獨家原創(chuàng):核心資本經(jīng)營研究論文

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摘要：資本在我們今天的社會經(jīng)濟生活中表現(xiàn)為一種強大的支配權。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，越來越多的人已經(jīng)認識到資本經(jīng)營在經(jīng)濟中的重要作用。這是我們的市場經(jīng)濟從不成熟走向成熟的重要標志之一。本文從資本經(jīng)營的理論描述入手，闡述了資本經(jīng)營對于生產經(jīng)營的超越作用，并闡述了國有資本在經(jīng)營中如何體現(xiàn)其核心價值。

關鍵詞：資本經(jīng)營，超越，核心資本經(jīng)營

一、資本經(jīng)營的基本理論

資本經(jīng)營，就是指資本的所有者或經(jīng)營者以資本的一種或多種形態(tài)為運營對象，使之與其他生產要素相互組合，優(yōu)化配置，將其投入某一產業(yè)或多個產業(yè)，進行有效的經(jīng)營，以實現(xiàn)理想的盈利和價值增值的活動。需要特別強調的是，資本經(jīng)營的目的是要獲得理想的利潤，并使資本增值。即首先必須獲得利潤，有利潤才談得上將其中部分利潤或大部分利潤轉化為資本，從而使資本增值。增值了的資本才可能在更大規(guī)模上或更大范圍中繼續(xù)運營，使資本進一步壯大，這是資本經(jīng)營的主體積極經(jīng)營資本最根本的動力，也是資本經(jīng)營的實質。

有的人把資本經(jīng)營僅僅理解為貨幣經(jīng)營或證券經(jīng)營，實際上，這只是資本經(jīng)營的一部分。從貨幣資本到生產資本到商品資本，再到更多的貨幣資本，這種生產經(jīng)營，也屬于資本經(jīng)營。資本也是商品，具有商品的二重性。只不過資本是一種特殊的商品，其特殊性就在于，資本的使用價值不像一般的商品使用后會磨損或消失，反而能夠創(chuàng)造新的價值，帶來價值的增值。資本經(jīng)營包括兩個方面的含義：一方面是通過市場對資本進行買賣；另一方面是通過對資本的使用價值的使用，實現(xiàn)資本價值的增長。且后一種含義的資本經(jīng)營是根本的或最終的資本價值的增值。

二、資本經(jīng)營是對生產經(jīng)營的超越

生產經(jīng)營的使命就是要實現(xiàn)資本最大限度的增殖。若企業(yè)的組織管理等因素已調整到最佳水平，再提高資本的贏利能力，就必須調整資本的規(guī)模與結構。

在單純的生產經(jīng)營過程中，企業(yè)也可以在一定程度上對資本的規(guī)模和結構進行調整。例如，企業(yè)可以將留存收益轉增資本來擴張資本規(guī)模并調整資本結構，馬克思將這種資本擴張方式稱之為資本積累。又如，企業(yè)可以通過流動負債，在短期內融入一部分社會資本，使企業(yè)的資本規(guī)模和結構得到一定的調整，經(jīng)濟學將流動負債行為排除在資本交易范疇之外而將其納入貨幣市場。

然而所有這些方式對資本規(guī)模和結構調整都是緩慢的，小幅度的，不能從根本上適應企業(yè)技術進步，制度創(chuàng)新，規(guī)模擴張，結構調整等方面的要求，正如馬克思所指出的那樣，“假如必須等待積累去使單個資本增長到能夠修筑鐵路的程度，那么，恐怕直到今天世界還沒有鐵路。”

總之，為了保持和增強資本贏利能力，企業(yè)必須要有能對資本的規(guī)模和結構進行迅速的大規(guī)模的調整的能力，但生產經(jīng)營手段有限，企業(yè)無力對資本的經(jīng)營規(guī)模和結構進行迅速的大規(guī)模的調整，這一手段和使命之間的矛盾在生產經(jīng)營的范圍內是無法解決的。資本經(jīng)營恰好超越了生產經(jīng)營的局限，通過資本交易迅速地大規(guī)模地調整資本的規(guī)模和結構正是資本經(jīng)營的基本功能。

三、國有企業(yè)的資本經(jīng)營策略

從當前我國資本經(jīng)營的實踐來看，許多國有企業(yè)不同程度地開展了資本經(jīng)營活動，取得了較為顯著的成績。通過盤活存量資產、廣泛籌資（包括股票等籌資、利用外資等）、拓展多種經(jīng)濟渠道和參加聯(lián)營投資等等，轉變了企業(yè)經(jīng)營機制，解決了企業(yè)部分資金困難。特別是一些優(yōu)勢企業(yè)利用自己的無形資產投資，獲得了較高的收益。但是，這仍屬于初期階段的一些低層次資本運作，或稱外圍資本經(jīng)營，還沒有發(fā)展到高層次的產權交易，沒有進入核心資本經(jīng)營。為了使資本經(jīng)營全面、深入、高效地開展起來，需要注意以下幾方面的問題：

1.正確認識資本的屬性

要進一步解放思想、更新觀念，重新認識和把握資本運作。要充分認識到資本的本質在于增值，而增值的條件是流動。要積極探索資本的積聚、積累、裂變、擴張的有效途徑，推動資本經(jīng)營邁上新臺階。在資本經(jīng)營和運作上，必須注意把握以下四個方面：

（1）資本經(jīng)營必須服從企業(yè)經(jīng)營觀念。資本經(jīng)營本身不是目的，只是促進企業(yè)發(fā)展的一種手段。不能出現(xiàn)“為兼并而兼并”、“為收購而收購”的盲目性不良情況。

（2）資本經(jīng)營要服從企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。不能看到一個廠子就想去收購、去兼并。收購過來干什么？兼并對自己有什么好處？要有目的和出路。

（3）資本經(jīng)營必須按照市場規(guī)劃進行，企業(yè)搞兼并及聯(lián)合要從優(yōu)化自身存量資產出發(fā)，借用別人已有的技術、市場和生產力來擴大自己。

（4）資本經(jīng)營必須重視資產重組。企業(yè)在收購兼并另一企業(yè)后，要進行技術改造，注入新的管理模式和企業(yè)文化，使被兼并的企業(yè)最終與之融為一體。

2.加快資本市場建設，建立現(xiàn)代金融體系

由于當前我國的資本市場很不完善，極大地限制了企業(yè)的直接融資活動和產權交易活動，使資產重組和結構調整仍在低效率下進行。國企改革中國有資產必須流動，這種流動不能僅僅是實物性資產流動，國有資產如果要增值和保值必須采取證券形態(tài)，從證券市場上尋找新的資金來源。因此，完善資本市場不僅是資產重組和結構調整的客觀要求，而且是開展資本經(jīng)營的直接需要。另外，企業(yè)進行高層次的并購活動，離不開金融政策和金融手段的支持。

3.理清產權關系，加大資本重組力度

產權關系不清，是阻礙目前產權交易順利開展的一個突出問題。因為產權界定含糊，就難以塑造企業(yè)并購市場的交易主體，使交易無法順利進行。只有產權關系明確后，才能大大地降低交易成本，通過產權流動和資本經(jīng)營，實現(xiàn)資產的價值型管理和優(yōu)化重組。產權關系理清了，就要打破條塊界限和所有制界限，按照資本流動和增值的要求，在全社會范圍內進行企業(yè)重組，優(yōu)化增量投向，盤活現(xiàn)有存量，促進整體經(jīng)濟發(fā)展。

4.建立科學的資本經(jīng)營機制

資本經(jīng)營能獲得較高的利潤，但同時伴隨著較大的經(jīng)營風險，在操作上也有一定的難度。由于信息不對稱，資本市場的規(guī)律不易被把握，建立科學的資本經(jīng)營機制就顯得無比重要。它是企業(yè)科學地規(guī)避和化解金融風險、提高資本經(jīng)營效率和效益，使企業(yè)獲得成功的特殊學問。資本經(jīng)營機制包括四個基本組成部分，即風險機制、效率機制、調節(jié)機制和發(fā)展機制。建立科學的資本經(jīng)營機制，有助于企業(yè)資本經(jīng)營水平提高，并有利于資本經(jīng)營環(huán)境改善。

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