員工持股計(jì)劃及個(gè)人所得稅問題分析

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摘要:目前國家政策層面僅對(duì)股權(quán)激勵(lì)的個(gè)人所得稅繳納問題進(jìn)行了明確，而對(duì)于員工持股計(jì)劃的個(gè)人所得稅繳納問題還沒有明確，但員工持股計(jì)劃又在大量地實(shí)施，而沒有明確的政策規(guī)定并不意味著不需要繳納個(gè)人所得稅，實(shí)務(wù)界對(duì)這一點(diǎn)已經(jīng)基本達(dá)成共識(shí)。但問題的復(fù)雜性在于，員工持股計(jì)劃的實(shí)施方案日趨多樣化，公司員工持股計(jì)劃的實(shí)施方式大部分與股權(quán)激勵(lì)(特別是限制性股票)存在混同，導(dǎo)致實(shí)務(wù)中對(duì)員工持股計(jì)劃如何繳納個(gè)人所得稅存在各種爭議。因此以員工持股計(jì)劃相關(guān)政策規(guī)定為基礎(chǔ)，分析對(duì)比員工持股計(jì)劃與股權(quán)激勵(lì)的差異，并結(jié)合實(shí)務(wù)案例探討員工持股計(jì)劃的個(gè)人所得稅究竟應(yīng)如何繳納。

關(guān)鍵詞:員工持股計(jì)劃;股權(quán)激勵(lì);限制性股票;個(gè)人所得稅

員工持股計(jì)劃，又稱為員工持股制度，起源于20世紀(jì)50年代的美國，是員工所有權(quán)的一種實(shí)現(xiàn)形式，這一制度安排的核心在于根據(jù)員工意愿，通過合法方式使員工獲得公司股票并長期持有，企業(yè)按照約定分配給員工股份權(quán)益，出發(fā)點(diǎn)是為了將員工利益與企業(yè)利益緊密結(jié)合，采取員工認(rèn)股或持股經(jīng)營，形成一種按勞分配和按資分配相結(jié)合的新型利益制衡機(jī)制。從員工的角度來看，員工持股的出發(fā)點(diǎn)大多是為了在二級(jí)市場上轉(zhuǎn)賣獲利。目前，員工持股已經(jīng)成為一種國際趨勢(shì)，并伴隨資本市場的發(fā)展，已經(jīng)有了一個(gè)世紀(jì)的經(jīng)驗(yàn)積累。在我國，上市公司和非上市公眾公司(主要是新三板公司)實(shí)施員工持股計(jì)劃的越來越多。但是，企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃更多關(guān)注于架構(gòu)設(shè)計(jì)、方案選擇、對(duì)象篩選等，而忽略了方案實(shí)施后面臨的高額稅收問題。當(dāng)然，其中很重要的一個(gè)原因在于，目前國家尚未出臺(tái)對(duì)員工持股計(jì)劃的稅收政策和相關(guān)規(guī)定。同時(shí)，員工持股計(jì)劃的實(shí)施方式多樣化，究竟如何繳納個(gè)人所得稅的確很難用單一文件進(jìn)行簡單明確。在目前針對(duì)員工持股計(jì)劃個(gè)人所得稅如何納稅沒有明確政策指導(dǎo)的情況下，本文將從員工持股計(jì)劃的政策規(guī)定出發(fā)，在分析比較員工持股計(jì)劃與股權(quán)激勵(lì)差異的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)務(wù)案例，探討員工持股計(jì)劃中個(gè)人所得稅究竟應(yīng)該如何繳納。

一、員工持股計(jì)劃的政策依據(jù)

關(guān)于員工持股計(jì)劃，目前最主要的政策依據(jù)是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(證監(jiān)會(huì)公告〔2014〕33號(hào)，以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，其中明確規(guī)定，“員工持股計(jì)劃是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過合法方式使員工獲得本公司股票并長期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排。員工持股計(jì)劃的參加對(duì)象為公司員工，包括管理層人員”。該意見同時(shí)對(duì)員工持股計(jì)劃的股票來源、持股期限、資金、規(guī)模、管理和實(shí)施程序等內(nèi)容進(jìn)行了明確。當(dāng)然，在國有企業(yè)改革中開展員工持股計(jì)劃還有一些特殊的政策規(guī)定。2020年8月21日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第X號(hào)———股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求(試行)》，目的是為民營經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革給予支持鼓勵(lì)，對(duì)掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)范，使新三板市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能得以有效發(fā)揮。該文件針對(duì)新三板掛牌公司實(shí)施員工持股計(jì)劃，很多方面借鑒了上市公司和科創(chuàng)板公司的做法，在此不再贅述。

二、員工持股計(jì)劃與股權(quán)激勵(lì)的差異

上述政策出臺(tái)后，各類型公司積極響應(yīng)，反映強(qiáng)烈，這在一定程度上表明公司長期激勵(lì)機(jī)制中員工持股計(jì)劃已然成為其重要組成部分，并且不難發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)員工持股計(jì)劃雖然名為員工持股計(jì)劃，實(shí)際上卻糅合了股權(quán)激勵(lì)的某些要素，具備了股權(quán)激勵(lì)的某些特征。為了更加準(zhǔn)確地厘清員工持股計(jì)劃的內(nèi)涵特征，以便于在實(shí)務(wù)中進(jìn)行甄別判斷，本文將《指導(dǎo)意見》和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第148號(hào))進(jìn)行了逐條比對(duì)，發(fā)現(xiàn)政策對(duì)于員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)規(guī)定有很多不同。根據(jù)激勵(lì)標(biāo)的的不同，股權(quán)激勵(lì)分為股票(權(quán))期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)等三大類，其中限制性股票的激勵(lì)標(biāo)的為實(shí)，這與員工持股計(jì)劃有很大的相似，進(jìn)而也最容易在實(shí)務(wù)中混同，所以本文著重對(duì)員工持股計(jì)劃與限制性股票進(jìn)行差異化比較，如表1所示。整體來看，員工持股計(jì)劃從持股對(duì)象、持股條件、股票來源、資金來源等多個(gè)方面均表現(xiàn)出了較強(qiáng)的普適性與靈活性。在實(shí)施目的上，員工持股計(jì)劃實(shí)施遵循的原則是:公司自主決定+員工自愿參加，實(shí)現(xiàn)公司和員工利益的捆綁，并沒有激勵(lì)的成分，員工用自己的合法收入購買股票，購買價(jià)格等同或接近于市場價(jià)格，不存在折扣購股;限制性股票主要是為了實(shí)現(xiàn)激勵(lì)目的，因此在購股價(jià)格上有很大折扣。所以嚴(yán)格來講，真正的員工持股計(jì)劃在獲取股權(quán)階段不存在個(gè)人所得稅的問題，同時(shí)，目前我國對(duì)上市公司和新三板公司在二級(jí)市場股票買賣也是免征個(gè)人所得稅的，對(duì)于股息、紅利也是實(shí)施差別化個(gè)人所得稅政策。但是，問題的復(fù)雜性在于實(shí)施員工持股計(jì)劃的方式多樣化，大部分員工持股計(jì)劃的實(shí)施方式和股權(quán)激勵(lì)(特別是限制性股票)存在混同，導(dǎo)致實(shí)務(wù)中對(duì)員工持股計(jì)劃如何繳納個(gè)人所得稅爭議不斷。

三、案例分析

在分析員工持股計(jì)劃涉及個(gè)人所得稅問題之前，有必要通過梳理和分析代表性案例識(shí)別員工持股計(jì)劃在實(shí)務(wù)操作中是如何變異，如何與股權(quán)激勵(lì)發(fā)生混同的。

(一)招商證券員工持股計(jì)劃

通過查看招商證券披露的2019年員工持股計(jì)劃方案可以發(fā)現(xiàn)，招商證券是通過成立券商資管計(jì)劃的方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的，如圖1所示。由圖1可以看出，招商證券(上市公司)首先自行用資金回購股票，然后員工用自有資金認(rèn)購券商資管計(jì)劃份額，券商資管計(jì)劃再從招商證券原價(jià)將所有回購股票購買至券商資管計(jì)劃中，后期符合條件減持完畢后相關(guān)收益通過資管計(jì)劃分配給員工。顯然，這個(gè)計(jì)劃所涉及的個(gè)人所得稅是比較清晰的，員工利用自有資金投資資管計(jì)劃，這一環(huán)節(jié)不涉及個(gè)人所得稅(但公司給員工發(fā)放獎(jiǎng)金后投入到資管計(jì)劃，則發(fā)放獎(jiǎng)金環(huán)節(jié)應(yīng)正常繳納個(gè)人所得稅)，后期資管計(jì)劃購買股票再賣出時(shí)，在資管計(jì)劃層面涉及增值稅及其附加，當(dāng)資管計(jì)劃收益分配給員工時(shí)，在實(shí)際業(yè)務(wù)中基本不繳納個(gè)人所得稅。

(二)美的集團(tuán)員工持股計(jì)劃

相比于招商證券的員工持股計(jì)劃，美的集團(tuán)就比較復(fù)雜。2018年美的集團(tuán)核心管理團(tuán)隊(duì)持股計(jì)劃即“美的集團(tuán)事業(yè)合伙人計(jì)劃”之第1期持股計(jì)劃(草案)的實(shí)施方案如圖2所示。由圖2可以看出，美的集團(tuán)2018年第1期員工持股計(jì)劃實(shí)施方案是:第一步，用公司的資金設(shè)立員41工持股計(jì)劃專項(xiàng)基金，該基金購入標(biāo)的股票;第二步，公司根據(jù)年度業(yè)績達(dá)標(biāo)情況確定其中股票對(duì)每個(gè)人的歸屬額度;第三步，按證監(jiān)會(huì)規(guī)定員工持股計(jì)劃設(shè)立不少于12個(gè)月的等待期;第四步，等待期結(jié)束后，由持股基金賣出股票，相關(guān)收益按照原先確定的歸屬分配給個(gè)人。由此可見，美的集團(tuán)員工持股計(jì)劃是以激勵(lì)為出發(fā)點(diǎn)，設(shè)置了業(yè)績指標(biāo)、鎖定期，而且最重要的一點(diǎn)是員工沒有出資，這和限制性股票的激勵(lì)方式非常相似。員工沒有出錢，業(yè)績達(dá)標(biāo)就能夠拿到公司股票的收益，而且這一收益也是因任職、履約、受雇而取得的，因此涉及到個(gè)人所得稅繳納問題，但具體到員工持股計(jì)劃如何計(jì)算該繳納的個(gè)人所得稅，在哪個(gè)時(shí)點(diǎn)納稅，按什么方法繳納，在實(shí)務(wù)中就存在很大的爭議。

四、員工持股計(jì)劃的個(gè)人所得稅問題

目前政策層面僅對(duì)股權(quán)激勵(lì)的個(gè)人所得稅繳納問題進(jìn)行了明確，而對(duì)員工持股計(jì)劃的個(gè)人所得稅繳納一直未予明確，但員工持股計(jì)劃又在大量實(shí)施，不能因?yàn)闆]有明確的政策規(guī)定就不繳納個(gè)人所得稅，這一點(diǎn)在實(shí)務(wù)界已經(jīng)基本達(dá)成共識(shí)。

(一)限制性股票的個(gè)人所得稅計(jì)算

如前文所述，在實(shí)務(wù)中員工持股計(jì)劃形式多樣，最容易與限制性股票發(fā)生混同，所以在探討員工持股計(jì)劃的個(gè)人所得稅問題前有必要梳理目前限制性股票的個(gè)人所得稅政策。根據(jù)《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于完善股權(quán)激勵(lì)和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》(財(cái)稅〔2016〕101號(hào))規(guī)定，限制性股票是指公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股權(quán)，激勵(lì)對(duì)象只有工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的才可以處置該股權(quán)，其中存在多個(gè)時(shí)間點(diǎn)和價(jià)格，關(guān)乎個(gè)人所得稅計(jì)算問題，如圖3所示。從圖3可以看出，限制性股票有以下時(shí)間點(diǎn):授予日、限售期、解除限售日、解除限售期。在授予日約定給予員工的授予價(jià)格(實(shí)際購買價(jià)格)，員工獲授的股票由中國證券登記結(jié)算有限公司開戶登記，但激勵(lì)對(duì)象尚不能交易，直到解除限售后才可以交易，一般設(shè)計(jì)交易分期解除限售，每期解除限售設(shè)置一定的期限，即解除限售期，一般為12個(gè)月;每期解除限售期的起始時(shí)間為解除限售日。可見，對(duì)于限制性股票，公司員工雖然在授予日就取得了公司授予的股票，但只能享受這些股票對(duì)應(yīng)的投票權(quán)和收益分配權(quán)，由于存在限制條件，還不能以任何形式轉(zhuǎn)讓取得所得，員工實(shí)際上并沒有取得有確定價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。只有在解禁期內(nèi)，員工符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的解禁條件后，公司對(duì)符合條件的限制性股票實(shí)際解禁時(shí)，員工才實(shí)際取得了有確定價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，才可以在二級(jí)市場上自由出售取得所得。所以，限制性股票個(gè)人所得稅納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為每一批次限制性股票解禁的日期。根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅問題的通知》(國稅函〔2009〕461號(hào))規(guī)定，限制性股票個(gè)人所得稅應(yīng)納稅所得額計(jì)算方式如下:應(yīng)納稅所得額=(股票登記日股票市價(jià)+本批次解禁股票當(dāng)日市價(jià))÷2×本批次解禁股票份數(shù)－被激勵(lì)對(duì)象實(shí)際支付的資金總額×(本批次解禁股票份數(shù)÷被激勵(lì)對(duì)象獲取的限制性股票總份數(shù))。根據(jù)《財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人所得稅法修改后有關(guān)優(yōu)惠政策銜接問題的通知》(財(cái)稅〔2018〕164號(hào))規(guī)定，居民個(gè)人取得限制性股票符合規(guī)定條件的，在2021年12月31日前，不并入當(dāng)年綜合所得，全額單獨(dú)適用綜合所得稅率表，計(jì)算納稅。計(jì)算方式為:應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額×適用稅率－速算扣除數(shù)。另外，目前有關(guān)限制性股票的稅收優(yōu)惠政策主要是遞延納稅，即根據(jù)《財(cái)政部、稅務(wù)總局關(guān)于完善51股權(quán)激勵(lì)和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》(財(cái)稅〔2016〕101號(hào))規(guī)定，上市公司授予個(gè)人的股票期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，經(jīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案，個(gè)人可自股票期權(quán)行權(quán)、限制性股票解禁或取得股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)之日起，在不超過12個(gè)月的期限內(nèi)繳納個(gè)人所得稅。這里還有一個(gè)特殊問題，根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，限制性股票的授予方式既可以采用直接授予方式，也可以采用資管計(jì)劃等方式實(shí)施，因此在通過資管計(jì)劃實(shí)施限制性股票激勵(lì)方案時(shí)，如何參照上述政策規(guī)定繳納個(gè)人所得稅也是一直以來爭論的問題。因?yàn)橥ㄟ^資管計(jì)劃方式進(jìn)行限制性股票股權(quán)激勵(lì)，個(gè)人所得稅計(jì)算中對(duì)應(yīng)的日期確定標(biāo)準(zhǔn)比較模糊。但是從實(shí)質(zhì)上看，不管是直接授予還是通過資管計(jì)劃方式授予，個(gè)人所得稅的爭議無非是計(jì)算規(guī)則的問題，對(duì)于股權(quán)激勵(lì)按照工資薪金交稅，解禁后再賣免征個(gè)人所得稅，在這一點(diǎn)上兩者是一致的。

(二)員工持股計(jì)劃的個(gè)人所得稅探討

上文所提到的美的集團(tuán)員工持股計(jì)劃和限制性股票的激勵(lì)方式非常相似，具體員工持股計(jì)劃中如何計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，在實(shí)務(wù)中存在很大的爭議。第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)用計(jì)提激勵(lì)基金購買庫存股，此時(shí)就做出了股票歸屬，加之會(huì)計(jì)上如果按照“借:應(yīng)付職工薪酬”處理，就被視為是發(fā)放員工薪金等，在這個(gè)環(huán)節(jié)員工就應(yīng)該繳納個(gè)人所得稅，計(jì)稅依據(jù)就是實(shí)際購買庫存股的價(jià)格乘以歸屬員工具體的股數(shù)。后期在鎖定期后賣出的收益屬于股票買賣價(jià)差，不需要繳納個(gè)人所得稅。但這一觀點(diǎn)仍有待商榷，因?yàn)楣べY、薪金個(gè)人所得稅的納稅時(shí)點(diǎn)應(yīng)該是在個(gè)人實(shí)際取得所得的日期，雖然企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)上在激勵(lì)基金購股時(shí)就進(jìn)行了員工薪金發(fā)放的處理，但是員工并沒有實(shí)際取得，并且后期還有收回風(fēng)險(xiǎn)。因此，在激勵(lì)基金購股日納稅并不符合個(gè)人所得稅法的規(guī)定。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)用計(jì)提的激勵(lì)基金購買庫存股歸屬員工環(huán)節(jié)，員工還沒有完全取得股票權(quán)利，應(yīng)在實(shí)際取得所得再交稅，也就是員工持股計(jì)劃把股票過戶給員工或把股票轉(zhuǎn)讓收入直接支付給員工時(shí)，計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。如何計(jì)算以及在納稅方式上是參照限制性股票，還是直接按鎖定期后的市場價(jià)格并入工資、薪金繳納個(gè)人所得稅?關(guān)于這點(diǎn)又存在兩種截然不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，不能參照限制性股票，而是直接按照鎖定期結(jié)束后股票市價(jià)繳納個(gè)人所得稅。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，直接按鎖定期結(jié)束后股票市價(jià)繳納個(gè)人所得稅不符合員工持股計(jì)劃的初衷，因?yàn)樵诩?lì)計(jì)劃購股歸屬員工后由員工盈虧自負(fù)，鎖定期結(jié)束后股票價(jià)格可能高于或低于激勵(lì)基金購股歸屬日的購買價(jià)格，此時(shí)盈利或虧損實(shí)際都是由員工來承擔(dān)的。因此，直接按鎖定期后的股票價(jià)格按工資、薪金繳納個(gè)人所得稅，實(shí)際是把股票轉(zhuǎn)讓損益也納入工資、薪金繳納個(gè)人所得稅，這有可能有利于員工，也可能不利于員工。所以應(yīng)該參照限制性股票方法計(jì)算個(gè)人所得稅，即納稅時(shí)點(diǎn)在鎖定期結(jié)束后，個(gè)人所得稅計(jì)算過程中“股票登記日”對(duì)應(yīng)的按激勵(lì)基金購買庫存股歸屬員工的日期確定，“解禁股票當(dāng)期”對(duì)應(yīng)的按員工持股計(jì)劃的解鎖日確定，對(duì)兩者進(jìn)行平均后套用限制性股票的應(yīng)納稅所得額的公式計(jì)算。綜上所述，鑒于目前員工持股計(jì)劃實(shí)施方式多樣化，各家公司實(shí)施的規(guī)范性也各異，而短期內(nèi)財(cái)政部和國家稅務(wù)總局也不會(huì)出臺(tái)相關(guān)文件進(jìn)行明確，那么大量公司在實(shí)施這些計(jì)劃時(shí)如何把控員工持股計(jì)劃的個(gè)人所得稅風(fēng)險(xiǎn)?從原則上來說，對(duì)于有的員工持股計(jì)劃，如果資金直接來源于員工自有資金，直接購買股票應(yīng)該不涉及個(gè)人所得稅問題。而對(duì)于和限制性股票相似的員工持股計(jì)劃，應(yīng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，個(gè)案甄別具體討論，積極與當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)關(guān)溝通，探討按照限制性股票個(gè)人所得稅計(jì)算方法執(zhí)行的可能性。

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作者：王俊琪 李玲 單位：山西省財(cái)政稅務(wù)專科學(xué)校