獨(dú)家原創(chuàng):銀行業(yè)防范金融風(fēng)險(xiǎn)論文

導(dǎo)語(yǔ)：獨(dú)家原創(chuàng):銀行業(yè)防范金融風(fēng)險(xiǎn)論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：**銀行經(jīng)營(yíng)充滿競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn).中國(guó)國(guó)有****銀行前身是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,由于體帽、管理等方面的原因,形成以不良信貸資產(chǎn)為代表的金融風(fēng)險(xiǎn),威脅著中國(guó)的社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展.東南亞金融危機(jī)的產(chǎn)生,更給中國(guó)國(guó)有****銀行敲響了重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理的警鐘.該文運(yùn)用管理學(xué)的基本理論,結(jié)合中國(guó)國(guó)有****銀行的現(xiàn)狀與國(guó)際金融監(jiān)管的要求,分析了中國(guó)國(guó)有****銀行銀行可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)的因素;借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家成熟的****銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),從強(qiáng)化管理角度提出了防范中國(guó)國(guó)有****銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的主要措施,特別是提出了中國(guó)國(guó)有****銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的主要措施,特別是提出了中國(guó)國(guó)有****銀行以股份制改造為核心,建立現(xiàn)代企業(yè)制度;國(guó)有****銀行改三給經(jīng)營(yíng)體制為兩級(jí)經(jīng)營(yíng)體制、改按行政區(qū)域設(shè)立為按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立的個(gè)人觀點(diǎn).

一、銀行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快，體現(xiàn)為居民生活水平不斷提高、固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度不斷加大等方面。與此同時(shí)，銀行作為城市金融體系中的重要組成部分，在我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀環(huán)境下實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)、規(guī)模的良好增長(zhǎng)，并通過(guò)種種傳導(dǎo)機(jī)制與宏觀經(jīng)濟(jì)互為作用，相得益彰。在此背景下，進(jìn)行我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展與銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的相關(guān)性分析，對(duì)于保持宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、改善****銀行經(jīng)營(yíng)管理具有重要的理論意義。

2.2006年樣本城市銀行業(yè)發(fā)展指標(biāo)

樣本中涉及的六個(gè)城市均為當(dāng)?shù)氐慕鹑谥行某鞘校y行業(yè)普遍較為發(fā)達(dá)。

3、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)情況的相關(guān)性分析

通過(guò)以上不難看出，宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況呈現(xiàn)了一定的正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市也帶動(dòng)了銀行業(yè)的發(fā)展。那么二者通過(guò)各種因素進(jìn)行相互作用、實(shí)現(xiàn)同步發(fā)展的進(jìn)程如何呈現(xiàn)?這正是本文要解決的問(wèn)題。本文通過(guò)將經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)與銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)互為因、變量的做法，在微觀層面探討了二者相互作用的機(jī)制，并通過(guò)回歸分析、因子分析得出了因素權(quán)重，較為全面地展現(xiàn)了此兩者的相關(guān)關(guān)系。

銀行的不同經(jīng)營(yíng)指標(biāo)會(huì)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到不同的作用。我們?cè)诖艘粤鞘袊?guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP總和作為研究對(duì)象，選取六城市各****銀行的利潤(rùn)總額、存款總額、貸款總額、不良貸款率、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量總和等因子作為因變量進(jìn)行分析。

1.六城市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP與銀行利潤(rùn)總額R的相關(guān)性分析

銀行利潤(rùn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的聯(lián)系可用如下傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)解釋：****銀行的利潤(rùn)增加為本市稅務(wù)系統(tǒng)帶來(lái)更多的地稅收入，并可通過(guò)二次分配增加本系統(tǒng)員工的收入，這都構(gòu)成了拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的因素；市內(nèi)****銀行利潤(rùn)的增加有助于其向總行爭(zhēng)取到更為優(yōu)惠的權(quán)限政策及信貸規(guī)模控制指標(biāo)，進(jìn)而可進(jìn)一步擴(kuò)大信貸規(guī)模，而這些都將有利于城市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增加。不難看出，GDP與R呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

2.城市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP與銀行存款總額C的相關(guān)性分析

存款總量的增加可為****銀行帶來(lái)更多可以放貸的資源，即可以間接提高信用投放數(shù)量，可對(duì)GDP產(chǎn)生有力促進(jìn)作用；同時(shí)一般性存款的增加可以增加銀行的放貸收益和資金拆借收益，通過(guò)影響利潤(rùn)的方式影響GDP。從上述兩個(gè)層面來(lái)看，GDP與C呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

從另一方面說(shuō)，存款總額作用于GDP時(shí)需要有存貸比指標(biāo)作為傳導(dǎo)媒介，存貸比的下降將會(huì)部分抵消存款增長(zhǎng)對(duì)GDP的促進(jìn)作用，從這個(gè)層面來(lái)看，GDP與C呈現(xiàn)不確定性。

3.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP與****銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額A的相關(guān)性分析

銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的增加將直接加大銀行信用的投放力度，擴(kuò)張對(duì)企業(yè)和個(gè)人的授信規(guī)模，將對(duì)整個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境起到較大的推動(dòng)作用。這里的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包括貸款、承兌匯票、保函、信用證等所有表內(nèi)外具有風(fēng)險(xiǎn)敞口的銀行產(chǎn)品總和，而這些銀行釋放的風(fēng)險(xiǎn)敞口通過(guò)各種資金形式加入企業(yè)和個(gè)人的生產(chǎn)、消費(fèi)鏈條，擴(kuò)張了生產(chǎn)、消費(fèi)規(guī)模，提高了資金周轉(zhuǎn)速度，促進(jìn)了GDP的增長(zhǎng)，顯然，GDP與A呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

4.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP與****銀行不良資產(chǎn)數(shù)額S的相關(guān)性分析

從微觀層面講，銀行不良資產(chǎn)數(shù)額的增加將核減其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，影響銀行納稅金額；同時(shí)不良的增加顯示了該****銀行控制風(fēng)險(xiǎn)能力不足，其總行必然采取相關(guān)措施削減其放款權(quán)限，嚴(yán)格其貸款審批力度，從這個(gè)層面講，GDP與S呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

從宏觀層面講，轄區(qū)內(nèi)銀行不良貸款數(shù)額增加顯示該區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)加大，必然會(huì)使****銀行采取收縮規(guī)模、提高條件及價(jià)格等方法控制風(fēng)險(xiǎn)，而這顯然將對(duì)GDP的增長(zhǎng)帶來(lái)不良影響，從這個(gè)層面講，GDP與S也呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

5.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP與****銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量總額W的相關(guān)性分析

在當(dāng)前各家銀行網(wǎng)點(diǎn)審批制度日益嚴(yán)格的情況下，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的增加將加快當(dāng)?shù)亟鹑隗w系資金流通速度，增大授信規(guī)模，促進(jìn)GDP的增長(zhǎng)，因此，GDP與W呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

綜合以上分析，我們選取樣本城市銀行的利潤(rùn)總額、存款總額、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)額總額、不良貸款總量、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量總和等因子作為因變量，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值作為自變量進(jìn)行回歸分析，以2002年9月-2007年9月各月的數(shù)據(jù)作為分析樣本，得出以下結(jié)論：

銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額對(duì)GDP的影響非常明顯，其相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.45，控制銀行投放授信對(duì)于調(diào)節(jié)地方經(jīng)濟(jì)具有明顯作用；銀行利潤(rùn)的增加對(duì)GDP也會(huì)產(chǎn)生積極的推進(jìn)作用；而不良資產(chǎn)數(shù)額對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響達(dá)到了-0.36，可見(jiàn)銀行不良資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)體系具有較大的“殺傷力”，銀行發(fā)展質(zhì)量對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有極為重要的戰(zhàn)略意義。

隨著我國(guó)金融體制改革的逐漸推進(jìn)，****銀行都開(kāi)始推行集約化經(jīng)營(yíng)思路，將注意力轉(zhuǎn)移到利潤(rùn)指標(biāo)上來(lái)，而非像先前一樣只側(cè)重規(guī)模的擴(kuò)張。我們此時(shí)將樣本城市銀行利潤(rùn)總額R作為自變量，將六城市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP總和、CPI指數(shù)P和、固定資產(chǎn)投資總額T、居民平均收入總和Y、財(cái)政支出總額F作為因變量進(jìn)行分析。

6.銀行利潤(rùn)總額R與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP相關(guān)性分析

地區(qū)GDP的增加顯示了其經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，地區(qū)內(nèi)的企業(yè)、居民也將享受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好處，在規(guī)模、收入等方面出現(xiàn)較大良性改觀。與此對(duì)應(yīng)，作為資金運(yùn)營(yíng)中介的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，其必然也將得到此財(cái)富效應(yīng)的好處，存、貸款數(shù)額以及結(jié)算中間收入將隨著宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走高而增加，因此，R與GDP呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，即

7.銀行利潤(rùn)總額R與CPI指數(shù)P的相關(guān)性分析

物價(jià)指數(shù)P對(duì)R的影響相對(duì)復(fù)雜。如果P持續(xù)走低、出現(xiàn)通貨緊縮、消費(fèi)意識(shí)不旺現(xiàn)象，企業(yè)生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)將受到影響，不利于銀行授信的償還和規(guī)模的增長(zhǎng)，自然不利于利潤(rùn)的增長(zhǎng)，此時(shí)二者呈現(xiàn)正比關(guān)系；若P持續(xù)走高、出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象，短期內(nèi)由于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱可帶動(dòng)銀行擴(kuò)大授信規(guī)模、提高收益，但在長(zhǎng)期內(nèi)則可能導(dǎo)致銀行在過(guò)熱后的調(diào)整期內(nèi)出現(xiàn)不良資產(chǎn)，影響利潤(rùn)水平。因此在通貨膨脹的情況下，二者的關(guān)系難以確定。

8.銀行利潤(rùn)總額R與固定資產(chǎn)投資總額T的相關(guān)性分析

近年來(lái)六城市固定資產(chǎn)投資額呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢(shì)，主要由市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和企業(yè)項(xiàng)目投資兩部分構(gòu)成。目前國(guó)內(nèi)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資大多采取BOT和TOT等方式，銀行資金成為重要的項(xiàng)目資金來(lái)源。而企業(yè)項(xiàng)目投資很大一部分來(lái)源于****銀行的短期流動(dòng)資金貸款，以短貸常用的方式保證項(xiàng)目的順利進(jìn)行。因此，固定資產(chǎn)投資額的增加將直接拉動(dòng)****銀行中、長(zhǎng)期貸款及流動(dòng)資金貸款的投放額度，促進(jìn)了銀行利潤(rùn)的增長(zhǎng)，因此二者呈正比關(guān)系。

9.銀行利潤(rùn)總額R與居民收入Y的相關(guān)性分析

居民收入的增加將直接帶動(dòng)****銀行儲(chǔ)蓄存款數(shù)額的增長(zhǎng)，為其開(kāi)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)提供更多資源；與此同時(shí)，收入的增加將刺激居民購(gòu)買房產(chǎn)、汽車等消費(fèi)品的欲望，擴(kuò)大****銀行發(fā)放此類消費(fèi)貸款的規(guī)模。從這個(gè)層面講，R與Y呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

換二個(gè)角度，居民收入的增加將促進(jìn)汽車、房地產(chǎn)、食品、化妝品等行業(yè)本地企業(yè)的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)向良性發(fā)展，間接為****銀行的經(jīng)營(yíng)提供更多市場(chǎng)贏利空間，使R與Y呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

綜合以上分析，我們選取樣本六城市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值總和、CPI指數(shù)和、固定資產(chǎn)投資額總和、居民平均收入總和、財(cái)政支出額總和作為因變量，****銀行利潤(rùn)總額R作為自變量進(jìn)行回歸分析，以2002年9月--2007年9月各月的數(shù)據(jù)作為分析樣本，得出以下結(jié)論：

GDP對(duì)****銀行利潤(rùn)的相關(guān)性因子最大，可見(jiàn)銀行經(jīng)營(yíng)對(duì)于周邊經(jīng)濟(jì)環(huán)境的依賴性；而固定資產(chǎn)投資總額與銀行利潤(rùn)的相關(guān)性也存在較高的相關(guān)性；由于“擠出效應(yīng)”的影響，財(cái)政支出對(duì)銀行利潤(rùn)的相關(guān)性較低。

通過(guò)以上分析，我們量化了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的相關(guān)性，探索了一條實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀銀行經(jīng)營(yíng)協(xié)同發(fā)展的理論道路。若想為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入動(dòng)力，政府部門應(yīng)著力加強(qiáng)與銀行的溝通聯(lián)系，運(yùn)用金融杠桿促進(jìn)GDP發(fā)展；若想提高銀行經(jīng)營(yíng)水平，銀行應(yīng)進(jìn)行較為深入的宏觀經(jīng)濟(jì)研究，在政府行為與市場(chǎng)行為中間尋找機(jī)遇。只有實(shí)現(xiàn)了政府與銀行的通力配合，地區(qū)經(jīng)濟(jì)方能在金融體系的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。

二、中國(guó)金融系統(tǒng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)之道

（一）消除準(zhǔn)財(cái)政貸款是財(cái)政和貨幣控制。

利用銀行系統(tǒng)來(lái)補(bǔ)貼實(shí)際部門活動(dòng)的做法損害了信貸文化的形成，是導(dǎo)致銀行不健全的一個(gè)關(guān)鍵原因。例如，土耳其向農(nóng)業(yè)和俄國(guó)向大型國(guó)營(yíng)企業(yè)提供的軟性貸款是這兩個(gè)國(guó)家金融脆弱性的主要根源，導(dǎo)致了最近發(fā)生的金融危機(jī)。此外，準(zhǔn)財(cái)政貸款損害了公共資金流動(dòng)和存量的健全性，因?yàn)閬?lái)自金融系統(tǒng)的難以量化的或有負(fù)債可能都對(duì)這些流動(dòng)和存量帶來(lái)負(fù)擔(dān)。同樣，由于****貸款和軟性貸款難以區(qū)分，銀行指標(biāo)的質(zhì)量被減低，從而可能導(dǎo)致低估資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題的深刻程度。因此，對(duì)虧損的企業(yè)或特別公共投資規(guī)劃提供的資助即使無(wú)法避免，也應(yīng)該直接通過(guò)預(yù)算撥款，以提高透明度和避免損害銀行業(yè)的健全。

（二）清楚地確定國(guó)家在金融系統(tǒng)中發(fā)揮的作用。

國(guó)家通過(guò)遏制道德風(fēng)險(xiǎn)在維護(hù)金融穩(wěn)定方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，而遏制道德風(fēng)險(xiǎn)的辦法是審慎管理和監(jiān)督，以及利用包括存款保險(xiǎn)和中央銀行緊急貸款在內(nèi)的安全網(wǎng)來(lái)保護(hù)存款人。然而，國(guó)家在這樣做的時(shí)候必須劃清界線，必須事先闡明國(guó)家所提供財(cái)務(wù)擔(dān)保的規(guī)模、范圍和期限，例如預(yù)先說(shuō)明將要保護(hù)的金融機(jī)構(gòu)的類型和負(fù)債的類別，說(shuō)清楚國(guó)家對(duì)金融系統(tǒng)提供支持的范圍，只要這種說(shuō)明有信譽(yù)，便能夠減少經(jīng)濟(jì)中的道德風(fēng)險(xiǎn)，而有無(wú)信譽(yù)最終是通過(guò)事實(shí)來(lái)證明的。此外，隨著時(shí)間的推移，一旦金融系統(tǒng)有了一個(gè)健全的基礎(chǔ)，便應(yīng)該用其他辦法取代國(guó)家擔(dān)保，例如代之以一項(xiàng)資金充足的以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的存款保險(xiǎn)計(jì)劃。

（三）致力于改善金融業(yè)的信息不對(duì)稱狀況。

中央銀行、監(jiān)督機(jī)構(gòu)和財(cái)政部門的決策人員需要適當(dāng)?shù)慕鹑谛畔?lái)監(jiān)督和診斷金融業(yè)中的問(wèn)題，并判斷個(gè)別機(jī)構(gòu)到底是流動(dòng)性不足還是喪失了清償能力。同樣，銀行的投資者也需要良好的金融信息來(lái)評(píng)估和監(jiān)督借款人和股份發(fā)行人的信用。但需要注意的是，即使掌握到最好的數(shù)據(jù)，在危機(jī)情況下，仍有可能無(wú)法區(qū)分流動(dòng)性壓力和清償能力受到的壓力。

為了提高信息質(zhì)量，可以采取的步驟包括：(1)加強(qiáng)會(huì)計(jì)和披露標(biāo)準(zhǔn)；(2)利用信譽(yù)卓著的國(guó)際會(huì)計(jì)公司進(jìn)行外部審計(jì)；(3)要求在財(cái)務(wù)報(bào)表中披露更為詳細(xì)的信息，包括關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量的信息。美國(guó)安然公司的破產(chǎn)就充分說(shuō)明了，如果沒(méi)有可靠和透明的財(cái)務(wù)報(bào)表，就會(huì)導(dǎo)致重大的破產(chǎn)事件，所以沒(méi)有任何國(guó)家能夠?qū)π畔⒌馁|(zhì)量掉以輕心。鑒于建立可靠的金融信息基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)需要付出大量的時(shí)間和努力，因此這些改革應(yīng)該及早開(kāi)始。

印度尼西亞和泰國(guó)的情況顯示，如果沒(méi)有關(guān)于金融業(yè)和公司部門的良好信息，財(cái)政和貨幣控制會(huì)更加難以實(shí)現(xiàn)。印度尼西亞和泰國(guó)的大多數(shù)公司與這兩個(gè)國(guó)家所在區(qū)域的大多數(shù)公司一樣，沒(méi)有遵守國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。在這兩個(gè)國(guó)家內(nèi)，由于缺乏關(guān)于金融資產(chǎn)質(zhì)量和公司部門負(fù)債情況的可靠數(shù)據(jù)，致使人們沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)各公司日益增加的大量負(fù)債和金融系統(tǒng)的脆弱性。因此，當(dāng)投資者的信心于1997年發(fā)生動(dòng)搖的時(shí)候，人們無(wú)法區(qū)分銀行到底是喪失了清償能力還是流動(dòng)性不足，擠提存款的事件使這個(gè)問(wèn)題更為惡化。

（四）利用中央銀行信貸機(jī)制的具體規(guī)則。

這些規(guī)則應(yīng)該制定周詳、清晰明了和公開(kāi)宣布，并應(yīng)該得到一致的實(shí)行。所有類型的中央銀行信貸，無(wú)論是在常規(guī)的貨幣業(yè)務(wù)中提供的信貸，還是向政府、政府主管部門或私營(yíng)公司提供的信貸，無(wú)論是正常信貸，還是緊急信貸，都應(yīng)適用這個(gè)原則。盡管各國(guó)中央銀行在發(fā)放緊急貸款方面有秘密從事的傳統(tǒng)，但人們?nèi)找嫘纬傻墓沧R(shí)是支持采取以規(guī)則為準(zhǔn)的方式。根據(jù)這個(gè)方式，中央銀行應(yīng)具體說(shuō)明提供資助的先決條件，但貸款決定仍然是以個(gè)案方式做出。這樣，中央銀行保持了一定程度的建設(shè)性的含混。同樣，需要為中央銀行的放貸活動(dòng)確定模式和問(wèn)責(zé)范圍。中央銀行的放貸活動(dòng)除非得到很好的管理，否則會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定帶來(lái)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要事先闡明放貸的準(zhǔn)確模式，包括說(shuō)明貸款的規(guī)模、償還期、目的以及有資格獲得貸款的機(jī)構(gòu)和需要提供的抵押物。在難以區(qū)分流動(dòng)性壓力和清償能力壓力的情況下，抵押物可以發(fā)揮特別重要的作用。除此之外，可能喪失清償能力或沒(méi)有足夠抵押的機(jī)構(gòu)提供貸款的決定應(yīng)該與財(cái)政主管部門聯(lián)合做出。

（五）中央銀行的自主權(quán)。

如果沒(méi)有這樣的自主權(quán)，就難以清楚地確定責(zé)任和問(wèn)責(zé)范圍。現(xiàn)在有很多證據(jù)顯示，中央銀行的業(yè)務(wù)自主權(quán)在金融穩(wěn)定方面發(fā)揮著重要作用。顯然，在確定中央銀行自主權(quán)的同時(shí)，還需要建立問(wèn)責(zé)制，以保證實(shí)現(xiàn)中央銀行的目標(biāo)。發(fā)展有效地控制貨幣供應(yīng)的工具和市場(chǎng)是對(duì)中央銀行自主權(quán)和貸款業(yè)務(wù)的一項(xiàng)重要補(bǔ)充。例如，中央銀行經(jīng)常需要撤出通過(guò)最后放貸人機(jī)制注入經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，以便保證使貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)符合低通貨膨脹的目標(biāo)。而有效的干預(yù)和中和操作又取決于是否具備間接的貨幣工具以及深化的貨幣和證券市場(chǎng)。

印度尼西亞的經(jīng)驗(yàn)突出表明，如果不具備貨幣控制的先決體制條件，會(huì)出現(xiàn)什么樣的麻煩。在該國(guó)金融業(yè)的問(wèn)題發(fā)展成全面危機(jī)時(shí)，中央銀行除了提供流動(dòng)性支持，幾乎沒(méi)有其他選擇。印度尼西亞并不是惟一向問(wèn)題銀行提供大量流動(dòng)性支持的國(guó)家；但是，與韓國(guó)和泰國(guó)不同的是，該國(guó)缺乏必要的貨幣工具和深化的市場(chǎng)來(lái)中和中央銀行注入的流動(dòng)性。印度尼西亞由于喪失了貨幣控制，出現(xiàn)了高通貨膨脹和盧比的急劇貶值。

（六）宏觀經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定還取決于政策的可信度。

這種可信度則是以可靠的司法制度、透明度和明確界定的機(jī)構(gòu)責(zé)任為基礎(chǔ)。可靠而強(qiáng)有力的法律和管理框架是政策可信度和金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。如果沒(méi)有這種框架，就無(wú)法執(zhí)行經(jīng)濟(jì)政策和金融政策。為了保證對(duì)審慎義務(wù)和金融業(yè)務(wù)的違反者采取行動(dòng)，法規(guī)的強(qiáng)制執(zhí)行必不可少，法規(guī)執(zhí)行還可以成為針對(duì)所有市場(chǎng)參與者的一個(gè)可信的威懾手段。

為了提高政策的可信度，還需要確定出機(jī)構(gòu)責(zé)任，并在必要的情況下重新分配這些責(zé)任。例如，中央銀行應(yīng)該擁有授權(quán)和業(yè)務(wù)上的自主權(quán)來(lái)把穩(wěn)定物價(jià)作為其首要目標(biāo)。只有這樣，才能夠使中央銀行為其績(jī)效負(fù)責(zé)。同樣，監(jiān)督部門需要有權(quán)通過(guò)審慎規(guī)定和對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行干預(yù)。否則，將無(wú)法使這些部門對(duì)金融業(yè)的健全負(fù)責(zé)。這些方面的政策經(jīng)常導(dǎo)致利害沖突并有損于問(wèn)責(zé)制。

參考文獻(xiàn)：

1、趙玉珍.美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2008

2、陳艷紅.淺析美國(guó)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融業(yè)的影響[J].中國(guó)監(jiān)察，2008

3、張國(guó)云.動(dòng)蕩國(guó)際金融市場(chǎng)的中國(guó)姿勢(shì)[J].金融管理與研究，2008

4、中國(guó)證券報(bào).各國(guó)政府出招救市[N]，2008