12年全年上升3.77個(gè)百分點(diǎn)，12年重卡銷量已下降至谷底，2013市場(chǎng)表現(xiàn)雖不理想，但已呈現(xiàn)出回暖的跡象。

2.2.2、中國(guó)汽車行業(yè)市場(chǎng)布局

2012年全年中國(guó)汽車市場(chǎng)前十汽車集團(tuán)市場(chǎng)份額，上汽以23.11%的份額，與同比上年增長(zhǎng)1.68個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)比率穩(wěn)居首位，其他企業(yè)間有小幅度的升降，并不影響排名，全國(guó)87.34%的份額依舊被這十大汽車企業(yè)牢牢占據(jù)。

2.2.3、行業(yè)前景分析

①中長(zhǎng)期內(nèi)汽車行業(yè)銷量還將處于穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2012年汽車市場(chǎng)在困難中維持了小幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2013年前三季度維持了兩位數(shù)的較高增長(zhǎng)速度。表明汽車行業(yè)雖然存在上述諸多行業(yè)環(huán)境方面的不利因素，但在宏觀經(jīng)濟(jì)向好、人均可支配收入不斷增加的大背景下，國(guó)內(nèi)居民的購(gòu)買力仍在不斷釋放，對(duì)汽車需求的拉動(dòng)作用仍很強(qiáng)大。仍處于成長(zhǎng)期的中國(guó)汽車行業(yè)在中長(zhǎng)期內(nèi)汽車行業(yè)銷量還將處于穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

②新能源汽車產(chǎn)業(yè)會(huì)加快發(fā)展

從國(guó)際比較來看，發(fā)達(dá)國(guó)家都制定了自己的新能源汽車發(fā)展目標(biāo)，美國(guó)計(jì)劃2015年電動(dòng)汽車保有量達(dá)到100萬輛，韓國(guó)和英國(guó)分別制定了120萬輛和24萬輛的發(fā)展目標(biāo)，日本、德國(guó)和法國(guó)的目標(biāo)是到2020年保有量分別達(dá)到200萬輛、100萬輛和200萬輛。發(fā)達(dá)國(guó)家加大新能源汽車的發(fā)展力度，也給我國(guó)新能源汽車的國(guó)際合作提供了有利條件，有利于我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的加快發(fā)展。

③汽車市場(chǎng)將加快向三、四線城市轉(zhuǎn)移

由于城市基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境的承載容量有限，一線城市的汽車市場(chǎng)開始進(jìn)入飽和期，二線城市的汽車市場(chǎng)也開始趨于飽和，特別是汽車限購(gòu)城市增多之后，汽車市場(chǎng)會(huì)加快向三、四線城市轉(zhuǎn)移，一、二線城市的汽車銷售增速將放緩，而三、四線城市汽車市場(chǎng)空間依然很大。